मृत्यु सर्पिल ऋण
मृत्यु सर्पिल ऋण क्या है?
मृत्यु सर्पिल ऋण एक प्रकार के परिवर्तनीय बंधन का वर्णन करता है जो शेयरों की लगातार बढ़ती संख्या के निर्माण को मजबूर करता है, अनिवार्य रूप से शेयरों की कीमत में गिरावट का कारण बनता है।
सामान्य तौर पर, परिवर्तनीय ऋण एक ऐसा बॉन्ड है जो ब्याज देता है लेकिन इसे कई स्टॉक शेयरों में भी परिवर्तित किया जा सकता है। यह एक बॉन्ड और स्टॉक दोनों की कुछ विशेषताओं के साथ एक संकर सुरक्षा है।
बांड का प्रकार जो मृत्यु सर्पिल प्रभाव का कारण बन सकता है वह एक परिवर्तनीय बंधन है जिसे शेयरों में भुगतान किए गए एक सेट डॉलर मूल्य में परिवर्तित किया जा सकता है।
मृत्यु को समझना सर्पिल ऋण
जैसा कि कहा गया है, एक पारंपरिक परिवर्तनीय बांड को निश्चित संख्या में शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। बांड का प्रकार जिसे मृत्यु सर्पिल ऋण कहा जाता है, हालांकि, शेयरों में भुगतान किए गए एक निश्चित मूल्य में परिवर्तित हो जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक पारंपरिक परिवर्तनीय बांड को शेयरों की एक निर्धारित संख्या में परिवर्तित किया जा सकता है।
- बांड का प्रकार जो मौत के सर्पिल प्रभाव का कारण बन सकता है, एक सेट मूल्य में परिवर्तित हो जाता है, शेयरों में भुगतान किया जाता है।
- जितना अधिक इस प्रकार का बॉन्ड परिवर्तित किया जाता है, उतने अधिक शेयर बनाए जाते हैं और शेयर की कीमत कम होगी।
जैसे ही स्टॉक की कीमत में काफी वृद्धि होती है, पारंपरिक परिवर्तनीय शेयरों में निवेशकों को अपने बांड को तेजी से बढ़ते शेयरों में बदलने के अवसर को जब्त करने की संभावना है।
हालांकि, एक शेयर की कीमत में गिरावट निश्चित मूल्य परिवर्तनीय बांड के मालिक को प्रेरित करती है। जब वे रूपांतरण करते हैं तो वे अधिक स्टॉक के शेयर प्राप्त कर सकते हैं। लेकिन परिभाषा के अनुसार इस प्रक्रिया से बाजार में शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, और यह कीमतों को और भी कम कर देती है।
मृत्यु सर्पिल प्रभाव तब होता है जब अधिक से अधिक निश्चित-मूल्य परिवर्तनीय बॉन्ड के मालिक अपने बॉन्ड को स्टॉक में परिवर्तित करते हैं क्योंकि उनका मूल्य कम और कम होता है।
एक कंपनी जो इस प्रकार के परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करती है, वह संभवत: नकदी के लिए बेताब रहती है।
सैद्धांतिक रूप से, मृत्यु सर्पिल प्रभाव तब तक जारी रह सकता है जब तक कि स्टॉक शून्य मूल्य पर या उसके पास न हो।
मृत्यु सर्पिल ऋण क्यों बनाएँ?
इस प्रकार का बांड कभी-कभी किसी कंपनी द्वारा जारी किया जाता है जिसे सख्त नकदी की आवश्यकता होती है। एक कंपनी जो मृत्यु सर्पिल वित्तपोषण चाहती है, उसके पास जीवित रहने के लिए धन जुटाने का कोई दूसरा तरीका नहीं है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मौत के सर्पिल आमतौर पर खरीदारों को एक निश्चित रूपांतरण अनुपात में शेयरों को शेयरों में बदलने की अनुमति देते हैं जिसमें खरीदार के पास एक बड़ा प्रीमियम होता है। उदाहरण के लिए, $ 1,000 के अंकित मूल्य वाले बॉन्ड में 1,500 डॉलर का परिवर्तनीय मूल्य हो सकता है। इसका मतलब है कि एक बॉन्डहोल्डर को $ 1,000 का बॉन्ड देने के लिए 1,500 डॉलर के शेयर प्राप्त होंगे।
हालांकि, रूपांतरण अधिक शेयर बनाता है, जो शेयर की कीमत को कम करता है। मूल्य में यह गिरावट अधिक बॉन्डहोल्डर्स को बदलने का कारण बन सकती है क्योंकि कम शेयर की कीमत का मतलब है कि उन्हें अधिक शेयर प्राप्त होंगे।
लघु विक्रेता दर्ज करें
इसके अलावा, व्यापारियों ने इस उम्मीद में स्टॉक को कम कर दिया कि स्टॉक की कीमत गोता लगाने के लिए जारी रहेगी।
प्रत्येक अतिरिक्त रूपांतरण के कारण शेयरों की आपूर्ति बढ़ जाती है, जिससे कीमतों में गिरावट होती है, जिससे स्टॉक के मूल्य में गिरावट आने लगती है।
मृत्यु सर्पिल को बाधित करने के लिए कंपनी के लिए एकमात्र उम्मीद अपने परिचालन परिणामों में सुधार करना है। यदि यह अपने अंतर्निहित व्यवसाय में परिवर्तनीय बॉन्ड इश्यू की आय को प्रभावी ढंग से निवेश कर सकता है, तो यह छोटे विक्रेताओं को विफल करने और यहां तक कि उन्हें नुकसान के साथ छड़ी करने में सक्षम हो सकता है।