प्रवाह व्युत्पन्न

एक प्रवाह व्युत्पन्न क्या है?

एक प्रवाह व्युत्पन्न एक प्रतिभूत उत्पाद है जिसका उद्देश्य अंतर्निहित के बाजार मूल्य में छोटे आंदोलनों से लाभ के लिए अधिकतम उत्तोलन प्रदान करना है । फ्लो डेरिवेटिव आम तौर पर मुद्राओं, सूचकांक, वस्तुओं के मूल्य पर आधारित होते हैं, और कुछ मामलों में व्यक्तिगत स्टॉक। कुछ लोकप्रिय प्रवाह व्युत्पन्न में वेनिला विकल्प, लीवरेज्ड सिंथेटिक स्पॉट पोजिशन और सिंथेटिक स्ट्रक्चर्ड फॉरवर्ड शामिल हैं । एक्सचेंज या अन्य इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफार्मों पर फ्लो डेरिवेटिव का कारोबार होता है।

चाबी छीन लेना

• प्रवाह व्युत्पन्न सिंथेटिक दिशात्मक दांव हैं जो कि लाभ उठाने के उद्देश्य से हैं।
• फ्लो डेरिवेटिव में स्टॉप लॉस जैसी अंतर्निहित विशेषताएं हो सकती हैं।
• फ्लो डेरिवेटिव आम तौर पर मुद्राओं, सूचकांक, वस्तुओं के मूल्य पर आधारित होते हैं, और कुछ मामलों में व्यक्तिगत स्टॉक।

फ्लो डेरिवेटिव को समझना

फ्लो डेरिवेटिव्स को निवेशकों को मुद्राओं की कीमतों, मुद्राओं की एक टोकरी, एक कमोडिटी या एक इंडेक्स पर दिशात्मक दांव लगाने की अनुमति देने के लिए डिज़ाइन किया गया है । एक्सचेंज-ट्रेड होने की आसानी और पारदर्शिता की पेशकश करते हुए फ्लो डेरिवेटिव ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) उत्पादों के भुगतान की नकल कर सकते हैं । क्योंकि इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफ़ॉर्म पर फ्लो डेरिवेटिव्स का कारोबार होता है, व्यापारी वास्तविक समय की कीमतों और ट्रेडों को स्वचालित रूप से एक्सेस कर सकते हैं।

फ्लो डेरिवेटिव और सिंथेटिक्स की दुनिया

फ्लो डेरिवेटिव सिंथेटिक्स की दुनिया का हिस्सा हैं । ये ऐसे उत्पाद हैं जो व्यापार को सरल बनाने और दिशात्मक या प्रवृत्ति-चालित व्यापार को आसान बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। प्रवाह व्युत्पन्न दो या दो से अधिक ट्रेडों के कार्यों को एक उत्पाद में जोड़कर करते हैं। उदाहरण के लिए, एक सिंथेटिक संरचित फॉरवर्ड एक लंबी कॉल विकल्प और एक अनुकूलित समय अवधि के साथ एक एकल उत्पाद में एक छोटा पुट विकल्प जोड़ सकता है ।

जबकि सिंथेटिक्स दिशात्मक दांव को आसान बनाने का प्रयास करते हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि वे आसान उत्पाद समझने या पैसा बनाने के लिए हैं। ये उत्पाद बेहद जटिल हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि बाजार की अस्थिर परिस्थितियों में उत्पाद के सही मूल्य निर्धारण के मामले में समस्याएं पैदा हो सकती हैं।

सिंथेटिक्स की वास्तविक समय की प्रकृति समस्याग्रस्त हो सकती है जब एक व्यापारी दिशात्मक व्यापार पर गलत होता है, या वे दिशा पर सही होते हैं लेकिन गलत समय पर व्यापार में प्रवेश करते हैं। इसका कारण यह है कि फ्लो डेरिवेटिव्स में कैश / फ्यूचर की स्थिति भविष्य में सेटलमेंट की तारीख के बजाय वास्तविक समय में पैसा खो देती है। यह कैसे होता है नीचे दिए गए उदाहरण में बताया गया है।

फ्लो डेरिवेटिव के घटक

फ्लो डेरिवेटिव ट्रेड में और खुद का, लेकिन उनके घटक हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों से संबंध को चलाते हैं। उदाहरण के लिए, एक वेव XXL, जो एक लीवरेज्ड सिंथेटिक स्पॉट पोजिशन है, कभी-कभी एक सदा भविष्य कहलाता है क्योंकि इसमें कोई सेट परिपक्वता और एक अंतर्निहित स्टॉप-लॉस सुविधा नहीं होती है। इसका मतलब यह है कि निवेशक आमतौर पर उन सभी पूंजी को खोने से बचाते हैं जो उन्होंने निवेश किया था, और वे निवेश करने से ज्यादा नहीं खो सकते हैं।

WAVE XXL कॉल प्रवाह डेरिवेटिव कि अनुमति देते हैं तेजी व्यापारियों के साथ अंतर्निहित में बढ़ जाती है पर एक फायदा उठाया शर्त बनाने के लिए निर्मित एक रोकने के नुकसान। एक मंदी वाले व्यापारी के लिए विपरीत उत्पाद, एक WAVE XXL, व्यापारी को अंतर्निहित स्टॉप-लॉस के साथ अंतर्निहित में एक बूंद से लाभ के लिए नियुक्त करता है।

उत्तोलन सही उत्पाद में बनाया गया है और अंतर्निहित में थोड़ी वृद्धि कर सकता है और इसे कई गुना अधिक लाभ या हानि के लिए गुणा कर सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि डेरिवेटिव, वायदा या विकल्प जैसे लीवरेज्ड उत्पादों का उपयोग कर रहे हैं, जहां निवेशक को अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने की आवश्यकता नहीं है, बल्कि एक छोटे से प्रीमियम का भुगतान करें या अंतर्निहित के पूर्ण मूल्य आंदोलन तक पहुंच प्राप्त करने के लिए मार्जिन डालें।

एक वास्तविक प्रवाह व्युत्पन्न का उदाहरण

फ्लो डेरिवेटिव एक दिशात्मक शर्त है लेकिन उन्हें अंतर्निहित उत्पादों के आधार पर थोड़ा जटिल हो सकता है और उत्पाद कैसे संरचित होता है। उदाहरण के लिए WAVE XXL लें। ये उत्पाद ड्यूश बैंक द्वारा पेश किए गए हैं।

यदि कोई व्यापारी S & P 500 को मानता है, तो यह मानकर कि वह वर्तमान में 3,000 पर ट्रेड कर रहा है, समय के साथ अधिक बढ़ेगा, जब वे WAVE XXL कॉल खरीद सकते हैं। एक इंडेक्स सर्टिफिकेट की कीमत 3,000 डॉलर होगी, लेकिन वेव एक्सएक्सएल कॉल को $ 4 के लिए ही खरीदा जा सकता है।

यह संभव है क्योंकि उत्पाद 2,600 के एस एंड पी 500 के लिए “फंडिंग स्तर” का उपयोग करता है। फंडिंग स्तर और वर्तमान स्तर के बीच का अंतर 400 अंक है। 0.01 के कवर अनुपात का उपयोग किया जाता है, जो $ 4 लागत (400 * 0.01) प्रदान करता है। एक स्टॉप लॉस 2,600 के फंडिंग स्तर से 2,756 पर 6% ऊपर है। उत्पाद की कीमत एस एंड पी 500 के साथ बिंदु-दर-बिंदु बढ़ जाएगी, लेकिन एक पकड़ है।

प्रत्येक दिन उत्पाद ब्याज वसूलता है, लेकिन ब्याज को फंडिंग स्तर पर लगाया जाता है। 5% ब्याज पर, एक दिन (2600/365 दिन * 5%) + 2600) के बाद धन स्तर बढ़कर 2600.36 हो जाता है। कॉल अब केवल $ 3.9964 ((3000 – 2600.36) * 0.01) के लायक है। चूँकि फंडिंग स्तर का मूल्य प्रत्येक दिन ब्याज के कारण बढ़ता है, इसलिए स्टॉप लॉस, फंडिंग स्तर से लगभग 6% ऊपर रहता है।

यदि एसएंडपी 500 नहीं चलती है, तो अंततः स्थिति को रोक दिया जाएगा क्योंकि स्टॉप लॉस मूल्य अंततः 3,000 तक पहुंच जाएगा। यदि S & P 500 गिरता है, तो स्टॉप लॉस तक पहुंचने से इसे रोक दिया जाएगा। यदि एसएंडपी उगता है, तो व्यापारी एक संभावित लाभ कमाता है।

एक पल के लिए मान लें कि S & P 500 60 दिनों में 3,300 तक बढ़ जाता है। ब्याज लागत 21.6 अंक (0.36 * 60 दिन) है। फंडिंग का स्तर अब 2,621.6 (2,600 + 21.6) है। कॉल का मूल्य अब $ 6.784 है ((3300 – 2621.6) * 0.01)। मूल रूप से कॉल की कीमत $ 4 थी, और अब यह 69.6% अधिक है, भले ही सूचकांक केवल 10% बढ़ा।