हेजिंग ट्रांजेक्शन

हेजिंग लेनदेन क्या है?

हेजिंग लेनदेन एक सामरिक कार्रवाई है जो एक निवेशक अपनी निवेश रणनीति को निष्पादित करते समय पैसे खोने के जोखिम को कम करने (या कमी का अनुभव ) के इरादे से करता है । लेनदेन में आमतौर पर डेरिवेटिव्स शामिल  होते हैं, जैसे विकल्प या वायदा अनुबंध, लेकिन यह विपरीत रूप से सहसंबद्ध संपत्ति के साथ भी किया जा सकता है  । हेजिंग लेनदेन कई अलग-अलग रूप ले सकता है। हालांकि वे आम तौर पर उन नुकसानों को सीमित करने के लिए उपयोग किए जाते हैं जो एक स्थिति का सामना करते हैं यदि प्रारंभिक निवेश थीसिस गलत है, तो उनका उपयोग लाभ की एक विशिष्ट राशि में लॉक करने के लिए भी किया जा सकता है। हेजिंग लेनदेन व्यवसायों के साथ-साथ पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए एक आम उपकरण है जो अपने समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने के लिए देख रहे हैं।

चाबी छीन लेना

• हेजिंग लेनदेन आम तौर पर निवेश के जोखिम को कम करने के लिए व्युत्पन्न खरीदारी हैं।
• ये लेनदेन बीमा के रूप में विकल्प, वायदा या वायदा अनुबंध का उपयोग करते हैं।
• अधिक परिष्कृत हेजिंग विपरीत सहसंबद्ध प्रतिभूतियों का उपयोग करके हो सकती है।

हेजिंग लेनदेन कैसे काम करता है

हेजिंग लेनदेन एक निवेश से संबंधित हो सकते हैं या वे नियमित व्यापार लेनदेन से संबंधित हो सकते हैं, लेकिन हेज स्वयं आमतौर पर बाजार आधारित है। निवेश आधारित हेजिंग लेनदेन डेरिवेटिव्स का उपयोग कर सकते हैं, जैसे पुट ऑप्शन, वायदा या आगे के अनुबंध। ये डेरिवेटिव एक बीमा पॉलिसी की गतिशीलता के समान कार्य करते हैं। जो हेजिंग के उद्देश्य से एक व्युत्पन्न खरीदते हैं वे प्रीमियम का भुगतान करते हैं। यदि रणनीतिक निवेश के साथ कुछ गलत हो जाता है, तो बीमा पॉलिसी – एक सामरिक हेज – भुगतान करती है, लेकिन अगर कुछ भी गलत नहीं होता है, तो हेज एक डूब लागत है । ये लागत अक्सर इन निवेशकों के सामने आने वाले संभावित नुकसान की तुलना में बहुत कम होती है अगर उनका निवेश बढ़ता है, और यदि निवेश आशा के अनुसार भुगतान करता है, तो निवेशक द्वारा इन डूब लागतों को अक्सर स्वीकार्य माना जाता है।

बीमा के रूप में लेन-देन को सख्ती से करने की सोच के साथ एक समस्या यह है कि बीमा के विपरीत, अनुभवहीन निवेशकों द्वारा अस्वीकार्य के लिए अक्सर एक तीसरी संभावना मौजूद है, अर्थात्, निवेश मूल्य में उगता है, लेकिन केवल एक छोटी राशि से। उस परिदृश्य में, निवेशक को लग सकता है कि हेजिंग लेनदेन की लागत को ध्यान में रखते हुए छोटा लाभ नुकसान बन गया है।

हेजिंग मीट डायवर्सिफिकेशन

निवेशक एक संपत्ति या दूसरे से प्रस्तुत समग्र पोर्टफोलियो जोखिमों के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करने के लिए व्युत्क्रम सहसंबद्ध संपत्ति की खरीद का उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, निवेशक उन शेयरों की तलाश करते हैं, जिनका सूचकांक में व्यापक स्तर पर रखे गए शेयरों के मूल्य में डिप्स से कुछ स्तर की सुरक्षा पाने के लिए एसएंडपी 500 के साथ कम सहसंबंध है। इस प्रकार के हेजिंग लेनदेन को अक्सर विविधीकरण के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि वे प्रत्यक्ष सुरक्षा प्रदान नहीं करते हैं जो डेरिवेटिव करते हैं।

ग्लोबल बिजनेस में हेजिंग लेनदेन

वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए हेजिंग लेनदेन महत्वपूर्ण हैं। उदाहरण के लिए, यदि घरेलू कंपनी ए विदेशी कंपनी बी को सामान बेच रही है, तो पहला लेनदेन बिक्री है। मान लीजिए कि कंपनी बी की मुद्रा में बिक्री का निपटान किया जा रहा है। यदि कंपनी A, अनुबंध के मूल्य को प्रभावित करने वाली मुद्रा के उतार-चढ़ाव से चिंतित है, जब वास्तव में पैसा आता है और कंपनी A की घरेलू मुद्रा में परिवर्तित हो जाती है, तो वे हेजिंग दर्ज कर सकते हैं विदेशी मुद्रा बाजार के माध्यम से लेन-देन, ऑफसेट मुद्राएं जो मुद्रा जोखिम को कम करती हैं ।   

यह ध्यान देने योग्य है कि हेजिंग लेनदेन आवश्यक रूप से बिक्री या संपत्ति की स्थिति के कुल मूल्य को कवर नहीं करता है। जबकि एक पूर्ण बचाव गणितीय रूप से संभव है, वे लगभग कभी नियोजित नहीं होते हैं क्योंकि ऐसा लेनदेन वांछित से अधिक महंगा साबित होता है। यह तीन कारणों में से एक हो सकता है। सबसे पहले, सभी जोखिमों को खत्म करने से बहुत सारा इनाम छीन लिया जाता है। हेजिंग लेनदेन में, निवेशक नकारात्मक जोखिम को सीमित करने की कोशिश कर रहे हैं, लेकिन उल्टा लाभ को खत्म नहीं कर रहे हैं। दूसरा, सीमित नुकसान को स्वीकार करने की लागत की तुलना में एक सही बचाव की गणना, निगरानी और निष्पादन के लिए अधिक समय और खर्च हो सकता है।