बीमा कंपनियों में स्टॉक कैसे खरीदें
बीमा कंपनियाँ ऐसे उत्पाद पेश करती हैं जिनकी हममें से अधिकांश को आवश्यकता होती है और ऐसा करने में वे कई जोखिम उठाते हैं जो हमें नहीं चाहिए। बीमा कंपनियों को बड़े, अपेक्षाकृत उबाऊ वित्तीय संस्थानों के रूप में देखा जाता है, लेकिन वे वास्तव में, वित्तीय नुकसान और जोखिम प्रबंधन से दूसरों की रक्षा करने के व्यवसाय में हैं ।
(और देखें: बीमा क्षेत्र कैसे काम करता है? )
चाबी छीन लेना
- अभी हाल तक, अधिकांश बीमा कंपनियों को बाहरी निवेशकों के बजाय अपने पॉलिसीधारकों के स्वामित्व वाले म्यूचुअल के रूप में संगठित किया गया था।
- Demutualization इन म्यूचुअल को स्टॉक कंपनियों में बदलने की प्रक्रिया रही है, जहां अब वे प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं।
- बीमा स्टॉक खरीदते समय, जीवन और स्वास्थ्य बीमाकर्ताओं बनाम संपत्ति के कारण बीमाकर्ताओं के व्यापार मॉडल में मूलभूत अंतर होते हैं।
बीमा उद्योग का विधिवत्ीकरण
ऐतिहासिक रूप से, बीमा कंपनियों को पारस्परिक कंपनियों के रूप में संरचित किया गया था, जो कि पॉलिसीधारकों के स्वामित्व में थीं और केवल पॉलिसीधारकों के लाभ के लिए संचालित थीं । दूसरी ओर, स्टॉक कंपनियों का स्वामित्व शेयरधारकों के पास होता है और वे शेयरधारकों को अधिकतम रिटर्न देना चाहते हैं। हाल के वर्षों में, कई म्यूचुअल कंपनियों ने स्टॉक कंपनियों में डिमुट्यूलाइजेशन नामक एक प्रक्रिया में परिवर्तित किया है । क्योंकि आपसी कंपनियां जनता को शेयर जारी नहीं करती हैं, केवल शेयर कंपनियों को ही शेयर बाजार में निवेश किया जा सकता है ।
बीमा कंपनियां पॉलिसी बेचने वालों को पॉलिसीधारक को लाभ देने का वादा करती हैं यदि पॉलिसी की अवधि के दौरान कोई कवर घटना होती है। जीवन बीमा के साथ, कवर की गई घटना बीमाधारक की मृत्यु होगी। गृहस्वामी बीमा के साथ जो घर की आग, तूफान से होने वाली क्षति या चोरी हो सकती है।
बीमा कवरेज के बदले में, पॉलिसीधारक बीमाकर्ता के प्रीमियम का भुगतान करता है, जिसे कंपनी के लिए लाभ कमाने के लिए निवेश किया जाता है, जब तक कि उन्हें दावों का भुगतान करने की आवश्यकता न हो
(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: मेट्रिक्स द्वारा शीर्ष 10 बीमा कंपनियां )
बीमा कंपनियों में निवेश
बीमा कंपनियों के पास अद्वितीय परिस्थितियां हैं जो अपने विश्लेषण को अन्य वित्तीय संस्थानों जैसे कि बैंकों या उधारदाताओं से अलग बनाती हैं ।
सभी बीमा कंपनियों के पास भविष्य की देनदारियों का एक सेट होता है जो कि वे एक योग्य घटना को देखते हुए भुगतान करने के लिए अनुबंधित होती हैं । नतीजतन, उन्हें उन दावों का भुगतान करने के लिए तरल संपत्ति का एक तैयार रिजर्व रखने के लिए रूढ़िवादी रूप से प्राप्त प्रीमियम का निवेश करना चाहिए । बीमा कंपनी के पोर्टफोलियो प्रबंधक देनदारियों के लिए परिसंपत्तियों का मिलान करके परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन (एएलएम) का उपयोग करते हैं; बल्कि अधिक परिचित परिसंपत्ति-प्रबंधन के बजाय जो पोर्टफोलियो जोखिम को कम करते हुए अधिकतम प्रतिलाभ देता है।
इसलिए इंश्योरेंस कंपनी के पोर्टफोलियो बहुत हद तक फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज से बने होते हैं, जैसे कि अमेरिकी सरकार द्वारा जारी किए गए हाई-क्वालिटी बॉन्ड या बड़े कॉरपोरेशन से एएए-रेटेड बॉन्ड।
सामान्यतया, स्वास्थ्य क्षेत्र के बाहर दो सामान्य प्रकार की बीमा कंपनियाँ हैं: जीवन बीमा और संपत्ति और आकस्मिक बीमा । प्रत्येक के पास विशेष विचार हैं जो निवेशकों को विचार करना चाहिए।
जीवन बीमा कंपनियाँ
जीवन बीमा कंपनियों का मूल्यांकन करते समय, यह जानना महत्वपूर्ण है कि निवेश आय के पर्याप्त नुकसान के खिलाफ एक संपत्ति मूल्यांकन रिजर्व (AVR) को एक तकिया के रूप में बनाए रखने के लिए लाभ होता है। यह संभावित मूल्यांकन समस्याओं का कारण बनता है क्योंकि इसका मतलब है कि बीमाकर्ता बाजार मूल्य पर संपत्ति का मूल्यांकन करते हैं लेकिन पुस्तक मूल्य पर देयताएं ।
एक्चुरियल साइंस ने मृत्यु दर तालिकाएँ विकसित की हैं जो जीवन बीमा दावों की वजह से औसतन निर्धारित करने में बहुत अच्छी होती हैं क्योंकि पॉलिसीधारक गुजर जाते हैं। उन देनदारियों के आकार को पहले से भी जाना जाता है क्योंकि जीवन बीमा पॉलिसियां कथित मृत्यु लाभों के साथ जारी की जाती हैं जो मुद्रास्फीति के साथ समायोजित नहीं होती हैं। चूंकि देनदारियों की राशि और अपेक्षित समय दोनों ही काफी प्रसिद्ध हैं, इसलिए ये कंपनियां उन देनदारियों के आकार और अवधि से मेल खाने वाले पोर्टफोलियो में निवेश करना चाहती हैं। अतिरिक्त रिटर्न की राशि, या वह राशि जिसके द्वारा संपत्ति देनदारियों से अधिक है, को अधिशेष कहा जाता है । अधिशेष मूल्य और स्थिरता को अधिकतम करना जीवन बीमा पोर्टफोलियो का मुख्य उद्देश्य है। क्योंकि जीवन बीमा पॉलिसियां आमतौर पर कई वर्षों तक लाभ का भुगतान नहीं करती हैं, इन कंपनियों के निवेश पोर्टफोलियो में कई वर्षों तक परिपक्वता के साथ उच्च गुणवत्ता वाले बांड शामिल होते हैं।
जीवन बीमा कंपनियों को निर्बाध जोखिम पर भी विचार करना चाहिए जब पॉलिसीधारक स्थायी नीतियों से नकद मूल्य (उस नकद मूल्य के विरुद्ध ऋण लेते हैं) निकालते हैं, जिससे पोर्टफोलियो से तरलता की मांग बढ़ जाती है । यह आमतौर पर उच्च ब्याज दरों की अवधि के दौरान होता है। उसी समय, उच्च ब्याज दरों के कारण बीमा कंपनियों के पोर्टफोलियो में गिरावट आती है क्योंकि वे मुख्य रूप से बॉन्ड में निवेश किए जाते हैं, और बॉन्ड की कीमतें नीचे जाती हैं क्योंकि ब्याज दरें बढ़ती हैं। कारकों के इस संयोजन से उच्च ब्याज दरों की अवधि के दौरान रिटर्न की अस्थिरता और अधिक जोखिम हो सकता है।
सबसे बड़ा सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध जीवन बीमा कंपनियों से कुछ हैं: मेटलाइफ ( एमईटी ), प्रूडेंशियल ( प्रु ), Genworth वित्तीय ( GNW ), लिंकन राष्ट्रीय ( LNC ), एक्सा (AXAHY: ओटीसी) और एगॉन ( AEG )।
(अधिक जानकारी के लिए देखें: 20 निवेश: जीवन बीमा ।)
संपत्ति और हताहत कंपनियों में निवेश
संपत्ति और हताहत कंपनियों के साथ-साथ संपत्ति-देयता प्रबंधन महत्वपूर्ण है, लेकिन इन कंपनियों के जोखिम जोखिम जीवन बीमाकर्ताओं से कई क्षेत्रों में भिन्न होते हैं। जबकि उत्पाद प्रसाद अधिक विविध हैं – घर, ऑटोमोबाइल, मोटरसाइकिल, नाव, देयता, छाता, बाढ़ आदि – इन देनदारियों की अवधि बहुत कम है: आम तौर पर एक वर्ष या उससे कम प्रति पॉलिसी। इसलिए, इन कंपनियों के निवेश विभागों में कुछ महीनों से लेकर एक वर्ष तक परिपक्वता के साथ उच्च गुणवत्ता वाले बांड शामिल होंगे।
इसके अतिरिक्त, दावों को हल करने और भुगतान करने में लंबा समय लग सकता है। दावों की प्रक्रिया विवादास्पद हो सकती है और संभवतः भुगतान किए जाने से पहले मुकदमेबाजी में वर्षों बिताते हैं – यदि यह बिल्कुल भुगतान किया जाता है।
कई गैर-जीवन नीतियां भी मुद्रास्फीति जोखिम उठाती हैं, क्योंकि नीतियां किसी वस्तु के मूल्य को पूरी तरह से बदलने का वादा करती हैं, भले ही वह वस्तु मुद्रास्फीति के कारण भविष्य में नाममात्र की महंगी हो। एक साथ लिया, दोनों समय और देनदारियों की राशि जीवन कंपनियों के लिए की तुलना में अधिक अनिश्चित हैं।
संपत्ति और हताहत बीमा कंपनियां भी एक अंडरराइटिंग चक्र या लाभप्रदता चक्र से गुजरती हैं, जो आमतौर पर 3-5 साल तक रहता है। तीव्र व्यापार प्रतियोगिता की अवधि के दौरान, नीतियों को बनाए रखने के लिए व्यापार को बनाए रखने और बाजार हिस्सेदारी पर कब्जा करने के लिए कम किया जाता है (सभी विज्ञापनों के बारे में सोचें जो आपकी कार बीमा की लागत को कम करने का दावा करते हैं)। अक्सर, बीमा कंपनी के पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों की कीमतें स्थायी स्तर से नीचे गिर जाती हैं और नुकसान होता है क्योंकि नीतियों पर दावों का भुगतान किया जाता है। कंपनी तो चाहिए समाप्त पोर्टफोलियो संपत्ति नकदी प्रवाह के पूरक के लिए, और कर योग्य बांडों के एक पोर्टफोलियो में निवेश करेंगी जहां नुकसान होता है और सकारात्मक लाभ की अवधि के दौरान गैर-कर योग्य बांड जैसे नगरपालिका बांडों पर स्विच करते हैं।
बर्कशायर हैथवे (जो जियोको और कई अन्य बीमा कंपनियों का मालिक है), ट्रैवलर्स ( टीआरवी ), और ज्यूरिख (ZURVY: OTC)।
(अधिक के लिए, देखें: आय चक्रीयता लाभकारी रुझान का विस्तार करती है ।)
कई ईटीएफ अब निवेशकों को बीमा उद्योग में अधिक व्यापक प्रदर्शन देने के लिए मौजूद हैं, जिनमें शामिल हैं: एसपीडीआर एसएंडपी इंश्योरेंस ईटीएफ (केआईई); Invesco KBW संपत्ति और हताहत बीमा ETF (KBWP); और iShares अमेरिकी बीमा ETF (IAK)
तल – रेखा
बीमा कंपनियों द्वारा संचालित विशेष परिस्थितियों को जानने के बाद यह मूल्यांकन करने में मदद मिलती है कि सूचीबद्ध बीमा कंपनी एक अच्छा निवेश है या नहीं और क्या आर्थिक वातावरण इन कंपनियों के लिए लाभप्रदता के अनुकूल है।
उच्च ब्याज दर का माहौल जीवन बीमा कंपनियों के लिए हानिकारक हो सकता है क्योंकि वे निर्बाध जोखिम का सामना करते हैं। संपत्ति और हताहत बीमा कंपनियां लाभप्रदता चक्र के ईबे और प्रवाह के अधीन हैं। जब इन उद्योगों के अर्थशास्त्र बदल रहे हैं, तो उनके अनुसार सिग्नल खरीदने या बेचने के लिए बदलाव हो सकता है । इसके अलावा विभिन्न प्रकार की बीमा कंपनियों के विभागों में बांड की अवधि और परिपक्वता को ध्यान में रखते हुए यह निर्धारित करने में मदद मिल सकती है कि ब्याज दरों में बदलाव प्रत्येक को कैसे प्रभावित करेगा।