धन संचालन
फंडिंग ऑपरेशन क्या हैं?
फंडिंग ऑपरेशन का अर्थ अल्पकालिक ऋण को दीर्घकालिक ऋण में बदलना है । इस प्रक्रिया का उपयोग अक्सर निगमों द्वारा लघु अवधि के बांडों को दीर्घकालिक बॉन्ड होल्डिंग्स में परिवर्तित करने के लिए किया जाता है। फ़ंडिंग ऑपरेशन्स केवल एक तरीका है जिससे कि पूर्वानुमानित, निश्चित-ब्याज वाले वाहनों पर फ़्लोटिंग ब्याज दरों के साथ ऋणों को बढ़ाकर एक अधिक स्थिर पुनर्भुगतान पूर्वानुमान बनाया जा सके।
कंपनियां और सरकारें फिक्स्ड-इंटरेस्ट व्हीकल्स पर फ्लोटिंग ब्याज दरों के साथ कर्ज लेकर अधिक स्थिर पुनर्भुगतान पूर्वानुमान बनाने के लिए फंडिंग ऑपरेशंस का उपयोग कर सकती हैं।
फंडिंग ऑपरेशंस को समझना
निधिकरण संचालन सरकारों और व्यापार संस्थाओं को अल्पकालिक ऋण दायित्वों को दीर्घकालिक ऋण साधनों, जैसे कि बॉन्ड, में एक निश्चित दर के साथ समेकित करने का अवसर प्रदान करता है । अधिकांश निवेशक एक वर्ष या उससे कम की चुकौती तिथियों वाले ऋण साधनों को प्रकृति में अल्पकालिक मानते हैं, जबकि दीर्घकालिक ऋण में आमतौर पर एक वर्ष या अधिक के लिए पूर्ण पुनर्भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
यद्यपि अल्पकालिक ऋण पर ब्याज दर आम तौर पर दीर्घकालिक ऋण पर ब्याज दर से कम चलती है, अल्पावधि पर जारी ब्याज दरों की परिवर्तनशीलता उन कंपनियों या सरकारों के लिए नकारात्मक जोखिम प्रस्तुत करती है जिन्हें लंबी अवधि में ऋण वित्तपोषण की आवश्यकता होती है।
जब सरकारें या व्यवसाय वित्त पोषण संचालन का कार्य करते हैं, तो वे एक दीर्घकालिक ऋण वाहन की तलाश करते हैं जो दीर्घावधि में उनके अपेक्षित परिचालन खर्चों के लिए उचित धन प्रदान कर सके, जबकि बैलेंस शीट पर वर्तमान में अल्पकालिक ऋण की जगह ले । अल्पकालिक दायित्वों को धारण करने से लंबी अवधि के ऋण को अधिक रणनीतिक और कम बार खरीदने का अवसर मिलता है, क्योंकि बड़ी ब्याज दर की चाल छोटी अवधि में अपेक्षाकृत कम रहती है।
चाबी छीन लेना
- फंडिंग ऑपरेशन अल्पकालिक ऋण को दीर्घकालिक ऋण में परिवर्तित करना है।
- इस प्रक्रिया का उपयोग अक्सर निगमों और सरकारों द्वारा अल्पकालिक बॉन्ड को दीर्घकालिक बॉन्ड होल्डिंग्स में परिवर्तित करने के लिए किया जाता है।
- अधिक स्थिर पुनर्भुगतान पूर्वानुमान बनाने के लिए फंडिंग ऑपरेशन केवल एक तरीका है।
- बैलेंस शीट पर अल्पकालिक ऋण को अक्सर अप्राप्त माना जाता है, जबकि दीर्घकालिक ऋण को वित्त पोषित माना जाता है।
- निवेशक अपने वित्तीय स्वास्थ्य को निर्धारित करने के लिए किसी कंपनी के पूंजीकरण अनुपात और उसकी शुद्ध कार्यशील पूंजी की गणना के लिए वित्त पोषित ऋण का उपयोग करते हैं।
विशेष ध्यान
हालांकि कंपनियां और सरकारें निश्चित-दर या परिवर्तनीय दर पर अल्पकालिक ऋण प्राप्त करने में सक्षम हैं, एक वर्ष के भीतर चुकाए गए किसी भी फंड को परिभाषा द्वारा दर में परिवर्तन के अधीन नहीं किया जाता है, क्योंकि कंपनियों या सरकारों को ऋण पुनर्वित्त करने की आवश्यकता होती है किसी कारण से जब यह आता है।
परिवर्तनीय दर ऋण वाहनों पर ब्याज दर समय-समय पर ऋण जारीकर्ता द्वारा निर्धारित अंतराल पर रहती है । एक निश्चित दर के साथ किसी भी अल्पकालिक ऋण पर ब्याज दर प्रभावी रूप से कंपनियों या सरकारों के रूप में प्रचलित दरों पर नए उपकरणों में पुनर्वित्त होती है।
वे मुद्दे जो लंबी अवधि के ऋण पर अधिक परिपक्वता अवधि में डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम से मेल खाने के लिए उच्च ब्याज दरों की पेशकश करते हैं । उसी समय, दरों की निश्चित प्रकृति इकाई को अधिक स्थिरता के साथ ऋण लेने की सुविधा प्रदान करती है, क्योंकि ब्याज चुकौती के दौरान अधिक अनुमानित रूप से अर्जित होता है। बढ़ती ब्याज दर के माहौल में भी निश्चित दरें सुरक्षा प्रदान करती हैं, क्योंकि अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं और अस्थायी दरें उच्च स्तर पर रीसेट हो जाती हैं।
कंपनियां अपनी बैलेंस शीट पर शॉर्ट टर्म डेट को बेमानी मानती हैं। अल्पकालिक ऋण में परिपक्वता की तारीखों के साथ बैंक ऋण या बैलेंस शीट उद्देश्यों के लिए वित्त पोषित ऋण मानती हैं।
निवेशक दो महत्वपूर्ण अनुपातों की गणना के लिए वित्त पोषित ऋण का उपयोग करते हैं जो वे किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग करते हैं। पूंजीकरण अनुपात इसकी कुल पूंजीकरण के अनुपात के रूप में कंपनी के लंबी अवधि के ऋण पर दिखता है। एक कंपनी का शुद्ध कार्यशील पूंजी अनुपात कंपनी के मौजूदा पूंजी के अनुपात के रूप में दीर्घकालिक ऋण को देखता है। ज्यादातर मामलों में, निवेशक 1: 1 के तहत शुद्ध कार्यशील पूंजी अनुपात देखना पसंद करते हैं।