कैसे फेडरल रिजर्व बंधक दरों को प्रभावित करता है

जबकि फेडरल रिजर्व के पास सीधे बंधक दरों को निर्धारित करने की क्षमता नहीं है, यह मौद्रिक नीतियों को बनाता है जो अप्रत्यक्ष रूप से इन दरों को प्रभावित करते हैं। फेडरल रिजर्व के प्रभाव कैसे उसके कार्यों क्रेडिट, जो तब बंधक दरों कि उधारदाताओं संभावित उधारकर्ताओं की पेशकश में परिलक्षित होता है की कीमत को प्रभावित के रूप में देखा जा सकता है।

बंधक दरों को प्रभावित करने वाले फेडरल रिजर्व का उदाहरण

2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के जवाब में, फेडरल रिजर्व ने एक मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम पर अमलकरने का असामान्य कदम उठाया,जिसमें उसने ट्रेजरी बांड के रूप में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और सरकारी ऋण को खरीदा।नवंबर 2008 में शुरू हुआ और 2014 में समाप्त होने वाले कार्यक्रम ने देश की वित्तीय प्रणालियों में धन की आपूर्ति बढ़ा दी।

इसने बैंकों को और अधिक आसानी से पैसा उधार देने के लिए प्रोत्साहित किया।इसने कीमत भी बढ़ा दी और फेड द्वारा खरीदी गई प्रतिभूतियों के प्रकार की आपूर्ति को नीचे गिरा दिया।इन सभी कार्यों में ऋण दरों को रखने का प्रभाव था, जिसमें बंधक दर, कम शामिल थी।

चाबी छीन लेना

• फेडरल रिजर्व अप्रत्यक्ष रूप से मौद्रिक नीतियों को लागू करके बंधक दरों को प्रभावित करता है जो क्रेडिट की कीमत को प्रभावित करते हैं।
• फेडरल रिजर्व के पास कई उपकरण हैं जो इसे मौद्रिक नीति को प्रभावित करने में सक्षम बनाते हैं, जिसमें मात्रात्मक सहजता, संघीय निधियों की दर और खुले बाजार के संचालन शामिल हैं।
• यदि फेडरल रिजर्व अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देना चाहता है, तो यह नीतियों को लागू करता है जो बंधक ब्याज दरों को कम रखने में मदद करता है।
• यदि फेडरल रिजर्व पैसे की आपूर्ति को कसना चाहता है, तो इसकी नीतियों के परिणामस्वरूप आमतौर पर बंधक उधारकर्ताओं के लिए उच्च ब्याज दर होती है।

मौद्रिक नीति के उपकरण

फेडरल रिजर्व का लक्ष्य अपनी मौद्रिक नीति के माध्यम से अर्थव्यवस्था, मुद्रास्फीति और रोजगार के स्तर को प्रभावित करना है।  जबकि कई विशेषज्ञों नेमात्रात्मक सहजता की प्रभावशीलता पर बहसकी, यह कई मौद्रिक नीति साधनों में से एक है, फेड ने कीमतों को स्थिर करने और स्थायी रोजगार को बढ़ावा देने के अपने लक्ष्यों को पूरा करने के लिए अपने निपटान में है।अन्य मौद्रिक नीति साधनों में संघीय निधियों की दर और खुले बाजार के संचालन शामिल हैं।

संघीय धन की दर

मौद्रिक नीति का संचालन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरणों में से एक संघीय निधि दर के लिए एक लक्ष्य निर्धारित कर रहा है।यह अल्पकालिक ब्याज दर है जिस पर अमेरिकी वित्तीय संस्थान (जैसे कि बैंक, क्रेडिट यूनियन और फेडरल रिजर्व सिस्टम में अन्य) अनिवार्य आरक्षित स्तरों को पूरा करने के लिए रात भर एक-दूसरे को पैसा उधार देते हैं।प्रत्येक उधार और उधार देने वाला बैंक व्यक्तिगत रूप से ब्याज दर पर बातचीत करता है।कुल मिलाकर, इन सभी दरों का औसत संघीय निधि दर बनाता है।

बंधक दरों के साथ, फेडरल रिजर्व सीधे संघीय निधि दर निर्धारित नहीं करता है।इसके बजाय, यह संघीय निधि दर के लिए एक लक्ष्य निर्धारित करता है और लक्ष्य की ओर दर को प्रभावित करने के लिए कार्यों में संलग्न होता है।फेडरल फंड्स की दर छोटी और लंबी अवधि की ब्याज दरों सहित अन्य सभी दरों को प्रभावित करती है।यह फॉरेक्स (एफएक्स) मार्केटप्लेस में लेनदेन को भी प्रभावित करता है और अन्य डाउनस्ट्रीम इफेक्ट्स की मेजबानी करता है।  मार्च 2020 में, फेड ने सबसे कम लक्ष्य संघीय निधि दर निर्धारित की, जो 0.00% और 0.25% के बीच हो सकती है। 

खुला बाजार परिचालन

फेडरल फंड्स रेट को प्रभावित करने का एक प्रमुख तरीका अपनी मौद्रिक नीति टूल्स- ओपन मार्केट ऑपरेशंस में से किसी एक को बेहतर बनाना है।यह तब है जब फेड बॉन्ड जैसी सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदता है और बेचता है।जब केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को कड़ा करना चाहता है और उच्चतर संघीय निधियों की दर को लक्षित करता है, तो यह सरकारी बॉन्ड को बेचकर सिस्टम से धन को अवशोषित करता है।

और जब यह एक आसान मौद्रिक नीति चाहता है और कम संघीय निधि दर को लक्षित करता है, तो फेड सरकार के प्रतिभूतियों को खरीदने की कार्रवाई के विपरीत पाठ्यक्रम में संलग्न होता है ताकि सिस्टम में अधिक धन जमा हो सके।इन सभी सरकारी बॉन्ड को खरीदने के लिए पैसा कहाँ से आता है? केंद्रीय बैंक के रूप में, फेड बस पैसा बना सकता है। 

अन्य मौद्रिक नीति उपकरण

फेडरल फंड्स रेट को लक्षित करने और खुले बाजार के संचालन का उपयोग करने के अलावा, फेड के पास मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए अन्य उपकरण भी हैं।इनमें बैंक आरक्षित आवश्यकताओं को उच्च या निम्न बनाकर बदलना, उन शर्तों को बदलना, जिन पर यह अपनी छूट खिड़की के माध्यम से बैंकों को उधार देता है, और ब्याज की दर को अपने द्वारा जमा किए गए बैंक भंडार पर बदल देता है।

असर

जब फेडरल रिजर्व बैंकों के लिए उच्चतर संघीय निधि दर को लक्षित करके उधार लेना अधिक महंगा बनाता है, तो बैंक बदले में अपने ग्राहकों को उच्च लागत पर पास करते हैं।बंधक दरों सहित उपभोक्ता उधार पर ब्याज दरें बढ़ जाती हैं।और जैसे ही अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं, लंबी अवधि की ब्याज दरें भी बढ़ती हैं।जैसा कि ऐसा होता है, और 10 साल के ट्रेजरी बांड पर ब्याज दर जो पारंपरिक 30-वर्ष के बंधक पर दर को प्रभावित करती है, आगे बढ़ती है,बंधक दर भी बढ़ती है।। 

बंधक ऋणदाता भविष्य की मुद्रास्फीति और ब्याज दरों केलिए अपनी उम्मीदों के आधार पर ब्याज दरों को निर्धारित करते हैं।बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की आपूर्ति और मांग भी दरों को प्रभावित करती है।  इस प्रकार, बंधक दरों को प्रभावित करने के मामले में फेडरल रिजर्व की कार्रवाई में एक लहर प्रभाव है।

तल – रेखा

फेडरल रिजर्व का उद्देश्य आर्थिक स्थिरता बनाए रखना है और बैंक ऋण दरों को प्रभावित करता है। जब फेड अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देना चाहता है, तो आमतौर पर बंधक को बाहर निकालना कम खर्चीला हो जाता है। और जब फेड अर्थव्यवस्था पर कम करना चाहता है, तो यह सिस्टम से पैसा निकालने का काम करता है, जिसका अर्थ है कि उधारकर्ताओं को बंधक पर अधिक ब्याज दर का भुगतान करना होगा।