कार्यकारी मुआवजा का मूल्यांकन
निवेश के अवसर का मूल्यांकन करते समय कार्यकारी क्षतिपूर्ति एक महत्वपूर्ण बात है। अनुचित तरीके से मुआवजा पाने वाले अधिकारियों के पास शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में प्रदर्शन करने का प्रोत्साहन नहीं हो सकता है, जो उन शेयरधारकों के लिए महंगा हो सकता है।
जबकि नए कानूनों और नियमों ने कंपनी के फाइलिंग में कार्यकारी मुआवजे को बहुत स्पष्ट कर दिया है, कई निवेशक इस तरह की महत्वपूर्ण रिपोर्ट को खोजने और पढ़ने के लिए कैसे बने रहें। यह लेख विभिन्न प्रकार के कार्यकारी मुआवजे पर नज़र रखेगा और निवेशक कैसे मुआवजे की जानकारी पा सकते हैं और उसका मूल्यांकन कर सकते हैं।
कार्यकारी मुआवजा के प्रकार
कार्यकारी मुआवजे के कई अलग-अलग रूप हैं, विभिन्न प्रकार के कर लाभ और प्रदर्शन प्रोत्साहन प्रदान करते हैं। नीचे सबसे सामान्य रूप दिए गए हैं:
- नकद मुआवजा : यह सभी मानक नकद मुआवजे का योग है जो कार्यकारी वर्ष के लिए प्राप्त करता है। प्रॉक्सी स्टेटमेंट में, कंपनी प्रबंधन टीम के प्रत्येक प्रमुख सदस्य, जैसे मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ), मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ), कानूनी परामर्शदाता, बिक्री के निदेशक और अन्य प्रभागीय प्रमुखों के लिए आधार वेतन को सूचीबद्ध करेगी ।
- विकल्प अनुदान : यह कार्यकारी को दिए गए सभी विकल्पों की एक सूची है; जानकारी में स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि शामिल हैं। स्टॉक विकल्प, अगर सही तरीके से उपयोग किया जाता है, तो शेयरधारक मूल्य को अधिकतम करने के लिए प्रबंधन को प्रेरित करने का एक शानदार तरीका है। हालांकि, विकल्प मुआवजे के लिए नकारात्मक पक्ष है। उदाहरण के लिए, प्रबंधन को एक महत्वपूर्ण विकल्प अनुदान से सम्मानित किया जाता है जो पैसे से मुश्किल से बाहर होता है, जिसका अर्थ है कि अगर स्टॉक की कीमत थोड़ी बढ़ जाती है, तो प्रबंधन विकल्पों का उपयोग करने में सक्षम होगा, उन्हें आम स्टॉक में बदल देगा और शेयरों को बेचने के लिए एक त्वरित विंडफॉल काटेगा। ।
- आस्थगित क्षतिपूर्ति : इस मुआवजे को बाद की तारीख तक स्थगित कर दिया जाता है, आमतौर पर कर उद्देश्यों के लिए। हालांकि, विनियमों में बदलाव ने इस प्रकार के मुआवजे की लोकप्रियता को कम कर दिया है।
- दीर्घकालिक प्रोत्साहन योजना (LTIP) : दीर्घकालिक प्रोत्साहन योजना में कर उद्देश्यों के लिए प्रदर्शन के लिए बंधे सभी मुआवजे शामिल हैं। वर्तमान कर कानून पे-फॉर-परफॉर्मेंस मुआवजे के पक्ष में हैं।
- रिटायरमेंट पैकेज : ये कंपनी से रिटायर होने के बाद अधिकारियों को दिए जाने वाले पैकेज हैं। कुछ अधिकारियों द्वारा सेवा के वर्षों के लिए सेवानिवृत्ति या अन्य उचित भत्तों के लिए स्वास्थ्य लाभ प्राप्त करने के लिए यह प्रथा है। ये देखना महत्वपूर्ण है क्योंकि वे भ्रष्ट अधिकारियों के लिए तथाकथित गोल्डन पैराशूट शामिल कर सकते हैं या देय हो सकते हैं, भले ही कंपनी अपने वित्तीय उद्देश्यों को पूरा करती हो या लाभदायक भी हो।
- कार्यकारी भत्ते : ये एक निजी जेट का उपयोग, यात्रा प्रतिपूर्ति और अन्य पुरस्कारों सहित अधिकारियों को दिए गए विभिन्न अन्य भत्ते हैं। ये फुटनोट्स में पाए जाते हैं। छोटी कंपनियों में अधिकारियों को दिए जाने वाले भत्तों को और भी अधिक जांच के अधीन होना चाहिए क्योंकि इस प्रकार के लालच में छोटी कंपनियों के दिवालिया होने या वार्षिक घाटे में योगदान की संभावना अधिक होती है ।
कार्यकारी मुआवजा खोजना
सभी कार्यकारी मुआवजे की जानकारी सार्वजनिक फाइलिंग में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ मिल सकती है।एसईसी सभी सार्वजनिक कंपनियों कोयह बताने का आदेश देताहै कि वे अपने अधिकारियों को कितना भुगतान कर रहे हैं, यह राशि कैसे प्राप्त की जाती है, और जो निर्धारित वेतन में शामिल है। जानकारी स्वयं कई स्थानों पर बताई गई है, जिसमें शामिल हैं:
- फॉर्म 8-के : वर्तमान इवेंट फाइलिंग का उपयोग क्षतिपूर्ति की जानकारी का खुलासा करने के लिए किया जा सकता है यदि इवेंट क्षतिपूर्ति नीतियों और प्रक्रियाओं में बदलाव से संबंधित है।
- फॉर्म 10-के : वार्षिक रिपोर्ट फाइलिंग का उपयोग हमेशा वार्षिक मुआवजा जानकारी का खुलासा करने के लिए किया जाता है।
- फॉर्म 10-क्यू : त्रैमासिक रिपोर्ट फाइलिंग में तिमाही मुआवजे की जानकारी भी होती है।
- S-1 / S-3 फ़ॉर्म : नए मुद्दों में भविष्य के निवेशकों के लिए प्रासंगिक कार्यकारी मुआवजे की जानकारी शामिल है।
कार्यकारी मुआवजा का मूल्यांकन
व्यक्तिगत निवेशक के लिए कार्यकारी मुआवजे का मूल्यांकन एक मुश्किल काम हो सकता है। सौभाग्य से, प्रक्रिया को आसान बनाने के लिए कई उपकरण उपलब्ध हैं। ये उपकरण संख्याओं को खींचने के लिए स्वचालित रूप से एसईसी फाइलिंग को पार्स करते हैं और कच्ची जानकारी को अर्थ देने के लिए डिज़ाइन की गई तुलना करते हैं।
वेतन बनाम प्रदर्शन
वेतन और प्रदर्शन की तुलना करके कार्यकारी मुआवजे का मूल्यांकन करने के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक है। दुर्भाग्य से, कई अधिकारियों को तब भी उठाया जाता है और तब भी बोनस दिया जाता है जब उनकी कंपनियां लड़खड़ाती हैं। भुगतान को स्टॉक प्रदर्शन की तुलना करने से आपको यह निर्धारित करने में मदद मिल सकती है कि क्या अधिकारी ओवरपेड हैं।
सबसे अधिक बार उपयोग की जाने वाली विशिष्ट मीट्रिक स्टॉक प्राइस में परिवर्तन वर्ष की तुलना में कार्यकारी वेतन वर्ष में परिवर्तन वर्ष की तुलना कर रही है। यदि शेयर की कीमत में बदलाव से वेतन में बदलाव होता है, तो कार्यकारी ओवरपेड नहीं होता है। यहां बिल गेट्स की तुलना का एक उदाहरण दिया गया है, जो 1975 और 2000 के बीच माइक्रोसॉफ्ट के सीईओ थे और 2000 और 2006 के बीच कंपनी के मुख्य सॉफ्टवेयर वास्तुकार और कुर्सी:
स्रोत: ExecutiveDisclos.com
1998 और 2006 के बीच, बिल गेट्स के मुआवजे को कंपनी के समग्र प्रदर्शन के साथ बहुत करीब से बांधा गया है। जब कंपनी अधिक पैसा बनाती है, तो गेट्स को अधिक मुआवजा मिलता है और इसके विपरीत। यह स्वस्थ है क्योंकि यह अधिकारियों को अच्छा प्रदर्शन करने और अपनी संपत्ति बढ़ाने के लिए प्रोत्साहन प्रदान करता है। रुझान दिखा रहे हैं कि अधिकारियों को प्रदर्शन की तुलना में अधिक दर प्राप्त होती है, जिसका मतलब है कि अंडरपरफॉर्मेंस के लिए ओवर-कंपेंसेशन हो सकता है, जो निवेशकों को डॉलर के भुगतान और प्रदर्शन के लिए प्रोत्साहन दोनों को नुकसान पहुंचा सकता है।
सहकर्मी तुलना
कार्यकारी मुआवजे का मूल्यांकन करने का एक अन्य लोकप्रिय तरीका एक कार्यकारी की तुलना अन्य उद्योग साथियों से करना है। जबकि बाजार के नेताओं के पास आम तौर पर सीईओ होते हैं जिन्हें उनके उद्योगों से थोड़ा अधिक भुगतान किया जाता है, अधिकारियों के बहुमत को अपने साथियों के बराबर भुगतान किया जाना चाहिए। यहां ऊपर जैसा ही उदाहरण दिया गया है, इस समय को छोड़कर, यह वेतन बनाम प्रदर्शन के बजाय एक समान तुलना है:
स्रोत: ExecutiveDisclos.com
यहां हम यह देख सकते हैं कि बिल गेट्स ने अपने उद्योग में चार्टेड अवधि में औसत कार्यकारी से अधिक बनाया। कभी-कभी, यदि कार्यकारी कंपनी या उच्च श्रेणी के सीईओ के संस्थापक हैं, तो वे उच्च मुआवजे के लायक हो सकते हैं। क्योंकि बिल गेट्स एक उद्योग मोगल और कंपनी के संस्थापक दोनों हैं, इसलिए यह उनके तुलनात्मक रूप से उच्च मुआवजे की व्याख्या कर सकता है। मानक गैर-संस्थापक सीईओ में इन दोनों के बीच महत्वपूर्ण विचलन संकेत कर सकते हैं कि वे अधिक भुगतान कर रहे हैं।
कार्यकारी मुआवजा कानून
कार्यकारी मुआवजे पर निवेशकों की चिंताओं को पूरा करने में मदद करने के लिए कई नए कानून पारित किए गए हैं।एसईसी की रिपोर्टिंग आवश्यकताओं में बदलाव ने कंपनियों को सभी एसईसी रूपों में भविष्य के वेतन प्रलेखन के साथ “कार्यकारी मुआवजा चर्चा और विश्लेषण” अनुभाग शामिल करने के लिए मजबूर किया है।इस अनुभाग में “पठनीय” स्पष्टीकरण की आवश्यकता है कि मुआवजा कैसे निर्धारित किया गया था और इसमें क्या शामिल है।६
अन्य कानून कंपनियों द्वारा खुद इस्तेमाल की जाने वाली प्रथाओं पर अंकुश लगाने में अधिक प्रत्यक्ष रहे हैं।इसका एक प्रमुख उदाहरण आस्थगित क्षतिपूर्ति कर आश्रय का निष्कासन थाजिसने कई अधिकारियों को करों में लाखों से बचने में मदद की। इसके अलावा, अन्य कर कमियों में सुधार ने बोर्डों को बड़े भुगतानों को सही ठहराने और निवेशकों से इन भुगतानों को छिपाने के लिए बहुत कठिन बना दिया है।
तल – रेखा
निर्णय लेते समय निवेशकों के लिए कार्यकारी क्षतिपूर्ति एक बहुत ही महत्वपूर्ण मुद्दा है। अनुचित तरीके से मुआवजा देने वाला कार्यकारी शेयरधारकों के पैसे खर्च कर सकता है और एक ऐसे कार्यकारी का निर्माण कर सकता है जिसके पास मुनाफे को बढ़ाने और शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए प्रोत्साहन की कमी है । इस बीच, सरकार नए कानूनों के साथ समस्या पर अंकुश लगाने के लिए काम कर रही है जो खामियों को दूर करते हैं और प्रक्रिया को अधिक पारदर्शी बनाते हैं। नए विश्लेषण उपकरणों के साथ संयुक्त, निवेशक अब बहुत अधिक सूचित हैं।