पतला शेयर मूल्य क्या दर्शाता है?

जब एक निगम वित्तीय जानकारी जारी करता है, तो कुल कमाई की रिपोर्ट करते समय कुछ अलग-अलग विविधताएं होती हैं। ये विविधताएं हैं: कुल डॉलर की मात्रा, कुल राजस्व के प्रतिशत के रूप में आय, प्रति शेयर आय (ईपीएस) और पतला ईपीएस ।

पिछले आइटम, ईपीएस को पतला, इसका मतलब है कि कमाई को बकाया शेयरों की एक काल्पनिक राशि पर रिपोर्ट किया जाता है, और किसी दी गई रिपोर्टिंग अवधि के दौरान किसी फर्म के लिए शुद्ध आय को विभाजित करके गणना की जाती है, कुल बकाया शेयरों की कुल राशि और जारी करने के लिए अधिकृत सभी शेयरों। भविष्य के तारीख में अधिकृत किए जा सकने वाले शेयरों के उदाहरणों में कॉल विकल्प और परिवर्तनीय बॉन्ड के परिणाम शामिल हैं । फर्म की वित्तीय जानकारी और स्टॉक मूल्य का विश्लेषण करते समय इस प्रकार का आय विश्लेषण बहुत सहायक होता है।

इस तरह के विश्लेषण के पीछे तर्क यह है कि उस प्रभाव का मूल्यांकन किया जाए जो एक बार में सभी अधिकृत स्टॉक को जारी करने पर कंपनी के अंतर्निहित स्टॉक मूल्य पर होगा। चूँकि, बकाया शेयरों की संख्या बढ़ती है, रिपोर्ट की गई सभी प्रति-शेयर आंकड़ों का मूल्य गिर जाएगा, और इस आधार पर एक फर्म का विश्लेषण निवेशक को प्रति शेयर आधार पर एक फर्म के “सही” मूल्य पर बेहतर समझ प्रदान करेगा। ।

क्रिया में पतलापन

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक कंपनी के पास $ 35 के शेयर की कीमत के साथ 5 मिलियन शेयर बकाया हैं, $ 175 मिलियन का मार्केट कैप और $ 3 मिलियन की रिपोर्ट की गई शुद्ध आय। निदेशक मंडल भी 1 लाख शेयरों के अलावा स्टॉक विकल्प में एक और 500,000 शेयरों का एक नया जारी करने के लिए अधिकृत किया है। वर्तमान ईपीएस $ 0.60 है, और $ 35 के मौजूदा स्टॉक मूल्य में दर्शाया गया है। पूरी तरह से पतला आधार पर, हमें $ 0.46 ($ 3 मिलियन / 6.5 मिलियन शेयर) का ईपीएस आंकड़ा मिलेगा।

यदि सभी पक्षों ने अपने विकल्पों का उपयोग किया और फर्म ने सभी स्वीकृत शेयरों को जारी किया, तो शेयर की कीमत में गिरावट आएगी क्योंकि बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि होगी। चूँकि शेयर की संख्या में वृद्धि होने के बाद फर्म तुरंत मूल्य में परिवर्तित नहीं हुई होगी, बाजार कैप $ 175 मिलियन पर ही रहेगा, लेकिन शेयर की कीमत लगभग $ 30 प्रति शेयर ($ 175 मिलियन / 6.5 मिलियन शेयर) तक गिर जाएगी।

यह पूरी तरह से पतला आधार पर एक फर्म का विश्लेषण करने के लिए उपयोगी है क्योंकि यह फर्म की वित्तीय ताकत, विशेष रूप से कमाई का बेहतर प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि हर व्यक्ति एक ही समय में हर विकल्प का उपयोग नहीं कर सकता है, लेकिन यह देखना उपयोगी है कि अगर उन्होंने ऐसा किया तो क्या होगा क्योंकि यह निवेशकों को कंपनी की कमाई का बहुत रूढ़िवादी अनुमान प्रदान करता है। (यह भी देखें:  असली कमाई हो रही है ।)