बाल्टी रणनीति बनाम व्यवस्थित निकासी: अंतर जानना
कई अलग-अलग रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग सेवानिवृत्ति आय उत्पन्न करने के लिए किया जा सकता है। लेकिन बड़े दो व्यवस्थित निकासी दृष्टिकोण और बाल्टी दृष्टिकोण हैं । 2011 के एक अध्ययन के अनुसार, 75% वित्तीय सलाहकार अक्सर या हमेशा एक व्यवस्थित वापसी की रणनीति का उपयोग करते हैं, और 38% अक्सर या हमेशा समय-आधारित विभाजन दृष्टिकोण-उर्फ, बाल्टी रणनीति का उपयोग करते हैं। (संख्या 100% से अधिक होती है क्योंकि कुछ सलाहकार दोनों दृष्टिकोणों का उपयोग करते हैं।)
चाबी छीन लेना
- रिटायरमेंट के लिए बचत करना एक सामान्य लक्ष्य है, लेकिन एक बार रिटायरमेंट हासिल करने के बाद, उन फंडों को सही तरीके से वापस लेना समान रूप से महत्वपूर्ण है।
- अलग-अलग समय क्षितिज या जोखिम सहिष्णुता बैंड के बीच बकेटिंग सेगमेंट फंड एक वापसी दर को बनाए रखने के लिए जो सेवानिवृत्ति के बाद छोड़ दिए गए समय से मेल खाती है।
- पूरी तरह से विविध पोर्टफोलियो को बनाए रखने वाले व्यवस्थित वापसी वाले अधिवक्ता प्रत्येक वर्ष 4% -5% निकासी दर उत्पन्न कर सकते हैं।
बकेटिंग
बाल्टी या विभाजन की रणनीति परिसंपत्तियों को अलग-अलग “बाल्टियों” में विभाजित करती है, जब तक कि वापसी और ग्राहक के जोखिम की भूख तक शेष नहीं रहती। उदाहरण के लिए, पहली बाल्टी में अगले पाँच वर्षों में आवश्यक नकदी और नकद समतुल्य शामिल हो सकते हैं, जबकि अंतिम बाल्टी में जोखिम वाले इक्विटी हो सकते हैं जिन्हें एक दशक या उससे अधिक के लिए बेचा नहीं जाना होगा।
इन बाल्टियों को किसी भी समय आय आवश्यकताओं या जोखिम सहिष्णुता में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करने के लिए पुन: संतुलित किया जा सकता है ।
व्यवस्थित वापसी
इसके विपरीत, व्यवस्थित वापसी दृष्टिकोण का मूल सिद्धांत यह है कि आप परिसंपत्ति वर्गों के व्यापक स्पेक्ट्रम में निवेश करते हैं और हर महीने एक आनुपातिक राशि निकालते हैं।
दूसरे शब्दों में, यह कुल से आवश्यक आय को घटाते हुए, ग्राहक की सभी संपत्तियों को समान रूप से व्यवहार करता है। पूरी तरह से विविध पोर्टफोलियो नियमित रूप से समय के साथ इन नियमित निकासी के लिए जिम्मेदार है। बनाए रखने के लिए केवल एक ही एसेट एलोकेशन लक्ष्य है, और 4% से 5% वार्षिक निकासी के लिए अनुमानित है ।
मनोवैज्ञानिक अंतर
वित्तीय सलाहकार व्यवस्थित वापसी की रणनीति का उपयोग करना पसंद करते हैं क्योंकि यह लंबे समय से अधिक बनाए रखने और अधिक पूर्वानुमान के लिए एक आसान रणनीति है। दुर्भाग्य से, कुछ ग्राहकों के पास इस प्रकार की रणनीतियों के साथ एक कठिन समय होता है जब बाजार में तेज गिरावट या सुधार का अनुभव होता है । वे अपने सेवानिवृत्ति खाते की प्रवृत्ति के कुल मूल्य को कम देख सकते हैं और चिंतित हो सकते हैं, जिससे जोखिम-फैलाव और खराब निर्णय हो सकता है।
इन रणनीतियों को कम करने के लिए बाल्टी रणनीति एक शानदार तरीका है। के बाद से अल्पकालिक निवेश नकद या अन्य तरल प्रतिभूतियों में आयोजित की जाती हैं, एक ही बाजार मंदी केवल लंबी अवधि के “बकेट” को प्रभावित कर सकता है कि ग्राहकों को कम लंबे दिया, के बारे में चिंतित हो सकता है समय सीमा जब तक वे की जरूरत है वितरण । इन मनोवैज्ञानिक लाभों को पैनिक फ्यूल वाले फैसलों को रोककर महत्वपूर्ण रकम बचा सकते हैं।
ये प्रवृत्तियाँ तथाकथित मानसिक लेखांकन स्थानीय पतन और संज्ञानात्मक पूर्वाग्रहों से उपजी हैं जो वित्त में आम हैं। उदाहरण के लिए, लोग क्रेडिट कार्ड पर अधिक खर्च करते हैं क्योंकि वे नकदी के साथ करते हैं। खर्च किसी भी तरह से वास्तविक नहीं लगता है।
इसी तरह, ग्राहकों के पास एक ही निवेश में उतनी ही राशि हो सकती है, लेकिन खाते को अलग-अलग लेबल में अलग करने से उन्हें जोखिम के विभिन्न स्तरों पर ले जाने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है।
आवंटन समानताएँ
बाल्टी और व्यवस्थित वापसी की रणनीति सतह पर बहुत भिन्न दृष्टिकोणों की तरह लग सकती है, लेकिन पोर्टफोलियो आवंटन और प्रदर्शन (ग्राहक कार्यों से स्वतंत्र) को देखते हुए वे बहुत समान हो सकते हैं। एक प्रिंसिपल फाइनेंशियल ग्रुप, इंक। ( पीएफजी ) विश्लेषण के अनुसार, ग्राहक एक बकेट रणनीति के साथ अधिक सुरक्षित महसूस कर सकते हैं, लेकिन यह व्यवस्थित वापसी की रणनीति से परे वित्तीय लाभ प्रदान नहीं कर सकता है, जो प्रबंधन के लिए कम जटिल है।
एक बाल्टी रणनीति अक्सर व्यवस्थित वापसी की रणनीति के रूप में काफी हद तक समान संपत्ति आवंटन का उत्पादन करती है, हालांकि अलग-अलग मामलों में अलग-अलग बाल्टी पोर्टफोलियो आवंटन रणनीतियों का उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक ग्राहक के पास पहले दो बाल्टी में नकदी और अल्पकालिक बांड में अपनी संपत्ति का 60% हिस्सा हो सकता है, और उनकी संपत्ति का 40% जोखिम वाले इक्विटी और उच्च उपज वाले बांड में उनकी दूसरी कुछ बाल्टी में हो सकता है। यह सब 60/40 आय / विकास व्यवस्थित आवंटन के समान है।
या तो मामले में, वित्तीय सलाहकारों के लिए कुंजी यह सुनिश्चित कर रही है कि परिसंपत्ति आवंटन आदर्श रूप से व्यक्तिगत ग्राहक के लिए अनुकूल है। अधिक जोखिम उठाने के इच्छुक लोग इक्विटी में अधिक वजन वाले होंगे, जबकि जोखिम को कम करने के इच्छुक लोग बॉन्ड, वार्षिकी, या नकद समकक्षों में अधिक भारी भारित हो सकते हैं ।
जाहिर है, क्लाइंट का समय क्षितिज भी इन्हीं मापदंडों को स्थापित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
कार्यान्वयन चुनौतियां
ग्राहकों को मनोवैज्ञानिक लाभों के संदर्भ में बाल्टी रणनीति बहुत सफल रही है, लेकिन कार्यान्वयन के साथ कुछ चुनौतियां हैं। सामान्य तौर पर, बाल्टी में आवंटन की गणना करने के लिए मानकीकृत उपकरणों की कमी है। कुछ रूपरेखाएं हैं जो पूरे उद्योग में उपयोग की जाती हैं ताकि उनकी रचना को निर्देशित किया जा सके, लेकिन कोई भी सोने के मानक नहीं हैं जो हर किसी को चीजों को सरल बनाने की उम्मीद में आए हैं।
पोर्टफोलियो रिपोर्टिंग सॉफ़्टवेयर को बाल्टी रणनीति से भी परेशानी हो सकती है क्योंकि ये प्रोग्राम आम तौर पर कुल या खाते में निवेश पर रिपोर्ट करते हैं। कुछ मामलों में प्रत्येक बाल्टी के लिए अलग-अलग खातों की स्थापना करते समय, ऐसा करने की लागत बहुत अधिक हो सकती है और सेवानिवृत्ति और कर योग्य खातों के कुछ मिश्रण सलाहकारों के लिए सिरदर्द पैदा कर सकते हैं। उचित आवंटन सुनिश्चित करने के लिए सही साधनों के बिना भी असंतुलन एक चुनौती बन सकता है।
तल – रेखा
बकेट रणनीति और व्यवस्थित वापसी की रणनीति सिद्धांत में समान हैं क्योंकि परिसंपत्ति आवंटन दोनों विकल्पों के बीच बहुत समान हैं। यह कहा गया है, स्थानीय रणनीतियों और निवेशकों के संज्ञानात्मक पूर्वाग्रहों के प्रभाव के लिए अभ्यास में दो रणनीतियों के बीच बहुत वास्तविक अंतर है। एक बाल्टी रणनीति अक्सर ग्राहकों को बाजार में गिरावट के साथ और अधिक आरामदायक बनाती है और पारंपरिक व्यवस्थित रणनीतियों की तुलना में उचित जोखिम लेती है।
वित्तीय सलाहकारों के लिए, मुख्य निर्णय यह है कि बाल्टी रणनीति से जुड़े अतिरिक्त लागत और जटिलताएं ग्राहकों को मनोवैज्ञानिक लाभ के लायक हैं। यह कई प्रकार के कारकों पर निर्भर कर सकता है, जैसे कि ग्राहक के ऐतिहासिक जोखिम से बचने और इस प्रकार के पोर्टोरियोस को बनाए रखने के साथ सलाहकार का खुद का आराम। अंत में, दोनों रणनीतियों के अपने लाभ और कमियां हैं जिन्हें कार्यान्वयन से पहले विचार किया जाना चाहिए।