पूंजीकरण परिवर्तन
पूंजीकरण क्या है?
पूंजीकरण परिवर्तन कंपनी की पूंजी संरचना के संशोधन को संदर्भित करता है – वित्त संचालन और विकास के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण और इक्विटी का प्रतिशत । ऋण में बांड मुद्दे या ऋण शामिल हैं, जबकि इक्विटी में मुख्य रूप से सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक और बरकरार रखी गई आय शामिल होती है।
चाबी छीन लेना
- पूंजीकरण परिवर्तन कंपनी की पूंजी संरचना के संशोधन को संदर्भित करता है – वित्त संचालन और विकास के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण और इक्विटी का प्रतिशत।
- आमतौर पर, एक कंपनी इक्विटी के साथ शुरू होती है और फिर, क्योंकि इसकी संभावनाएं मजबूत होती हैं और यह परिपक्व होती है, धीरे-धीरे अपनी बैलेंस शीट में ऋण जोड़ना शुरू कर देती है।
- प्रत्येक प्रकार की पूंजी लाभ और कमियों के साथ आती है और कंपनी प्रबंधन के लिए एक उपयुक्त संतुलन खोजना महत्वपूर्ण है।
- निवेशक पूंजीकरण अनुपात का उपयोग किसी कंपनी की पूंजी संरचना में परिवर्तन से जुड़े जोखिमों को मापने और रखने के लिए कर सकते हैं।
पूंजीकरण कैसे काम करता है
कंपनियों के पास पैसा जुटाने के दो मुख्य तरीके हैं: ऋण और इक्विटी। आम तौर पर, एक कंपनी संस्थापक (ओं), परिवार, और दोस्तों द्वारा योगदान की गई पूंजी के साथ अपना जीवन शुरू करती है । जैसे-जैसे कंपनी बढ़ती है, वह उद्यम पूंजी निवेशकों से धन प्राप्त कर सकती है । व्यापार में इंजेक्ट किसी भी नई पूंजी से पूंजीकरण परिवर्तन होगा – बस, इस बिंदु पर अधिक से अधिक इक्विटी।
क्या इस कंपनी को एक लाभदायक रास्ते पर आगे बढ़ना चाहिए जहां नकदी प्रवाह और संपत्ति का निर्माण होता है, यह तब बैंक ऋण लेने या कर्ज जारी करने की स्थिति में होगा । बैलेंस शीट के लिए ऋण के अलावा एक और पूंजीकरण परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करेगा।
जैसे-जैसे कंपनी परिपक्व होती जा रही है, इसके वित्तपोषण की जरूरत और अधिक परिष्कृत होती जा रही है, विभिन्न समायोजन, यहां तक कि फर्म की वृद्धि और उद्योग की गतिशीलता के आधार पर, पूंजी संरचना के आधार पर परिवर्तन हो रहे हैं। नए शेयरों को जारी करने और एक बड़े अधिग्रहण के लिए ऋण की धारणा, उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के पूंजीकरण को मौलिक रूप से बदल सकता है।
महत्वपूर्ण
कैपिटलाइज़ेशन परिवर्तन शेयरधारकों के लिए रिटर्न कंपनियों को उत्पन्न कर सकते हैं, साथ ही मंदी के दौरान उनके अस्तित्व की संभावनाओं को भी प्रभावित कर सकते हैं।
इक्विटी बनाम डेट
प्रत्येक प्रकार की पूंजी लाभ और कमियां लेकर आती है। जारी करने वाले इक्विटी महंगा है, खासकर जब ब्याज दरों में कम है, और कर रहे हैं dilutive, मौजूदा स्टॉकधारक के स्वामित्व प्रतिशत कम करें। हालांकि, इसे वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है और अतिरिक्त कार्यशील पूंजी प्रदान करता है जिसका उपयोग किसी व्यवसाय को विकसित करने के लिए किया जा सकता है।
ऋण वित्तपोषण, इस बीच, धन जुटाने के लिए एक सस्ता तरीका प्रदान करता है, कर ढाल बनाता है, और व्यवसाय को स्वामित्व बनाए रखने की अनुमति देता है न कि नियंत्रण को नियंत्रित करता है। यह भी चुकौती दायित्वों के साथ आता है, हालांकि, अगर खड़ी कंपनी को अपंग कर सकता है, तो उसे कभी भी परेशानी में चलना चाहिए।
विशेष ध्यान
सही संतुलन
एक जिम्मेदार कंपनी अपनी आवश्यकताओं के अनुसार पूंजी संरचना में इक्विटी और ऋण की मात्रा को संतुलित करने का प्रयास करती है। लक्ष्य यह है कि पूंजी के खर्च को कम करते हुए, कंपनी के बाजार मूल्य को अधिकतम करते हुए, वित्त संचालन के लिए एक इष्टतम पूंजी संरचना का अधिग्रहण किया जाए ।
एक कंपनी जो अपनी पूंजी संरचना को बदलती है, सैद्धांतिक रूप से, अपने शेयरधारकों के हितों को ध्यान में रखना चाहिए, और बहुत अधिक वित्तीय जोखिम नहीं लेने के बारे में सावधान रहना चाहिए। निवेशक पूंजीकरण अनुपात का उपयोग करके इन जोखिमों पर नजर रख सकते हैं : संकेतक जो पूंजी संरचना में ऋण के अनुपात को मापते हैं।
पूंजीकरण अनुपात
पूंजीकरण अनुपात के तीन प्रकार हैं- डेट-टू-इक्विटी (शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा विभाजित कुल ऋण), दीर्घकालिक ऋण-से-पूंजीकरण (दीर्घकालिक ऋण और दीर्घकालिक शेयरधारकों के इक्विटी द्वारा विभाजित ऋण) और कुल ऋण -पूंजीकरण (शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा विभाजित कुल ऋण)।
पूंजीकरण अनुपात के संदर्भ में क्या उचित है यह उद्योग और कंपनी की भविष्य की संभावनाओं पर निर्भर करता है। एक कंपनी, उदाहरण के लिए, अपने साथियों की तुलना में अपेक्षाकृत उच्च अनुपात हो सकती है, लेकिन ऋण का भुगतान करने और एक आरामदायक स्तर तक अनुपात को कम करने के लिए निकटवर्ती लाभप्रदता क्षमता।
उच्च उत्तोलन अनुपात जोखिम भरा है। हालांकि, यह भी सच है कि आक्रामक पूंजी संरचनाएं उच्च विकास दर का कारण बन सकती हैं।