मुद्रा ओवरले

एक मुद्रा ओवरले क्या है?

मुद्रा ओवरले एक निवेशक को संदर्भित करता है  आउटसोर्सिंग  एक करने के लिए मुद्रा जोखिम प्रबंधन विशेषज्ञ फर्म, ओवरले प्रबंधक के रूप में जाना जाता है। यह आमतौर पर संस्थागत निवेशकों द्वारा अंतरराष्ट्रीय निवेश पोर्टफोलियो में उपयोग किया जाता है, ताकि निवेशक के धन प्रबंधकों के परिसंपत्ति आवंटन और सुरक्षा चयन निर्णयों से मुद्रा जोखिम के प्रबंधन को अलग किया जा सके । मुद्रा ओवरले अंतरराष्ट्रीय मुद्रा में निवेश के साथ आने वाली मुद्रा-विशिष्ट जोखिमों को कम करने का प्रयास करता है। 

चाबी छीन लेना

• ओवरले प्रबंधक के रूप में ज्ञात मुद्रा ओवरले एक निवेशक फर्म को एक विशेषज्ञ फर्म को मुद्रा जोखिम प्रबंधन को संदर्भित करता है।
• मुद्रा ओवरले मुद्रा प्रबंधकों के निर्णयों से मुद्रा जोखिम प्रबंधन को अलग करता है, जिसमें परिसंपत्ति आवंटन भी शामिल है।
• मुद्रा ओवरले मुद्रा-विशिष्ट जोखिमों को कम करने का प्रयास करता है जो अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूतियों, बांडों और शेयरों में निवेश के साथ आते हैं। 

एक मुद्रा ओवरले को समझना

एक विदेशी मुद्रा में मूल्यवर्ग में अंतरराष्ट्रीय संपत्तियों में निवेश करने पर विनिमय दर में उतार-चढ़ाव या अस्थिरता से एक निवेश पोर्टफोलियो पर वित्तीय प्रभाव को कम करने के लिए एक मुद्रा ओवरले डिज़ाइन किया गया है । वैश्विक मुद्रा बाजार दुनिया में सबसे बड़ा बाजार है जहां $ 5 ट्रिलियन का विभिन्न मुद्राओं के बीच प्रतिदिन आदान-प्रदान होता है। निगम, बैंक, केंद्रीय बैंक, निवेश फर्म, दलाल और संस्थागत निवेशक सभी वैश्विक मुद्रा बाजार में एक भूमिका निभाते हैं जब वे एक विदेशी मुद्रा में संपत्ति खरीदते हैं और बेचते हैं, जो उनकी स्थानीय मुद्रा के अलावा एक मुद्रा है। वैश्विक व्यापार, अंतर्राष्ट्रीय ऋण, और निवेश केवल कुछ लेनदेन हैं जो प्रचलित विनिमय दर पर एक मुद्रा को दूसरे के लिए विनिमय करना शामिल कर सकते हैं।

कई निवेश फर्म मुद्रा ओवरले सेवाओं की पेशकश करती हैं जो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करते समय विनिमय दर रूपांतरण घाटे को कम करने या समाप्त करने के लिए डिज़ाइन की जाती हैं। ओवरले प्रबंधक द्वारा की जा रही मुद्रा हेजिंग को अन्य मनी मैनेजर द्वारा बनाए गए पोर्टफोलियो पर “ओवरलैड” किया जा रहा है। 

क्यों एक मुद्रा ओवरले की आवश्यकता है

मुद्रा जोखिम प्रबंधन प्रत्यक्ष अंतर्राष्ट्रीय होल्डिंग्स के साथ अधिकांश विभागों के लिए एक आवश्यक प्रक्रिया है। यदि यूएस में कोई निवेशक जापानी स्टॉक रखता है, और जापानी येन और अमेरिकी डॉलर के बीच विनिमय दर सापेक्ष मूल्य में बदलाव नहीं करता है, तो जापानी होल्डिंग्स का लाभ या हानि मुद्रा में उतार-चढ़ाव से अप्रभावित है। यह, हालांकि, दुर्लभ होगा, क्योंकि मुद्राएं हर समय एक दूसरे की तुलना में उतार-चढ़ाव करती हैं।

विनिमय जोखिम

आमतौर पर, कई विदेशी निवेशों में देश की विदेशी मुद्रा के लिए घरेलू मुद्रा का आदान-प्रदान होता है, जहां धनराशि स्थानांतरित की जाती है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रा रूपांतरण होता है। जब धन को स्वदेश वापस लाया जाता है और स्थानीय मुद्रा में वापस परिवर्तित किया जाता है, तो उस समय प्रचलित दर पर एक और मुद्रा होती है। दो विनिमय दरों के बीच अंतर के परिणामस्वरूप लाभ या हानि हो सकती है। नतीजतन, निवेश केवल विनिमय दर रूपांतरणों के आधार पर मूल्य में वृद्धि या कमी कर सकते हैं – और सभी समान हो सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि कोई अमेरिकी निवेशक निवेश करने के लिए यूरोप में $ 100,000 का निवेश करता है और यह प्रत्येक यूरो के लिए $ 1.10 की विनिमय दर पर परिवर्तित होता है, तो यह 110,000 यूरो के बराबर होगा। मान लीजिए कि निवेशक ने निवेश पर 5% रिटर्न अर्जित किया और पैसे वापस अमेरिका में भेज दिए, हालांकि, विनिमय दर $ 1.05 पर गिर गई, जो कि दर में 4.76% की गिरावट ($ 1.10 से) है और सबसे अधिक लाभ प्राप्त करता है। निवेश। जब विदेशी मुद्रा और प्रतिभूतियों में विस्तारित अवधि के दौरान अरबों डॉलर का निवेश किया जाता है, तो विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के कारण उन निवेशों को महत्वपूर्ण नुकसान का खतरा होता है।

घटना का जोखिम

विनिमय दर चाल कई कारकों के कारण हो सकती है, जिसमें आर्थिक स्थिति भी शामिल है, जैसे कि कोई अर्थव्यवस्था बढ़ रही है या अनुबंध कर रही है। ऐसे देश जो धीमी वृद्धि या वित्तीय संकट का सामना कर रहे हैं, परिणामस्वरुप अधिक स्थिर अर्थव्यवस्थाओं की तलाश में निवेश की पूंजी या देश से भाग सकते हैं। परिणामस्वरूप, उपभोक्ता खर्च, बेरोजगारी, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) जैसे आर्थिक संकेतकों की रिलीज़, जो देश की विकास दर है, सभी पर विनिमय दरों पर प्रभाव पड़ता है। इसके अलावा, राजनीतिक विकास और प्राकृतिक आपदाएं विनिमय दर को बढ़ा सकती हैं।

केंद्रीय बैंक

जो लोग मुद्रा ओवरले हेज करते हैं, वे दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों पर ध्यान देते हैं, जैसे कि फेडरल रिजर्व बैंक। फेड ब्याज दरों को बढ़ाकर या कम करके अमेरिका के लिए मौद्रिक नीति निर्धारित करता है। उच्च दर वाला देश अधिक निवेश पूंजी को आकर्षित करता है-और सभी समान हैं। देश, जहां उनका केंद्रीय बैंक दरों को कम कर रहा है, वित्तीय या आर्थिक चुनौतियों का एक संकेतक है, जो अन्य देशों के लिए पूंजी की उड़ान का कारण बन सकता है।

ये सभी घटनाएं उन देशों में विनिमय दरों और निवेश को प्रभावित करती हैं। मुद्रा ओवरले हेजेज वित्तीय उत्पादों का उपयोग प्रभाव को कम करने में मदद करने के लिए करते हैं जो उन घटनाओं को एक निवेश पोर्टफोलियो पर हो सकते हैं।

इन चरम सीमाओं को वश में करने के लिए, वैश्विक निवेशकों को मुद्रा जोखिम के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना होगा – जो कि आगामी मुद्रा झूलों के बारे में प्रस्तुत करने वाला होगा और तदनुसार वैश्विक होल्डिंग्स को फिर से तैयार करेगा। व्यवहार में, हेजिंग आमतौर पर अनुबंध या पूरक विदेशी मुद्रा व्यापार के माध्यम से किया जाता है । दुनिया में फैली बड़ी होल्डिंग्स के साथ, पोर्टफोलियो को हेज करना निवेश करने के समान ही समय लेने वाला हो सकता है। विशेषज्ञ फर्मों द्वारा प्रस्तावित मुद्रा ओवरले दर्ज करें। संस्थागत निवेशक निवेश पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, और मुद्रा ओवरले प्रबंधक मुद्रा का ध्यान रखेंगे। 

निष्क्रिय बनाम सक्रिय मुद्रा ओवरले 

एक मुद्रा ओवरले निष्क्रिय या सक्रिय हो सकता है। निष्क्रिय मुद्रा ओवरले विदेशी होल्डिंग्स पर एक बचाव है, जो कि मुद्रा एक्सपोज़र को फंड की घरेलू मुद्रा में वापस स्थानांतरित करने के लिए स्थापित किया गया है। यह प्रक्रिया अनुबंध की अवधि के लिए विनिमय दर में बंद हो जाती है और एक पुराने अनुबंध की समाप्ति के रूप में एक नया अनुबंध लागू होता है। आम तौर पर उपयोग किए जाने वाले उत्पाद को एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट कहा जाता है और एक फारवर्ड मुद्रा जोखिम को बिना किसी लाभ के कब्जा करने की कोशिश के बाहर निकाल देता है। भविष्य में पूर्व निर्धारित तिथि पर वायर ट्रांसफर के माध्यम से मुद्रा के वितरण के लिए एक फॉरवर्ड केवल आज एक मुद्रा में बंद हो जाता है।

उदाहरण के लिए, जो निवेशक प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए यूरोप में पैसा भेजते हैं और उन निधियों को यूरो में परिवर्तित करते हैं, वे भविष्य में एक तारीख में उन यूरो को वापस डॉलर में बदलने के लिए विनिमय दर में लॉक कर सकते हैं। कई निष्क्रिय ओवरले रणनीतियां स्वचालित हैं और जोखिम को कम करती हैं ताकि मुद्रा विनिमय दर की चाल पर कोई अटकल न हो।

इसके विपरीत, सक्रिय मुद्रा ओवरले हेजिंग एक अनुकूल मुद्रा स्विंग से रिटर्न में वृद्धि करते हुए नकारात्मक मुद्रा जोखिम को सीमित करने का प्रयास करता है। यदि उदाहरण पर वापस जा रहा है, तो यूरो डॉलर के मुकाबले मजबूत होता है; एक सक्रिय मुद्रा ओवरले उस आंदोलन से अतिरिक्त रिटर्न को पकड़ने के बजाय बस आधार मुद्रा में वापस स्थानांतरित करने की कोशिश करेगा। इन अतिरिक्त रिटर्न को प्राप्त करने के लिए, कुल पोर्टफोलियो के एक हिस्से को बिना लाभ के छोड़ दिया जाता है, जिसमें ओवरले प्रबंधक लाभ के अवसर बनाने के लिए मुद्रा स्थिति पर निर्णय लेते हैं।