वितरण साधन
वितरण साधन क्या है?
डिलीवरी इंस्ट्रूमेंट एक कॉन्ट्रैक्चुअल डॉक्यूमेंट है जिसे कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के हिस्से के रूप में ट्रेड किया जाता है । यह धारक को प्रश्न में कमोडिटी की निर्दिष्ट मात्रा की भौतिक डिलीवरी के लिए प्रेरित करता है, जैसे सोयाबीन वायदा अनुबंध के मामले में सोयाबीन।
वितरण उपकरण कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग सिस्टम का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, क्योंकि उन्हें वायदा अनुबंध के विभिन्न मालिकों के बीच आसानी से स्थानांतरित किया जा सकता है । इससे व्यापारियों को आसानी से वायदा खरीदने और बेचने के लिए संभव हो जाता है, बिना आवश्यक रूप से अपने अंतर्निहित वस्तुओं के भौतिक कब्जे लेने का इरादा रखता है ।
चाबी छीन लेना
- एक डिलीवरी इंस्ट्रूमेंट एक कानूनी दस्तावेज है जो धारक को एक जिंस की निर्दिष्ट राशि का वितरण प्राप्त करने का अधिकार देता है।
- यह प्रत्येक नए मालिक के साथ हाथ बदलते हुए एक कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के हिस्से के रूप में स्थानांतरित किया जाता है।
- सट्टेबाज आम तौर पर अपने वायदा अनुबंधों के तहत जिंसों की डिलीवरी नहीं लेते हैं, जिसका अर्थ है कि किसी वस्तु के दिए गए बैच को खरीदार द्वारा भौतिक रूप से प्राप्त होने से पहले कानूनी रूप से कई बार हाथ बदल सकते हैं।
वितरण उपकरण कैसे काम करते हैं
कमोडिटी वायदा बाजार आज एक बड़ा और जीवंत बाजार है जिसमें औद्योगिक ग्राहक, सट्टेबाज और बिचौलिये नियमित रूप से कई प्रकार की भौतिक वस्तुओं का व्यापार करते हैं। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) जैसे संगठित एक्सचेंजों के माध्यम से, बाजार प्रतिभागी नियमित रूप से अरबों डॉलर के ऊर्जा उत्पादों, कृषि वस्तुओं और वित्तीय साधनों का व्यापार करते हैं, जिसमें नए उत्पादों को निरंतर आधार पर जोड़ा जाता है।
इन जिंस बाजारों के प्रमुख स्तंभों में से एक वित्तीय सटोरियों की भागीदारी है । ये व्यापारी नियमित रूप से वायदा अनुबंधों को खरीदते और बेचते हैं, जिससे कमोडिटी की कीमतों की भविष्य की दिशा का सही अनुमान लगाने से लाभ की उम्मीद है। लेकिन औद्योगिक ग्राहकों के विपरीत, जो अपने नियमित व्यवसाय संचालन के लिए इन वस्तुओं पर भरोसा करते हैं, सट्टेबाजों का उन वस्तुओं का वितरण करने या प्राप्त करने का कोई इरादा नहीं है जो वे व्यापार करते हैं।
यद्यपि उनकी भागीदारी पहली नज़र में अजीब लग सकती है, लेकिन सट्टेबाज वित्तीय-बाजार पारिस्थितिकी तंत्र का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं क्योंकि वे तरलता प्रदान करते हैं। इस तरलता के कारण, अन्य बाजार प्रतिभागी जो भौतिक वस्तुओं को वितरित करते हैं और प्राप्त करते हैं, वे अपने ट्रेडों के लिए अधिक कुशल मूल्य निर्धारण से लाभ उठा सकते हैं ।
वितरण उपकरण सटोरियों की भागीदारी की कुंजी हैं। व्यापारियों को आसानी से भौतिक वितरण प्राप्त करने का अधिकार हस्तांतरित करने की अनुमति देकर, सट्टेबाज अपने वायदा अनुबंधों को बेचकर या प्राप्त करने के दायित्व से खुद को मुक्त कर सकते हैं – और इसके साथ, वितरण उपकरण – दूसरे खरीदार को।
वितरण उपकरण अक्सर एक शिपिंग रसीद का रूप लेते हैं या कमोडिटी रखने वाले गोदाम से एक रसीद का रूप लेते हैं।
वितरण उपकरण का वास्तविक-विश्व उदाहरण
उदाहरण के लिए, सोयाबीन वायदा के मामले पर विचार करें। सोयाबीन वायदा बाजार में शामिल तीन प्रमुख पार्टियां ऐसी कंपनियां हैं जिन्हें अपने व्यवसाय संचालन के लिए भौतिक सोयाबीन खरीदने की आवश्यकता होती है, जो सट्टेबाज सोयाबीन वायदा अनुबंधों को खरीदने और बेचने का इरादा रखते हैं, उनका वितरण करने का इरादा नहीं रखते हैं, और कंपनियां स्टोर और जहाज बनाती हैं जो भी पार्टी में सोयाबीन ले जाता है अंततः उसकी डिलीवरी ले लेता है।
सोयाबीन फ्यूचर्स के लिए सीएमई बाजार में, एक अनुबंध खरीदार को सोयाबीन के 5,000 बुशल का हकदार बनाता है। लगभग 136 मीट्रिक टन के वजन पर, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि अधिकांश सट्टेबाज इन सोयाबीन के भौतिक वितरण को स्वीकार करने के लिए काफी अनिच्छुक होंगे। इसलिए, यह पूरी तरह से संभव है कि सट्टेबाजों का एक समूह कई बार सोयाबीन वायदा अनुबंधों का आदान-प्रदान कर सकता है, उनमें से कोई भी कभी भी अंतर्निहित वस्तु की डिलीवरी नहीं ले सकता है। उस स्थिति में, वेयरहाउस कंपनी जिसमें सोयाबीन स्टोर किया जाता है, सोयाबीन को अछूता छोड़ देगा।
इस तरीके से, सोयाबीन के एक बैच के लिए पूरी तरह से संभव है कि सट्टेबाजों के माध्यम से कई बार कानूनी रूप से हाथ खरीदने और बेचने से पहले एक औद्योगिक ग्राहक अंततः उन्हें खरीदता है और उन्हें अपने कारखाने में वितरित करता है। इस पूरी प्रक्रिया के दौरान, डिलीवरी इंस्ट्रूमेंट नियमित रूप से हाथ बदलते रहेंगे, लेकिन केवल डिलीवरी लेने वाले ग्राहक द्वारा ही इसका उपयोग किया जाएगा।