संकट में निवेश: एक उच्च जोखिम, उच्च पुरस्कार रणनीति

2008 का वित्तीय संकट और इसके बाद आई बड़ी मंदी अभी भी कई निवेशकों की यादों में ताजा है। लोगों ने देखा कि उनके विभागों ने अपने मूल्यों का 30% या उससे अधिक खो दिया है, और पुराने श्रमिकों ने उनकी 401 (के) योजनाएं देखीं और IRAs उन स्तरों पर गिर गए जिन्होंने सेवानिवृत्ति के लिए उनकी योजनाओं को धमकी दी। गंभीर भालू बाजारों के दौरान तर्कसंगत रूप से कार्य करने के बजाय, बहुत से लोग अतिरेक करते हैं और मामले को बदतर बनाते हैं। हालांकि, जबकि कई लोग घबरा गए या कम कीमतों पर संपत्ति बेचने के लिए मजबूर हुए, रोगी के एक छोटे समूह, पद्धतिगत निवेशकों ने शेयर बाजार को एक अवसर के रूप में देखा।

एक संकट में निवेश करना कोई संदेहजनक जोखिम नहीं है, एक समयरेखा और एक वसूली की गुंजाइश के लिए सबसे अच्छा अनिश्चित है। डबल-डिप मंदी एक वास्तविक संभावना है, और नीचे लेने की कोशिश करना काफी हद तक भाग्य की बात है। फिर भी, उन निवेशकों को जो बिना किसी डर और चिंता के आत्महत्या के संकट में निवेश करने में सक्षम होते हैं, रिकवरी के दौरान रिटर्न को वापस कर सकते हैं ।

चाबी छीन लेना

• एक आर्थिक या वित्तीय संकट संपत्ति की कीमतों को फिर से भेज सकता है, मंदी और उच्च बेरोजगारी के साथ मिलकर।
• हालांकि गिरती कीमतें आपके निवेश खातों को कम समय में नुकसान पहुंचा सकती हैं, एक संकट भी जब वे बिक्री पर होते हैं तो संपत्ति खरीदने के अद्वितीय अवसरों को रोक सकते हैं।
• निवेशक मनोविज्ञान यह भविष्यवाणी करता है कि लोग नकारात्मक पक्ष और नकारात्मक पक्ष दोनों की ओर अग्रसर होते हैं, इसलिए एक स्तर को ध्यान में रखते हुए और उचित परिश्रम बनाए रखने से आप अवसरों को प्राप्त कर सकते हैं।

कैसे निवेशकों को प्रभावित करता है

निवेशक आमतौर पर पारंपरिक वित्तीय सिद्धांत के अनुसार भविष्यवाणी नहीं करते हैं, जिसमें प्रत्येक व्यक्ति उपयोगिता को अधिकतम करने के लिए तर्कसंगत रूप से व्यवहार करता है। बल्कि, लोग अक्सर तर्कहीन व्यवहार करते हैं और भावनाओं को रास्ते में आने देते हैं, खासकर जब अर्थव्यवस्था कुछ अराजकता का सामना कर रही है। व्यवहार वित्त का उभरता हुआ क्षेत्र यह वर्णन करने का प्रयास करता है कि लोग वास्तव में कैसे व्यवहार करते हैं कि वित्तीय सिद्धांत की भविष्यवाणी कैसे करनी चाहिए।

व्यवहार वित्त से पता चलता है कि लोग केवल जोखिम-से प्रभावित होने के बजाय, वास्तव में अधिक नुकसान-से-प्रभावित होते हैं। इसका मतलब यह है कि लोगों को एक समान आकार के लाभ से प्राप्त खुशी की तुलना में एक नुकसान का भावनात्मक दर्द महसूस होता है। केवल इतना ही नहीं, बल्कि नुकसान से बचने के लिए लोगों की विजेताओं को बहुत जल्दी बेचने और बहुत लंबे समय तक नुकसान का सामना करने की प्रवृत्ति का वर्णन करता है; जब लोग काले रंग में होते हैं, तो वे जोखिम-विपरीत कार्य करते हैं, फिर भी जब वे लाल रंग में होते हैं तो वे जोखिम लेने वाले बन जाते हैं।

उदाहरण के लिए एक कैसीनो में एक लाठी खिलाड़ी ले लो। जब वह जीत रहा होता है, तो वह अधिक रूढ़िवादी खेलना शुरू कर सकता है और अपनी जीत को संरक्षित करने के लिए छोटी मात्रा में दांव लगा सकता है। अगर वही खिलाड़ी पैसे की कमी कर रहा है, हालांकि, वह टूटने के लिए जोखिम वाले हाथों पर दांव को दोगुना या बढ़ाकर अधिक जोखिम उठा सकता है। निवेशक इसी तरह का व्यवहार करते हैं। दुर्भाग्य से, नुकसान का सामना करते समय अतिरिक्त जोखिम उठाना उन नुकसानों की मात्रा को कम करने के लिए जाता है।

वसूली शुरू होने के बाद भी ये भावनात्मक पूर्वाग्रह जारी रह सकते हैं। ऑनलाइन ब्रोकर कैपिटल वन शेयरबिल्डर के एक सर्वेक्षण में, 93% सहस्राब्दी ने संकेत दिया कि वे बाजारों को अविश्वास करते हैं और परिणामस्वरूप निवेश के बारे में कम आश्वस्त हैं। ऐतिहासिक रूप से कम-ब्याज दरों के साथ भी, इस पीढ़ी का 40% से अधिक धन नकदी के रूप में है। संकट के कारण, युवा अमेरिकी स्टॉक और बॉन्ड मार्केट एक्सपोजर हासिल नहीं कर रहे हैं जिससे पुरानी पीढ़ियों को धन संचय करने में मदद मिली है।

संकट का फायदा उठाना

जबकि अधिकांश निवेशक परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट के रूप में घबरा रहे हैं, शांत सिर वाले लोग परिणामस्वरूप कम कीमतों को खरीदने के अवसर के रूप में देख सकते हैं। भय से प्रेरित उन बेचैन व्यक्तियों से संपत्ति खरीदना बिक्री पर उन्हें खरीदने की तरह है। अक्सर, डर संपत्ति की कीमतों को उनके मौलिक या आंतरिक मूल्यों से अच्छी तरह से नीचे ले जाता है, जो उन निवेशकों को पुरस्कृत करते हैं जो कीमतों को अपने अपेक्षित स्तर पर वापस लाने की अनुमति देते हैं। किसी संकट में निवेश करने से लाभ के लिए अनुशासन, धैर्य और निश्चित रूप से अवसरवादी खरीद करने के लिए उपलब्ध तरल संपत्तियों में पर्याप्त धन होता है।

जब विपत्ति आती है, तो बाजार को सबसे ज्यादा डर लगता है और शेयरों को उसी के अनुसार दंडित किया जाता है। लेकिन ऐतिहासिक रूप से, जब धूल साफ हो जाती है, तो आशावाद वापस लौटता है और कीमतों में उछाल आता है जहां वे थे, बाजारों में कथित अशांति के बजाय एक बार मौलिक संकेतों का जवाब देने के लिए। नेड डेविस रिसर्च ग्रुप के एक अध्ययन में पिछले सौ वर्षों में 28 वैश्विक संकटों पर गौर किया गया, द्वितीय विश्व युद्ध में फ्रांस के जर्मन आक्रमण से लेकर 9/11 जैसे आतंकवादी हमले। हर बार, बाजार बहुत आगे निकल गए और उसके कुछ समय बाद ही ठीक हो गए। जिन निवेशकों ने डर के कारण बेच दिया, उन्होंने खुद को उच्च मूल्यों पर अपने पोर्टफोलियो वापस खरीदने के लिए पाया, जबकि रोगी निवेशकों को पुरस्कृत किया गया।

पर्ल हार्बर पर जापानी हमले के बाद, एसएंडपी 500 इंडेक्स 4% से अधिक गिर गया और अगले कुछ महीनों में 14% की गिरावट जारी रही। उसके बाद, और 1945 में युद्ध के अंत के माध्यम से, हालांकि, शेयर बाजार औसतन प्रति वर्ष 25% से अधिक वापस आ गया। एक ही पैटर्न अन्य भू राजनीतिक घटनाओं के बाद मनाया जा सकता है। इस तथ्य को स्वीकार करते हुए कि बाजार बहुत अधिक हो गए हैं, एक स्मार्ट निवेशक स्टॉक और अन्य परिसंपत्तियों को सौदे की कीमतों पर खरीद सकता है।

फिलहाल, मंदी के दौर के बाद शेयर छह साल के बुल मार्केट के बीच में हैं । जो लोग घबराए नहीं, उन्होंने अपने पोर्टफोलियो मूल्यों को न केवल पुनर्प्राप्त किया, बल्कि अपने लाभ को बढ़ाया, जबकि जिन लोगों ने चुना या बेचने के लिए मजबूर किया, और जब तक बैल बाजार फिर से प्रवेश करने के लिए पूरी तरह से इंतजार नहीं कर रहा था, तब भी वे अपने घावों को चाट रहे हैं ।

स्टॉक मार्केट संकट में निवेश करने का एकमात्र तरीका नहीं है। महान मंदी के कारण घर की कीमतों में गिरावट भी देखी गई क्योंकि आवास बाजार बुलबुला फट गया। जो लोग अब अपने बंधक को बर्दाश्त नहीं कर सकते थे और कई घर पानी के भीतर थे, बंधक राशि बैंक की संपत्ति के इक्विटी मूल्य से अधिक हो गई थी। होमबॉयर्स और रियल एस्टेट में निवेश करने वाले लोग सामान्य कीमतों से कम मूल्य पर मूल्यवान अचल संपत्ति लेने में सक्षम थे, और परिणामस्वरूप आवास बाजार को स्थिर और पुनर्प्राप्त करने के लिए सुंदर रिटर्न का आनंद ले पाए हैं। इसी तरह, तथाकथित गिद्ध निवेशक भी अच्छी कंपनियों को लेने से लाभ पाने में सक्षम हैं जो मंदी के कारण पस्त हैं, लेकिन अन्यथा अच्छे फंडामेंटल हैं।

एक संकट पर बैठा हुआ है

एक संकट पर पैसा बनाने का एक और तरीका शर्त है कि एक होगा। शॉर्ट सेलिंग स्टॉक या शॉर्ट इक्विटी इंडेक्स वायदा एक भालू बाजार से लाभ का एक तरीका है। एक छोटा विक्रेता उन शेयरों को उधार लेता है जो उन्हें बेचने के लिए पहले से ही नहीं हैं और उम्मीद है कि उन्हें कम कीमत पर वापस खरीद लेंगे। एक डाउन मार्केट को मोनेटाइज करने का दूसरा तरीका ऑप्शन स्ट्रैटेजीज का इस्तेमाल करना है, जैसे कि पुट खरीदना जो मार्केट गिरते ही वैल्यू हासिल करता है, या कॉल ऑप्शन बेचकर, जो पैसे खत्म होने पर जीरो की कीमत में एक्सपायर हो जाएगा। इसी तरह की रणनीतियों को बांड और कमोडिटी बाजारों में नियोजित किया जा सकता है ।

हालांकि, कई निवेशक लघु बिक्री से प्रतिबंधित हैं या डेरिवेटिव बाजारों तक पहुंच नहीं रखते हैं । यहां तक ​​कि अगर वे करते हैं, तो उनके पास कम बिक्री के खिलाफ एक भावनात्मक या संज्ञानात्मक पूर्वाग्रह हो सकता है। इसके अलावा, शॉर्ट-सेलर्स को नुकसान के लिए अपनी स्थिति को कवर करने के लिए मजबूर किया जा सकता है अगर बाजार में गिरावट के बजाय वृद्धि होती है और मार्जिन कॉल जारी किए जाते हैं। आज, ईटीएफ ऐसे हैं जो बाजार को लंबी अवधि (ईटीएफ शेयरों के धारक) देते हैं। तथाकथित उलटा ETFs हर नकारात्मक 1% के लिए + 1% रिटर्न देने का लक्ष्य कर सकता है और अंतर्निहित इंडेक्स रिटर्न देता है। कुछ उलटा ईटीएफ भी गियरिंग, या उत्तोलन को रोजगार दे सकते हैं, अंतर्निहित में हर 1% नुकसान के लिए + 2% या यहां तक ​​कि + 3% रिटर्निंग कर सकते हैं।

उन व्यक्तियों के लिए जो खुद को एक संकट से बचाने की कोशिश कर रहे हैं और जरूरी नहीं कि ऐसी घटना घटे, जिसमें अच्छी तरह से विविधता वाले पोर्टफोलियो के मालिक हों, जिनमें कम सहसंबंध वाले परिसंपत्ति वर्गों में पदों को शामिल किया जा सकता है। डेरिवेटिव बाजारों तक पहुंच रखने वाले भी हेजिंग रणनीतियों को नियुक्त कर सकते हैं, जैसे कि संभावित नुकसान की गंभीरता को कम करने के लिए सुरक्षात्मक पुट या कवरेड कॉल।

तल – रेखा

समय-समय पर आर्थिक संकट आते रहते हैं। मंदी और अवसाद होते हैं। 20 वीं शताब्दी में अकेले लगभग बीस पहचान योग्य संकट थे – न कि भू-राजनीतिक घटनाओं जैसे कि युद्धों या आतंकवादी हमलों सहित, जिससे बाजार भी अचानक गिर गए। व्यवहार वित्त हमें बताता है कि लोग इस तरह की घटनाओं से घबराते हैं, और तर्कसंगत रूप से पारंपरिक वित्तीय सिद्धांत वैदिकों की तरह काम नहीं करेंगे। नतीजतन, शांत सिर, अनुशासन, और एक समझ के साथ, ऐतिहासिक रूप से, बाजार हमेशा ऐसे आयोजनों से पलट गए हैं, जो सौदेबाजी की कीमतों पर संपत्ति खरीद सकते हैं और अतिरिक्त लाभ कमा सकते हैं।

दूरदर्शिता के साथ जो एक संकट आसन्न है वह गिरते बाजार से लाभ के लिए लघु रणनीतियों को लागू कर सकता है। बेशक, समय सब कुछ है, और बहुत जल्दी या देर से खरीदना, या बहुत लंबे समय के लिए एक छोटी स्थिति में रखना, नुकसान को कम करने और संभावित लाभ से दूर ले जा सकता है।