एक स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड होने पर निर्धारित करने के लिए अनुपात का उपयोग कैसे करें

इक्विटी बाजारों में निवेशकों के लिए, स्टॉक के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करना यह निर्धारित करने की कोशिश में महत्वपूर्ण है कि क्या यह ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है। आंतरिक मूल्य मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हुए एक कंपनी का परिकलित मूल्य है, जो विभिन्न प्रकार के मात्रात्मक कारकों को ध्यान में रखता है। आंतरिक मूल्य आमतौर पर वर्तमान बाजार मूल्य से भिन्न होता है।

जबकि आंतरिक मूल्य को अक्सर आधार मामले के रूप में माना जाता है, कई निवेशक और विश्लेषक अक्सर स्टॉक की कीमत के लिए त्वरित और आसान अनुमान प्रदान करने के लिए कई प्रकार के अनुपात का उपयोग करते हैं। अनुपात विश्लेषण भी अक्सर आंतरिक मूल्य गणना के साथ देखा जाता है।

चाबी छीन लेना

• किसी स्टॉक के मूल्य के अनुमान के लिए अनुपात का उपयोग किया जा सकता है।
• स्टॉक अनुपात मूल्य मौलिक आंतरिक मूल्य मॉडल की तुलना में तेज और आसान विकल्प हो सकते हैं।
• वैकल्पिक अनुपात विधियां किसी गैर-सार्वजनिक कंपनी या संकट में एक कंपनी के मूल्य का अनुमान लगाने में मदद कर सकती हैं।

अनुपात और क्षेत्र

सामान्य तौर पर, अनुपात का उपयोग अक्सर एक विशेष क्षेत्र के भीतर अध्ययन किया जाता है। स्टॉक अनुपात विश्लेषण एक शेयर की कीमत की उचितता पर एक त्वरित नज़र प्रदान कर सकता है, साथ ही इसके ओवरवैल्यूड या अंडरवैलिड होने की संभावना भी।

विश्लेषक मूल आंतरिक मूल्य मॉडल में अनुपात का भी उपयोग कर सकते हैं। विशेष रूप से, अनुपात गुणकों का उपयोग टर्मिनल मूल्य गणनाओं की पहचान करने के लिए किया जाता है और साथ ही मुफ्त नकदी प्रवाह, परिचालन आय, और शुद्ध आय अविश्वसनीय या नगण्य होने पर वैल्यूएशन बनाते हैं।

व्यापक रूप से, 100 अनुपात हैं जो निवेशक विभिन्न प्रकार के विश्लेषणों में अध्ययन या उपयोग कर सकते हैं। इन्वेस्टोपेडिया अपने वेबसाइट प्लेटफ़ॉर्म पर विभिन्न कोणों की भीड़ से स्टॉक अनुपात विश्लेषण की चर्चा करता है।

नीचे कुछ लोकप्रिय अनुपात दिए गए हैं जो स्टॉक की कीमत में कुछ त्वरित जानकारी प्रदान कर सकते हैं।

पी / ई और खूंटी

मूल्य-टू-आय अनुपात (पी / ई) एकाधिक का उपयोग करता है हो सकता है। परिभाषा के अनुसार, यह पिछले बारह महीनों के लिए प्रति शेयर इसकी कमाई से विभाजित कंपनी का शेयर व्यापार है। अनुगामी पी / ई ऐतिहासिक परिणामों पर आधारित है, जबकि आगे पी / ई पूर्वानुमानित अनुमानों पर आधारित है। सामान्य तौर पर, पी / ई को अक्सर मूल्यांकन अनुपात के एक प्रकार के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

प्रति शेयर परिणामों के लिए कंपनी की ऐतिहासिक कमाई को देखते हुए, किसी निवेशक के लिए कुछ तुलनीय कंपनियों से पी / ईएस के औसत का उपयोग करके किसी शेयर की अनुमानित कीमत का पता लगाना आसान हो सकता है। इसके अलावा, किसी कंपनी का वास्तविक P / E देखने पर उसके साथियों की तुलना में स्टॉक की उचितता पर अंतर्दृष्टि प्रदान की जा सकती है।

पी / ई जितना अधिक अटकलें लगाई जाती हैं मूल्य में मूल्य होता है, आमतौर पर भविष्य की संभावनाओं की तेज अपेक्षाओं से। इसका मतलब यह है कि सार्वजनिक बाजार में निवेशक कंपनी की कमाई के हर $ 1 के लिए प्रति डॉलर अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। लोअर पी / ई आमतौर पर अधिक उचित होते हैं लेकिन संभावित विचलन का संकेत दे सकते हैं यदि साथियों की तुलना में काफी कम है।

खूंटी अनुपात

मूल्य-टू-आय वृद्धि अनुपात (पीईजी) पी / ई की एक विस्तारित विश्लेषण है। एक स्टॉक का खूंटी अनुपात स्टॉक का पी / ई अनुपात है जो उसकी कमाई की वृद्धि दर से विभाजित है। यह वित्तीय उद्योग में कई लोगों के लिए डेटा का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है क्योंकि यह कंपनी की आय में वृद्धि को ध्यान में रखता है, और निवेशकों को पी / ई अनुपात की तुलना में लाभप्रदता वृद्धि की एक बड़ी तस्वीर प्रदान करता है।

हालांकि कम पी / ई अनुपात स्टॉक की तरह लग सकता है जैसे यह खरीदने लायक है, विकास दर में फैक्टरिंग एक अलग कहानी बता सकती है। खूंटी का अनुपात जितना कम होगा, उतना ही अधिक स्टॉक का अनुमान लगाया जा सकता है। जिस हद तक एक पीईजी अनुपात मान इंगित करता है कि एक ओवर या अंडरराइड स्टॉक उद्योग द्वारा और कंपनी के प्रकार से भिन्न होता है। इसके अलावा, एक से नीचे एक पीईजी अनुपात आमतौर पर यह इंगित करने के लिए सोचा जाता है कि स्टॉक को कम किया जा सकता है, लेकिन यह उद्योग द्वारा भिन्न हो सकता है।

पीईजी अनुपात की सटीकता इनपुट की सटीकता और विश्वसनीयता पर निर्भर करती है। इसके अलावा, खूंटी की गणना अनुगामी और आगे की वृद्धि दर दोनों के साथ की जा सकती है। विश्लेषण के आधार पर, अनुगामी और आगे काफी भिन्न हो सकते हैं, जो PEG को प्रभावित करेगा।

मूल्य-टू-किताब

बुक करने के लिए मूल्य (पी / बी) एक और अनुपात है जो कंपनी के शेयर मूल्य को समीकरण में शामिल करता है। बुक करने के लिए मूल्य की गणना शेयर मूल्य प्रति शेयर बुक मूल्य से विभाजित की जाती है। इस अनुपात में, प्रति शेयर बुक वैल्यू कंपनी के शेयरधारक की प्रति शेयर इक्विटी के बराबर है, जिसमें शेयरधारकों की इक्विटी बुक वैल्यू की त्वरित रिपोर्ट के रूप में काम करती है।

पी / ई के समान, पी / बी जितना अधिक होगा, स्टॉक की कीमत उतनी ही अधिक होगी। इसके विपरीत, पी / बी को उल्टा करने की क्षमता जितनी अधिक होगी। पी / ई और पी / बी दोनों को अक्सर अपने साथियों के अनुपात की तुलना में सबसे अच्छा देखा जाता है। पी / बी को अक्सर एक प्रकार का सॉल्वेंसी अनुपात माना जाता है।

मूल्य-से-लाभांश

मूल्य-से-लाभांश अनुपात (पी / डी) का उपयोग मुख्य रूप से लाभांश शेयरों के विश्लेषण के लिए किया जाता है  । यह अनुपात इंगित करता है कि निवेशक लाभांश भुगतानों में प्रत्येक $ 1 के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं, कंपनी बारह महीनों में भुगतान करती है। यह अनुपात समय के साथ या अन्य लाभांश-भुगतान वाले शेयरों के खिलाफ स्टॉक के मूल्य की तुलना करने में सबसे उपयोगी है।

वैकल्पिक तरीके अनुपात का उपयोग करना

कुछ कंपनियों के पास परिचालन आय, शुद्ध आय या मुफ्त नकदी प्रवाह नहीं है। वे भविष्य में इनमें से किसी भी मीट्रिक को उत्पन्न करने की उम्मीद नहीं कर सकते हैं। यह निजी कंपनियों, हाल ही में शुरुआती सार्वजनिक पेशकशों को सूचीबद्ध करने वाली कंपनियों और संकट में पड़ने वाली कंपनियों के लिए संभावना हो सकती है। इस प्रकार, कुछ अनुपात दूसरों की तुलना में अधिक व्यापक माना जाता है और इसलिए वैकल्पिक मूल्यांकन विधियों में उपयोग के लिए बेहतर है।

मूल्य-टू-बिक्री

मूल्य-टू-बिक्री (पी / एस) अनुपात क्योंकि ज्यादातर कंपनियों की बिक्री की क्या ज़रूरत है अक्सर लोकप्रिय है। ये बिक्री कुछ प्रकार की विकास दर भी दिखाएगी।

पी / एस अनुपात मौजूदा स्टॉक मूल्य को प्रति माह 12-महीने की बिक्री से विभाजित करके लगाया गया है। मौजूदा स्टॉक मूल्य को स्टॉक प्रतीक को किसी भी प्रमुख वित्त वेबसाइट में प्लग करके पाया जा सकता है। प्रति शेयर मीट्रिक की बिक्री की गणना कंपनी के 12 महीने की बिक्री को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके की जाती है  । साथियों की तुलना में कम पी / एस अनुपात कुछ अवमूल्यन का सुझाव दे सकता है। एक उच्च पी / एस अनुपात ओवरवैल्यूएशन का सुझाव देगा।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स

कुछ कंपनियों को सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं किया जा सकता है। इस मामले में, कोई सार्वजनिक शेयर मूल्य या सार्वजनिक शेयर बकाया नहीं है। इस प्रकार, उद्यम मूल्य का उपयोग करना सहायक हो सकता है।

उद्यम मूल्य बाजार पूंजीकरण का एक विकल्प है। मुख्य अंतर यह है कि यह समीकरण में ऋण कारक है। एक गैर-सार्वजनिक कंपनी के लिए, शेयरधारकों की इक्विटी और कुल ऋण को जोड़कर उद्यम मूल्य-से-बिक्री (ईवी / एस) की गणना करें और फिर नकदी को घटाएं। एक सार्वजनिक कंपनी के लिए, उद्यम मूल्य की गणना केवल मार्केट कैप और कुल ऋण का उपयोग करके और नकदी को घटाकर की जा सकती है। व्यापक रूप से, उद्यम मूल्य कंपनी के पूंजीकरण का एक दृश्य है। 

ईवी-टू-ईबीआईटीडीए

EV-to-EBITDA EV / S के समान है। हालांकि, EV / EBITDA को मूल्यह्रास और परिशोधन के साथ संयुक्त रूप से परिचालन आय का एक उचित स्तर होना चाहिए। एंटरप्राइज वैल्यू की गणना ऊपर की तरह ही की जाती है। EBITDA को परिचालन आय में मूल्यह्रास और परिशोधन को जोड़कर गणना की जाती है (जिसे EBIT के रूप में भी जाना जाता है)। EV / EBITDA और अन्य EBITDA गुणकों का आमतौर पर विलय और अधिग्रहण विश्लेषण में उपयोग किया जाता है।