डिस्काउंट नोट
डिस्काउंट नोट क्या है?
एक छूट नोट एक बराबर अवधि के लिए जारी किए गए एक अल्पकालिक ऋण दायित्व है। डिस्काउंट नोट शून्य-कूपन बांड और ट्रेजरी बिल (टी-बिल) के समान हैं और आमतौर पर सरकार द्वारा प्रायोजित एजेंसियों या उच्च-रेटेड कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं द्वारा जारी किए जाते हैं।
डिस्काउंट नोट में एक वर्ष तक की परिपक्वता तिथि है। डिस्काउंट नोट निवेशकों को समय-समय पर ब्याज भुगतान की पेशकश नहीं करते हैं। इसके बजाय, निवेशक रियायती मूल्य पर डिस्काउंट नोट खरीदते हैं और परिपक्वता पर नोट का अंकित मूल्य (“बराबर मूल्य” भी कहते हैं) प्राप्त करते हैं।
चाबी छीन लेना
- डिस्काउंट नोट आमतौर पर उच्च श्रेणी के निगमों या सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाओं द्वारा जारी एक अल्पकालिक ऋण दायित्व को संदर्भित करता है।
- विभिन्न परियोजनाओं के लिए अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए निगम और सरकार निवेशकों को डिस्काउंट नोट बेचते हैं।
- डिस्काउंट नोट बराबर के लिए जारी किए जाते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशक उन्हें नोट के अंकित मूल्य से कम कीमत पर खरीदते हैं।
- निवेशक को जो लाभ होता है वह नोट के रियायती खरीद मूल्य के बीच फैलता है और अंकित मूल्य मोचन मूल्य निवेशक को नोट की परिपक्वता पर प्राप्त होता है।
- सरकारी छूट नोटों को सुरक्षित निवेश माना जाता है क्योंकि वे संयुक्त राज्य सरकार के पूर्ण विश्वास और ऋण द्वारा समर्थित हैं।
डिस्काउंट नोट को समझना
डिस्काउंट नोट फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज हैं जो नोट की अवधि के लिए ब्याज भुगतान नहीं करते हैं। चूंकि निवेशकों को आवधिक ब्याज आय का अतिरिक्त लाभ नहीं मिलता है, इसलिए नोटों को बराबर की छूट पर पेश किया जाता है ।
परिपक्वता तिथि पर, नोट खरीद मूल्य से अधिक सममूल्य पर परिपक्व होते हैं, और निवेश की उपज की गणना करने के लिए मूल्य प्रशंसा का उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो $ 9,400 के लिए डिस्काउंट नोट खरीदता है, उसे खरीद मूल्य 90 दिनों के परिपक्व होने पर $ 10,000 का सममूल्य प्राप्त होगा। निवेश पर निवेशक की वापसी (आरओआई) की गणना खरीद मूल्य और अंकित मूल्य के बीच अंतर के रूप में की जा सकती है, अर्थात $ 10,000 – $ 9,400 = $ 600।
एक डिस्काउंट नोट की गणना
बांडधारक द्वारा परिपक्वता पर प्राप्त मूल्य छूट को बॉन्ड पर अर्जित ब्याज के रूप में भी लिया जा सकता है । बांड पर अर्जित प्रभावी दर की गणना करने के लिए, अर्जित ब्याज को खरीद मूल्य और परिपक्वता के समय के उत्पाद से विभाजित किया जा सकता है।
प्रभावी दर = $ 600 / [$ 9,400 x (90/360)]
प्रभावी दर = 25.53%
अधिकांश संस्थागत निश्चित-आय वाले खरीदार छूट बॉन्ड में उपज पिकअप को खोजने के लिए मानक कूपन बॉन्ड के साथ विभिन्न शून्य-कूपन ऋण प्रसाद के उपज-से-परिपक्वता (YTM) की तुलना करेंगे ।
कर उद्देश्यों के लिए, छूट बांड की बिक्री या मोचन से किए गए किसी भी लाभ को बांड की तर्कसंगत शेयर की राशि तक साधारण आय के रूप में माना जाता है ।
डिस्काउंट नोट्स के लाभ और नुकसान
छूट नोटों के फायदों में से एक यह है कि वे अन्य ऋण साधनों की तरह अस्थिर नहीं हैं । इसलिए, कम जोखिम वाले निवेश योग्य सुरक्षा में अपनी पूंजी को संरक्षित करने वाले निवेशकों के लिए एक सुरक्षित निवेश माना जाता है।
इसके अलावा, इन ऋण उपकरणों को इस तथ्य के कारण सुरक्षित निवेश माना जाता है कि वे अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं। इस प्रकार, डिफ़ॉल्ट का जोखिम न्यूनतम है। डिस्काउंट नोटों की खरीद उन निवेशकों के लिए भी फायदेमंद साबित हो सकती है, जिन्हें थोड़े समय के बाद धन की पहुंच की आवश्यकता होती है।
डिस्काउंट नोटों का नुकसान उनके अपेक्षाकृत कम आरओआई है। क्योंकि उन्हें सुरक्षित निवेश के रूप में माना जाता है, एक निवेशक जितनी राशि उनके साथ कमा सकता है वह अन्य निवेशों की तुलना में कम है। उच्च-जोखिम वाले निवेश में निवेशकों को समान मूल निवेश से अधिक लाभ की पेशकश करने की क्षमता होती है, लेकिन वे नुकसान का भी अधिक जोखिम उठाते हैं।
जबकि सरकार द्वारा जारी किए गए छूट नोटों के साथ डिफ़ॉल्ट का जोखिम न्यूनतम है, निगमों द्वारा जारी किए गए नोटों में डिफ़ॉल्ट का अधिक जोखिम होता है। इस वजह से, कॉरपोरेट नोट आम तौर पर निवेशकों को सरकारी नोटों की तुलना में अधिक प्रतिलाभ देते हैं।
विशेष ध्यान
डिस्काउंट नोट के सबसे बड़े जारीकर्ता सरकार द्वारा प्रायोजित एजेंसियां हैं, जैसे कि फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉर्पोरेशन ( फ्रेडी मैक ) और फेडरल होम लोन बैंक (एफएचएलबी)। ये एजेंसियां विभिन्न परियोजनाओं के लिए अल्पकालिक पूंजी जुटाने के तरीके के रूप में निवेशकों को नोट जारी करती हैं।
उदाहरण के लिए, फ्रेडी मैक द्वारा जारी किए गए डिस्काउंट नोटों में परिपक्वता है जो रात भर से एक वर्ष तक होती है। नोटों को फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के माध्यम से बुक-एंट्री फॉर्म में जारी और रखरखाव किया जाता है, और निवेशक मूल्यवर्ग में नोटों को 1,000 डॉलर के रूप में प्राप्त कर सकते हैं।