सह अधिकार
सह अधिकार क्या हैं?
सह अधिकार (या “अधिकारों के साथ”) एक कंपनी द्वारा घोषित अधिकारों की पेशकश करने के लिए रिकॉर्ड के एक हिस्सेदार की अनुमति देते हैं । ऐसे शेयरों के मालिक जिनके पास सह अधिकार हैं, वे नए शेयरों को एक माध्यमिक पेशकश में खरीदने में सक्षम हैं, आमतौर पर प्रश्न में शेयरों के वर्तमान बाजार मूल्य से कम कीमत पर। इसके अलावा, अधिकार स्वयं मौजूदा शेयरों के मूल्य से अलग है।
सह अधिकार पूर्व अधिकारों के विपरीत हो सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- जारीकर्ता द्वारा घोषित भविष्य की पेशकश की सदस्यता के लिए मौजूदा शेयरधारकों को सह अधिकार प्रदान किए जाते हैं।
- पूर्व-अधिकार वे शेयर हैं जो धारक को पहले से घोषित मूल्य पर शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं।
- जब कोई कंपनी अपने आनुपातिक स्वामित्व (यानी, कोई कमजोर पड़ने) को बनाए रखने के लिए अपने शेयरधारकों को छूट पर नए शेयर खरीदने का अधिकार प्रदान करती है, तो इन प्रतिभूतियों को सह अधिकारों के रूप में जाना जाता है।
- एक सह बोनस एक शेयर का वर्णन करता है जो क्रेता को वर्तमान बोनस प्राप्त करने का अधिकार नामित करता है जब यह बोनस होता है; बाजार में शेयरों की कुल संख्या बढ़ जाती है।
- एक सह बोनस एक शेयर के अच्छे स्वास्थ्य का प्रतिनिधित्व करता है, जिससे इसे खरीदना और बेचना आसान हो जाता है।
कैसे सह अधिकार कार्य
जिन शेयरों के पास अभी भी अधिकार उपलब्ध हैं, उन्हें सह अधिकार के रूप में संदर्भित किया जाता है। अधिकार, इस संदर्भ में, किसी नए अंक के अधिक शेयर खरीदने या दिए गए मूल्य पर पेशकश करने के अवसर का संदर्भ देते हैं। ऐसे अधिकारों को प्रदान करने वाले स्टॉक के शेयरों को उन अधिकारों द्वारा दर्शाए गए अवसर के आधार पर एक अतिरिक्त सैद्धांतिक मूल्य माना जाता है ।
जब कोई कंपनी अपने आनुपातिक स्वामित्व (यानी गैर- पतला ) को बनाए रखने के लिए अपने मौजूदा शेयरधारकों को छूट पर नए शेयर खरीदने का अधिकार प्रदान करती है, तो इन नई प्रतिभूतियों के सह अधिकार होते हैं। ये अधिकार अल्पकालिक हैं, आमतौर पर 30-45 दिन, और द्वितीयक बाजार में कारोबार किया जा सकता है। अधिकारों का उपयोग करने और छूट पर शेयर खरीदने में सक्षम होने के नाते अधिकार धारक को मूल्य में तत्काल लाभ मिलता है। अधिकारों को बेचना अनिवार्य रूप से शेयरधारक के लिए मुफ्त पैसे के बराबर है।
निम्न सूत्र एक सह अधिकार के मूल्य की गणना करता है:
मूल्य = (शेयर का बाजार मूल्य – सदस्यता मूल्य) / (एक शेयर + 1 खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या)
हर में +1, पूर्व-तिथि पर बाजार मूल्य में गिरावट या बिना किसी अधिकार के स्टॉक ट्रेडों को लंबित रखता है।
जब कोई कंपनी बोनस की घोषणा करती है, तो वह इस मुद्दे की रिकॉर्ड तिथि की भी घोषणा करती है।
विशेष ध्यान
सह अधिकार एनवाईएसई नियम 703.03 और NASDAQ नियम 4310 (c) और 4320 (e) के अधीन हैं, अग्रिम अधिसूचना अवधि, प्रस्तावित सदस्यता मूल्य, समाप्ति तिथि और एक निर्णय लेने के लिए एक शेयरधारक के लिए अन्य प्रासंगिक जानकारी के बारे में। एसईसी दाखिल करने की आवश्यकता है फार्म एस -1, अधिकार की पेशकश के लिए एक पंजीकरण बयान।
सह अधिकार बनाम पूर्व अधिकार
एक स्टॉक जो सह अधिकारों के साथ ट्रेड करता है, विक्रेताओं के बजाय नए खरीदारों को उन अधिकारों को इकट्ठा करने की अनुमति देता है जिन्हें अभी तक वितरित किया जाना है लेकिन घोषित किया गया है। सह अधिकार शेयर वे अधिकार हैं जो अभी भी उपलब्ध हैं। दूसरी ओर, एक्स-राइट्स शेयरों को पहले ही स्थानांतरित कर दिया गया है, व्यायाम किया गया है या समाप्त हो गया है। पूर्व-अधिकार स्टॉक शेयर हैं जिन्होंने धारक को पहले से घोषित मूल्य पर शेयर खरीदने की अनुमति दी है।
पूर्व-अधिकार ट्रेडिंग वाले शेयरों ने अधिकारों की पेशकश की अवधि समाप्त हो गई है, या उन्हें किसी अन्य पार्टी में स्थानांतरित कर दिया गया है (इस प्रकार अधिकारों को अब व्यापार करना संभव नहीं है), या मूल धारक पहले से ही अधिकारों का प्रयोग कर सकते हैं। इन परिस्थितियों में, शेयर अब धारक को कोई विशेष विशेषाधिकार प्रदान नहीं करते हैं। पूर्व अधिकारों के शेयर उन शेयरों की तुलना में कम हैं जो अभी भी सह अधिकारों का व्यापार कर रहे हैं (अभी तक पूर्व अधिकार नहीं); पूर्व-अधिकार शेयर एक शेयरधारक को एक अधिकार की पेशकश तक पहुंच नहीं देते हैं । पुनर्व्यवस्थित अधिकार अलग-अलग व्यापार कर सकते हैं, जिससे शेयरधारकों को अपने अधिकारों को बेचने के बजाय व्यायाम करने का विकल्प चुनने की अनुमति मिलती है।
सह बोनस
एक सह बोनस एक स्वस्थ कंपनी का संकेत है। यह बोनस एक शेयर का वर्णन करता है जो क्रेता को यह बोनस होने पर वर्तमान बोनस प्राप्त करने का अधिकार प्रदान करता है; बाजार में शेयरों की कुल संख्या बढ़ जाती है।
उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के पास पहले 5 मिलियन शेयर थे, और 3: 1 का बोनस इश्यू था, तो कंपनी को 15 मिलियन शेयर इशू होंगे। पिछले 5 मिलियन शेयरों के साथ + प्राप्त 15 मिलियन शेयरों का मतलब है कि अब कुल 20 मिलियन शेयर हैं। जब ऐसा होता है, तो एक कंपनी को नए शेयरों की कुल राशि को विभाजित करना होगा; इसे अपनी इक्विटी के कमजोर पड़ने के रूप में जाना जाता है । कंपनी के प्रति शेयर या ईपीएस की कमाई में अब गिरावट आएगी क्योंकि शेयरों की संख्या में वृद्धि हुई है, जबकि मुनाफा समान है। जब ऐसा होता है, तो शेयर खरीदना और बेचना आसान हो जाता है।
सह अधिकारों का उदाहरण
XYZ कंपनी के पास सामान्य स्टॉक बकाया के 10 मिलियन शेयर हैं और एक अधिकार पेशकश के माध्यम से 5 मिलियन अतिरिक्त शेयर जारी कर रहा है। शेयर प्रति शेयर $ 51 पर कारोबार कर रहा है, और अधिकारों का प्रति शेयर $ 48 का सदस्यता मूल्य है। एक शेयर खरीदने के लिए दो अधिकारों की आवश्यकता होती है।
सह अधिकार का मूल्य = ($ 51 – $ 48) / (2 + 1) = $ 1