एक साल की लगातार परिपक्वता का खजाना

एक वर्षीय निरंतर परिपक्वता खजाना (CMT) क्या है?

एक साल की निरंतर परिपक्वता ट्रेजरी (सीएमटी) सबसे हाल ही में नीलाम की गई एक साल की उपज 4, 13- और 26-सप्ताह के अमेरिकी ट्रेजरी बिल (टी-बिल) है; सबसे हाल ही में नीलाम किए गए 2, 3, 5- और 10 साल के यूएस ट्रेजरी नोट्स (टी-नोट्स); सबसे हाल ही में नीलाम हुआ यूएस ट्रेजरी 30-वर्षीय बॉन्ड (टी-बॉन्ड); और 20 साल की परिपक्वता रेंज में ऑफ-द-रन ट्रेजरी ।

एक साल के CMT को समझना

जब निरंतर परिपक्वता ट्रेजरी के रूप में ज्ञात सूचकांक में परिणाम होती है । यूएस ट्रेजरी एक साल के सीएमटी मूल्य को दैनिक रूप से प्रकाशित करता है, साथ ही संबंधित साप्ताहिक, मासिक और वार्षिक एक साल के सीएमटी मूल्यों के साथ। लगातार परिपक्वता पैदावार का उपयोग निगमों और संस्थानों जैसी संस्थाओं द्वारा जारी मूल्य निर्धारण ऋण सुरक्षा के लिए किया जाता है।

यील्ड कर्व से बंधे

उपज वक्र मूल्य निर्धारण के लिए एक बेंचमार्क निर्धारित करने में -critical निवेशकों, लघु मध्यम, और लंबी अवधि के बांड द्वारा की पेशकश की पैदावार पर एक नज़र बांड-देता है। “ब्याज दरों की अवधि संरचना” के रूप में भी जाना जाता है, उपज वक्र एक ग्राफ है जो 3 महीने से 30 साल तक की परिपक्वता के समय के समान गुणवत्ता वाले बांड की उपज देता है। उपज वक्र में 11 परिपक्वताएं शामिल हैं, जो 1, 3, और 6 महीने और 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 और 30 साल हैं। वक्र पर इन परिपक्वताओं की पैदावार CMT दरें हैं।

विशेष रूप से, एक इंटरपोलित वक्र

एक साल की सीएमटी एक प्रक्षेपित उपज वक्र (आई-वक्र) से बंधा है । यूएस ट्रेजरी दैनिक उपज वक्र से निरंतर परिपक्वता पैदावार को बाधित करता है, जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में सक्रिय रूप से कारोबार किए गए ट्रेजरी सिक्योरिटीज के क्लोजिंग मार्केट बिड यील्ड के आधार पर होता है और फेडरल रिजर्व द्वारा प्राप्त कोटेशन की कंपोजिट से गणना की जाती है। बैंक ऑफ न्यूयॉर्क ।

लगातार परिपक्वता, इस संदर्भ में, इसका अर्थ है कि यह प्रक्षेप विधि एक विशेष परिपक्वता के लिए एक उपज प्रदान करती है, भले ही कोई भी बकाया सुरक्षा वास्तव में उस परिपक्वता को निर्धारित नहीं करती है। दूसरे शब्दों में, निवेश पेशेवर एक साल की सुरक्षा पर उपज का निर्धारण कर सकते हैं, हालांकि किसी भी मौजूदा ऋण सुरक्षा के परिपक्व होने में एक वर्ष नहीं है।

चाबी छीन लेना

• एक साल की निरंतर परिपक्वता ट्रेजरी (CMT) सबसे हाल ही में नीलाम हुई ट्रेजरी सिक्योरिटीज की एक साल की उपज का प्रतिनिधित्व करती है।
• एक साल की सीएमटी एक इंटरपलेटेड यील्ड कर्व (आई-कर्व) से जुड़ी होती है, जो एक साल की सुरक्षा के लिए एक उपज प्रदान कर सकती है, हालांकि कोई मौजूदा ऋण सुरक्षा ठीक एक साल में परिपक्व नहीं होती है।
• मासिक एक वर्ष का सीएमटी मूल्य एक लोकप्रिय बंधक सूचकांक है जिसमें कई समायोज्य दर बंधक (एआरएम) बंधे हुए हैं। 

CMT और बंधक ब्याज दरें

मासिक एक वर्ष का सीएमटी मूल्य एक लोकप्रिय बंधक सूचकांक है जिसमें कई निश्चित अवधि या संकर समायोज्य-दर बंधक (एआरएम) बंधे होते हैं। जैसे-जैसे आर्थिक स्थितियां बदलती हैं, उधारदाता इस सूचकांक का उपयोग करते हैं – जो भिन्न-भिन्न होता है, एक निश्चित संख्या में प्रतिशत अंक जोड़कर ब्याज दरों को समायोजित करने के लिए जिसे मार्जिन कहा जाता है – जो कि ब्याज दर को स्थापित करने के लिए सूचकांक में भिन्न नहीं होता है। जब यह सूचकांक बढ़ता है, तो इससे जुड़े किसी भी ऋण पर ब्याज दर भी बढ़ जाती है।

कुछ बंधक, जैसे भुगतान विकल्प एआरएम, उधारकर्ता को अनुक्रमणिका का एक विकल्प प्रदान करते हैं जिसके साथ एक ब्याज दर निर्धारित करें। उधारकर्ताओं को इस विकल्प पर सावधानी से विचार करना चाहिए, हालांकि, एक निवेश विश्लेषक की मदद से, क्योंकि अलग-अलग सूचकांक में सापेक्ष मूल्य हैं जो ऐतिहासिक रूप से एक निश्चित सीमा के भीतर काफी स्थिर हैं। उदाहरण के लिए, एक वर्ष का सीएमटी सूचकांक आमतौर पर एक महीने के लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर (एलआईबीओआर) सूचकांक से 0.1% से 0.5% तक कम होता है। इसलिए, यह देखते हुए कि कौन सा सूचकांक सबसे किफायती है, मार्जिन के बारे में मत भूलना। किसी अन्य सूचकांक के सापेक्ष एक सूचकांक जितना कम होगा, मार्जिन की संभावना उतनी अधिक होगी।