वैश्विक पंजीकृत शेयर (जीआरएस)
एक वैश्विक पंजीकृत शेयर (जीआरएस) क्या है?
एक वैश्विक पंजीकृत शेयर (जीआरएस), या एक वैश्विक शेयर, एक सुरक्षा है जिसे संयुक्त राज्य में जारी किया जाता है, लेकिन यह दुनिया भर के कई बाजारों में पंजीकृत है और कई मुद्राओं में ट्रेड करता है। वैश्विक शेयरों के साथ, समान शेयरों को स्थानीय मुद्राओं में बदलने की आवश्यकता के बिना विभिन्न स्टॉक एक्सचेंजों और देश की सीमाओं के विभिन्न मुद्राओं पर व्यापार कर सकते हैं। वैश्विक शेयरों के सभी धारकों, जैसा कि किसी भी अन्य शेयरधारक के पास है, के पास समान अधिकार हैं – जैसे मतदान, लाभांश का प्रतिशत और इसके बाद जारी करने वाले निगम में।
चाबी छीन लेना
- एक वैश्विक पंजीकृत शेयर अमेरिका में जारी किया जाता है और अन्य बाजारों (और मुद्राओं) में व्यापार के लिए पंजीकृत होता है जहां उस कंपनी को सूचीबद्ध किया जाता है।
- वैश्विक पंजीकृत शेयर अधिक लोकप्रिय अमेरिकी डिपॉजिटरी प्राप्तियों (एडीआर) से अलग हैं क्योंकि एडीआर को स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करने वाले बैंक द्वारा जारी किया जाता है, जबकि वैश्विक पंजीकृत शेयर वास्तविक जारी करने वाली कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं।
- वैश्विक पंजीकृत शेयरों के लाभों में पोर्टेबिलिटी शामिल है; वैश्विक पंजीकृत कमियों में उन्हें स्थापित करने के लिए कई बाजारों में एक लंबी और कठिन नियामक प्रक्रिया शामिल है।
वैश्विक पंजीकृत शेयर (जीआरएस) को समझना
वैश्विक शेयर आम शेयरों के समान हैं सिवाय इसके कि निवेशक उन्हें दुनिया भर के स्टॉक एक्सचेंजों में विभिन्न मुद्राओं में व्यापार कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) पर डॉलर में शेयर जारी करती है और लंदन स्टॉक एक्सचेंज (या इसके विपरीत) के पाउंड में समान सुरक्षा जारी करती है, तो वह वैश्विक शेयर जारी कर रही है।
वैश्विक पंजीकृत शेयर (जीआरएस) बनाम अंतर्राष्ट्रीय डिपॉजिटरी रसीद (आईडीआर) और अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर)
वैश्विक शेयर अधिक लोकप्रिय अंतरराष्ट्रीय डिपॉजिटरी रसीदों (आईडीआर) से अलग हैं। आईडीआर एक बैंक द्वारा जारी किए जाने वाले परक्राम्य प्रमाण पत्र हैं जो बैंक द्वारा ट्रस्ट में रखी गई किसी विदेशी कंपनी में स्टॉक के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं ।
यूएस में, आईडीआर को अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) के रूप में जाना जाता है । एडीआर और वैश्विक शेयरों के बीच मुख्य अंतर यह है कि एडीआर केवल अमेरिकी बैंकों द्वारा विदेशी मुद्रा के लिए जारी किए जाते हैं जो यूएस एक्सचेंज पर कारोबार करते हैं। ADR की अंतर्निहित सुरक्षा एक वैश्विक संस्था के बजाय एक अमेरिकी वित्तीय संस्थान की विदेशी शाखा के पास है।
एडीआर एक विदेशी कंपनी में शेयर खरीदने और अमेरिकी डॉलर में लाभांश और पूंजीगत लाभ प्राप्त करने के लिए एक कुशल तरीके के रूप में जाना जाता है।जेपी मॉर्गन ने लंदन के प्रसिद्ध डिपार्टमेंटल स्टोर Selfridges के लिए पहला ADR बनाया और लॉन्च किया।(सेल्फरिड्स के संस्थापक, हैरी गॉर्डन सेल्फ्रिज, अमेरिकी थे।) यह पहली बार एडीआर को न्यूयॉर्क अंकुश एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था – अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज (एएमईएक्स) का एक अग्रदूत- 29 अप्रैल, 1927।
यूरोप में, आईडीआर को वैश्विक डिपॉजिटरी रसीदें (जीडीआर) के रूप में जाना जाता है । जीडीआर बैंक सर्टिफिकेट होते हैं जो किसी विदेशी कंपनी में शेयरों के लिए कई देशों में जारी किए जाते हैं। घरेलू प्रतिभूतियों के रूप में एक जीडीआर व्यापार के शेयर जो एक विदेशी (गैर-यूएस) ब्याज का प्रतिनिधित्व करते हैं। जीडीआर का उपयोग निजी बाजारों द्वारा पूंजी जुटाने के लिए किया जा सकता है जो कि अमेरिकी डॉलर या यूरो में मूल्यवर्ग है ।
वैश्विक पंजीकृत शेयरों (जीआरएस) के लाभ और नुकसान
एक वैश्विक शेयर क्रॉस-मार्केट पोर्टेबिलिटी की अनुमति देता है, जबकि आम तौर पर इसके प्रकार के अन्य उपकरणों की तुलना में कम लागत होती है। बढ़ते हुए वैश्वीकरण के कारण, प्रतिभूतियां आगे बढ़ने वाले कई बाजारों में व्यापार कर सकती हैं, जो एडीआर की अवधारणा को कम वैध बना सकता है, लेकिन वैश्विक शेयरों को अधिक आकर्षक बना देगा।
जैसे-जैसे समय के साथ-साथ ट्रेडिंग समय-समय पर होती है, विभिन्न शेयर बाजार और क्लियरिंगहाउस मजबूत हो सकते हैं, जो वैश्विक शेयरों को अधिक सुविधाजनक बना देगा। इसके अलावा, विभिन्न बाजारों की विनियामक संरचना अधिक संरेखित हो सकती है, जिससे प्रतिभूतियों के लिए विभिन्न स्थानीय नियमों का पालन करना कम आवश्यक हो जाएगा। अंत में, दुनिया भर में तरलता को ट्रैक करने के लिए एक वैश्विक कवक सुरक्षा सबसे उपयुक्त है।
यहां तक कि उनके संभावित लाभों के साथ, बहुत कम वैश्विक शेयर लॉन्च किए गए हैं क्योंकि वे वित्त परिदृश्य में दिखाई दिए थे। अमेरिका में प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध करने वाली अधिकांश कंपनियां अमेरिकी निवेशकों की व्यापक रेंज तक पहुंच चाहती हैं। कुछ प्रतिभूतियों के विशेषज्ञों का मानना है कि एडीआर से एक वैश्विक शेयर पर बढ़ना, इसके विपरीत तरलता को कम करने के बजाय इसे बढ़ाएगा।
एक अन्य संभावित समस्या यह है कि क्या वैश्विक व्यापार प्रणाली वैश्विक शेयरों के व्यापक व्यापार को संभालने में सक्षम होगी क्योंकि व्यापार अभी भी नियामक निकायों से प्रभावित है जो राष्ट्रीय हैं, अंतर्राष्ट्रीय नहीं। वैश्विक शेयर लॉन्च किए जाने से पहले, घर के देश के क्लीयरिंगहाउस के ऑपरेटरों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ अपनी लिस्टिंग आवश्यकताओं को सामंजस्य बनाने के लिए एक अमेरिकी समकक्ष के साथ मिलकर काम करना चाहिए।
नई संरचनाओं को एक समय में एक देश बनाने की आवश्यकता होगी। कुछ आलोचकों का मानना है कि वैश्विक शेयर कार्यक्रम बनाने की लागत बहुत अधिक होगी, इस प्रकार किसी भी लाभ की भरपाई; और वैश्विक शेयरों के लिए निकट अवधि में प्रभावी ढंग से काम करने के लिए बहुत अधिक तेजी से बदलने की आवश्यकता होगी।
फिर भी वैश्विक शेयरों के समर्थकों का कहना है कि यह केवल कुछ समय पहले की बात है जब अधिक व्यवसाय अपने एडीआर को एक ही वैश्विक सुरक्षा से बदल देते हैं, जिसका मुख्य कारण यह है कि वे कितने सस्ते व्यापार करते हैं।अप्रैल 2021 तक, एडीआर पर स्वचालित फोन ट्रेडिंग शुल्क $ 5 प्रति शेयर कारोबार है।इसके विपरीत, वैश्विक शेयरों में प्रति व्यापार $ 55.00 की लागत होती है।ये फीस समय के साथ बदलने के अधीन होगी।
परिचित में हमेशा आराम होता है। ADRs ने एक लंबे, आकर्षक इतिहास का आनंद लिया है, और वे अमेरिका में विदेशी स्टॉक सूचीबद्ध करने के लिए यूएस-आधारित निवेशकों की पसंद का उपकरण बने हुए हैं। हालांकि किसी को नहीं पता कि आगे आने वाले एक व्यापारिक उपकरण के रूप में जीआरएस क्या आ सकता है, एडीआर की आरामदायक परंपरा, अमेरिकी नियमों के साथ स्थानीय बाजार नियमों को संतुलित करने की समस्याओं के साथ संयुक्त वित्त प्रबंधकों को जल्द ही वैश्विक शेयरों की मात्रा जारी करने से रोक सकती है।
ग्लोबल शेयरों का इतिहास
विदेशी जारीकर्ता शुरुआती दिनों में NYSE से प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध करने के लिए उत्सुक थे, साथ ही उन्हें एसईसी के साथ पंजीकृत भी किया गया था)। अमेरिका में स्टॉक की सूची विदेशी कंपनियों के लिए समझ में आता है क्योंकि यह पेशकश किए जा रहे शेयरों के संभावित खरीदारों की संख्या में वृद्धि करके गुंजाइश और तरलता प्रदान करता है । विदेशी कंपनियों के लिए जिनके पास पहले से ही बड़ी संख्या में अंशधारक हैं, पर्याप्त संपत्ति, या संचालन अमेरिका में हैं, अमेरिकी सूची की आवश्यकता और भी अधिक दबाव वाली है।
हालांकि, अमेरिका में प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध करना गैर-अमेरिकी कंपनियों के लिए कभी भी तनाव-मुक्त नहीं रहा है।शुरू करने के लिए, विदेशी कंपनियों को यूएस में सूचीबद्ध करते समय बड़ी प्रारंभिक और व्यापक चल रही लागतों को उठाना पड़ता है। इसके बाद, उन्हें यूएस फाइनेंशियल एक्सेप्टेड अकाउंटिंग प्रिंसिपल्स (जीएएपी) केअनुसार अपने वित्तीय को आराम देना होगा ;या अपने गृह देश और यूएस GAAP के लेखांकन सिद्धांतों के बीच सामग्री के अंतर पर चर्चा करने और उन्हें तैयार करने के लिए तैयार रहें।इसके अलावा, ये जारीकर्ता लगातार रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हो जाते हैं।उन्हें अपने नियमों का भी सामना करना पड़ता है कि वे अपने व्यवसाय का संचालन कैसे कर सकते हैं, जिसमें प्रेस से निपटने में सीमाएं भी शामिल हैं – यहां तक कि अपने घरेलू देशों में भी।