दोहरी मुद्रा स्वैप
दोहरी मुद्रा स्वैप क्या है?
एक दोहरी मुद्रा स्वैप एक प्रकार का व्युत्पन्न लेनदेन है जो निवेशकों को दोहरी मुद्रा बांड से जुड़े मुद्रा जोखिमों को हेज करने की अनुमति देता है । वे पूर्व निर्धारित विनिमय दरों पर किसी विशेष मुद्रा में दोहरे मुद्रा बांड से मूलधन या ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करने के लिए समय से पहले सहमत होना शामिल है।
दोहरी मुद्रा स्वैप कंपनियों को विदेशी मुद्रा में भुगतान किए जाने से जुड़े जोखिमों से कम अवगत कराकर दोहरी मुद्रा बांड जारी करने में मदद कर सकते हैं। इसी तरह, बांड निवेशक के दृष्टिकोण से, दोहरी मुद्रा स्वैप विदेशी मुद्रा में संप्रदायित बॉन्ड खरीदने के जोखिम को कम कर सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक दोहरी मुद्रा स्वैप एक व्युत्पन्न लेनदेन है जो पार्टियों को विदेशी मुद्रा जोखिम के लिए अपने जोखिम को कम करने की अनुमति देता है।
- यह आमतौर पर दोहरी मुद्रा बांड लेनदेन के पूरक के रूप में उपयोग किया जाता है।
- दोहरी मुद्रा स्वैप में दोहरी मुद्रा बांड के साथ जुड़े प्रमुख और ब्याज चुकौती दायित्वों का आदान-प्रदान होता है। दोहरी मुद्रा स्वैप का समय और शर्तें ऑफसेट, या हेज, बॉन्ड की मुद्रा जोखिम के लिए संरचित की जाएंगी।
दोहरी मुद्रा स्वैप को समझना
एक दोहरी मुद्रा स्वैप का उद्देश्य विभिन्न मुद्राओं में संप्रदायों को खरीदने और बेचने में आसान बनाना है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी को पूंजी के बड़े पूल तक पहुंचने या बेहतर शर्तों का आनंद लेने के लिए, विदेशी निवेशकों को अपने बांड उपलब्ध कराने से लाभ हो सकता है। दूसरी ओर, निवेशक किसी विदेशी कंपनी के बॉन्ड को अपने देश में उपलब्ध लोगों की तुलना में अधिक आकर्षक पा सकते हैं। इस बाजार की मांग को समायोजित करने के लिए, कंपनियां और निवेशक दोहरी मुद्रा बांड का उपयोग कर सकते हैं, जो एक प्रकार का बांड है जिसमें ब्याज और मूल भुगतान दो अलग-अलग मुद्राओं में किए जाते हैं।
हालाँकि, दोहरी मुद्रा बॉन्ड कंपनियों और निवेशकों के लिए अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बॉन्ड खरीदना और बेचना आसान बना सकते हैं, लेकिन वे अपने स्वयं के अनूठे जोखिमों का परिचय देते हैं। न केवल इन निवेशकों को बॉन्ड निवेश के सामान्य जोखिमों के साथ खुद को चिंता करने की आवश्यकता है, जैसे कि जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता, लेकिन उन्हें एक विदेशी मुद्रा में भी लेन-देन करना चाहिए, जिसका मूल्य बांड की अवधि के दौरान उनके प्रतिवाद में उतार-चढ़ाव हो सकता है।
दोहरी मुद्रा स्वैप एक प्रकार का व्युत्पन्न उत्पाद है जिसमें एक दोहरी मुद्रा बांड के खरीदार और विक्रेता किसी विशेष मुद्रा में बांड के मूल और ब्याज घटकों और पूर्व निर्धारित विनिमय दरों पर भुगतान करने के लिए समय से पहले सहमत होते हैं । यह लचीलापन एक लागत पर आता है, जो स्वैप समझौते की कीमत या प्रीमियम है ।
दोहरी मुद्रा स्वैप का वास्तविक विश्व उदाहरण
यूरोकॉर्प एक यूरोपीय कंपनी है जो संयुक्त राज्य अमेरिका में एक कारखाने का निर्माण करने के लिए $ 50 मिलियन अमरीकी डालर उधार लेना चाहती है । इस बीच, एक अमेरिकी कंपनी, अमेरिका, यूरोप में एक कारखाना बनाने के लिए यूरो के लायक $ 50 मिलियन अमरीकी डालर उधार लेना चाहती है ।
ये दोनों कंपनियां अपनी जरूरत की पूंजी जुटाने के लिए बांड जारी करती हैं। फिर वे अपने संबंधित मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए, एक-दूसरे के बीच दोहरी मुद्रा स्वैप की व्यवस्था करते हैं । दोहरी मुद्रा स्वैप की शर्तों के तहत, यूरोकॉर्प और अमेरिकॉर्प ने अपने बांड जारी करने से जुड़े प्रमुख और ब्याज दर चुकौती दायित्वों को स्वैप किया। इसके अलावा, वे विशेष विनिमय दरों का उपयोग करने के लिए समय से पहले सहमत होते हैं, ताकि वे विदेशी मुद्रा बाजार में संभावित प्रतिकूल आंदोलनों के संपर्क में कम हों। महत्वपूर्ण रूप से, स्वैप समझौते को संरचित किया गया है ताकि इसकी परिपक्वता तिथि दोनों कंपनियों के बांड की परिपक्वता तिथि के साथ संरेखित हो।
अपने स्वैप समझौते की शर्तों के तहत, यूरोकॉर्प ने अमेरिका को 50 मिलियन अमरीकी डालर का भुगतान किया और बदले में यूरो के बराबर राशि प्राप्त की। यूरोकॉर्प ने यूरो से अमेरिकॉर्प में निक्षेपित ब्याज का भुगतान किया है, और अमरीकी डालर में निगमित ब्याज के बराबर राशि प्राप्त करता है।
इस लेन-देन के कारण, यूरोकॉर्प यूएसडी ब्याज भुगतान का उपयोग करके अपने प्रारंभिक बांड जारी करने पर ब्याज भुगतानों को सेवा देने में सक्षम है जो उन्हें अमेरिका के साथ अपने स्वैप समझौते से प्राप्त होता है। इसी तरह, अमेरिकॉर्प यूरोकॉर्प के साथ अपने स्वैप समझौते से प्राप्त यूरो का उपयोग करके अपने बांड ब्याज भुगतान की सेवा कर सकते हैं ।
एक बार कंपनियों के बॉन्ड के लिए परिपक्वता तिथि आने के बाद, वे अपने स्वैप समझौते की शुरुआत में होने वाले मूलधन के विनिमय को उलट देते हैं और उस मूलधन को अपने बांड निवेशकों को वापस कर देते हैं। अंत में, दोनों कंपनियों को स्वैप समझौते से लाभ हुआ क्योंकि इसने उन्हें मुद्रा जोखिमों के लिए अपने जोखिम को कम करने में सक्षम बनाया।