प्रति शेयर आय (ईपीएस)

प्रति शेयर आय क्या है – ईपीएस?

प्रति शेयर आय (ईपीएस) की गणना एक कंपनी के लाभ के रूप में की जाती है जो कि उसके आम स्टॉक के बकाया शेयरों से विभाजित होती है। परिणामी संख्या कंपनी की लाभप्रदता के संकेतक के रूप में कार्य करती है। एक कंपनी के लिए ईपीएस की रिपोर्ट करना सामान्य बात है जो असाधारण वस्तुओं और संभावित शेयर कमजोर पड़ने के लिए समायोजित की जाती है ।

कंपनी का ईपीएस जितना अधिक होगा, उतना ही लाभदायक माना जाएगा।

चाबी छीन लेना

• प्रति शेयर आय (ईपीएस) एक कंपनी का शुद्ध लाभ है जो आम शेयरों की संख्या से विभाजित है, जो बकाया है।
• ईपीएस इंगित करता है कि कंपनी अपने स्टॉक के प्रत्येक हिस्से के लिए कितना पैसा कमाती है, और कॉर्पोरेट मूल्य का अनुमान लगाने के लिए व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली मीट्रिक है।
• एक उच्चतर ईपीएस अधिक मूल्य इंगित करता है क्योंकि निवेशक कंपनी के शेयरों के लिए अधिक भुगतान करेंगे यदि उन्हें लगता है कि कंपनी को अपने शेयर की कीमत के सापेक्ष अधिक लाभ है।
• ईपीएस को कई रूपों में प्राप्त किया जा सकता है, जैसे कि असाधारण वस्तुओं को छोड़कर या बंद किए गए संचालन, या पतला आधार पर।

ईपीएस के लिए फॉर्मूला और गणना

प्रति शेयर मूल्य की कमाई को उपलब्ध शेयरों द्वारा विभाजित शुद्ध आय (मुनाफे या कमाई के रूप में भी जाना जाता है) के रूप में गणना की जाती है। अधिक परिष्कृत गणना उन शेयरों के लिए अंश और भाजक को समायोजित करती है जिन्हें विकल्पों, परिवर्तनीय ऋण या वारंट के माध्यम से बनाया जा सकता है। समीकरण का अंश भी अधिक प्रासंगिक है यदि इसे निरंतर संचालन के लिए समायोजित किया जाता है।

किसी कंपनी के ईपीएस की गणना करने के लिए, बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट का उपयोग आम शेयरों की अवधि-अंत संख्या, पसंदीदा स्टॉक (यदि कोई हो) पर भुगतान किए गए लाभांश और शुद्ध आय या कमाई का पता लगाने के लिए किया जाता है। रिपोर्टिंग अवधि में सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या का उपयोग करना अधिक सटीक है क्योंकि समय के साथ शेयरों की संख्या बदल सकती है।

किसी भी शेयर लाभांश या विभाजन जो बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या की गणना में परिलक्षित होना चाहिए । कुछ डेटा स्रोत किसी अवधि के अंत में बकाया शेयरों की संख्या का उपयोग करके गणना को सरल बनाते हैं।

ईपीएस का उदाहरण

2017 के वित्तीय वर्ष के अंत में तीन कंपनियों के लिए ईपीएस की गणना इस प्रकार है:

EPS का उपयोग कैसे किया जाता है?

प्रति शेयर आय सबसे महत्वपूर्ण मैट्रिक्स है जो एक निरपेक्ष आधार पर एक फर्म की लाभप्रदता निर्धारित करने में नियोजित है। यह मूल्य-से-कमाई (पी / ई) मूल्यांकन अनुपात की गणना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख घटक है, जहां ई / पी / ई में ईपीएस का उल्लेख है। किसी कंपनी के शेयर की कीमत को उसकी प्रति शेयर आय से विभाजित करके, एक निवेशक स्टॉक के मूल्य को इस बात के रूप में देख सकता है कि बाजार प्रत्येक डॉलर की कमाई के लिए कितना भुगतान करने को तैयार है।

ईपीएस उन कई संकेतकों में से एक है जिनका आप स्टॉक लेने के लिए उपयोग कर सकते हैं। यदि आपको स्टॉक ट्रेडिंग या निवेश में रुचि है, तो आपका अगला कदम एक दलाल चुनना है जो आपकी निवेश शैली के लिए काम करता है।

ईपीएस की तुलना पूर्ण रूप से करना निवेशकों के लिए बहुत मायने नहीं रखता है क्योंकि आम शेयरधारकों की कमाई तक सीधी पहुंच नहीं होती है। इसके बजाय, निवेशक ईपीएस की तुलना स्टॉक के शेयर मूल्य से करेंगे ताकि कमाई का मूल्य निर्धारित किया जा सके और निवेशकों को भविष्य के विकास के बारे में कैसा महसूस हो।

बेसिक ईपीएस बनाम पतला ईपीएस

बुनियादी ईपीएस इन चुनिंदा कंपनियों में से प्रत्येक की। बेसिक ईपीएस कंपनी द्वारा जारी किए जा सकने वाले शेयरों के dilutive प्रभाव का कारक नहीं है। जब किसी कंपनी की पूंजी संरचना में स्टॉक विकल्प, वारंट, प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयां (आरएसयू) जैसे आइटम शामिल होते हैं, तो इन निवेशों – अगर बाजार में बकाया शेयरों की कुल संख्या में वृद्धि हो सकती है।

प्रति शेयर आय पर अतिरिक्त प्रतिभूतियों के प्रभाव को बेहतर ढंग से समझाने के लिए, कंपनियां पतला ईपीएस की भी रिपोर्ट करती हैं, जो मानता है कि सभी शेयर जो बकाया हो सकते हैं, जारी किए गए हैं।

उदाहरण के लिए, 2017 में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए NVIDIA के परिवर्तनीय उपकरणों से निर्मित और जारी किए जा सकने वाले शेयरों की कुल संख्या 33 मिलियन थी। यदि यह संख्या अपने कुल शेयरों में बकाया में जोड़ी जाती है, तो इसका पतला वजन वाले औसत शेयर 599 मिलियन + 33 मिलियन = 632 मिलियन शेयर होंगे। कंपनी का पतला ईपीएस $ 3.05B / 632 मिलियन = $ 4.82 है।

कभी-कभी पूरी तरह से पतला ईपीएस की गणना करते समय अंश पर समायोजन की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, कभी-कभी एक ऋणदाता एक ऋण प्रदान करेगा जो उन्हें कुछ शर्तों के तहत ऋण को शेयरों में बदलने की अनुमति देता है। परिवर्तनीय ऋण द्वारा बनाए जाने वाले शेयरों को पतला ईपीएस गणना के हर में शामिल किया जाना चाहिए, लेकिन अगर ऐसा हुआ, तो कंपनी ने ऋण पर ब्याज का भुगतान नहीं किया होगा। इस स्थिति में, कंपनी या विश्लेषक परिवर्तनीय ऋण पर चुकाए गए ब्याज को ईपीएस गणना के अंश में वापस जोड़ देंगे ताकि परिणाम विकृत हो।

असाधारण वस्तुओं को छोड़कर ईपीएस

प्रति शेयर आय विकृत हो सकती है, दोनों जानबूझकर और अनजाने में कई कारकों द्वारा। विश्लेषकों ने ईपीएस को फुलाए जाने वाले सबसे सामान्य तरीकों से बचने के लिए बुनियादी ईपीएस फॉर्मूला के रूपों का उपयोग किया।

एक कंपनी की कल्पना करें जो दो कारखानों का मालिक है जो सेल फोन स्क्रीन बनाते हैं। जिस जमीन पर कारखानों में से एक बैठता है वह बहुत मूल्यवान हो गई है क्योंकि पिछले कुछ वर्षों में नए विकास ने इसे घेर लिया है। कंपनी की प्रबंधन टीम कारखाने को बेचने और कम मूल्यवान भूमि पर एक और निर्माण करने का निर्णय लेती है। यह लेनदेन फर्म के लिए एक लाभकारी लाभ बनाता है।

जबकि इस भूमि की बिक्री ने कंपनी और उसके शेयरधारकों के लिए वास्तविक लाभ पैदा किया है, इसे “असाधारण वस्तु” माना जाता है क्योंकि विश्वास करने का कोई कारण नहीं है कि कंपनी भविष्य में उस लेनदेन को दोहरा सकती है। शेयरहोल्डर्स को गुमराह किया जा सकता है यदि विंडफॉल को ईपीएस समीकरण के अंश में शामिल किया जाता है, तो इसे बाहर रखा गया है।

इसी तरह का तर्क दिया जा सकता है अगर किसी कंपनी को असामान्य नुकसान होता है – तो फैक्ट्री जलकर नष्ट हो जाती है – जो ईपीएस को अस्थायी रूप से कम कर देती है और इसे उसी कारण से बाहर रखा जाना चाहिए। असाधारण वस्तुओं को छोड़कर ईपीएस के लिए गणना है:

ईपीएस=Net Incom me – पीआरईएफ।डीमैंv। ()+हेआर-) ईएक्सटीआरएकओआरडीमैंnएकआरवाई मैंटीईएमएसडब्ल्यूईमैंछजटीईडी एवीईआरएकजीई सीओमीमीओएन एसएचएकआरईएस\ पाठ {EPS} = \ frac {\ text {शुद्ध आय} – \ पाठ {Pref. Div।)ईपीएस=भारित औसत सामान्य शेयर

सतत संचालन से ईपीएस

एक कंपनी ने साल की शुरुआत 500 दुकानों के साथ की थी और इसका ईपीएस $ 5.00 था। हालांकि, मान लें कि इस कंपनी ने उस अवधि में 100 स्टोर बंद कर दिए और साल का अंत 400 स्टोर के साथ किया। एक विश्लेषक यह जानना चाहेगा कि ईपीएस केवल 400 स्टोरों के लिए था जो कंपनी की अगली अवधि में जारी रखने की योजना है।

इस उदाहरण में, यह ईपीएस को बढ़ा सकता है क्योंकि 100 बंद स्टोर शायद घाटे में चल रहे थे। ईपीएस को निरंतर संचालन से मूल्यांकन करके, एक विश्लेषक बेहतर प्रदर्शन से पहले के प्रदर्शन की तुलना करने में सक्षम है।

सतत संचालन से ईपीएस के लिए गणना है:

ईपीएस और कैपिटल

ईपीएस का एक महत्वपूर्ण पहलू जिसे अक्सर नजरअंदाज कर दिया जाता है वह है पूंजी जो गणना में आय (शुद्ध आय) उत्पन्न करने के लिए आवश्यक है। दो कंपनियां एक ही ईपीएस उत्पन्न कर सकती हैं, लेकिन एक कम शुद्ध संपत्ति के साथ ऐसा कर सकती है; वह कंपनी आय उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल होगी और अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, दक्षता के मामले में “बेहतर” कंपनी होगी। एक मीट्रिक जो उन कंपनियों की पहचान करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है जो अधिक कुशल हैं, इक्विटी (आरओई) पर वापसी है।

ईपीएस और लाभांश

हालांकि ईपीएस व्यापक रूप से कंपनी के प्रदर्शन को ट्रैक करने के तरीके के रूप में उपयोग किया जाता है, शेयरधारकों के पास उन लाभों तक सीधी पहुंच नहीं है। कमाई का एक हिस्सा लाभांश के रूप में वितरित किया जा सकता है, लेकिन ईपीएस के सभी या एक हिस्से को कंपनी द्वारा बनाए रखा जा सकता है। शेयरधारकों, निदेशक मंडल में अपने प्रतिनिधियों के माध्यम से, उन मुनाफे में से अधिक का उपयोग करने के लिए लाभांश के माध्यम से वितरित ईपीएस के हिस्से को बदलना होगा।

क्योंकि शेयरधारकों अपने शेयरों के लिए जिम्मेदार ईपीएस तक नहीं पहुंच सकते हैं, ईपीएस और एक शेयर की कीमत के बीच संबंध को परिभाषित करना मुश्किल हो सकता है। यह उन कंपनियों के लिए विशेष रूप से सच है जो कोई लाभांश नहीं देते हैं। उदाहरण के लिए, प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए अपने शुरुआती सार्वजनिक पेशकश दस्तावेजों में यह बताना आम है कि कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है और भविष्य में ऐसा करने की कोई योजना नहीं है। सतह पर, यह समझाना मुश्किल है कि इन शेयरों का शेयरधारकों के लिए कोई मूल्य क्यों होगा।

ईपीएस का वास्तविक मूल्यगत मूल्य भी शेयर की कीमत के साथ अपेक्षाकृत अप्रत्यक्ष संबंध है। उदाहरण के लिए, दो शेयरों के लिए ईपीएस समान हो सकता है, लेकिन शेयर की कीमतों में बेतहाशा अंतर हो सकता है। उदाहरण के लिए, अक्टूबर 2018 में, साउथवेस्टर्न एनर्जी कंपनी (एसडब्ल्यूएन) ने सतत संचालन से पतला आय में $ 1.06 प्रति शेयर कमाया, जिसमें 5.56 डॉलर की शेयर कीमत थी। हालांकि, मेलानॉक्स टेक्नोलॉजीज (MLNX) के पास 70.58 डॉलर के शेयर मूल्य के साथ निरंतर संचालन से $ 1.02 का ईपीएस था।

सतह पर, ऐसा लगता है कि SWN बेहतर सौदा है क्योंकि एक निवेशक केवल $ 5.25 प्रति डॉलर की कमाई ($ 5.56 शेयर मूल्य / $ 1.06 EPS = $ 5.25) का भुगतान कर रहा है। MLNX में निवेशक $ 69.20 प्रति डॉलर की कमाई ($ 70.58 शेयर मूल्य / $ 1.02 EPS = $ 69.20) का भुगतान कर रहे हैं। इस अनुपात को आय एकाधिक या मूल्य / आय (पी / ई) अनुपात के रूप में भी जाना जाता है।

यद्यपि MLNX और SWN के बीच तुलना चरम है, निवेशकों को आम तौर पर ईपीएस की तुलना मिलेगी और उद्योग समूहों के बीच कीमतों की तुलना करना मुश्किल होगा। जिन स्टॉक्स के बढ़ने की उम्मीद है (जैसे, टेक्नोलॉजी, रिटेल, इंडस्ट्रियल) का ईपीएस (पी / ई) अनुपात उन लोगों की तुलना में अधिक होगा, जिनके बढ़ने की उम्मीद नहीं है (जैसे, यूटिलिटीज, कंज्यूमर स्टेपल)।

ईपीएस और मूल्य-प्रति-आय

किसी उद्योग समूह के भीतर पी / ई अनुपात की तुलना करना अप्रत्याशित रूप से उपयोगी हो सकता है। यद्यपि यह एक स्टॉक की तरह लगता है जो अपने ईपीएस के सापेक्ष अधिक खर्च करता है जब साथियों की तुलना में “ओवरवैल्यूड” हो सकता है, तो विपरीत नियम होता है। निवेशकों को अपने ऐतिहासिक ईपीएस की परवाह किए बिना एक शेयर के लिए अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं, अगर यह अपने साथियों के बढ़ने या बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है। एक बैल बाजार में, स्टॉक में उच्चतम पीई अनुपात वाले शेयरों के लिए सामान्य है जो सूचकांक में अन्य शेयरों के औसत से बेहतर प्रदर्शन करता है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

प्रति शेयर (ईपीएस) अच्छी कमाई क्या है?

प्रति शेयर (ईपीएस) अच्छी कमाई के रूप में जो मायने रखता है, वह कंपनी के हालिया प्रदर्शन, उसके प्रतिद्वंद्वियों के प्रदर्शन और स्टॉक का अनुसरण करने वाले विश्लेषकों की उम्मीदों जैसे कारकों पर निर्भर करेगा। कभी-कभी, एक कंपनी बढ़ती ईपीएस की रिपोर्ट कर सकती है, लेकिन अगर विश्लेषकों को इससे भी अधिक संख्या की उम्मीद थी, तो स्टॉक की कीमत घट सकती है। इसी तरह, एक सिकुड़ा हुआ ईपीएस आंकड़ा फिर भी मूल्य वृद्धि का कारण बन सकता है अगर विश्लेषकों को इससे भी बदतर परिणाम की उम्मीद थी। कंपनी के शेयर मूल्य के संबंध में ईपीएस को हमेशा जज करना महत्वपूर्ण है, जैसे कि कंपनी की कीमत से लेकर आय अनुपात (पी / ई) या कमाई की उपज को देखकर ।

बुनियादी ईपीएस और पतला ईपीएस के बीच अंतर क्या है?

विश्लेषक कभी-कभी “बुनियादी” और “पतला” ईपीएस के बीच अंतर करेंगे। बेसिक ईपीएस में कंपनी की शुद्ध आय उसके बकाया शेयरों से विभाजित होती है। यह वित्तीय मीडिया में सबसे अधिक रिपोर्ट किया जाने वाला आंकड़ा है, और यह ईपीएस की सबसे सरल परिभाषा भी है। दूसरी ओर, पतला ईपीएस हमेशा ईपीएस के बराबर या उससे कम होगा, क्योंकि इसमें कंपनी के शेयरों की बकाया राशि की अधिक विस्तारक परिभाषा शामिल है। विशेष रूप से, यह उन शेयरों को शामिल करता है जो वर्तमान में बकाया नहीं हैं लेकिन स्टॉक विकल्प और अन्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का प्रयोग किया जा सकता है, तो यह बकाया बन सकता है।

EPS और समायोजित EPS में क्या अंतर है?

समायोजित ईपीएस एक प्रकार की ईपीएस गणना है जिसमें विश्लेषक अंश को समायोजन करता है। आमतौर पर, इसमें शुद्ध आय के घटकों को जोड़ना या निकालना शामिल होता है जिन्हें गैर-आवर्ती माना जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी इमारत की एक बार की बिक्री के आधार पर कंपनी की शुद्ध आय में वृद्धि हुई थी, तो विश्लेषक उस बिक्री से प्राप्त आय में कटौती कर सकता है, जिससे शुद्ध आय में कमी आएगी। उस परिदृश्य में, समायोजित ईपीएस बुनियादी ईपीएस से कम होगा।

EPS की कुछ सीमाएँ क्या हैं?

निवेश या ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए ईपीएस को देखते समय, कुछ संभावित कमियों के बारे में जानकारी रखें। उदाहरण के लिए, कोई कंपनी अपने ईपीएस को वापस स्टॉक खरीद कर, बकाया शेयरों की संख्या को कम कर सकती है और ईपीएस नंबर को कमाई का समान स्तर प्रदान कर सकती है। रिपोर्टिंग आय के लिए लेखांकन नीति में परिवर्तन भी ईपीएस को बदल सकता है। ईपीएस भी शेयर की कीमत को ध्यान में नहीं रखता है, इसलिए इसके बारे में बहुत कम कहना है कि कंपनी का स्टॉक खत्म हो गया है या कम मूल्य का है।

आप Excel का उपयोग करके EPS की गणना कैसे करते हैं?

आवश्यक डेटा एकत्र करने के बाद, शुद्ध आय, पसंदीदा लाभांश, और तीन आसन्न कोशिकाओं में बकाया सामान्य शेयरों की संख्या, बी 5 के माध्यम से बी 3 कहते हैं। सेल बी 6 में, शुद्ध आय से पसंदीदा लाभांश को घटाने के लिए सूत्र “= बी 3-बी 4” इनपुट करें। ईपीएस अनुपात को प्रस्तुत करने के लिए सेल बी 7 में, सूत्र = “बी 6 / बी 5” इनपुट करें।