यदि-परिवर्तित विधि

क्या है अगर परिवर्तित विधि?

निवेशक परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के मूल्य की गणना करने के लिए अगर परिवर्तित तरीकों का उपयोग करते हैं यदि वे नए शेयरों में परिवर्तित हो गए थे। यह परिवर्तनीय सुरक्षा के रूपांतरण अनुपात को देखकर और फिर रूपांतरण मूल्य की तुलना स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य से की जाती है।

यदि परिवर्तित विधि निवेशकों को यह भी बताती है कि मुद्रा संख्या के शेयरों के आधार पर कंपनी प्रति शेयर (ईपीएस) की कमाई के मामले में क्या कर रही है, साथ ही साथ सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को आम स्टॉक में बदल दिया गया है। यदि सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को आम स्टॉक में बदल दिया जाता है, तो इसे पतला ईपीएस कहा जाता है ।

चाबी छीन लेना

• यदि परिवर्तित विधि से पता चलता है कि ईपीएस पतला ईपीएस की तुलना कैसे करता है, जो कि यदि सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियां आम स्टॉक बन गईं।
• यदि परिवर्तित विधि का उपयोग निवेशकों द्वारा यह देखने के लिए भी किया जाता है कि क्या उनकी परिवर्तनीय सुरक्षा को आम स्टॉक में बदलना उचित है। यदि स्टॉक मूल्य रूपांतरण मूल्य से ऊपर है, तो यह कन्वर्ट करने के लिए सार्थक हो सकता है, यदि वे अपनी लेनदार की स्थिति और लाभों को देने के लिए तैयार हैं।

इफ-कन्वर्स्ड मेथड को समझना

कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज अक्सर बांड या पसंदीदा शेयर होते हैं जो स्वाभाविक रूप से सामान्य स्टॉक में परिवर्तित होने का विकल्प होते हैं । यह एक सुविधा है जो जारीकर्ता निवेशकों के लिए “सौदे को मीठा करने” के लिए जारी करने के समय सुरक्षा में जोड़ देगा।

एक परिवर्तनीय निवेशकों को अधिक लचीलापन देता है और अपनी परिवर्तनीय सुरक्षा को आम स्टॉक में परिवर्तित करके संभावित रूप से कंपनी की वृद्धि में भाग लेने का अवसर देता है। आम स्टॉक की कीमत आम तौर पर तब बढ़ती है जब कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही होती है, और समग्र बाजार अच्छा प्रदर्शन कर रहा होता है, जो बॉन्ड और पसंदीदा शेयरों पर प्राप्त ब्याज या लाभांश की तुलना में बड़े लाभ का अवसर प्रदान करता है।

कन्वर्टिबल अक्सर परिवर्तनीय बॉन्ड के साथ जुड़े होते हैं । ये बॉन्डहोल्डर्स अपने लेनदार की स्थिति को सहमत-मूल्य पर इक्विटी धारकों के रूप में परिवर्तित करने की अनुमति देते हैं। अन्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में नोट और पसंदीदा शेयर शामिल हो सकते हैं ।

एक निवेशक को प्राप्त होने वाले शेयरों की संख्या की गणना परिवर्तनीय सुरक्षा के रूपांतरण अनुपात के आधार पर की जा सकती है । यह वह अनुपात है जिस पर निवेशक बॉन्ड को स्टॉक में बदल सकते हैं; यही है, एक निवेशक को प्रत्येक बॉन्ड के लिए कितने शेयर मिलते हैं। रूपांतरण दर तय हो सकती है या समय के साथ बदल सकती है, यह उन शर्तों पर निर्भर करता है जो जारीकर्ता ने पेशकश के लिए निर्धारित की है।

उदाहरण के लिए, 25 की रूपांतरण दर का अर्थ है कि प्रति 1,000 डॉलर के मूल्य के लिए परिवर्तनीय बॉन्डहोल्डर धर्मान्तरित होते हैं, उन्हें 25 शेयरों का स्टॉक प्राप्त होता है। निवेशक वह मूल्य निर्धारित कर सकते हैं जिस पर बॉन्ड की बिक्री मूल्य को विभाजित करके इक्विटी शेयरों में बॉन्ड को परिवर्तित करने के लिए लाभदायक हो जाता है, जिससे भंग होने वाली कीमत या सार्थक रूपांतरण मूल्य का निर्धारण किया जा सके ।

$ 1,000 / 25 = $ 40

इस मामले में, यदि स्टॉक की कीमत $ 40 से ऊपर है, तो बांड को परिवर्तित करना सार्थक हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक 50 डॉलर पर कारोबार कर रहा है, तो निवेशक को 25 शेयर मिलते हैं। उन शेयरों की कीमत $ 1,250 (25 x $ 50) है, जो बांड के $ 1,000 के बराबर मूल्य से 25% अधिक है।

धर्मान्तरण का नकारात्मक पक्ष यह है कि निवेशक अब उस ब्याज को प्राप्त नहीं करता है जो वे बांड से प्राप्त कर रहे थे। वे अब स्टॉक मूल्य के उतार-चढ़ाव के अधीन हैं; यह $ 40 से नीचे गिर सकता है, या बहुत कम हो सकता है। इसके अलावा, निवेशक को कंपनी के दिवालिया होने पर परिसंपत्तियों पर अपना उच्च दावा खोना चाहिए । लेनदारों को आम शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाता है, इसलिए वित्तीय परेशानी की स्थिति में, आम शेयरधारकों को अक्सर सबसे मुश्किल हिट होता है।

यदि-परिवर्तित विधि और आय

जब कोई कंपनी आय की रिपोर्ट करती है तो वे आम तौर पर ईपीएस प्रदान करते हैं और ईपीएस को पतला करते हैं, अगर उनके पास कोई परिवर्तनीय प्रतिभूतियां बकाया हैं। ईपीएस कितना है, प्रति शेयर, कमाई अवधि के दौरान बकाया शेयरों पर आधारित था।

पतला ईपीएस कितना है, प्रति शेयर है, कंपनी ने अगर सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को आम स्टॉक में बदल दिया गया था। चूंकि सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को परिवर्तित किया गया था, इसलिए अधिक सामान्य शेयर होंगे, पतला ईपीएस ईपीएस से कम है।

कुछ निवेशकों का मानना ​​है कि ईपीएस की तुलना में पतला ईपीएस कंपनी के मूल्य का एक महत्वपूर्ण उपाय है।

इफ-कन्वर्स्ड मेथड का उदाहरण

2018 के लिए, Apple Inc. (AAPL) ने $ 12.28 की प्रति शेयर आय अर्जित की। यह भारित औसत शेयरों की संख्या पर आधारित था, जो 4.736 बिलियन शेयर था।

पतला ईपीएस $ 12.17 था। इसका मतलब है कि अगर सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को आम स्टॉक में बदल दिया जाए तो 4.773 बिलियन शेयर बकाया होंगे। चूँकि थोड़ा और शेयर बकाया होगा, इसलिए कमाई प्रति शेयर आय को बढ़ाते हुए, अधिक शेयरधारकों में फैलाई जाएगी।

जब कमजोर पड़ने की वजह से कमाई $ 0.11 कम होती तो सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को आम स्टॉक में बदल दिया जाता।