फ्री कैश फ्लो टू इक्विटी – FCFE परिभाषा

इक्विटी के लिए फ्री कैश फ्लो क्या है (FCFE)?

सभी प्रकार के खर्चों, पुनर्निवेश, और ऋण के भुगतान के बाद किसी कंपनी के इक्विटी शेयरधारकों को कितना नकद उपलब्ध है, यह इक्विटी का मुफ्त नकदी प्रवाह है । एफसीएफई इक्विटी पूंजी उपयोग का एक उपाय है।

इक्विटी को फ्री कैश फ्लो समझना

इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह शुद्ध आय, पूंजीगत व्यय, कार्यशील पूंजी और ऋण से बना है। शुद्ध आय कंपनी के आय विवरण पर स्थित है। पूंजीगत व्यय को नकदी प्रवाह विवरण पर निवेश अनुभाग से नकदी प्रवाह के भीतर पाया जा सकता है।

कार्यशील पूंजी भी नकदी प्रवाह विवरण पर पाई जाती है; हालांकि, यह परिचालन अनुभाग से नकदी प्रवाह में है। सामान्य तौर पर, कार्यशील पूंजी कंपनी की सबसे मौजूदा परिसंपत्तियों और देनदारियों के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करती है।

चाबी छीन लेना

• इक्विटी नकदी उपयोग का एक उपाय, इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह की गणना करता है कि सभी खर्चों, पुनर्निवेश और ऋण के बाद किसी कंपनी के इक्विटी शेयरधारकों को कितना नकद उपलब्ध है।
• इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह शुद्ध आय, पूंजीगत व्यय, कार्यशील पूंजी और ऋण से बना है। 
• FCFE मीट्रिक का उपयोग अक्सर विश्लेषकों द्वारा किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के प्रयास में किया जाता है। 
• एफसीएफई, मूल्यांकन की एक विधि के रूप में, लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम) के विकल्प के रूप में लोकप्रियता प्राप्त की, विशेष रूप से उन मामलों के लिए जिनमें कोई कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है।

ये तत्काल परिचालन से संबंधित अल्पकालिक पूंजी आवश्यकताएं हैं। वित्तपोषण अनुभाग से नकदी प्रवाह में नकदी प्रवाह विवरण पर शुद्ध उधार भी पाया जा सकता है। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि ब्याज व्यय पहले से ही शुद्ध आय में शामिल है, इसलिए आपको ब्याज व्यय को वापस जोड़ने की आवश्यकता नहीं है।

FCFE के लिए सूत्र

FCFE आपको क्या बताता है?

FCFE मीट्रिक का उपयोग अक्सर विश्लेषकों द्वारा किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के प्रयास में किया जाता है। मूल्यांकन की इस पद्धति ने लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम) के विकल्प के रूप में लोकप्रियता प्राप्त की, खासकर अगर कोई कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है। हालांकि एफसीएफई शेयरधारकों को उपलब्ध राशि की गणना कर सकता है, लेकिन यह जरूरी नहीं है कि शेयरधारकों को भुगतान की गई राशि के बराबर हो।

विश्लेषक यह निर्धारित करने के लिए FCFE का उपयोग करते हैं कि क्या लाभांश भुगतान और स्टॉक पुनर्खरीद का भुगतान इक्विटी या किसी अन्य प्रकार के वित्तपोषण के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह के लिए किया जाता है। निवेशक लाभांश भुगतान देखना चाहते हैं और पुनर्खरीद को साझा करना चाहते हैं जो एफसीएफई द्वारा पूरी तरह से भुगतान किया जाता है।

यदि एफसीएफई लाभांश भुगतान और वापस शेयरों को खरीदने की लागत से कम है, तो कंपनी ऋण या मौजूदा पूंजी या नई प्रतिभूतियों को जारी करने के लिए धन दे रही है। मौजूदा पूंजी में पिछली अवधि में की गई कमाई शामिल है।

यह वह नहीं है जो निवेशक वर्तमान या भावी निवेश में देखना चाहते हैं, भले ही ब्याज दरें कम हों। कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि शेयर पुनर्खरीद के लिए भुगतान करने के लिए उधार लेते हैं जब शेयर छूट पर कारोबार कर रहे होते हैं, और दरें ऐतिहासिक रूप से कम होती हैं तो यह एक अच्छा निवेश है। हालांकि, यह केवल मामला है अगर भविष्य में कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ जाती है।

यदि कंपनी के लाभांश भुगतान फंड FCFE से काफी कम हैं, तो फर्म अपने नकदी स्तर को बढ़ाने के लिए या बाजार योग्य प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए अतिरिक्त का उपयोग कर रहा है। अंत में, अगर फंड को शेयर खरीदने या लाभांश का भुगतान करने के लिए खर्च किया गया एफसीएफई के लगभग बराबर है, तो यह फर्म अपने सभी निवेशकों को इसका भुगतान कर रही है।

एफसीएफई का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

का उपयोग करते हुए गॉर्डन विकास मॉडल, FCFE इस सूत्र का उपयोग कर इक्विटी के मूल्य की गणना करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है:

वीईक्यूयूमैंटीवाई=एफसीएफई()आर-जी)V_ \ text {इक्विटी} = \ frac {\ text {FCFE}} {\ left (rg \ right)}वीइक्विटीउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।=( आर-जी)

कहा पे:

• V शेयर का  मूल्य = आज
• FCFE = अगले वर्ष के लिए FCFE अपेक्षित है
• r = फर्म की इक्विटी की लागत
• g = फर्म के लिए FCFE में विकास दर

इस मॉडल का उपयोग किसी कंपनी के इक्विटी दावे के मूल्य का पता लगाने के लिए किया जाता है और केवल इसका उपयोग करने के लिए उपयुक्त है यदि पूंजीगत व्यय मूल्यह्रास से काफी अधिक नहीं है और यदि कंपनी के स्टॉक का बीटा 1 या 1 के करीब है।