आस्थगित इक्विटी
क्या है डिफर्ड इक्विटी?
डिफर्ड इक्विटी एक प्रकार की सुरक्षा है, जैसे कि पसंदीदा शेयर या परिवर्तनीय बॉन्ड, जिन्हें भविष्य में आम स्टॉक के शेयरों के लिए पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक्सचेंज किया जा सकता है । इन प्रतिभूतियों, जिन्हें परिवर्तनीय के रूप में भी जाना जाता है, उनका नाम उनके इक्विटी घटक के कारण रखा गया है, और यह अपेक्षा कि वे अंततः एक कंपनी में नियमित स्वामित्व वाले दांव में परिवर्तित हो जाएंगे।
चाबी छीन लेना
- डिफर्ड इक्विटी एक प्रकार का निवेश है जिसे भविष्य में सामान्य शेयर के शेयरों के लिए पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक्सचेंज किया जा सकता है।
- इन आय-भुगतान वाली प्रतिभूतियों पर भुगतान सामान्य से कम है क्योंकि वे अधिक लाभदायक इक्विटी में परिवर्तित होने का विकल्प प्रदान करते हैं।
- आस्थगित इक्विटी के सबसे आम प्रकार परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर और परिवर्तनीय बांड हैं।
- इन प्रतिभूतियों को जारी करने वाली कंपनियां निवेश के कुछ नियंत्रण को बनाए रखने के लिए अक्सर कॉल सुविधाओं का उपयोग करेंगी।
डीफ्रेड इक्विटी कैसे काम करती है
स्थगित इक्विटी निवेश के वाहन कि उसके मालिकों संभावना कन्वर्ट करने के लिए देता है आय -paying प्रतिभूतियों भविष्य में कुछ बिंदु पर एक कंपनी में वे आम शेयरों में पकड़ो। भुगतान आमतौर पर रूपांतरण सुविधाओं के बिना तुलनीय प्रतिभूतियों की तुलना में कम है क्योंकि वे एक कंपनी में स्वामित्व की नियमित इकाइयों और इसके साथ आने वाले सभी संबद्ध लाभों को प्राप्त करने के लिए एक विकल्प के साथ आते हैं।
रूपांतरण की तिथि निर्धारित की जा सकती है, निवेशकों के निर्णय के लिए छोड़ दिया जाना चाहिए या कंपनी के विवेक पर होना चाहिए – कभी-कभी आस्थगित इक्विटी को कॉल प्रावधान के साथ जारी किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि कंपनी निवेशकों को आम स्टॉक में सुरक्षा को बदलने के लिए मजबूर कर सकती है, आमतौर पर जब स्टॉक मूल्य एक उच्च स्तर तक रैलियों। किसी भी मामले में, यदि और जब रूपांतरण होता है, तो निवेशकों को खुद को सराहना के लिए अधिक संभावना के साथ प्रतिभूतियों को प्राप्त करना चाहिए, और सभी संबद्ध जोखिमों को, आमतौर पर खुले बाजार में उनके लिए भुगतान करने की तुलना में कम कीमत पर।
प्रति शेयर की कीमत है कि टाल इक्विटी सामान्य शेयर में बदला जा सकता है, अन्यथा रूप में जाना जाता रूपांतरण कीमत, पर आधारित है रूपांतरण अनुपात, जो मामले में समय टाल इक्विटी जारी किया जाता है और बंधन ठीका में पाया जा सकता पर स्थापित है, परिवर्तनीय बांड, या सुरक्षा प्रॉस्पेक्टस में, परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों के मामले में।
मूल्य की गणना करने के लिए, यह विभाजित करने के लिए आवश्यक है सम मूल्य के परिवर्तनीय सुरक्षा पूर्व निर्धारित रूपांतरण अनुपात सामान्य शेयरों की संख्या निवेशक प्रत्येक परिवर्तनीय सुरक्षा के लिए प्राप्त करता है को दर्शाते हुए।
महत्वपूर्ण
अक्सर, रूपांतरण मूल्य सामान्य स्टॉक की वर्तमान कीमत से काफी अधिक सेट किया जाएगा, केवल तभी रूपांतरण वांछनीय होगा जब कोई कंपनी मूल्य में उल्लेखनीय वृद्धि का अनुभव करती है।
उदासीन इक्विटी का उदाहरण
एक परिवर्तनीय बॉन्ड, आस्थगित इक्विटी के सबसे सामान्य रूपों में से एक, एक निश्चित-आय कॉर्पोरेट ऋण सुरक्षा की सुविधाएँ प्रदान करता है, जैसे कि ब्याज भुगतान, एक कंपनी में स्टॉक के लिए एक दिन के व्यापार की संभावना के साथ। आमतौर पर, बॉन्डधारक परिवर्तनीय विकल्प का उपयोग करेगा और बॉन्ड को आम स्टॉक के शेयरों में बदल देगा यदि अंतर्निहित शेयरों की कीमत लाभदायक स्तर तक बढ़ जाती है, आमतौर पर जारी करने की कीमत से 25 प्रतिशत अधिक होती है।
परिवर्तनीय बॉन्ड बेचना कंपनियों को सस्ते में पैसे जुटाने का तरीका प्रस्तुत करता है। कूपन, इन निश्चित आय वाले प्रतिभूतियों पर चुकाया गया वार्षिक ब्याज कम है, क्योंकि वे मूल्य-वर्धित घटक के साथ आते हैं।
प्रत्येक परिवर्तनीय बॉन्ड में एक रूपांतरण अनुपात होता है जो बॉन्डधारक द्वारा प्राप्त किए जाने वाले सामान्य स्टॉक के शेयरों की संख्या को दर्शाता है। अनुपात स्थिर हो सकता है या यह बॉन्ड के जीवन में बदल सकता है, लेकिन इसे हमेशा स्टॉक विभाजन और लाभांश के लिए समायोजित किया जाता है । 50 के रूपांतरण अनुपात का मतलब है कि प्रत्येक $ 1,000 के बराबर मूल्य, या बांड के अंकित मूल्य के लिए, बांडधारक धर्मान्तरित करता है, वह $ 20 प्रति शेयर के रूपांतरण मूल्य पर आम स्टॉक के 50 शेयर प्राप्त करेगा।
अधिकांश परिवर्तनीय बॉन्ड में मध्यवर्ती अवधि की परिपक्वता होती है और इसमें एक कॉल प्रावधान होता है, जो निवेशकों को उस कीमत पर ऐसा करने के लिए मजबूर करना चाहते हैं, भले ही वे बेहतर अवसर की प्रतीक्षा करें। उल्टा असीमित नहीं है। हालांकि, निवेशक को परिपक्वता पर बांड का बराबर मूल्य प्राप्त होगा, भले ही शेयर की कीमत नाटकीय रूप से गिर जाए, इसका मतलब है कि कुछ नकारात्मक पक्ष प्रदान किया गया है।
विशेष ध्यान
डिफर्ड इक्विटी निवेश करने या न करने का निर्णय लेते समय, न केवल परिवर्तनीय सुविधाओं की बारीकियों से परिचित होना जरूरी है, बल्कि फीचर भी कहते हैं। यदि कोई कंपनी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को रूपांतरण मूल्य पर या उसके निकट कॉल करने योग्य बनाती है, तो ब्याज व्यय समाप्त हो जाता है और निवेशक को प्रारंभिक निवेश के बराबर पूंजी या सामान्य स्टॉक की वापसी प्राप्त होती है।
रूपांतरण से पहले आस्थगित इक्विटी भी बेची जा सकती है। यदि स्टॉक मूल्य रूपांतरण मूल्य से नीचे है, तो सुरक्षा को सीधे बांड या पसंदीदा शेयर के रूप में व्यापार करने की संभावना है, क्योंकि रूपांतरण की संभावनाओं को रिमोट के रूप में देखा जाता है। क्या स्टॉक की कीमत में वृद्धि होनी चाहिए, हालांकि, स्थगित इक्विटी अधिक मूल्यवान हो जाती है।