ईटीएफ इंडेक्स के साथ हेजिंग एक प्रासंगिक रणनीति है?

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) बाजार में व्यापक प्रदर्शन की पेशकश करते हैं, जिससे निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के भीतर उद्देश्यों की एक विस्तृत श्रृंखला प्राप्त करने की अनुमति मिलती है। इसमें आर्थिक या बाजार चक्र की अस्थिरता के बारे में चिंतित निवेशकों के लिए हेजिंग विकल्प और निवेश रिटर्न पर परिणामी प्रभाव शामिल हो सकते हैं। यहां हम चार हेजिंग रणनीतियों पर चर्चा करते हैं जो सूचकांक आधारित ईटीएफ का उपयोग करते हैं।

चाबी छीन लेना

• ईटीएफ की बहुमुखी प्रतिभा निवेशकों को संभावित नुकसान से बचाने और आय उत्पन्न करने के लिए कई प्रकार के व्यवहार्य हेजिंग विकल्प प्रदान करती है।
• ईटीएफ के साथ हेजिंग रणनीति निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को बनाए रखने की अनुमति देने का अतिरिक्त लाभ प्रदान करती है, जिससे कर परिणाम और व्यापारिक लागत कम हो सकती है।
• हालांकि, उनके मूल्य के बावजूद, इन हेजिंग रणनीतियों का उपयोग अल्पकालिक और सामरिक उद्देश्यों के लिए किया जाता है, विशेष रूप से उलटा और लीवरेज्ड ईटीएफ को नियोजित करने वाले।

उलटा ETF के साथ हेजिंग

जो निवेशक इंडेक्स-आधारित फंड या स्टॉक होल्डिंग्स में लंबे समय से हैं, लेकिन अल्पकालिक जोखिम के बारे में चिंतित हैं, एक उलटा ईटीएफ में एक स्थिति ले सकते हैं, जो इसकी ट्रैकिंग इंडेक्स के मूल्य में गिरावट आने पर सराहना करता है।उदाहरण के लिए, इनवेस्को ट्रस्ट क्यूक्यूक्यू (क्यूक्यूक्यू )में एक लंबी स्थिति,  जो कि NASDAQ 100 इंडेक्स को ट्रैक करती है, को प्रोशर शॉर्ट क्यूक्यूक्यू (पीएसक्यू )में एक ऑफसेटिंग स्थिति के साथ हेज किया जा सकता है।  इस हेज के साथ, प्रोवेस शॉर्ट क्यूक्यू में लाभ से इनवेस्को ट्रस्ट क्यूक्यूक्यू में नुकसान बेअसर है।

निवेशक स्टॉक होल्डिंग्स को हेज इंडेक्स फंड्स के समान हेजिंग से बना सकते हैं।उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए बनाए गए शेयरों का एक पोर्टफोलियोप्रोशर्स शॉर्ट एस एंड पी 500 ईटीएफ (एसएच ) केसाथ बनाया जा सकता है, जिसका उद्देश्य इंडेक्स पर गिरावट के समान प्रतिशत की सराहना करना है।

लीवरेज्ड फंड्स के साथ हेजिंग

लीवरेज्ड इनवर्स फंड्स के साथ, हालांकि, आंतरिक अस्थिरता में गिरावट की भरपाई के लिए कम पूंजी की आवश्यकता होती है।ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ )जैसे ट्रिपल लीवरेज की पेशकश करने वाले फंड के साथ, राजधानी को एक इंडेक्स में बदलावों को पूरी तरह से ऑफसेट करने के लिए आवश्यक लंबी स्थिति का लगभग एक-तिहाई है।

उदाहरण के लिए, Invesco ट्रस्ट QQQ में $ 10,000 की स्थिति में 3% की गिरावट $ 300 के नुकसान में हुई। ट्रिपल लीवरेज्ड इनवर्स फंड में, इंडेक्स पर प्रतिशत नुकसान 9% की बढ़त के लिए तीन गुना होता है। $ 3,300 की स्थिति में 9% का लाभ $ 297 है, नुकसान का 99% ऑफसेट। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि दैनिक आधार पर उत्तोलन के रीसेट होने के कारण, इस प्रकार के निधियों का प्रदर्शन आम तौर पर अधिक अनुमानित होता है, जब उनका उपयोग अल्पकालिक व्यापारिक वाहनों के रूप में किया जाता है।

लेखन ETF विकल्प

निवेशकों के पास लीवरेज्ड इनवर्स फंड्स के साथ हेजिंग का विकल्प भी है। प्रतिलोम निधि में उत्तोलन को जोड़ने से सूचकांक में प्रतिशत परिवर्तन पर नज़र रखी जाती है, जो इन ईटीएफ को अधिक अस्थिर बनाता है, लेकिन हेज पदों के लिए पूंजी के छोटे आवंटन के लिए अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, गैर-लीवरेजेड फंड के साथ लंबे समय तक निवेश करने के लिए आवश्यक पूंजी लंबी स्थिति में निवेश की गई राशि के बराबर है।

बाजार में समय की अवधि के लिए बग़ल में कदम रखने की उम्मीद करने वाले निवेशक आय उत्पन्न करने के लिए अपने पदों के खिलाफ विकल्प बेच सकते हैं। कवर किए गए कॉल लेखन केरूप में संदर्भित, यह रणनीति इंवेस्को ट्रस्ट क्यूक्यूक्यू, एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (एसपीवाई ), और आईशर रसेल मिडकैप ईटीएफ (आईडब्ल्यूआर )सहित सूचकांक आधारित ईटीएफ की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करके लागू की जा सकती है।

डाउन-डाउन बाजार में, निवेशक ईटीएफ के खिलाफ कॉल लिख सकते हैं, प्रीमियम जमा कर सकते हैं, और फिर शेयरों को दूर नहीं होने पर समाप्ति के बाद फिर से कॉल लिख सकते हैं। इस रणनीति में प्राथमिक जोखिम यह है कि विकल्प विक्रेता अंतर्निहित शेयरों पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर किसी भी प्रशंसा से गुजरते हैं, उस स्तर पर शेयर बेचने के लिए अनुबंध में सहमत हुए हैं।

ईटीएफ पर पुट खरीदना

अपने सूचकांक-आधारित ईटीएफ पर मूल्य में गिरावट के खिलाफ बचाव के लिए निवेश करने वाले निवेशक अपने पदों पर विकल्प रख सकते हैं, जो खरीदे गए विकल्पों की संख्या के आधार पर लंबे पदों पर कुछ या सभी नुकसानों की भरपाई कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, $ 80 के ईटीएफ ट्रेडिंग के 1,000 शेयरों के मालिक $ 1000 की कुल लागत के लिए $ 77.50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ 10 पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं, जिसकी कुल कीमत 1,000 डॉलर है। विकल्प की समाप्ति पर, अगर ETF की कीमत $ 70 हो जाती है, तो स्थिति पर नुकसान $ 10,000 हो जाता है। हालाँकि, 10 पुट का मूल्य 7.50 डॉलर या 7,500 डॉलर है। पुट विकल्पों को खरीदने की $ 1,000 लागत को घटाकर, शुद्ध लाभ $ 6,500 है, जो संयुक्त पदों पर नुकसान को घटाकर $ 3,500 कर देता है। इस उदाहरण में, $ 6.50 के अंत के आंतरिक मूल्य के साथ 16 पुट ऑप्शन खरीदने से $ 10,400 का शुद्ध लाभ होता है, जो ईटीएफ पर नुकसान को पूरी तरह से कवर करता है।

मुद्राओं की ETF के साथ हेजिंग विनिमय दरें

ईटीएफ की व्यापक स्वीकृति से पहले इक्विटी मार्केट हेजिंग की तरह ही, गैर-अमेरिकी निवेश को हेज करने का एकमात्र तरीका मुद्रा वायदा अनुबंध, विकल्प या वायदा का उपयोग करना था। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स शायद ही कभी व्यक्तिगत निवेशकों के लिए उपलब्ध होते हैं, क्योंकि वे अक्सर बड़ी संस्थाओं के बीच समझौते होते हैं जो ओवर-द-काउंटर व्यापार करते हैं।

व्यक्तिगत निवेशक अभी भी लंबे समय तक गैर-अमेरिकी निवेश की विनिमय दर के जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं   , जो कि इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बियरिश (यूडीएन) जैसे कम अमेरिकी डॉलर की स्थिति में धनराशि की खरीद करते हैं। दूसरी तरफ, एक निवेशक जो संयुक्त राज्य के बाहर स्थित है, वह इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बुलिश (यूयूपी) जैसे फंडों के शेयरों में निवेश कर सकता है ताकि विनिमय दर के जोखिमों से बचाव के लिए लंबी अमेरिकी डॉलर की स्थिति ले सके।

महंगाई हेजिंग

 ETF के साथ मुद्रास्फीति हेजिंग एक अज्ञात और अप्रत्याशित बल के खिलाफ बचाव करती है। जबकि मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से छोटे बैंड में बढ़ी है, यह सामान्य या असामान्य आर्थिक चक्रों के दौरान आसानी से ऊपर या नीचे स्विंग कर सकती है।

कई निवेशक इस सिद्धांत के आधार पर उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में वस्तुओं की तलाश करते हैं कि यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है या बढ़ने की उम्मीद है, तो वस्तुओं की कीमत बढ़ जाएगी। सिद्धांत रूप में, जबकि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, स्टॉक जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्ग नहीं बढ़ रहे हैं, और निवेशक वस्तुओं के निवेश की वृद्धि में भाग ले सकते हैं।

कीमती धातुओं, प्राकृतिक संसाधनों तक पहुंचने के लिए सैकड़ों ईटीएफ हैं, और बस किसी भी कमोडिटी के बारे में जिसे ट्रेडिशनल एक्सचेंज में ट्रेड किया जा सकता है। उदाहरणों में यूएस ऑयल फंड (USO) और SPDR गोल्ड ट्रस्ट ( GLD ) शामिल हैं। इनवेसको डीबी कमोडिटी ट्रैकिंग (डीबीसी) जैसे व्यापक कमोडिटी ईटीएफ भी हैं।

तल – रेखा

हेजिंग के लिए ईटीएफ का उपयोग करने के लाभ कई हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण लागत-प्रभावशीलता है, क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को बहुत कम या बिना प्रवेश शुल्क ( कमीशन ) लेने की अनुमति देता है । इसके अलावा, चूंकि शेयर स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं, इसलिए अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए खरीदने और बेचने की प्रक्रिया एक सीधी प्रक्रिया है। अंत में, ईटीएफ स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी सहित कई बाजारों को कवर करते हैं  ।