सरकार द्वारा वेंचर कैपिटल का विनियमन कैसे किया जाता है?
वेंचर कैपिटलिस्ट और उनकी निजी इक्विटी फर्मों का विनियमन अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा किया जाता है । वेंचर कैपिटल, निजी प्रतिभूतियों के निवेश के अन्य रूपों के समान मूल नियमों के अधीन है। वेंचर कैपिटल, निजी इक्विटी नामक फंडिंग के माध्यम से वित्तपोषण का एक रूप है जो निवेशकों द्वारा प्रदान किया जाता है जो कंपनी की दीर्घकालिक क्षमता में निवेश करना चाहते हैं।
चूंकि बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों द्वारा बड़ी मात्रा में उद्यम पूंजी प्रदान की जाती है, इसलिए बैंकों को उद्यम पूंजीपतियों पर लागू होने वाले नियमों का भी पालन करना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- वेंचर कैपिटलिस्ट और उनकी निजी इक्विटी फर्मों का विनियमन अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा किया जाता है।
- वेंचर कैपिटल, निजी प्रतिभूतियों के निवेश के अन्य रूपों के समान मूल नियमों के अधीन है।
- उद्यम पूंजी प्रदान करने वाली वित्तीय संस्थाओं को मनी-लॉन्ड्रिंग और आपके-ग्राहक (KYC) नियमों का पालन करना होगा।
- वेंचर कैपिटलिस्टों को एसईसी के इनसाइडर ट्रेडिंग कानूनों द्वारा भी विनियमित किया जाता है, जो वित्तीय लाभ के लिए गैर-गणतंत्र सूचना के दुरुपयोग को रोकता है।
वेंचर कैपिटलिस्ट उच्च जोखिम वाले स्टार्ट-अप फर्मों और अन्य छोटे व्यवसायों को मदद करते हैं जिनके पास दीर्घकालिक विकास के उच्च स्तर के लिए एक मौका है। वेंचर कैपिटलिस्ट भी तेजी से बढ़ने वाली कंपनियों में निवेश करते हैं जो आने वाले वर्षों में त्वरित आय में वृद्धि के लिए तैयार हैं।
वेंचर कैपिटलिस्ट बड़ी संख्या में कंपनी के शेयरों के स्वामित्व के माध्यम से अपना रिटर्न बनाते हैं। निजी इक्विटी फर्म आमतौर पर उद्यम पूंजी प्रदान करते हैं, हालांकि बैंक भी शामिल होते हैं। चूंकि कई निवेश स्टार्ट-अप या अप्रमाणित कंपनियां हैं, इसलिए उद्यम पूंजीवाद को पारंपरिक इक्विटी निवेश की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है।
निजी इक्विटी फर्मों से पूंजी निवेश आम तौर पर 10 साल या उससे अधिक के लिए आयोजित किया जाता है। नतीजतन, कुछ निजी इक्विटी फर्म कंपनी के प्रबंधन और व्यवसाय की दिशा निर्धारित करने में सक्रिय भूमिका निभाते हैं। अन्य फर्म अंतर्निहित कंपनी में अल्पसंख्यक दांव लेते हैं।
वेंचर कैपिटल एंड रेगुलेटरी ओवरसाइट
निजी इक्विटी फर्मों को SEC के साथ पंजीकृत होना चाहिए और सूचना रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन होना चाहिए जब तक कि उनके फंड को योग्य उद्यम पूंजी नहीं माना जाता है। योग्य उद्यम मनी मैनेजर में वे लोग शामिल हैं जो परिसंपत्तियों में $ 150 मिलियन से कम संभालते हैं।
बैंक विनियम उन वित्तीय संस्थानों पर लागू होते हैं जो उद्यम पूंजी प्रदान करते हैं, जिसमें SEC के अलावा कई सरकारी एजेंसियां शामिल हो सकती हैं। बैंक के माध्यम से प्रदान की जाने वाली वेंचर कैपिटल को वित्तीय अपराध प्रवर्तन नेटवर्क (FinCEN) द्वारा प्रबंधित किया जाता है ।
विभिन्नपूंजीगत ग्राहक (केवाईसी) नियम उद्यम पूंजी पर भी लागू होते हैं।केवाईसी में निजी इक्विटी लेनदेन में शामिल दलों की पहचान करना शामिल है, जैसे कि ग्राहक पहचान का सत्यापन और उचित संघीय पहचान संख्या प्राप्त करना।उचित केवाईसी मनी लॉन्ड्रिंग को रोकने में मदद करती है और यूएसए पैट्रियट एक्ट में निर्धारित वित्तीय अपराधों के प्रवर्तन का एक प्रमुख हिस्सा है।
पूँजीपतियों (अन्य निवेशकों के सापेक्ष) के लिए सबसे उल्लेखनीय विनियमन यह है कि उन्हें किसी भी विज्ञापन को विज्ञापित या बनाने की अनुमति नहीं है। कुछ प्रतिभूति विनियम भी हैं जो अप्रत्यक्ष रूप से उद्यम पूंजी को प्रभावित करते हैं, जिनमें वे भी शामिल हैं जो कानूनी अनुपालन बुनियादी ढांचे के निर्माण की लागत को बढ़ाते हैं।
इक्विटी निवेश और निवेशकों पर अधिकांश नियम तकनीकी परिभाषाओं पर टिका है जो प्रतिभूतियों के कानून में लिखे गए हैं। कांग्रेस और एसईसी ने कई मौकों पर उद्यम पूंजी के लिए परिभाषा बदल दी है, जिसके परिणामस्वरूप रास्ते में विभिन्न इक्विटी वित्तपोषण प्रथाओं । पूर्व में, उदाहरण के लिए, उद्यम पूंजी के रूप में योग्य निवेश केवल उन लोगों के लिए सुलभ थे, जो पेशेवर उद्यम पूंजीपतियों के रूप में योग्य थे।
इनसाइडर ट्रेडिंग
अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग तब होती है जब किसी निवेश फर्म का कोई सदस्य या सदस्य प्रतिभूतियों को खरीदता और बेचता है जबकि कंपनी या सुरक्षा के बारे में जानकारी या सामग्री नहीं रखता है। गैरकानूनी जानकारी के कब्जे में होने पर कोई व्यक्ति “सूचना” प्रदान करता है तो अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग में भी शामिल हो सकता है और टिप प्राप्त करने वाला व्यक्ति किसी व्यापार में प्रवेश करके कार्य करता है।
उद्यम पूंजी प्रदान करने वाली निजी इक्विटी फर्म इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए विनियामक जोखिमों के लिए खुले हैं क्योंकि उनके कर्मचारी अंतर्निहित कंपनी के आंतरिक कामकाज में सक्रिय रूप से शामिल हैं। कभी-कभी फर्में निदेशक मंडल में एक सदस्य को नियुक्त करती हैं, जो कंपनी के कार्यकारी प्रबंधन की निगरानी प्रदान करती है। यदि सदस्य निजी इक्विटी फर्म के लिए भी काम करता है, तो यह अनुपालन मुद्दों को जन्म दे सकता है।
प्रवर्तन निदेशालय में एसईसी के एसोसिएट निदेशक, अनीता बी बंदी ने मई 2020 में निजी इक्विटी फर्मों के साथ जुड़े अद्वितीय अनुपालन जोखिमों पर टिप्पणी की।
“निवेश सलाहकार और निजी इक्विटी फर्म, जो सार्वजनिक कंपनियों के बोर्ड में कर्मचारियों को रखते हैं, वे जोखिम उठाते हैं कि वे दोहरी भूमिकाओं पर कब्जा करने वाले प्रतिनिधि के माध्यम से गैर-रिपब्लिक सामग्री की जानकारी प्राप्त करेंगे।यह फर्मों के लिए महत्वपूर्ण है।।इन जोखिमों को दूर करने और इन विशेष परिस्थितियों में प्राप्त जानकारी के दुरुपयोग को रोकने के लिए.to के पास उचित नीतियां और प्रक्रियाएं हैं। “