पार लिस्टिंग
क्रॉस-लिस्टिंग क्या है?
क्रॉस-लिस्टिंग अपने प्राथमिक और मूल स्टॉक एक्सचेंज की तुलना में एक अलग एक्सचेंज पर कंपनी के आम शेयरों की लिस्टिंग है। क्रॉस-लिस्टिंग के लिए अनुमोदित होने के लिए, प्रश्न में कंपनी को उसी तरह की आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए जैसे कि लेखांकन नीतियों के संबंध में एक्सचेंज के किसी अन्य सूचीबद्ध सदस्य के पास है । इन आवश्यकताओं में नियामकों के साथ प्रारंभिक फाइलिंग और चल रहे बुरादा, शेयरधारकों की न्यूनतम संख्या और न्यूनतम पूंजीकरण शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- क्रॉस-लिस्टिंग अपने प्राथमिक और मूल स्टॉक एक्सचेंज की तुलना में एक अलग एक्सचेंज पर कंपनी के आम शेयरों की लिस्टिंग है।
- क्रॉस-सूचीबद्ध होने के लिए कंपनियों को एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए।
- क्रॉस-लिस्टिंग के फ़ायदे में कई टाइम ज़ोन में शेयर ट्रेड होना, लिक्विडिटी को बूस्ट करना और फ्रेश कैपिटल तक पहुंच प्रदान करना शामिल है।
- अलीबाबा समूह एक क्रॉस-लिस्टिंग का एक उदाहरण है क्योंकि ई-कॉमर्स विशाल एनवाईएसई और हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है।
क्रॉस-लिस्टिंग को समझना
क्रॉस-लिस्टिंग शब्द अक्सर विदेशी-आधारित कंपनियों के संदर्भ में होता है, जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) जैसे यूएस-आधारित एक्सचेंजों पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए चुनते हैं । लेकिन अमेरिका में स्थित फर्म विदेशी निवेशक आधार तक अधिक पहुंच प्राप्त करने के लिए यूरोपीय या एशियाई एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्ट का चयन कर सकती हैं।
बहुराष्ट्रीय निगम एक से अधिक एक्सचेंजों की सूची बनाते हैं। ये कंपनियां अपने शेयरों को अपने घरेलू एक्सचेंज और अन्य देशों के प्रमुखों पर सूचीबद्ध कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, बहुराष्ट्रीय निगम बीपी ( स्टॉक एक्सचेंज और एनवाईएसई पर ब्रिटिश पेट्रोलियम-ट्रेड ।
क्रॉस-लिस्टिंग के लिए लाभ
हालाँकि कई कंपनियां अपने स्थानीय देश में केवल अपने स्थानीय एक्सचेंज पर सूची देने का विकल्प चुनती हैं, लेकिन कई एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्टिंग के लाभ हैं।
राजधानी तक पहुंच
क्रॉस-लिस्टिंग के कुछ फायदों में कई बार ज़ोन और कई मुद्राओं में शेयर व्यापार शामिल हैं। अंतरराष्ट्रीय जोखिम कंपनियों को अधिक तरलता प्रदान करता है, जिसका अर्थ है कि बाजार में खरीदारों और विक्रेताओं की एक स्वस्थ राशि है। अतिरिक्त तरलता कंपनियों को भविष्य में कंपनी में निवेश करने के लिए पूंजी या नया पैसा जुटाने की अधिक क्षमता प्रदान करती है। कंपनियां स्टॉक या कॉरपोरेट बॉन्ड के नए शेयर जारी करके पैसा जुटा सकती हैं, जो कि कर्ज के साधन हैं जो निवेशकों को नकद के बदले ब्याज देते हैं।
एक कंपनी की छवि को बढ़ाता है
अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्ट बनाने वाली कंपनियां अक्सर किसी कंपनी के ब्रांड को आगे बढ़ाने के लिए ऐसा करती हैं। कई एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध करके, किसी भी सकारात्मक खबर की संभावना अंतर्राष्ट्रीय मीडिया आउटलेट द्वारा की जाएगी। एक अंतरराष्ट्रीय ब्रांड वाली एक कंपनी को एक उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में देखा जाता है। कंपनियां उस ब्रांड नाम का उपयोग बिक्री को बढ़ावा देने और स्थानीय विदेशी बाजारों में अधिक मीडिया ध्यान देने के लिए कर सकती हैं।
इसके अलावा, कुछ कंपनियां अपने शेयरों को दो या अधिक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध करने के लिए एक उच्च कॉर्पोरेट खड़े होने का अनुभव कर सकती हैं। यह विदेशी कंपनियों के लिए विशेष रूप से सच हो सकता है जो अमेरिका में क्रॉस-लिस्ट करते हैं जो यूएस में लिस्टिंग प्राप्त करते हैं वे अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों (एडीआर) के माध्यम से ऐसा करते हैं । ADR सूची लंबी है, जिसमें चीन के Baidu इंक, फ्रांस के सनोफी, जर्मनी के सीमेंस, जापान के टोयोटा और होंडा और यूके के रॉयल डच शेल जैसे कई परिचित नाम हैं।
उदाहरण के लिए, जिन कंपनियों का मुख्यालय विकासशील देशों में है, वे कंपनी की छवि को बढ़ाने के लिए अमेरिका या लंदन में प्रमुख एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्ट कर सकते हैं, विशेष रूप से क्योंकि प्रमुख एक्सचेंजों में लिस्टिंग की अधिक सख्त आवश्यकताएं हैं।
स्थानीय उपस्थिति
एक क्रॉस-लिस्टिंग उन कंपनियों की मदद कर सकती है जिनके पास स्थानीय लोगों के साथ अपनी छवि को बढ़ाकर विदेशों में कार्यालय या विनिर्माण सुविधाएं हैं। परिणामस्वरूप, कंपनी को विदेशी निगम के रूप में नहीं देखा जा सकता है। स्थानीय बाजारों में एक सक्रिय भागीदार के रूप में, कंपनियां प्रतिभाशाली श्रमिकों को बेहतर भर्ती कर सकती हैं।
आवश्यकताएँ और बाधाएँ क्रॉस-लिस्टिंग के साथ
एक कंपनी के स्टॉक को किसी भी एक्सचेंज को सूचीबद्ध करने के लिए एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना होगा और साथ ही सूचीबद्ध होने वाली सभी फीस का भुगतान करना होगा। 2002 में Sarbanes-Oxley (SOX) आवश्यकताओं को अपनाने से अमेरिकी एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्टिंग हुई, जो लेखांकन, ऑडिटिंग और आंतरिक नियंत्रण से संबंधित आवश्यकताओं के कारण अधिक चुनौतीपूर्ण था, जो कॉर्पोरेट प्रशासन और जवाबदेही पर जोर देता है । अंतरराष्ट्रीय बाजारों के बीच वित्तीय रिपोर्टिंग के लिए आवश्यक लेखांकन मानकों के भी भिन्नताएं हैं। अमेरिकी कंपनियों, उदाहरण के लिए, GAAP या आम तौर पर स्वीकार किए गए लेखांकन सिद्धांतों का पालन करना चाहिए, जो कुछ कंपनियों के लिए एक चुनौतीपूर्ण बाधा हो सकती है जिनके घर में लैक्सस मानक हो सकते हैं।
क्रॉस-लिस्टिंग का वास्तविक विश्व उदाहरण
हालांकि अमेरिका में पारंपरिक रूप से कठिन लिस्टिंग आवश्यकताएं थीं, 2014 में हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज (एचकेजी) के साथ एक उल्लेखनीय अपवाद था ।
अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग्स लिमिटेड ( दोहरे श्रेणी के ढांचे ने कंपनी के सदस्यों की एक छोटी संख्या के हाथों में बहुत अधिक शक्ति की अनुमति दी जब बोर्ड सदस्यों के चुनाव का समय आया।परिणामस्वरूप, अलीबाबा2014 के सितंबर में NYSE परअपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) केसाथ आगे बढ़ा, जो उस समय अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़ा आईपीओ बन गया।
कंपनी ने कहा कि वह हांगकांग में सूचीबद्ध करना पसंद करती है, लेकिन यह अमेरिका में अपनी इक्विटी का समर्थन करने के लिए संस्थागत निवेशकों के एक उत्सुक और गहरे आधार के साथ समाप्त हुआ।2019 के नवंबर में, अलीबाबा को आखिरकार 500,000,000 नए इक्विटी शेयरों की पेशकश के साथ हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में क्रॉस-सूचीबद्ध किया गया।