कैसे मोहरा सूचकांक फंड काम करते हैं

मोहरा सूचकांक को ट्रैक करने के लिए मोहरा सूचकांक फंड एक निष्क्रिय प्रबंधित सूचकांक-नमूना रणनीति का उपयोग करते हैं। बेंचमार्क का प्रकार फंड के लिए एसेट प्रकार पर निर्भर करता है। मोहरा तब इंडेक्स फंड के प्रबंधन के लिए व्यय अनुपात चार्ज करता है। मोहरा फंड उद्योग में सबसे कम खर्च अनुपात होने के लिए जाना जाता है। इससे निवेशक फीस पर पैसे बचा सकते हैं और लंबे समय तक अपने रिटर्न में मदद कर सकते हैं।

मोहरा दुनिया में एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) का दूसरा सबसे बड़ा जारीकर्ता है । वानगार्ड के संस्थापक, जॉन बोगल ने पहला इंडेक्स फंड शुरू किया, जिसने 1975 में एसएंडपी 500 पर नज़र रखी। कम शुल्क के साथ इंडेक्स फंड निवेशकों के बहुमत के लिए उपयुक्त निवेश हैं। इंडेक्स फंड निवेशकों को एकल, सरल और आसान-से-व्यापार निवेश वाहन में बाजार में निवेश करने की अनुमति देते हैं।

चाबी छीन लेना

• निवेशकों को म्यूचुअल फंड और ईटीएफ बनाने और विपणन में अग्रणी काम के लिए मोहरा जाना जाता है।
• इंडेक्सिंग एक निष्क्रिय निवेश रणनीति है, जो बीट के बजाय कुछ बेंचमार्क इंडेक्स जैसे कि एसएंडपी 500 या नैस्डैक 100 के प्रदर्शन को दोहराने की कोशिश करती है।
• लागत कम रखने के लिए, मोहरा में कुल संपत्ति की तुलना में कम संख्या का उपयोग करके अपने इंडेक्स फंड का निर्माण करने के लिए, मोहरा अक्सर एक नमूना रणनीति का उपयोग करता है।
• मोहरा, बड़े और छोटे बाजार फंडों की एक विस्तृत विविधता को ट्रैक करता है।

निष्क्रिय प्रबंधन

निष्क्रिय प्रबंधन का मतलब है कि फंड या ईटीएफ केवल बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करता है। यह सक्रिय प्रबंधन से अलग है जहां एक फंड मैनेजर एक इंडेक्स के प्रदर्शन को मात देने का प्रयास करता है। अधिकांश सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए, बेंचमार्क इंडेक्स S & P 500 है।

सक्रिय प्रबंधन के लिए शुल्क आम तौर पर निष्क्रिय प्रबंधित धन की तुलना में अधिक है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की ट्रेडिंग लागत अधिक होती है क्योंकि फंड होल्डिंग्स में अधिक कारोबार होता है। इन फंडों में फंड प्रबंधन के लिए मुआवजे की अतिरिक्त लागत भी है। ये कारक निष्क्रिय निधियों की तुलना में बढ़ी हुई फीस की ओर ले जाते हैं।

कई सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स को लगातार आधार पर हरा पाने में विफल होते हैं। सबपर प्रदर्शन के साथ संयुक्त उच्च फीस अवर परिणाम की ओर जाता है। शैक्षणिक अध्ययनों से पता चला है कि ज्यादातर सक्रिय फंडों के लिए सबपर प्रदर्शन में उच्चतर फीस होती है। भले ही फंड मैनेजर एक समय के लिए सफल हो, लेकिन भविष्य की सफलता की गारंटी नहीं है। सबपर प्रदर्शन का जोखिम एक प्रमुख कारण है कि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित इंडेक्स फंड अधिकांश निवेशकों के लिए एक बेहतर विकल्प हैं।

सूचकांक नमूनाकरण

मोहरा पूरे सूचकांक में जोत को दोहराए बिना एक बेंचमार्क सूचकांक को ट्रैक करने के लिए मोहरा नमूना का उपयोग करता है। इससे कंपनी फंड का खर्च कम रख सकती है। प्रत्येक स्टॉक या बॉन्ड को इंडेक्स में रखना अधिक महंगा है। इसके अलावा, इंडेक्स को ईटीएफ और म्यूचुअल फंड जैसे फंडों की आमद और बहिर्वाह की अनुमति नहीं है। बेंचमार्क सूचकांक के प्रदर्शन की नकल करते हुए, अपने धन के लिए पूंजी की प्राकृतिक गति से निपटने के लिए मोहरा सूचकांक तकनीक का उपयोग करता है। मोहरा अपनी विशिष्ट नमूना तकनीक को विभाजित नहीं करता है।

अन्य सामान्य नमूनाकरण तकनीक सूचकांक को कोशिकाओं में विभाजित करती हैं जो बेंचमार्क सूचकांक की विभिन्न विशेषताओं का प्रतिनिधित्व करती हैं। बड़े स्टॉक इंडेक्स के लिए, प्रबंधक स्टॉक को अलग-अलग श्रेणियों में विभाजित कर सकता है। इन श्रेणियों में उद्योग क्षेत्र, पी / ई ) अनुपात, देश या क्षेत्र, अस्थिरता या किसी भी अन्य व्यक्तिगत विशेषताओं की संख्या शामिल हो सकती है। फंड मैनेजर उन शेयरों या परिसंपत्तियों को खरीदता है जो सूचकांक के घटकों के प्रदर्शन की नकल करते हैं।

इंडेक्स सैंपलिंग तकनीक में ट्रैकिंग त्रुटि का जोखिम होता है । एक ट्रैकिंग त्रुटि फंड की होल्डिंग के नेट एसेट वैल्यू ( एनएवी ) और समय के साथ बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन के बीच का अंतर है । ट्रैकिंग त्रुटि जितनी अधिक होगी, फंड और इंडेक्स के बीच विसंगति उतनी ही बड़ी होगी। बेंचमार्क में सभी स्टॉक का उपयोग करके बनाए गए एक सूचकांक में शून्य ट्रैकिंग त्रुटि होगी, लेकिन निर्माण और रखरखाव के लिए अधिक महंगा भी होगा।

व्यय अनुपात

मोहरा फंड प्रबंधन और फंड जारी करने के अपने मुआवजे के रूप में व्यय अनुपात चार्ज करता है। व्यय अनुपात की गणना फंड की परिचालन लागतों और प्रबंधन (एयूएम) के तहत परिसंपत्तियों द्वारा उन्हें विभाजित करके की जाती है। मोहरा के खर्च अनुपात उद्योग में सबसे कम हैं। अपने म्यूचुअल फंड के लिए खर्च अनुपात आमतौर पर उद्योग के औसत से 82% कम है।

समय के साथ एक्सपेंस रेशियो रिटर्न पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। मोहरा नोट बताता है कि 20 वर्षों में $ 50,000 के काल्पनिक निवेश के लिए, और निवेशक 6% वार्षिक रिटर्न की दर मानते हुए खर्च में लगभग $ 24,000 बचा सकते हैं। यह एक पर्याप्त राशि है। इसलिए निवेशकों को कम खर्च के साथ फंड में निवेश करना चाहिए।

उदाहरण: मोहरा कुल स्टॉक मार्केट इंडेक्स फंड (VTSAX)

एक उदाहरण के रूप में, आइए हम मोहरा स्टॉक मार्केट इंडेक्स म्यूचुअल फंडों में से एक पर अधिक बारीकी से देखें। वेनगार्ड टोटल स्टॉक मार्केट इंडेक्स फंड (VTSAX) नैस्डैक  और  न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज  (NYSE) में ट्रेड किए गए छोटे, मिड- और लार्ज-कैप ग्रोथ और वैल्यू शेयरों में विविधतापूर्ण निवेश प्रदान करता है  ।

27 अप्रैल, 1992 को बनाया गया, म्यूचुअल फंड ने अपनी स्थापना के बाद से 8.87% की औसत वार्षिक रिटर्न हासिल की है (31 मार्च, 2020 तक)। फंड का एडमिरल शेयर – वर्तमान में नए निवेशकों के लिए उपलब्ध केवल – 13 नवंबर, 2000 को अपनी स्थापना के बाद से सालाना औसतन 5.79% लौटा है। यह रिटर्न फंड के बेंचमार्क, CRSP यूएस टोटल यूएस इंडेक्स के लगभग समान है।  । फंड पूरे सूचकांक और इसकी प्रमुख विशेषताओं को समझने के लिए एक प्रतिनिधि नमूना दृष्टिकोण को नियुक्त करता है।

29 फरवरी, 2020 तक, फंड के पास 3,551 स्टॉक थे और 840.9 बिलियन डॉलर की शुद्ध संपत्ति थी। प्रौद्योगिकी, वित्तीय, औद्योगिक, स्वास्थ्य देखभाल और उपभोक्ता सेवा कंपनियां इसकी सबसे बड़ी हिस्सेदारी बनाती हैं। VTSAX  0.04% के बेहद कम व्यय अनुपात का शुल्क लेता है  और $ 3,000 के न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है।