कैसे खरीदें तेल विकल्प
क्रूड ऑयल विकल्प न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज ( NYMEX ) पर सबसे व्यापक रूप से कारोबार किए जाने वाले ऊर्जा व्युत्पन्न हैं, जो दुनिया के सबसे बड़े व्युत्पन्न उत्पाद बाजारों में से एक है। इन विकल्पों के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति वास्तव में कच्चे तेल ही नहीं है, लेकिन कच्चे तेल के अनुबंधों के कारण है। । इस प्रकार, नाम के बावजूद, कच्चे तेल के विकल्प वास्तव में
NYMEX पर व्यापारी जो अमेरिकी कॉल पर लंबे समय तक रहता है या कच्चे तेल के विकल्प रखता है, अंतर्निहित कच्चे तेल वायदा अनुबंध पर लंबी / छोटी स्थिति लेता है ।
चाबी छीन लेना
- निवेशक, सट्टेबाज, और हेजर्स अपने विकल्पों की समय सीमा समाप्त होने से पहले निर्धारित मूल्य पर भौतिक कच्चे या कच्चे वायदा को खरीदने या बेचने का अधिकार हासिल करने के लिए तेल बाजार में विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं।
- विकल्प, वायदा के विपरीत, समाप्ति पर व्यायाम करने की आवश्यकता नहीं है, अनुबंध धारक को अधिक लचीलापन देता है।
- तेल के विकल्प अमेरिकी और यूरोपीय दोनों किस्मों में आते हैं और न्यूयॉर्क में NYMEX एक्सचेंज पर अमेरिका में व्यापार के साथ-साथ ICIC एक्सचेंज पर इलेक्ट्रॉनिक रूप से भी आते हैं।
कॉल ऑप्शन पेऑफ्स
नीचे दी गई तालिका अमेरिकी विकल्प के पदों को संक्षेप में बताती है, जो एक बार अभ्यास करने के बाद, दूसरे कॉलम में दिखाए गए संबंधित अंतर्निहित वायदा की स्थिति में परिणाम देता है।
अमेरिकी कॉल के साथ उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लेते हैं कि 25 सितंबर, 2014 को हेलेन नामक व्यापारी फरवरी 2015 के अमेरिकी कच्चे तेल के विकल्प के लिए एक लंबी कॉल स्थिति लेता है। वायदा हड़ताल की कीमत $ 90 प्रति बैरल है। 1 नवंबर 2014 को, फरवरी 2015 वायदा मूल्य $ 96 प्रति बैरल है; हेलेन अपने कॉल विकल्पों का प्रयोग करना चाहती है । विकल्पों का उपयोग करके, वह $ 90 की कीमत पर एक लंबे फरवरी 2015 वायदा की स्थिति में प्रवेश करती है। वह समाप्ति तक इंतजार करने का विकल्प चुन सकती है और प्रति बैरल $ 90 की कीमत पर कच्चे तेल की डिलीवरी को स्वीकार कर सकती है, या वह वायदा की स्थिति को $ 6 (= $ 96 – $ 90) प्रति बैरल में बंद करने के लिए तुरंत बंद कर सकती है। यह ध्यान में रखते हुए कि एक कच्चे तेल विकल्प पर अनुबंध का आकार 1,000 बैरल है, $ 6 प्रति बैरल 1000 से गुणा किया जाएगा, इस प्रकार स्थिति से $ 6,000 का भुगतान किया जाएगा।
यूरोपीय कॉल के साथ उदाहरण
यूरोपीय प्रकार तेल विकल्पों में से नकद में बसे रहे हैं।ध्यान दें कि, अमेरिकी विकल्पों के विपरीत, यूरोपीय विकल्पों का उपयोग केवल समाप्ति तिथि पर किया जा सकता है।एक कॉल (पुट) विकल्प की समाप्ति पर, मूल्य के बीच का अंतर हो जाएगा निपटान मूल्य अंतर्निहित क्रूड ऑयल फ्यूचर्स (हड़ताल मूल्य) की और हड़ताल मूल्य (अंतर्निहित क्रूड ऑयल फ्यूचर्स के निपटान मूल्य) 1000 बैरल से गुणा, या शून्य, जो भी अधिक हो।
उदाहरण के लिए, मान लें कि 25 सितंबर, 2014 को, हेलेन व्यापारी ने कच्चे तेल के विकल्प में फरवरी 2015 में कच्चे तेल के वायदा में $ 95 प्रति बैरल के स्ट्राइक मूल्य पर लंबी कॉल स्थिति में प्रवेश किया, और इस विकल्प की कीमत 3.10 डॉलर प्रति बैरल है।कच्चे तेल के वायदा अनुबंध की इकाइयाँ 1,000 बैरल कच्चे तेल की हैं। नवंबर, 2014 को कच्चे तेल के वायदा की कीमत $ 100 / बैरल है और हेलेन विकल्प चुनने की इच्छा रखती है। एक बार जब वह ऐसा करती है, तो उसे विकल्प पर भुगतान के रूप में ($ 100 – $ 95) * 1000 = $ 5,000 मिलते हैं। स्थिति के लिए प्रीमियम का वह लंबा विकल्प जो लेन-देन की शुरुआत में छोटे विकल्प की स्थिति में भुगतान करता है) को घटाना होगा । इस प्रकार, विकल्प स्थिति पर शुद्ध लाभ $ 1,900 ($ 5,000 – $ 3,100) है।
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तेल के विकल्प बनाम।ऑयल फ्यूचर्स
- विकल्प अनुबंध धारकों (लंबे पदों का) को अधिकार देता है, लेकिन अंतर्निहित संपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं (निर्भर करता है कि क्या विकल्प कॉल या पुट है)। इस प्रकार, विकल्पों में एक गैर-रेखीय जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल है जो उन कच्चे तेल व्यापारियों के लिए सबसे अच्छा है जो नकारात्मक पक्ष संरक्षण पसंद करते हैं । सबसे अधिक कच्चे तेल विकल्प धारक खो सकते हैं विकल्प (प्रीमियम) की लागत विकल्प लेखक (विक्रेता) को भुगतान की जाती है। हालांकि, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स, पक्षों को अनुबंधित करने का ऐसा मौका नहीं देते हैं, क्योंकि उनके पास एक रैखिक जोखिम-रिटर्न प्रोफ़ाइल है। वायदा व्यापारी अंतर्निहित मूल्य के प्रतिकूल आंदोलन के दौरान पूरी स्थिति खो सकते हैं।
- भौतिक डिलीवरी के साथ परेशान करने के लिए अनिच्छुक व्यापारी, जिसे बहुत सारी कागजी कार्रवाई और जटिल प्रक्रियाओं की आवश्यकता हो सकती है, तेल वायदा को तेल विकल्प पसंद कर सकते हैं। अधिक विशेष रूप से, यूरोपीय विकल्प नकद बसे हुए हैं, जिसका अर्थ है कि विकल्प का उपयोग करने के बाद, विकल्प धारक को नकद में सकारात्मक भुगतान प्राप्त होता है। इस मामले में, अनुबंध पक्षों के लिए वितरण और स्वीकृति कोई मुद्दा नहीं है। हालांकि, NYMEX पर कच्चे तेल का वायदा कारोबार शारीरिक रूप से तय है। एक वायदा अनुबंध पर कम स्थिति वाले व्यापारी को समाप्ति पर 1000 बैरल कच्चे तेल का वितरण करना होगा, और लंबी स्थिति को डिलीवरी को स्वीकार करना होगा।
- जहाँ समान वायदा पर विकल्प के लिए आवश्यक वायदा की प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता प्रीमियम से अधिक है, वहीं विकल्प स्थिति प्रारंभिक मार्जिन के लिए आवश्यक कुछ पूंजी को मुक्त करके अतिरिक्त उत्तोलन प्रदान करती है। उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि NYMEX को एक फरवरी 2015 कच्चे तेल के वायदा अनुबंध के लिए प्रारंभिक मार्जिन के रूप में $ 2,400 की आवश्यकता होती है जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में 1000 बैरल कच्चे तेल होता है। हम फरवरी 2015 के वायदा पर कच्चे तेल का विकल्प पा सकते हैं, जिसकी कीमत $ 1.2 / बैरल है। इस प्रकार, एक व्यापारी दो तेल विकल्प अनुबंध खरीद सकता है जिसकी कीमत $ 2,400 (2 * $ 2.1 * 1,000) होगी और 2000 बैरल कच्चे तेल का प्रतिनिधित्व करेगा। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि विकल्पों की कम कीमत विकल्पों के धन में परिलक्षित होगी ।
- वायदा स्थिति के विपरीत, लंबी कॉल / पुट विकल्प स्थिति मार्जिन स्थिति नहीं हैं; इस प्रकार, उन्हें किसी प्रारंभिक या रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता नहीं होगी, और इसके अलावा मार्जिन कॉल को ट्रिगर नहीं किया जाएगा । यह बदले में किसी भी अतिरिक्त तरलता की आवश्यकता के बिना लंबे समय तक मूल्य में उतार-चढ़ाव को बेहतर बनाने के लिए लंबे विकल्प की स्थिति व्यापारी को सक्षम बनाता है । अल्पकालिक मूल्य में उतार चढ़ाव का समर्थन करने के लिए व्यापारी के पास पर्याप्त तरलता होनी चाहिए । इससे बचने के लिए लंबे विकल्प अनुबंध मदद करते हैं।
- व्यापारियों के पास कच्चे तेल के विकल्पों को बेचकर (इस प्रकार उच्च जोखिम मानकर) प्रीमियम इकट्ठा करने का अवसर है। यदि व्यापारियों ने कच्चे तेल की कीमतों में किसी भी दिशा (ऊपर या नीचे) में दृढ़ता से बदलाव की उम्मीद नहीं की है, तो तेल विकल्प उनके लिए ऑइल -ऑफ-द-मनी विकल्पों को लिखकर (बेचकर) लाभ कमाने का अवसर पैदा करते हैं। याद रखें कि एक छोटा विकल्प स्थिति प्रीमियम जमा करता है और जोखिम को मानता है। इस प्रकार, आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों को बेचना, इसे कॉल या पुट करना, उन्हें प्रीमियम संग्रह से लाभ के लिए सक्षम करेगा, विकल्प को आउट-ऑफ-द-मनी का विकल्प देना चाहिए। प्रकृति द्वारा वायदा अनुबंधों में कोई अग्रिम भुगतान शामिल नहीं है, इसलिए वे व्यापारियों को इस प्रकार का अवसर नहीं देते हैं।