एफएएस 123 आर

FAS 123R क्या है?

एफएएस 123 आर वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) द्वारा शुरू किया गया 2006 का वित्तीय लेखा मानक है जिसके तहत कंपनियों को अपने कर्मचारियों को वार्षिक आधार पर दिए गए शेयर-आधारित (इक्विटी) भुगतान की राशि में कटौती करने की आवश्यकता होती है। 

• FAS 123R को 2006 में पेश किया गया था और इसके लिए कंपनियों को कटौती के आधार पर शेयर आधारित इक्विटी वितरण की आवश्यकता होती है। 
• FAS 123R के पीछे मूल विचार यह है कि कर्मचारी सेवाओं के लिए इक्विटी भुगतान से जुड़ी लागतों को वित्तीय विवरणों पर खर्च किया जाना है। 
• इक्विटी मुआवजा पहले निष्कासित नहीं किया गया था क्योंकि यह एक वास्तविक मौद्रिक व्यय नहीं है। हालांकि, इक्विटी मुआवजा है एक कंपनी के शेयरधारकों के लिए एक सीधा खर्च। 
• कर्मचारी स्टॉक विकल्प (ईएसओ) एक्सप्लोरेशन के विरोधियों का कहना है कि विकल्प अनुदान कंपनियों को प्रमुख कर्मचारियों को आकर्षित करने और शेयरधारक हितों के साथ अपने हितों को संरेखित करने में मदद करते हैं।
• ईएसओ एक्सपेंशन के समर्थकों का कहना है कि इक्विटी क्षतिपूर्ति स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी को अनुदानकर्ताओं को हस्तांतरित करती है – उन्हें वह पैसा मिलता है जो अन्यथा कंपनी के पास छोड़ दिया गया होता। 

एफएएस 123R कैसे काम करता है 

कई कर्मचारीअपने वेतन के पूरक के रूप में इक्विटी मुआवजा प्राप्तकरते हैं।परंपरागत रूप से, यह मुआवजा स्टॉक विकल्प अनुदानके रूप में आता है, जिसे कंपनी के स्टॉक के शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है।FAS 123R के पीछे मूल विचार यह है कि किसी कंपनी और उसके कर्मचारियों के बीच हो रहे आर्थिक लेन-देन को प्रतिबिंबित करने के लिए कर्मचारी सेवाओं के लिए इक्विटी भुगतान से जुड़ी लागतों को वित्तीय वक्तव्यों पर खर्च किया जाना है।

इक्विटी मुआवजे को पहले निष्कासित नहीं किया गया था क्योंकि यह किसी कंपनी के लिए वास्तविक मौद्रिक व्यय नहीं है। हालांकि, इक्विटी मुआवजा है एक कंपनी के शेयरधारकों के लिए एक सीधा खर्च। शेयरधारक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मालिक हैं और इसलिए, वे वही हैं जो अंत में कमजोर पड़ने के माध्यम से अतिरिक्त शेयरों के मुद्दे के लिए भुगतान करते हैं । जब किसी कंपनी द्वारा अतिरिक्त शेयर जारी किए जाते हैं या परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को परिवर्तित किया जाता है, तो कमजोर पड़ने लगता है। यदि किसी दी गई कंपनी में 10 शेयर थे, तो इक्विटी मुआवजे के लिए पांच और शेयर जारी करने का मतलब होगा कि 10 शेयरों के पिछले मालिक कंपनी में अपनी हिस्सेदारी को केवल दो-तिहाई तक घटाएंगे।

विशेष ध्यान

एफएएस 123 आर के सामने, इक्विटी मुआवजा बदल गया है – विकल्प अब पुरस्कृत अधिकारियों के पसंदीदा साधन नहीं हैं, और अच्छे कॉर्पोरेट प्रदर्शन को पुरस्कृत करने के नए तरीके सामने आए हैं। इनमें से कुछ, जैसे कि रीलोड विकल्प, 1990 के दशक से खोदा गया है – बैल बाजार बुखार और ईएसटी अनुदान देने के दिन। निवेशक के दृष्टिकोण से, मुआवजे के लिए ये नए वाहन न केवल भयभीत और जटिल हैं, बल्कि मूल्य के लिए कठिन हैं।

एफएएस 123 आर से पहले, विकल्प कंपनी की बैलेंस शीट कमाई से स्पष्ट रूप से दूर नहीं हुए थे; इसलिए, उनके दोषों के बावजूद, वे अन्य मुआवजे वाले वाहनों की तुलना में स्वाभाविक रूप से अधिक आकर्षक थे। अब, आम स्टॉक, स्टॉक प्रशंसा अधिकार (SARs), लाभांश, विकल्प, या स्टॉक-आधारित प्रोत्साहन के अन्य डेरिवेटिव को अनुदान देना, कर्मचारी क्षतिपूर्ति के लिए सभी समान रूप से महंगे दृष्टिकोण हैं, जिससे सबसे अच्छा प्रोत्साहन होता है जिसमें सबसे अधिक प्रेरक शक्ति होती है।

निवेशक के दृष्टिकोण से, इक्विटी मुआवजे को शेयरधारकों के स्वामित्व को कम नहीं करना चाहिए, शेयर मूल्य प्रशंसा के बजाय बाजार पूंजीकरण की सराहना के लिए अधिकारियों को भुगतान करना चाहिए (जो शेयर बायबैक का उपयोग करके आसानी से हेरफेर किया जा सकता है ), और खर्च किए बिना बिना विघटन के लिए पर्याप्त सरल होना चाहिए एक अनिवार्य फाइलिंग के कानूनी माध्यम से जुताई के दिन। कार्यकारी के दृष्टिकोण से, असाधारण प्रदर्शन के लिए तेजी से उच्च मुआवजा प्रदान करने के लिए इक्विटी मुआवजे का अत्यधिक लाभ उठाया जाना चाहिए, और इससे उन्हें संभावित रूप से दंडात्मक आय करों को उजागर नहीं करना चाहिए।

एफएएस 123 आर के लाभ और नुकसान

कर्मचारी स्टॉक विकल्प (ईएसओ) एक्सप्लोरेशन के विरोधियों का कहना है कि विकल्प अनुदान कंपनियों को प्रमुख कर्मचारियों को आकर्षित करने और प्रेरित करने में मदद करते हैं और वे अनुदान के हितों (यानी विकल्प मूल्य में वृद्धि) के साथ शेयरधारक हितों (जैसे स्टॉक मूल्य में वृद्धि) को संरेखित करते हैं। वे यह भी तर्क देते हैं कि यदि कंपनियों को खर्च करने के विकल्प की आवश्यकता होती है, तो वे संभावित रूप से मुआवजे के अन्य रूपों का उपयोग करेंगे – जो कि अनुदान देने वालों के साथ शेयरधारकों के लक्ष्यों को संरेखित नहीं करते हैं।

दूसरी ओर, ईएसओ एक्सपोर्ट का समर्थन करने वालों का कहना है कि इक्विटी क्षतिपूर्ति स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी को अनुदानकर्ताओं को हस्तांतरित करती है – उन्हें वह पैसा मिलता है जो अन्यथा कंपनी के पास छोड़ दिया गया होता। इन नियमों के समर्थकों का कहना है कि अगर वेतन को कर्मचारी सेवाओं के लिए एक्सचेंज के रूप में खर्च किया जाता है, तो यह इस प्रकार है कि समान कर्मचारी सेवाओं के लिए इक्विटी-आधारित मुआवजे को भी समाप्त किया जाना चाहिए।

FAS 123R का उदाहरण

एक निवेशक के रूप में आपके लिए यह मामला क्यों होना चाहिए? ठीक है, अगर आपके पास शेयरों में बहुत अधिक पैसा है, तो एफएएस 123 आर में आपके पोर्टफोलियो के मूल्य से काफी अधिक कटौती करने की क्षमता है। अतीत में, एक कंपनी जिसने अपने कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प जारी किए थे, उन विकल्पों को खर्च नहीं करना था; उदाहरण के लिए, एक कार्यकारी को 500,000 विकल्पों के अनुदान से कंपनी को कागज पर कुछ भी खर्च नहीं होगा। अब, एफएएसबी को कंपनियों को अनुदान के उचित मूल्य से गुणा किए गए विकल्प अनुदान पर शुल्क लगाने की आवश्यकता है। हमारे उदाहरण के साथ जारी रखते हुए, मान लें कि इक्विटी मुआवजे के खर्च में कुल $ 5 मिलियन (500,000 विकल्प x $ 10 प्रति विकल्प) के लिए अनुदान $ 10 प्रति विकल्प है। एफएएस 123 आर के अनुपालन के लिए, कंपनी को अब इस $ 5 मिलियन का खर्च करना होगा, इस प्रकार इसके वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित करना होगा।

जैसा कि आप देख सकते हैं, चीजों को करने का यह नया तरीका कुछ कंपनियों की लाभप्रदता को प्रभावित कर सकता है। यदि आपके पोर्टफोलियो में कई कंपनियां हैं जो अपने अधिकारियों को खुश रखने के लिए विकल्पों पर भरोसा करती हैं, तो आपको पता होना चाहिए कि इन कंपनियों के शेयर इस खबर के आधार पर मूल्य सुधार के रास्ते पर हो सकते हैं कि परिणामस्वरूप उनकी कमाई में काफी कमी आई है विकल्पों का विस्तार।