अनुमानित करंट रिटर्न
अनुमानित वर्तमान रिटर्न क्या है?
अनुमानित वर्तमान रिटर्न वह प्रतिफल है जो एक निवेशक एक छोटी अवधि में यूनिट निवेश ट्रस्ट के लिए उम्मीद कर सकता है – उदाहरण के लिए, सालाना। यह वास्तव में उस ब्याज का अनुमान है जो यूनिट धारक प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है। रिटर्न प्रतिभूतियों की पोर्टफोलियो से अनुमानित वार्षिक ब्याज आय और अधिकतम सार्वजनिक पेशकश मूल्य से विभाजित करके प्राप्त किया जा सकता है, ट्रस्ट के लिए अधिकतम बिक्री शुल्क का शुद्ध।
चाबी छीन लेना
- अनुमानित वर्तमान रिटर्न एक इकाई निवेश ट्रस्ट के अल्पकालिक रिटर्न का अनुमान है।
- यह अधिकतम सार्वजनिक पेशकश मूल्य से अनुमानित वार्षिक ब्याज आय को विभाजित करके पाया जाता है, अधिकतम बिक्री प्रभार घटाता है।
- अनुमानित वर्तमान रिटर्न ब्याज दर जोखिम और एक पोर्टफोलियो में रखे गए बांडों द्वारा विकृत किया जा सकता है जो अपने बराबर मूल्य के सापेक्ष बाजार पर प्रीमियम या छूट पर व्यापार करते हैं।
अनुमानित वर्तमान रिटर्न को समझना
अनुमानित वर्तमान रिटर्न अनुमानित लंबी अवधि के रिटर्न की तरह सटीक नहीं है । इसके अलावा, आमतौर पर अनुमान पोर्टफोलियो के जीवन के दौरान ब्याज दर के जोखिम के लिए अधिक अतिसंवेदनशील होता है । अनुमानित लंबी अवधि के रिटर्न का अनुमान लगाने वाले फंड मैनेजर अनुमान पर पहुंचने में सक्षम होंगे क्योंकि अंतर्निहित फंड निवेश में एक निर्दिष्ट रिटर्न होता है जो शुरुआती निवेश के समय दिया जाता है। विशेष रूप से, ब्याज दर जोखिम फिक्स्ड-आय प्रतिभूतियों के लिए सबसे अधिक प्रासंगिक है; बाजार की ब्याज दरों में संभावित वृद्धि निश्चित आय वाले प्रतिभूतियों के मूल्य के लिए एक जोखिम प्रस्तुत करती है।
परिभाषा के अनुसार, अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न एक काल्पनिक उपाय है जो निवेशकों को एक निवेश के जीवन पर वापसी की उम्मीद देता है । निश्चित आय उत्पाद में निवेश करने का निर्धारण करते समय अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न एक सहायक विचार हो सकता है ।
यह अक्सर निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों और एक निश्चित अवधि के साथ निवेश में उद्धृत किया जाता है । उदाहरण के लिए, एक यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी) एक निवेश कंपनी है जो एक निश्चित अवधि के लिए निवेशकों को रिडीम करने योग्य इकाइयों के रूप में स्टॉक और बॉन्ड का एक निश्चित पोर्टफोलियो प्रदान करती है। इसे पूंजीगत प्रशंसा, और कुछ मामलों में, लाभांश आय प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
म्यूचुअल फंड और क्लोज-एंड फंड के साथ यूनिट निवेश ट्रस्ट को निवेश कंपनियों के रूप में परिभाषित किया गया है। जब इस प्रकार के ट्रस्ट में निवेश करना चाहते हैं, तो एक निवेशक को अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न के साथ-साथ अनुमानित वर्तमान रिटर्न दिखाया जाना चाहिए। माप एक बचत खाता दर या जमा प्रमाणपत्र के लिए उद्धृत ब्याज की दर के बराबर है।
अनुमानित वर्तमान रिटर्न और पारदर्शिता
यूनिट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट और विशेष रूप से यूआईटी पोर्टफोलियो फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट के लिए एक उच्च आवंटन के साथ, निवेशकों के लिए एक निवेश वाहन का उपयोग करने का एक अच्छा तरीका हो सकता है जो दीर्घकालिक रिटर्न के लिए पारदर्शिता के कुछ उपाय प्रदान कर सकता है। ये निवेश निवेश कंपनी अधिनियम 1940 से कानून द्वारा विनियमित तीन औपचारिक निवेश कंपनियों में से एक हैं, जिन्हें निवेश कंपनी पंजीकरण की आवश्यकता होती है और बाजार में निवेश कंपनियों द्वारा जारी उत्पाद प्रसाद को नियंत्रित करता है। यूनिट निवेश ट्रस्ट एक ट्रस्ट संरचना द्वारा बनाए जाते हैं और एक निश्चित परिपक्वता तिथि के साथ जारी किए जाते हैं ।
जब अनुमानित वर्तमान रिटर्न पहली बार विकसित किया गया था, तो ब्याज दरें काफी स्थिर थीं और सामान्य व्यवहार बराबरी पर बांड खरीदने और जमा करने का था, और 1989 से पहले, अनुमानित वर्तमान रिटर्न निश्चित आय यूआईटी द्वारा उपयोग किया जाने वाला पसंदीदा प्रदर्शन उपाय था। 1970 और 80 के दशक में ब्याज दरें और अधिक अस्थिर हो गईं, कुछ यूआईटी प्रायोजकों की प्रथाओं में बदलाव होने लगा। 1989 में, एसईसी को पता चला कि कुछ यूआईटी अपनी संपत्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रीमियम बॉन्ड में निवेश कर रहे थे।
हालांकि एक ट्रस्ट के अनुमानित वर्तमान रिटर्न उपायों ने उचित सटीकता के साथ नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया है, यह एक पोर्टफोलियो में बॉन्ड पर प्रभाव बाजार छूट या प्रीमियम को ध्यान में नहीं रखता है जिस तरह से एक बांड की परिपक्वता के लिए उपज करता है। परिणामस्वरूप, एक निश्चित आय का अनुमानित वर्तमान रिटर्न यूआईटी जिसमें प्रीमियम बॉन्ड शामिल हैं, उस रिटर्न को ओवरस्टैट कर सकता है जो कि निवेश के जीवन पर यथोचित प्रत्याशित हो सकता है। एसईसी द्वारा व्यक्त की गई चिंताओं के जवाब में कि यूआईटी द्वारा उद्धृत अनुमानित वर्तमान रिटर्न संभावित निवेशकों को गुमराह कर सकता है, उद्योग ने अनुमानित वर्तमान रिटर्न की सीमाओं के समाधान के रूप में अनुमानित दीर्घकालिक रिटर्न का विकास किया।