1940 का निवेश सलाहकार अधिनियम
1940 का निवेश सलाहकार अधिनियम क्या है?
1940 का निवेश सलाहकार अधिनियम एक अमेरिकी संघीय कानून है जो निवेश सलाहकार / सलाहकार की भूमिका और जिम्मेदारियों को नियंत्रित और परिभाषित करता है।
प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा तैयार किए गए निवेश ट्रस्टों और निवेश कंपनियों पर कांग्रेस को 1935 की रिपोर्ट के अनुसार, अधिनियम, निवेश के मामलों पर पेंशन फंड, व्यक्तियों और संस्थानों को सलाह देने वालों की निगरानी के लिए कानूनी आधार प्रदान करता है। यह निर्दिष्ट करता है कि निवेश सलाह के रूप में क्या योग्य है और यह निर्धारित करने के लिए राज्य और संघीय नियामकों के साथ पंजीकृत होना चाहिए जो निर्धारित करता है।
चाबी छीन लेना
- निवेश सलाहकार संयुक्त राज्य अमेरिका में दलालों की तुलना में उच्च कानूनी मानक के लिए भी आयोजित किए जाते हैं।
- वित्तीय सलाहकारों को 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम का पालन करना चाहिए, जो उन्हें अपने ग्राहकों की ओर से प्राथमिक कर्तव्य और मुख्य रूप से कार्य करने के लिए कहता है।
- यह अधिनियम ग्राहक के प्रति वफादारी और देखभाल करने के अपने कर्तव्य के हिस्से के रूप में सलाहकार को “परम सद्भाव ‘और भौतिक तथ्यों के पूर्ण और निष्पक्ष प्रकटीकरण” पर लागू करता है।
- निवेश सलाहकारों को एक योग्यता परीक्षा पास करने के लिए और अधिनियम के भाग के रूप में एक नियामक संस्था के साथ पंजीकरण करना आवश्यक है।
1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम को समझना
१ ९ ३० और १ ९ ४० के कई अन्य ऐतिहासिक वित्तीय नियमों के साथ 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम की मूल प्रेरणा, स्टॉक मार्केट क्रैश 1929 और इसके विनाशकारी परिणाम, ग्रेट डिप्रेशन था । उन आपदाओं ने 1933 के प्रतिभूति अधिनियम को प्रेरित किया, जो वित्तीय वक्तव्यों में अधिक पारदर्शिता लाने में सफल रहा ताकि निवेशक निवेश के बारे में सूचित निर्णय ले सकें, और प्रतिभूति बाजारों में गलत बयानी और धोखाधड़ी गतिविधियों के खिलाफ कानून स्थापित कर सकें ।
1935 में, कांग्रेस को SEC रिपोर्ट ने कुछ निवेश सलाहकारों द्वारा उत्पन्न खतरों की चेतावनी दी और निवेश सलाह देने वालों के विनियमन की वकालत की। उसी वर्ष रिपोर्ट के अनुसार, 1935 का पब्लिक यूटिलिटी होल्डिंग एक्ट पारित हुआ, जिससे एसईसी को निवेश ट्रस्टों की जांच करने की अनुमति मिली। उन विकासों ने कांग्रेस को न केवल निवेश सलाहकार अधिनियम बल्कि 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम पर काम शुरू करने के लिए प्रेरित किया । यह संबंधित बिल खुले अंत म्यूचुअल फंड, क्लोज-एंड म्यूचुअल फंड और यूनिट निवेश ट्रस्ट सहित सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले निवेश उत्पादों की पेशकश करते समय स्पष्ट रूप से निवेश कंपनियों की जिम्मेदारियों और आवश्यकताओं को परिभाषित करता है।
वित्तीय सलाहकार और फिदायीन ड्यूटी
निवेश सलाहकार एक सहायक मानक के लिए बाध्य होते हैं, जिसे 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के हिस्से के रूप में स्थापित किया गया था। इस प्रकार, सलाहकारों को एसईसी या राज्य प्रतिभूति नियामकों द्वारा विनियमित किया जा सकता है जो उनकी व्यावसायिक गतिविधियों के पैमाने और दायरे के आधार पर किया जाता है। अधिनियम यह निर्धारित करने में बहुत विशिष्ट है कि एक विवादास्पद का अर्थ क्या है, और यह निष्ठा और देखभाल के कर्तव्य को निर्धारित करता है, जिसका अर्थ है कि सलाहकार को अपने ग्राहक के हितों को अपने ऊपर रखना होगा। उदाहरण के लिए, सलाहकार ग्राहक ( फ्रंट-रनिंग ) के लिए उन्हें खरीदने से पहले अपने खाते की प्रतिभूतियों को नहीं खरीद सकते हैं और उन ट्रेडों को बनाने से रोक दिया जाता है जिनके परिणामस्वरूप सलाहकार या उनके निवेश फर्म ( मंथन ) के लिए उच्च कमीशन हो सकता है ।
इसका यह भी अर्थ है कि सलाहकार को यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी पूरी कोशिश करनी चाहिए कि निवेश सलाह सही और पूरी जानकारी के साथ की गई है – मूल रूप से, विश्लेषण पूरी तरह से और यथासंभव सटीक है। हितग्राही के रूप में कार्य करते समय हितों के टकराव से बचना महत्वपूर्ण है, और इसका मतलब है कि सलाहकार को ग्राहक के हितों को सलाहकार के आगे रखने के लिए किसी भी संभावित संघर्ष का खुलासा करना चाहिए। इसके अतिरिक्त, सलाहकार को ट्रेडों को ” सर्वोत्तम निष्पादन ” मानक के तहत रखने की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि उन्हें कम लागत और कुशल निष्पादन के सर्वोत्तम संयोजन के साथ प्रतिभूतियों का व्यापार करने का प्रयास करना चाहिए।
तेजी से तथ्य
निवेश सलाहकार अधिनियम और निवेश कंपनी अधिनियम, दोनों 1940 में पारित हुए, उपभोक्ताओं को गुमराह करने और धोखाधड़ी की निवेश सलाह के खिलाफ संरक्षित किया।
सलाहकार मानदंड स्थापित करना
इनवेस्टमेंट एडवाइजर्स एक्ट ने तीन मानदंडों को लागू करते हुए कौन और कौन सलाहकार / सलाहकार नहीं है, इस पर ध्यान दिया: किस तरह की सलाह दी जाती है, व्यक्ति को उनकी सलाह / मुआवजे के तरीके का भुगतान कैसे किया जाता है, और सलाहकार के हिस्से का शेर है या नहीं आय निवेश सलाह (प्राथमिक पेशेवर कार्य) प्रदान करके उत्पन्न की जाती है।इसके अलावा, यदि कोई व्यक्ति एक ग्राहक को विश्वास दिलाता है कि वे एक निवेश सलाहकार हैं (खुद को विज्ञापन में पेश करके, उदाहरण के लिए), तो उन्हें एक माना जा सकता है।
यह अधिनियम निर्धारित करता है कि किसी को भी सलाह देने या प्रतिभूतियों पर एक सिफारिश करने (जैसा कि किसी अन्य प्रकार के निवेश के विपरीत) को एक सलाहकार माना जाता है।जिन व्यक्तियों की सलाह उनके व्यवसाय की रेखा के लिए महज आकस्मिक है, उन्हें सलाहकार नहीं माना जा सकता है। कुछ वित्तीय योजनाकारों और एकाउंटेंट को सलाहकार माना जा सकता है जबकि कुछ उदाहरण के लिए नहीं।
1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के लिए विस्तृत दिशानिर्देश संयुक्त राज्य अमेरिका कोड के शीर्षक 15 में पाए जा सकते हैं।
$ 25 मिलियन एसेट्स में
1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के तहत SEC के साथ पंजीकरण करने के लिए एक सलाहकार / सलाहकार को प्रबंधन के लिए कितना आवश्यक होना चाहिए।
एक वित्तीय सलाहकार के रूप में पंजीकरण
जिस एजेंसी के साथ सलाहकारों को पंजीकरण करने की आवश्यकता होती है, वह ज्यादातर उन संपत्तियों के मूल्य पर निर्भर करता है जो वे प्रबंधित करते हैं, साथ ही यह भी कि वे कॉर्पोरेट ग्राहकों या केवल व्यक्तियों को सलाह देते हैं।2010 के सुधारों से पहले, जिन सलाहकारों के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में कम से कम $ 25 मिलियन थे या एसईसी के साथ पंजीकरण करने के लिए निवेश कंपनियों को सलाह दी गई थी।आमतौर पर राज्य प्रतिभूति अधिकारियों के साथ पंजीकृत छोटी मात्रा का प्रबंधन करने वाले सलाहकार।
उन राशियों को 2010 के डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट द्वारा संशोधित किया गया था, जिसने कई सलाहकारों को अनुमति दी थी जो पहले एसईसी के साथ पंजीकृत थे अब अपने राज्य नियामकों के साथ ऐसा करते हैं, क्योंकि वे नए संघीय नियमों की तुलना में कम पैसे का प्रबंधन करते थे।लेकिन डोड-फ्रैंक एक्ट ने निजी निधियों का प्रबंधन करने वालों के लिए पंजीकरण आवश्यकताओं को भी शुरू किया, जैसे हेज फंड और निजी इक्विटी फंड, जिन्हें पहले निवेशकों के लिए बहुत बड़ी रकम का प्रबंधन करने के बावजूद पंजीकरण से छूट दी गई थी।
एसईसी के अनुसार, डोड-फ्रैंक एक्ट पंजीकरण परिवर्तनों का संचयी प्रभाव “आयोग के साथ पंजीकृत सलाहकारों की संख्या में 10% की कमी थी, लेकिन उन पंजीकृत सलाहकारों के प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति में 13% की वृद्धि हुई।”