कमाई यील्ड

क्या है यील्डिंग यील्ड?

कमाई की उपज प्रति शेयर बाजार की वर्तमान कीमत से विभाजित सबसे हालिया 12 महीने की अवधि के लिए प्रति शेयर आय को संदर्भित करती है । कमाई की उपज (जो पी / ई अनुपात का उलटा है ) प्रति शेयर कंपनी की कमाई का प्रतिशत दर्शाता है। इस मीट्रिक का उपयोग कई निवेश प्रबंधकों द्वारा इष्टतम परिसंपत्ति आवंटन को निर्धारित करने के लिए किया जाता है और निवेशकों द्वारा यह निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है कि कौन सी परिसंपत्तियाँ कम या अधिक लगती हैं।

चाबी छीन लेना

• कमाई की उपज शेयर की कीमत से विभाजित 12 महीने की कमाई है।
• आय उपज पी / ई अनुपात का उलटा है।
• कमाई उपज मूल्य का एक संकेत है; एक कम अनुपात एक ओवरवैल्यूड स्टॉक का संकेत दे सकता है, या एक उच्च मूल्य एक अघोषित स्टॉक का संकेत दे सकता है।
• कंपनी के लिए विकास की संभावनाएं आय उपज का उपयोग करते समय एक महत्वपूर्ण विचार है। उच्च विकास क्षमता वाले स्टॉक्स आम तौर पर उच्च मूल्य के होते हैं और उनके शेयर की कीमत बढ़ने पर भी कम आय हो सकती है।

कैसे कमाई यील्ड काम करती है

मनी मैनेजर अक्सर एक व्यापक बाजार सूचकांक (जैसे एसएंडपी 500) की आय उपज की तुलना मौजूदा ब्याज दरों, जैसे कि वर्तमान 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज से करते हैं । यदि कमाई की उपज 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज की दर से कम है, तो स्टॉक को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है। अगर कमाई की पैदावार अधिक होती है, तो शेयरों को बांड के सापेक्ष अघोषित माना जा सकता है ।

आर्थिक सिद्धांत बताता है कि इक्विटी में निवेशकों को बॉन्ड पर मालिकाना स्टॉक के उच्च जोखिम की भरपाई करने के लिए उनकी कमाई की उपज में प्रचलित जोखिम-मुक्त दरों (जैसे ट्रेजरी बिल पर दरों) के ऊपर कई प्रतिशत अंक के अतिरिक्त जोखिम प्रीमियम की मांग करनी चाहिए ।

आय यील्ड बनाम पी / ई अनुपात

निवेश मूल्यांकन मीट्रिक के रूप में कमाई पैदावार पी / ई अनुपात के रूप में व्यापक रूप से उपयोग नहीं की जाती है । जब किसी निवेश पर रिटर्न की दर के बारे में चिंता होती है तो कमाई की उपज उपयोगी हो सकती है। इक्विटी निवेशकों के लिए, हालांकि, समय-समय पर अपने निवेश मूल्यों को बढ़ाने के लिए आवधिक निवेश आय माध्यमिक हो सकती है। यही कारण है कि निवेशक स्टॉक आधारित निवेश करते समय आय उपज की तुलना में पी / ई अनुपात जैसे मूल्य-आधारित निवेश मैट्रिक्स का उल्लेख कर सकते हैं। कहा कि, मेट्रिक्स एक ही जानकारी प्रदान करते हैं, बस एक अलग तरीके से।

कमाई यील्ड और रिटर्न मैट्रिक

स्थिर लाभांश आय वाले शेयरों में निवेश करने की इच्छा रखने वाले निवेशकों के लिए, आय उपज ऐसे रिटर्न में प्रत्यक्ष लाभ की पेशकश कर सकती है जैसे कि लाभांश स्टॉक उत्पन्न कर सकते हैं। इस मामले में, कमाई की उपज एक रिटर्न मीट्रिक से अधिक होती है, जो यह दर्शाती है कि निवेशकों के लिए कितना निवेश हो सकता है, बल्कि एक मूल्यांकन मीट्रिक से पता चलता है कि निवेशक कैसे निवेश को महत्व देते हैं। हालांकि, पी / ई अनुपात की तरह एक मूल्यांकन मीट्रिक रिटर्न मेट्रिक की तरह कमाई की उपज को प्रभावित कर सकता है।

ओवरवैल्यूड इन्वेस्टमेंट से कमाई की पैदावार कम हो सकती है और, इसके विपरीत, एक अघोषित निवेश से कमाई की उपज बढ़ सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक की कीमत कमाई में तुलनीय वृद्धि के बिना अधिक हो जाती है, कम आय कम हो जाएगी। यदि शेयर की कीमत गिरती है, लेकिन कमाई समान रहती है या बढ़ती है, तो कमाई की उपज बढ़ जाएगी। मूल्य निवेशक बाद के परिदृश्य की तलाश करते हैं।

आय उपज और पी / ई अनुपात के बीच उलटा संबंध दर्शाता है कि अधिक मूल्यवान निवेश, कम आय उपज, और कम मूल्यवान निवेश, उच्च आय उपज। वास्तव में, हालांकि, मजबूत मूल्यांकन और उच्च पी / ई अनुपात के साथ निवेश समय के साथ कम आय उत्पन्न कर सकता है और अंततः उनकी कमाई की उपज को बढ़ावा दे सकता है, और यही विकास निवेशकों की तलाश है। दूसरी ओर, कमजोर मूल्यांकन और कम पी / ई अनुपात वाले निवेश समय के साथ कम आय उत्पन्न कर सकते हैं और अंत में, उनकी कमाई की उपज को नीचे खींच सकते हैं।

कमाई की यील्ड के वास्तविक विश्व उदाहरण

कमाई की उपज एक मीट्रिक निवेशक है जो यह आकलन करने के लिए उपयोग कर सकते हैं कि वे स्टॉक खरीदना या बेचना चाहते हैं।

2019 के अप्रैल में, फेसबुक ( एफबी ) $ 7.57 की 12 महीने की कमाई के साथ 175 डॉलर के पास कारोबार कर रहा था। इससे 4.3% की कमाई हुई। यह ऐतिहासिक रूप से काफी अधिक था क्योंकि 2018 से पहले पैदावार 2.5% या उससे कम थी। 2016 और 2017 के अंत के बीच, स्टॉक में 70% से अधिक की वृद्धि हुई जबकि आय उपज लगभग 1% से 2.5% तक बढ़ गई।

स्टॉक 2018 के उच्च स्तर से 40% से अधिक गिर गया, जबकि कमाई की उपज अपने उच्चतम ऐतिहासिक स्तर के करीब 3% थी। गिरावट के बाद, कमाई की मात्रा लगातार गिरती रही, क्योंकि 2019 की शुरुआत में यह कीमत 5% से अधिक हो गई, जब स्टॉक वापस उच्च होने लगा।

बढ़ी हुई कमाई की उपज ने स्टॉक को उच्च स्तर पर चलाने में एक भूमिका निभाई हो सकती है, मुख्यतः क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि आगे बढ़ने के लिए कमाई होगी। एक उच्च आय उपज (पूर्व रीडिंग के सापेक्ष) ने स्टॉक को 2018 में महत्वपूर्ण गिरावट देखने से नहीं रोका।

कमाई की उपज पुराने स्टॉक में भी उपयोगी हो सकती है और अधिक सुसंगत आय होती है। निकट भविष्य के लिए विकास कम होने की संभावना है, इसलिए कमाई की उपज का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि स्टॉक को अपने चक्र में खरीदने का अच्छा समय कब है। सामान्य से अधिक कमाई उपज इंगित करती है कि स्टॉक ओवरसोल्ड हो सकता है और उछाल के कारण हो सकता है। यह मानता है कि कंपनी के साथ कुछ भी नकारात्मक नहीं हुआ है।