डॉलर रोल

डॉलर रोल क्या है?

एक डॉलर रोल बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) बाजार में कार्यरत एक परिष्कृत व्यापार है जो एक व्यापारी को लाभ देता है जब उन एमबीएस प्रतिभूतियों को वास्तव में मूल्य में गिरावट आती है। एक ही समय में डॉलर रोल कम समय के लिए काम करने के लिए सर्जक नकद प्रदान करता है। सरल शब्दों में, एक डॉलर रोल लघु एमबीएस बेचना है ।

चाबी छीन लेना

एमबीएस प्रतिभूतियों के मूल्य में गिरावट आने पर एक रोल रोल एमबीएस बाजार में किया जाने वाला एक व्यापार है।
एक डॉलर रोल में एक प्रारंभिक लघु बिक्री शामिल होती है, जिसे बाद की तारीख में पुनर्खरीद किया जाता है।
इनमें से अधिकांश ट्रेड केवल एक महीने या उससे कम समय तक चलते हैं।

एक डॉलर रोल लेनदेन कैसे काम करता है

एमबीएस की दुनिया में, एक डॉलर रोल कुछ हद तक स्टॉक कम बेचने के समान है। स्टॉक की गिरती कीमतों से शेयर बाजार के मुनाफे में शॉर्ट-सेलर के रूप में, एक डॉलर रोल खरीदार बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की कीमत में गिरावट से लाभ कमा सकता है।

इस एक निवेशक पूरा करने के लिए बंधक में एक पुनर्खरीद लेनदेन आरंभ हो जाएगा प्रतिभूतियों पास के माध्यम से बाजार में वे, बाय-साइड व्यापार प्रतिपक्ष एक की “घोषित किए जाने वाले” (टीबीए) व्यापार एक ही व्यापार है कि बेचने की चालू माह में भी इससे सहमत हैं और भविष्य के महीने में उसी व्यापार को वापस खरीदने के लिए।

एक डॉलर रोल में, आरंभ करने वाले निवेशक को उनकी बिक्री से नकद वापस मिलता है। वे तब धनराशि का निवेश कर सकते हैं जो अन्यथा भावी महीने में खरीद व्यापार को निपटाने के लिए आवश्यक होगा जब तक कि भविष्य में खरीद-वापस करने पर सहमति न हो। व्यापार का दूसरा पक्ष, विक्रय-पक्ष व्यापार प्रतिपक्ष, चालू माह में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को वितरित नहीं करने से लाभान्वित होता है, इस प्रकार उन प्रतिभूतियों के धारक को सामान्य रूप से पारित किए जाने वाले मूलधन और ब्याज भुगतान को बनाए रखना होगा।

डॉलर रोल के आरंभकर्ता उम्मीद कर रहे हैं कि वे कम कीमत पर प्रतिभूतियों को वापस खरीद सकते हैं, या डॉलर रोल से प्राप्त धन से अल्पकालिक लाभ कमा सकते हैं, या अधिमानतः दोनों। डॉलर रोल ट्रांजेक्शन उन प्रतिभूतियों में किया जाता है जिनमें एक ही उत्पाद और एक ही कूपन दर होती है, लेकिन विभिन्न अनुबंध तिथियों के साथ, इसलिए टर्म रोल। सबसे आम और सबसे तरल अनुबंध तिथियां एक महीने और तीन महीने के रोल हैं।

विशेष ध्यान

महीनों के बीच मूल्य अंतर को ड्रॉप के रूप में जाना जाता है। जब बूंद बहुत बड़ी हो जाती है, तो डॉलर रोल को “विशेष पर” कहा जाता है। इस बड़े सहित कई कारणों से हो सकता है जमानती बंधक दायित्व सौदों कि बंधक पास के माध्यम से प्रतिभूतियों, या बंधक की अप्रत्याशित नतीजों के लिए मांग में वृद्धि बंद होने का एक बंधक प्रवर्तक के दशक में पाइप लाइन । दोनों ही मामलों में, वित्तीय संस्थानों के पास मौजूदा महीने में अधिक ट्रेडों की बिक्री हो सकती है, क्योंकि वे प्रतिभूतियों को वितरित करने में सक्षम हैं, जिससे उन्हें भविष्य के महीने में उन ट्रेडों को “रोल” करने के लिए मजबूर किया जा सके। चालू माह में उपलब्ध प्रतिभूतियों की कमी जितनी अधिक होगी, उतनी ही बड़ी गिरावट होगी। निवेशक जो ऐसी स्थितियों का अनुमान लगा सकते हैं, वे डॉलर रोल लेनदेन से लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

रोल्स को एक नए लेनदेन द्वारा खरीदा जा सकता है, जहां प्रवर्तक अपनी हेज को एक और तारीख तक धकेलना चाहता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक एकमुश्त अनुबंध बेचता है और उसे एक महीने के लिए बाहर करना चाहता है, तो उसे एक महीने के रोल मार्केट में “खरीदना और बेचना” होगा। क्योंकि एकमुश्त स्थिति में कोई वृद्धि या कमी नहीं होती है, डॉलर रोल नहीं, या बहुत कम, अवधि जोखिम होता है। यह एक अनुबंध का एक विस्तार है, न कि एक नया अनुबंध।