विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप
विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप क्या है?
एक विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप एक मौद्रिक नीति उपकरण है जिसमें राष्ट्रीय मुद्रा की मौद्रिक निधि अंतरण दर को प्रभावित करने के लिए एक केंद्रीय, जिसमें आमतौर पर अपने स्वयं के भंडार या मुद्रा को उत्पन्न करने का अपना अधिकार होता है, को प्रभावित करने में एक सक्रिय, सहभागी भूमिका शामिल होती है। केंद्रीय बैंक, विशेष रूप से विकासशील देशों में, विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करते हैं ताकि वे अपने लिए भंडार बना सकें या देश के बैंकों को प्रदान कर सकें। उनका उद्देश्य अक्सर विनिमय दर को स्थिर करना होता है।
चाबी छीन लेना
- विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप केंद्रीय बैंकों द्वारा मुद्रा को स्थिर करने के प्रयासों को संदर्भित करता है।
- अस्थिर करने वाले प्रभाव बाजार या गैर-बाजार दोनों बलों से आ सकते हैं।
- मुद्रा स्थिरीकरण में अल्पकालिक या दीर्घकालिक हस्तक्षेप की आवश्यकता हो सकती है।
- स्थिरीकरण निवेशकों को प्रश्न में मुद्रा का उपयोग करके लेनदेन के साथ अधिक सहज होने की अनुमति देता है।
विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप को समझना
जब केंद्रीय बैंक ऐसा करने के अपने विभिन्न साधनों के माध्यम से धन की आपूर्ति बढ़ाता है, तो यह भगोड़ा मुद्रास्फीति जैसे अनपेक्षित प्रभावों को कम करने के लिए सावधान रहना चाहिए। विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप की सफलता इस बात पर निर्भर करती है कि केंद्रीय बैंक अपने हस्तक्षेपों के प्रभाव को कैसे निष्फल करता है, साथ ही सरकार द्वारा निर्धारित सामान्य व्यापक आर्थिक नीतियां भी।
दो मुश्किलें जो केंद्रीय बैंकों का सामना करती हैं, वे हस्तक्षेप के समय और मात्रा का निर्धारण करती हैं, क्योंकि यह अक्सर एक ठंड, कठिन तथ्य के बजाय एक निर्णय कॉल है। भंडार की मात्रा, देश के सामने आने वाली आर्थिक परेशानी का प्रकार, और बदलते बाजार की स्थितियों के लिए आवश्यक है कि अनुसंधान और समझ की एक उचित मात्रा कार्रवाई के उत्पादक पाठ्यक्रम को लेने से पहले निर्धारित करें। कुछ मामलों में, पहले प्रयास के तुरंत बाद सुधारात्मक हस्तक्षेप किया जा सकता है।
इंटरवें क्यों?
विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप दो स्वादों में आता है। सबसे पहले, एक केंद्रीय बैंक या सरकार यह आकलन कर सकती है कि इसकी मुद्रा धीरे-धीरे देश की अर्थव्यवस्था के साथ सिंक से बाहर हो गई है और इस पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ रहा है। उदाहरण के लिए, जो देश निर्यात पर बहुत अधिक निर्भर हैं, वे पा सकते हैं कि उनकी मुद्रा अन्य देशों के लिए बहुत मजबूत है जो उनके द्वारा उत्पादित वस्तुओं को वहन करने के लिए है। वे उन देशों की मुद्राओं के अनुरूप मुद्रा रखने के लिए हस्तक्षेप कर सकते हैं जो अपने माल का आयात करते हैं।
स्विस नेशनल बैंक (SNB) जनवरी 2015 के लिए सितंबर 2011 से कार्रवाई इस तरह ले लिया SNB स्विस फ्रैंक और यूरो के बीच कम से कम विनिमय दर निर्धारित किया है। इसने स्विस माल को स्विस वस्तुओं के अन्य यूरोपीय आयातकों के लिए स्वीकार्य स्तर से परे मजबूत बनाने से रखा ।
यह दृष्टिकोण साढ़े तीन साल तक सफल रहा जिसके बाद एसएनबी ने निर्धारित किया कि उसे स्विस फ्रैंक को स्वतंत्र रूप से तैरने देना था। अचानक, पूर्व चेतावनी के बिना, स्विट्जरलैंड के केंद्रीय बैंक ने न्यूनतम विनिमय दर जारी की। यह कुछ व्यवसायों के लिए अत्यधिक नकारात्मक परिणाम था, लेकिन, आम तौर पर, स्विस अर्थव्यवस्था हस्तक्षेप से अप्रभावित रही है।
हस्तक्षेप एक निश्चित घटना के लिए एक अल्पकालिक प्रतिक्रिया भी हो सकती है। एक बार की घटना से देशों की मुद्रा बहुत कम समय में एक दिशा में चल सकती है। केंद्रीय बैंक तरलता प्रदान करने और अस्थिरता को कम करने के एकमात्र उद्देश्य के साथ हस्तक्षेप करेंगे । एसएनबी ने यूरो के खिलाफ अपनी मुद्रा में फर्श उठा लिया, स्विस फ्रैंक ने 25 प्रतिशत से अधिक की गिरावट की। एसएनबी ने फ्रैंक को आगे गिरने से रोकने और अस्थिरता पर अंकुश लगाने के लिए अल्पावधि में हस्तक्षेप किया।
विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के जोखिम
विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि वे केंद्रीय बैंक की विश्वसनीयता को कमजोर कर सकते हैं यदि यह स्थिरता बनाए रखने में विफल रहता है। अटकलों से राष्ट्रीय मुद्रा का बचाव मेक्सिको में 1994 की मुद्रा संकट का एक प्रमुख कारण था, और 1997 के एशियाई वित्तीय संकट का एक प्रमुख कारक था।