डॉव थ्योरी

डॉव सिद्धांत क्या है?

डॉव सिद्धांत एक वित्तीय सिद्धांत है जो कहता है कि बाजार एक ऊपर की ओर चल रहा है यदि इसके औसत (यानी उद्योग या परिवहन ) में से एक पिछले महत्वपूर्ण उच्च से अधिक है और दूसरे औसत में इसी तरह के अग्रिम के साथ है। उदाहरण के लिए, यदि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) एक मध्यवर्ती उच्च पर चढ़ता है, तो डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) उचित समय के भीतर सूट का पालन करने की उम्मीद करता है।

चाबी छीन लेना

• डॉव थ्योरी एक तकनीकी ढांचा है जो बाजार की भविष्यवाणी करता है, अगर यह किसी पिछले महत्वपूर्ण उच्च के ऊपर औसत वृद्धि के साथ या अन्य औसत में एक समान अग्रिम के बाद होता है, तो बाजार ऊपर की ओर है।
• सिद्धांत को इस धारणा पर समर्पित किया गया है कि बाजार कुशल बाजारों की परिकल्पना के अनुरूप सब कुछ छूट देता है।
• इस तरह के प्रतिमान में, विभिन्न बाजार सूचकांकों को मूल्य कार्रवाई और वॉल्यूम पैटर्न के संदर्भ में एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए जब तक कि रुझान रिवर्स नहीं हो जाते।

डॉव सिद्धांत को समझना

डॉव सिद्धांतचार्ल्स एच। डो द्वारा विकसित व्यापार के लिए एक दृष्टिकोण है, जिसने एडवर्ड जोन्स और चार्ल्स बर्गस्ट्रेसर के साथ मिलकर डॉव जोन्स एंड कंपनी, इंक की स्थापना की और 1896 में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज विकसित किया। डॉव ने एक श्रृंखला में सिद्धांत को समाप्त कर दिया।वॉल स्ट्रीट जर्नल में संपादकीय, जिसकी उन्होंने सह-स्थापना की।

चार्ल्स डॉव की 1902 में मृत्यु हो गई, और उनकी मृत्यु के कारण, उन्होंने कभी भी बाजारों पर अपना पूरा सिद्धांत प्रकाशित नहीं किया, लेकिन कई अनुयायियों और सहयोगियों ने ऐसे काम प्रकाशित किए हैं जो संपादकीय पर विस्तारित हुए हैं। डॉव सिद्धांत में कुछ सबसे महत्वपूर्ण योगदान निम्नलिखित हैं:

• विलियम पी। हैमिल्टन की “द स्टॉक मार्केट बैरोमीटर” (1922)
• रॉबर्ट रिया की “द डाउ थ्योरी” (1932)
• ई। जॉर्ज शेफर के “कैसे मैंने स्टॉक में लाभ के लिए 10,000 से अधिक निवेशकों की मदद की” (1960)
• रिचर्ड रसेल की “द डाउ थ्योरी टुडे” (1961)

डॉव का मानना ​​था कि संपूर्ण रूप से शेयर बाजार अर्थव्यवस्था के भीतर समग्र व्यापारिक परिस्थितियों का एक विश्वसनीय उपाय था और समग्र बाजार का विश्लेषण करके, कोई भी उन परिस्थितियों का सटीक आकलन कर सकता है और प्रमुख बाजार रुझानों की दिशा और व्यक्तिगत शेयरों की संभावित दिशा की पहचान कर सकता है।

सिद्धांत ने अपने 100 से अधिक वर्षों के इतिहास में और अधिक विकास किया है, जिसमें 1920 के दशक में विलियम हैमिल्टन द्वारा योगदान, 1930 के दशक में रॉबर्ट रिया और 1960 के दशक में ई। जॉर्ज शेफर और रिचर्ड रसेल शामिल हैं। सिद्धांत के पहलुओं ने जमीन खो दी है, उदाहरण के लिए, परिवहन क्षेत्र या रेलमार्ग पर इसका जोर, अपने मूल रूप में – लेकिन डॉव का दृष्टिकोण अभी भी आधुनिक तकनीकी विश्लेषण का मूल है ।

कैसे डॉव सिद्धांत काम करता है

डॉव सिद्धांत के छह मुख्य घटक हैं।

1. बाजार सब कुछ छूट देता है

डॉव सिद्धांत कुशल बाजारों की परिकल्पना (ईएमएच) पर काम करता है, जिसमें कहा गया है कि परिसंपत्ति की कीमतें सभी उपलब्ध सूचनाओं को शामिल करती हैं। दूसरे शब्दों में, यह दृष्टिकोण व्यवहारिक अर्थशास्त्र का विरोधी है।

कमाई की क्षमता, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ, प्रबंधन क्षमता-इन सभी कारकों और अधिक को बाजार में कीमत दी जाती है, भले ही हर व्यक्ति को इन सभी या किसी भी विवरण का पता न हो। इस सिद्धांत के अधिक सख्त रीडिंग में, यहां तक ​​कि भविष्य की घटनाओं को भी जोखिम के रूप में छूट दी जाती है।

2. बाजार के रुझान के तीन प्राथमिक प्रकार हैं

बाजार प्राथमिक रुझान का अनुभव करते हैं जो एक वर्ष या उससे अधिक समय तक रहता है, जैसे कि बैल या भालू बाजार। इन व्यापक रुझानों के भीतर, वे माध्यमिक रुझानों का अनुभव करते हैं, अक्सर प्राथमिक प्रवृत्ति के खिलाफ काम करते हैं, जैसे कि बैल बाजार के भीतर एक पुलबैक या भालू बाजार के भीतर रैली; ये द्वितीयक रुझान तीन सप्ताह से तीन महीने तक रहता है। अंत में, तीन सप्ताह से कम समय के छोटे रुझान हैं, जो बड़े पैमाने पर शोर हैं।

3. प्राथमिक रुझान में तीन चरण हैं

डॉव सिद्धांत के अनुसार एक प्राथमिक प्रवृत्ति तीन चरणों से होकर गुजरेगी। एक बैल बाजार में, ये संचय चरण, सार्वजनिक भागीदारी (या बड़ी चाल) चरण, और अतिरिक्त चरण हैं। एक भालू बाजार में, उन्हें वितरण चरण, सार्वजनिक भागीदारी चरण और आतंक (या निराशा) चरण कहा जाता है।

4. संकेत एक दूसरे की पुष्टि करना चाहिए

एक प्रवृत्ति की स्थापना के लिए, डॉव पोस्टेड सूचकांकों या बाजार औसत को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए। इसका मतलब यह है कि एक सूचकांक पर होने वाले संकेतों का मिलान या दूसरे पर लगे संकेतों के साथ मेल खाना चाहिए। यदि एक इंडेक्स, जैसे डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एक नए प्राथमिक अपट्रेंड की पुष्टि कर रहा है, लेकिन एक अन्य इंडेक्स प्राथमिक नीचे की ओर रहता है, तो व्यापारियों को यह नहीं मानना ​​चाहिए कि एक नया रुझान शुरू हो गया है।

डाउ ने उन दो सूचकांकों का इस्तेमाल किया जो उन्होंने और उनके भागीदारों ने आविष्कार किया, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए), इस धारणा पर कि यदि व्यावसायिक परिस्थितियां वास्तव में, स्वस्थ थीं, तो डीजेआईए में वृद्धि के रूप में। सुझाव हो सकता है, रेलमार्ग इस व्यवसाय गतिविधि के लिए आवश्यक माल को स्थानांतरित करने से लाभान्वित होंगे। अगर परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ रही थीं, लेकिन रेलवे को नुकसान हो रहा था, तो यह संभावना टिकाऊ नहीं होगी। अनुलग्‍नक भी लागू होता है: यदि रेलमार्ग मुनाफाखोरी कर रहे हैं, लेकिन बाजार मंदी की स्थिति में है, तो इसका कोई स्पष्ट चलन नहीं है।

5. वॉल्यूम की प्रवृत्ति की पुष्टि करनी चाहिए

यदि मूल्य प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में बढ़ रहा है और इसके खिलाफ बढ़ रहा है, तो वॉल्यूम में वृद्धि होनी चाहिए। कम मात्रा प्रवृत्ति में कमजोरी का संकेत देती है। उदाहरण के लिए, एक बुल मार्केट में, वॉल्यूम बढ़ना चाहिए क्योंकि मूल्य बढ़ रहा है, और माध्यमिक पुलबैक के दौरान गिर सकता है। यदि इस उदाहरण में एक पुलबैक के दौरान वॉल्यूम बढ़ता है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि प्रवृत्ति उलट रही है क्योंकि अधिक बाजार सहभागियों ने मंदी का रुख किया है।

एक स्पष्ट उलटाव तक 6. रुझान कायम

प्राथमिक रुझानों में उलट माध्यमिक रुझानों के साथ भ्रमित किया जा सकता है। यह निर्धारित करना मुश्किल है कि एक भालू बाजार में उथल-पुथल एक उत्क्रमण या अल्पकालिक रैली है, इसके बाद भी कम चढ़ाव है, और डॉव सिद्धांत सावधानी की वकालत करता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि एक संभावित उलट की पुष्टि की जाए।

विशेष ध्यान

डॉव थ्योरी के बारे में विचार करने के लिए यहां कुछ अतिरिक्त बिंदु दिए गए हैं।

समापन मूल्य और लाइन रेंज

चार्ल्स डॉव पूरी तरह से बंद होने की कीमतों पर निर्भर थे और उन्हें सूचकांक के इंट्राडे आंदोलनों के बारे में चिंता नहीं थी। ट्रेंड सिग्नल बनने के लिए, समापन मूल्य को ट्रेंड को संकेत देना पड़ता है, न कि इंट्राडे प्राइस मूवमेंट को। 

डॉव सिद्धांत में एक अन्य विशेषता लाइन रेंज का विचार है, जिसे तकनीकी विश्लेषण के अन्य क्षेत्रों में ट्रेडिंग रेंज के रूप में भी जाना जाता है। बग़ल में (या क्षैतिज) मूल्य आंदोलनों की इन अवधियों को समेकन की अवधि के रूप में देखा जाता है, और व्यापारियों को किसी निष्कर्ष पर आने से पहले प्रवृत्ति की रेखा को तोड़ने के लिए मूल्य आंदोलन की प्रतीक्षा करनी चाहिए जिस तरह से बाजार का नेतृत्व किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि मूल्य रेखा से ऊपर जाना था, तो संभावना है कि बाजार में तेजी आएगी।

संकेत और रुझान की पहचान

डॉव सिद्धांत को लागू करने का एक कठिन पहलू ट्रेंड रिवर्सल की सटीक पहचान है। याद रखें, डॉव सिद्धांत का अनुयायी बाजार की समग्र दिशा के साथ कारोबार करता है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि वे उन बिंदुओं की पहचान करें जिन पर यह दिशा बदलती है ।

डॉव सिद्धांत में ट्रेंड रिवर्सल की पहचान करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली मुख्य तकनीकों में से एक चोटी और गर्त विश्लेषण है। एक  चोटी  को एक बाजार आंदोलन की उच्चतम कीमत के रूप में परिभाषित किया जाता है, जबकि एक  गर्त  को बाजार आंदोलन की सबसे कम कीमत के रूप में देखा जाता है। ध्यान दें कि डॉव सिद्धांत मानता है कि बाजार एक सीधी रेखा में नहीं चलता है, लेकिन उच्च (चोटियों) से लेकर चढ़ाव (गर्त) तक, बाजार के समग्र कदम एक दिशा में चल रहे हैं।

डॉव सिद्धांत में एक ऊपर की ओर की प्रवृत्ति क्रमिक रूप से उच्च चोटियों और उच्च गर्तों की एक श्रृंखला है। एक नीचे की ओर की प्रवृत्ति क्रमिक रूप से निचली चोटियों और निचले कुंडों की एक श्रृंखला है।

डॉव सिद्धांत का छठा सिद्धांत कहता है कि जब तक एक स्पष्ट संकेत है कि प्रवृत्ति उलट गई है तब तक एक प्रवृत्ति बनी रहती है। न्यूटन के गति के पहले नियम की तरह, गति में एक वस्तु तब तक एक ही दिशा में चलती है जब तक कि कोई बल उस गति को बाधित नहीं करता। इसी तरह, बाजार एक प्राथमिक दिशा में आगे बढ़ना जारी रखेगा, जब तक कि व्यावसायिक स्थितियों में परिवर्तन, इस प्राथमिक चाल की दिशा को बदलने के लिए पर्याप्त मजबूत न हो।

बदलाव

प्राथमिक प्रवृत्ति में एक उलट संकेत मिलता है जब बाजार प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में एक और लगातार शिखर और गर्त बनाने में असमर्थ होता है। अपट्रेंड के लिए, एक उच्चतर तक पहुंचने में असमर्थता के बाद एक नए उच्च तक पहुंचने में असमर्थता का संकेत दिया जाएगा। इस स्थिति में, बाजार क्रमिक रूप से उच्चतर ऊंचाइयों और चढ़ावों के क्रमिक रूप से निम्नतर ऊंचाइयों और चढ़ावों की अवधि से चला गया है, जो एक निम्न प्राथमिक प्रवृत्ति के घटक हैं।

एक निम्न प्राथमिक प्रवृत्ति का उलटा तब होता है जब बाजार अब निचले चढ़ाव और उच्च स्तर पर नहीं आता है। यह तब होता है जब बाजार एक चोटी स्थापित करता है जो पिछले शिखर से अधिक है, उसके बाद एक गर्त जो पिछले कुंड से अधिक है, जो एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति के घटक हैं।