5 May 2021 20:05

ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद (GDR)

ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद (GDR) क्या है?

एक वैश्विक डिपॉजिटरी रसीद (GDR) एक बैंक प्रमाणपत्र है जो एक विदेशी कंपनी में शेयरों के लिए एक से अधिक देशों में जारी किया जाता है । GDRs दो या दो से अधिक बाजारों में शेयरों की सूची, सबसे अधिक बार अमेरिकी बाजार और यूरोमार्केट में, एक फफूंद सुरक्षा के साथ।

जीडीआर का सबसे अधिक उपयोग तब किया जाता है जब जारीकर्ता स्थानीय बाजार के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय और अमेरिकी बाजारों में भी निजी प्लेसमेंट या सार्वजनिक स्टॉक प्रसाद के माध्यम से पूंजी जुटा रहा है। एक वैश्विक निक्षेपागार रसीद (जीडीआर) है अमेरिकी निक्षेपागार रसीद (एडीआर), अमेरिकी बाजार में एक एडीआर केवल एक विदेशी देश की सूची शेयरों को छोड़कर।

चाबी छीन लेना

  • एक वैश्विक डिपॉजिटरी रसीद (GDR) एक बैंक द्वारा जारी किया गया एक प्रमाण पत्र है जो दो या अधिक वैश्विक बाजारों पर एक विदेशी स्टॉक में शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।
  • GDR आमतौर पर अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों के साथ-साथ यूरोज़ोन या एशियाई एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं।
  • जीडीआर और उनके लाभांश की कीमत एक्सचेंजों की स्थानीय मुद्रा में होती है जहां शेयरों का कारोबार होता है।
  • GDRs अमेरिकी और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए विदेशी शेयरों के मालिक होने का एक आसान, तरल तरीका पेश करते हैं।

ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीप्ट को समझना

एक वैश्विक डिपॉजिटरी रसीद (GDR) एक प्रकार का बैंक प्रमाणपत्र है जो किसी विदेशी कंपनी में शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, जैसे कि किसी अंतरराष्ट्रीय बैंक की विदेशी शाखा, फिर शेयरों को रखती है। शेयर स्वयं घरेलू शेयर के रूप में व्यापार करते हैं, लेकिन, विश्व स्तर पर, विभिन्न बैंक शाखाएं बिक्री के लिए शेयरों की पेशकश करती हैं। निजी बाजार अमेरिकी डॉलर या यूरो में पूंजीगत मूल्य को बढ़ाने के लिए जीडीआर का उपयोग करते हैं । जब निजी बाजार अमेरिकी डॉलर के बजाय यूरो प्राप्त करने का प्रयास करते हैं, तो जीडीआर को ईडीआर के रूप में संदर्भित किया जाता है।

निवेशक कई बाजारों में जीडीआर का व्यापार करते हैं, क्योंकि उन्हें परक्राम्य प्रमाण पत्र माना जाता है। निवेशक पूंजी बाजार का उपयोग दीर्घकालिक ऋण साधनों के व्यापार की सुविधा के लिए और पूंजी पैदा करने के उद्देश्य से करते हैं। अंतर्राष्ट्रीय बाजार में जीडीआर लेनदेन में कुछ अन्य तंत्रों की तुलना में कम संबद्ध लागत होती है, जिसका उपयोग निवेशक विदेशी प्रतिभूतियों में व्यापार करने के लिए करते हैं।

उदाहरण के लिए, एक यूएस-आधारित कंपनी, जो चाहती है कि उसका स्टॉक लंदन और हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो और जीडीआर के माध्यम से इसे पूरा कर सके। यूएस-आधारित कंपनी संबंधित विदेशी डिपॉजिटरी बैंकों के साथ एक डिपॉजिटरी रसीद समझौते में प्रवेश करती है। बदले में, ये बैंक अपने संबंधित स्टॉक एक्सचेंजों में दोनों देशों के लिए नियामक अनुपालन के आधार पर शेयर जारी करते हैं।

ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद प्रति शेयर

प्रत्येक GDR एक विशिष्ट कंपनी में शेयरों की एक विशेष संख्या का प्रतिनिधित्व करता है। एक एकल जीडीआर एक हिस्से से लेकर कई शेयरों तक के हिस्से का प्रतिनिधित्व कर सकता है, जो इसके डिजाइन पर निर्भर करता है। ऐसी स्थिति में जिसमें कई शेयर शामिल होते हैं, रसीद मूल्य एक शेयर के लिए मूल्य से अधिक राशि दिखाता है। डिपॉजिटरी बैंक विभिन्न GDRs का प्रबंधन और वितरण करते हैं और एक अंतर्राष्ट्रीय संदर्भ में कार्य करते हैं।

डिपॉजिटरी बैंक जीडीआर के अनुपात को प्रति घर-देश के शेयर पर ऐसे मूल्य पर सेट करेगा जो उन्हें लगता है कि निवेशकों को पसंद आएगा। यदि मूल्य बहुत अधिक है, तो यह कुछ निवेशकों को रोक सकता है। इसके विपरीत, यदि यह बहुत कम है, तो निवेशक सोच सकते हैं कि अंतर्निहित प्रतिभूतियां जोखिम भरा पैसा स्टॉक से मिलती हैं।

ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद शेयरों का व्यापार

कंपनियां विदेशी निवेशकों से ब्याज आकर्षित करने के लिए जीडीआर जारी करती हैं। जीडीआर एक कम लागत वाला तंत्र प्रदान करते हैं जिसमें ये निवेशक भाग ले सकते हैं। ये शेयर व्यापार के रूप में यद्यपि वे घरेलू शेयर हैं, लेकिन निवेशक एक अंतरराष्ट्रीय बाजार में शेयर खरीद सकते हैं। लेन-देन की प्रक्रिया के दौरान एक कस्टोडियन बैंक अक्सर शेयरों पर कब्जा कर लेता है, भागीदारी सुनिश्चित करते हुए दोनों पक्षों को सुरक्षा का स्तर सुनिश्चित करता है।

खरीदार का प्रतिनिधित्व करने वाले दलाल जीडीआर की खरीद और बिक्री का प्रबंधन करते हैं। आम तौर पर, दलाल देश से होते हैं और विदेशी बाजार के भीतर विक्रेता होते हैं। परिसंपत्तियों की वास्तविक खरीद बहु-मंचित है, जिसमें निवेशक की मातृभूमि में एक दलाल शामिल है, कंपनी से जुड़े बाजार के भीतर स्थित एक दलाल है जिसने शेयर जारी किए हैं, एक बैंक जो खरीदार का प्रतिनिधित्व करता है, और कस्टोडियन बैंक।

यदि कोई निवेशक चाहे तो दलाल अपनी ओर से जीडीआर भी बेच सकते हैं। एक निवेशक उन्हें उचित एक्सचेंजों पर बेच सकता है, या निवेशक उन्हें कंपनी के लिए नियमित स्टॉक में बदल सकते हैं। इसके अतिरिक्त, उन्हें रद्द करने और जारी करने वाली कंपनी को वापस किया जा सकता है।



मध्यस्थता के कारण , जीडीआर की कीमत कंपनी के स्टॉक को उसके होम एक्सचेंज पर बारीकी से ट्रैक करती है।

जीडीआर बनाम एडीआर

वैश्विक डिपॉजिटरी रसीदें एक कंपनी को अपने देश के बाहर एक से अधिक देशों में अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने की अनुमति देती हैं। उदाहरण के लिए, एक चीनी कंपनी एक GDR प्रोग्राम बना सकती है जो लंदन बाजार और संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार में एक डिपॉजिटरी बैंक मध्यस्थ के माध्यम से अपने शेयर जारी करता है। प्रत्येक जारीकर्ता को स्वदेश और विदेशी बाजार दोनों में व्यक्तिगत रूप से सभी प्रासंगिक कानूनों का पालन करना चाहिए।

दूसरी ओर एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर), केवल अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर कंपनी के शेयरों को सूचीबद्ध करती है। ADRs की पेशकश करने के लिए, एक अमेरिकी बैंक एक विदेशी मुद्रा पर शेयर खरीदेगा। बैंक स्टॉक को इन्वेंट्री के रूप में रखेगा और घरेलू ट्रेडिंग के लिए एडीआर जारी करेगा। एक बैंक   एक विदेशी कंपनी की ओर से एक प्रायोजित एडीआर जारी करता है। बैंक और व्यवसाय एक कानूनी व्यवस्था में प्रवेश करते हैं। आमतौर पर, विदेशी कंपनी एडीआर जारी करने और उस पर नियंत्रण बनाए रखने की लागत का भुगतान करेगी, जबकि बैंक निवेशकों के साथ लेनदेन को संभालेगा।

प्रायोजित ADRs को इस बात से वर्गीकृत किया जाता है कि विदेशी कंपनी अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के नियमों और अमेरिकी लेखांकन प्रक्रियाओं का अनुपालन किस हद तक करती है। बैंक अनिर्दिष्ट  एडीआर भी जारी कर सकता है  । हालाँकि, इस प्रमाण पत्र का विदेशी कंपनी से कोई प्रत्यक्ष भागीदारी, भागीदारी या अनुमति नहीं है। सैद्धांतिक रूप से, विभिन्न विदेशी बैंकों द्वारा जारी एक ही विदेशी कंपनी के लिए कई अनिर्दिष्ट ADR हो सकते हैं। ये अलग-अलग प्रसाद अलग-अलग लाभांश भी दे सकते हैं। प्रायोजित कार्यक्रमों के साथ, विदेशी कंपनी के साथ काम करने वाले बैंक द्वारा जारी केवल एक एडीआर है।

जीडीआर के फायदे और नुकसान

जीडीआर जारी करने वालों के लिए मुख्य लाभ यह है कि उनके शेयर संभावित निवेशकों के व्यापक और अधिक विविध दर्शकों तक पहुंच सकते हैं, और प्रमुख वैश्विक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध शेयरों के साथ यह अन्यथा अज्ञात विदेशी कंपनी की स्थिति या वैधता को बढ़ा सकता है। निवेशकों के लिए, यह विदेशी ब्रोकरेज खातों को खोलने और विनिमय दरों से निपटने के बिना एक पोर्टफोलियो में अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण प्राप्त करने का एक आसान तरीका प्रदान करता है। विदेशी बाजारों में स्टॉक खरीदने की तुलना में डिपॉजिटरी रसीदें अधिक सुविधाजनक और कम खर्चीली हैं।

कराधान, हालांकि, थोड़ा जटिल हो सकता है। जीडीआर के अमेरिकी धारकों को अमेरिकी डॉलर में किसी भी लाभांश और पूंजीगत लाभ का एहसास होता है। हालांकि, लाभांश भुगतान मुद्रा रूपांतरण खर्च और विदेशी करों के शुद्ध हैं। आमतौर पर, बैंक स्वचालित रूप से खर्चों और विदेशी करों को कवर करने के लिए आवश्यक राशि निकालता है। चूंकि यह प्रथा है, अमेरिकी निवेशकों को किसी भी पूंजीगत लाभ पर दोहरे कराधान से बचने के लिए आईआरएस से क्रेडिट या विदेशी सरकार के कर प्राधिकरण से वापसी की आवश्यकता होगी

वैश्विक डिपॉजिटरी रिसीट्स के लिए एक और संभावित नकारात्मक पक्ष में संभावित कम  तरलता शामिल है, जिसका अर्थ है कि कई खरीदार और विक्रेता नहीं हैं, जिससे किसी स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने में देरी हो सकती है। कुछ मामलों में, वे महत्वपूर्ण प्रशासनिक शुल्क भी ले सकते हैं। निवेशकों के पास अभी भी आर्थिक जोखिम हैं क्योंकि देश में विदेशी कंपनी मंदी, बैंक विफलताओं या राजनीतिक उथल-पुथल का अनुभव कर सकती है। नतीजतन, डिपॉजिटरी रसीद का मूल्य विदेशी काउंटी में किसी भी बढ़े हुए जोखिम के साथ उतार-चढ़ाव होगा।

पेशेवरों

  • ट्रैक और व्यापार करना आसान है

  • स्थानीय मुद्रा में अस्वीकृत

  • स्थानीय एक्सचेंजों द्वारा विनियमित

  • अंतर्राष्ट्रीय पोर्टफोलियो विविधीकरण प्रदान करता है

विपक्ष

  • अधिक जटिल कराधान

  • जीडीआर की पेशकश करने वाली कंपनियों का सीमित चयन

  • निवेशकों ने अप्रत्यक्ष रूप से मुद्रा और भू राजनीतिक जोखिम को उजागर किया

  • तरलता की संभावित कमी

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद का मतलब क्या है?

एक डिपॉजिटरी रसीद (DR) एक बैंक द्वारा जारी एक परक्राम्य प्रमाण पत्र है जो स्थानीय स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार करने वाली विदेशी कंपनी के शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। डिपॉजिटरी रसीद निवेशकों को विदेशी देशों की इक्विटी में शेयर रखने का अवसर देती है और उन्हें एक अंतरराष्ट्रीय बाजार में ट्रेडिंग का विकल्प देती है। एक जमा रसीद, जो मूल रूप से एक भौतिक प्रमाण पत्र था, निवेशकों को अन्य देशों की इक्विटी में शेयर रखने की अनुमति देता है। एक वैश्विक डिपॉजिटरी रसीद (जीडीआर) वह है जो एक विदेशी कंपनी द्वारा एक से अधिक अंतरराष्ट्रीय बाजार में जारी की जाती है, उदाहरण के लिए यूके और यूरोजोन में।

जीडीआर की कुछ विशेषताएं क्या हैं?

कई वैश्विक बाजारों में सूचीबद्ध होने के अलावा, जीडीआर निवेशकों को अंतर्निहित शेयरों के लाभों और अधिकारों के साथ प्रदान कर सकता है, जिसमें मतदान के अधिकार और लाभांश शामिल हो सकते हैं। जीडीआर शेयरों की तरह व्यापार करते हैं और एक मानक ब्रोकरेज खाते के माध्यम से पूरे दिन खरीदे और बेचे जा सकते हैं।

एक एडीआर और एक जीडीआर के बीच अंतर क्या है?

एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) अनिवार्य रूप से एक जीडीआर है जो एक विदेशी कंपनी द्वारा जारी की जाती है लेकिन केवल अमेरिकी एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होती है। एक जीडीआर एक से अधिक विदेशी बाजार में लिस्टिंग की आवश्यकता होगी।

जीडीआर का एक उदाहरण क्या है?

GDR का एक उदाहरण अमेरिकी तेल और पेस कंपनी फिलिप्स 66 (NYSE: PSX) है। अपने घरेलू रूप से कारोबार किए गए शेयरों के अलावा, इसमें ब्राजील (P1SX34), फ्रांस (R66), वियना (PSXC), और लंदन (0KHZ. L) के एक्सचेंजों में सूचीबद्ध डिपॉजिटरी रसीदें भी हैं।

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