कवर की गई मूल बातें

व्यावसायिक बाजार के खिलाड़ी निवेश आय  को बढ़ावा देने के लिए कवर्ड कॉल लिखते हैं, लेकिन व्यक्तिगत निवेशक भी इस रूढ़िवादी लेकिन प्रभावी विकल्प रणनीति से लाभ उठा सकते हैं ताकि यह सीख सकें कि यह कैसे काम करता है और इसका उपयोग कब करना है। इस संबंध में, आइए कवर किए गए कॉल को देखें और उन तरीकों की जांच करें जो पोर्टफोलियो जोखिम को कम कर सकते हैं और निवेश रिटर्न में सुधार कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• एक कवर किया गया कॉल एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग उन निवेशकों से आय उत्पन्न करने के लिए किया जाता है जो सोचते हैं कि निकट अवधि में स्टॉक की कीमतें बहुत अधिक बढ़ने की संभावना नहीं है।
• एक कवर किया गया कॉल स्टॉक में एक लंबी स्थिति को पकड़कर बनाया जाता है और फिर उसी संपत्ति पर कॉल विकल्प (राइटिंग) बेचना, उसी आकार का प्रतिनिधित्व करता है जो अंतर्निहित लंबी स्थिति के समान है।
• एक कवर किया गया कॉल निवेशक के संभावित उल्टे लाभ को सीमित कर देगा, और स्टॉक की कीमत कम होने पर ज्यादा सुरक्षा भी प्रदान नहीं करेगा।

कवर की गई कॉल क्या है?

आप शेयर या वायदा अनुबंध के मालिक के रूप में कई अधिकारों के हकदार हैं, जिसमें बाजार मूल्य के लिए किसी भी समय सुरक्षा बेचने का अधिकार शामिल है । कवरेड कॉल राइटिंग कैश के बदले किसी और को यह अधिकार बेचती है, जिसका अर्थ है कि विकल्प के खरीदार को स्ट्राइक प्राइस नामक पूर्व निर्धारित मूल्य पर समाप्ति तिथि पर या उससे पहले अपनी सुरक्षा का अधिकार प्राप्त होता है ।

एक कॉल विकल्प एक अनुबंध कि खरीदार कानूनी अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) के 100 शेयर खरीदने के लिए देता है अंतर्निहित को या उससे पहले किसी भी समय हड़ताल कीमत पर शेयर या एक वायदा अनुबंध  समाप्ति । यदि कॉल विकल्प का विक्रेता भी अंतर्निहित सुरक्षा का मालिक है, तो विकल्प को “कवर” माना जाता है, क्योंकि वे उपकरण को खुले बाजार में बिना प्रतिकूल मूल्य निर्धारण के खरीद सकते हैं ।

कवर की गई कॉल से मुनाफा

खरीदार  पूर्व निर्धारित भविष्य की कीमत पर शेयर या अनुबंध खरीदने का अधिकार प्राप्त करने के लिए कॉल विकल्प के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। प्रीमियम एक नकद शुल्क है, जिस दिन विकल्प बेचा जाता है और विक्रेता के पैसे रखने के लिए होता है, भले ही विकल्प का प्रयोग किया जाए या नहीं। एक कवर किया हुआ कॉल इसलिए सबसे अधिक लाभदायक होता है यदि स्टॉक स्ट्राइक मूल्य तक चलता है, तो लंबी स्टॉक स्थिति से लाभ पैदा होता है, जबकि बेची गई कॉल की समय सीमा समाप्त हो जाती है, जिससे कॉल लेखक को अपनी बिक्री से पूरा प्रीमियम जमा करने की अनुमति मिलती है।

जब एक कवरेड कॉल बेचें

जब आप एक कवर कॉल बेचते हैं, तो आपको भविष्य के एक हिस्से को देने के बदले भुगतान मिलता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि आप $ 50 प्रति शेयर के लिए XYZ स्टॉक खरीदते हैं, यह मानते हुए कि यह एक वर्ष के भीतर $ 60 तक बढ़ जाएगा। आप छह महीने के भीतर $ 55 में बेचने को भी तैयार हैं, अल्पकालिक लाभ लेते हुए आगे की तरफ। इस परिदृश्य में, स्थिति पर एक कवर कॉल बेचना एक आकर्षक रणनीति हो सकती है।

स्टॉक की विकल्प श्रृंखला  इंगित करती है कि $ 55 छह महीने के कॉल विकल्प को खरीदने पर खरीदार को प्रति शेयर प्रीमियम $ 4 का खर्च आएगा। आप अपने शेयरों के खिलाफ उस विकल्प को बेच सकते हैं, जिसे आपने $ 50 पर खरीदा था और एक साल के भीतर $ 60 पर बेचने की उम्मीद है। इस कवर किए गए कॉल को लिखना छह महीने के भीतर $ 55 में शेयरों को बेचने का दायित्व बनाता है अगर अंतर्निहित कीमत उस स्तर तक पहुंच जाती है। आपको $ ४५ प्रीमियम में रखना है, साथ ही $ ५५ शेयर की बिक्री से, कुल ५ ९ डॉलर, या छह महीने में १ months% रिटर्न मिलेगा।

दूसरी ओर, यदि स्टॉक $ 40 गिर जाता है, तो आपको मूल स्थिति पर $ 10 का नुकसान उठाना पड़ेगा। हालांकि, आपको कॉल ऑप्शन की बिक्री से $ 4 प्रीमियम रखने के लिए मिलता है, कुल नुकसान $ 10 से $ 6 प्रति शेयर तक कम होता है।

कवर की गई कॉल के लाभ

कवर किए गए कॉल ऑप्शन बेचने से कॉन्ट्रैक्ट अवधि के दौरान स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम से परे भविष्य के लिए बदले में कैश प्रीमियम लेने के साथ, डाउनसाइड रिस्क की भरपाई करने या उल्टा रिटर्न जोड़ने में मदद मिल सकती है । दूसरे शब्दों में, यदि उदाहरण में XYZ स्टॉक $ 59 से ऊपर बंद हो जाता है, तो विक्रेता की तुलना में कम रिटर्न कमाता है यदि वे बस स्टॉक रखते थे। हालांकि, यदि स्टॉक $ 59 प्रति शेयर से नीचे छह महीने की अवधि समाप्त होता है, तो विक्रेता अधिक पैसे कमाता है या कम पैसे खो देता है, अगर विकल्प बिक्री नहीं हुई थी।

कवर की गई कॉल के जोखिम

कॉल विक्रेताओं को अंतर्निहित शेयरों या अनुबंधों पर पकड़ करनी होगी या वे नग्न कॉल धारण करेंगे, जिनमें अंतर्निहित सुरक्षा बढ़ जाने पर सैद्धांतिक रूप से असीमित नुकसान की संभावना है। इसलिए, विक्रेताओं को समाप्ति से पहले वापस विकल्प के पदों को खरीदने की ज़रूरत होती है यदि वे शेयर या अनुबंध बेचना चाहते हैं, शुद्ध लाभ या कम शुद्ध घाटे को कम करते हुए लेनदेन की लागत बढ़ जाती है।

तल – रेखा

कवर कॉल्स का उपयोग लागत आधार को कम करने  या शेयरों या वायदा अनुबंधों से लाभ प्राप्त करने के लिए, स्टॉक या अनुबंध स्वामित्व के लिए एक लाभ जनरेटर को जोड़ना। 

किसी भी रणनीति की तरह, कवर कॉल लेखन के फायदे और नुकसान हैं। यदि सही स्टॉक के साथ उपयोग किया जाता है, तो कवर की गई कॉल आपकी औसत लागत को कम करने या आय उत्पन्न करने का एक शानदार तरीका हो सकती है।