जापानी सरकार बॉन्ड (JGB)
एक जापानी सरकार बांड (JGB) क्या है?
जापानी सरकार बॉन्ड (JGB) जापान सरकार द्वारा जारी एक बॉन्ड है। परिपक्वता तिथि तक सरकार बांड पर ब्याज का भुगतान करती है। परिपक्वता तिथि पर, बांड की पूरी कीमत बांडधारक को वापस कर दी जाती है। जापानी सरकार के बांड जापान में वित्तीय प्रतिभूति बाजार में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
- जापानी सरकार बांड (JGB) जापानी सरकार द्वारा जारी किए गए बांड हैं और मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने के लिए देश के केंद्रीय बैंक के प्रयासों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन गए हैं।
- JGBs के तीन प्रमुख प्रकार हैं- सामान्य बॉन्ड, राजकोषीय निवेश और ऋण कार्यक्रम बॉन्ड और सब्सिडी बॉन्ड।
- जेजीबी अमेरिकी ट्रेजरी के समान हैं, जिसमें वे संघीय सरकार और कम जोखिम वाले हैं।
जापानी सरकार बांड (JGB) को समझना
जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) में 6 महीने से लेकर 40 साल तक की विभिन्न परिपक्वताएँ हैं। एक वर्ष या उससे कम की परिपक्वता तारीखों के साथ इसके अल्पकालिक बांड को बराबर की छूट पर जारी किया जाता है और इसे शून्य-कूपन बॉन्ड के रूप में संरचित किया जाता है । हालाँकि, परिपक्वता के समय, बांड के मूल्य को उसके पूर्ण अंकित मूल्य पर भुनाया जा सकता है। इसके माध्यम- से लेकर लंबी अवधि के बॉन्ड में कूपन भुगतान निर्धारित हैं, जिन्हें जारी करने के समय निर्धारित किया जाता है और सुरक्षा परिपक्व होने तक अर्ध-वार्षिक आधार पर भुगतान किया जाता है।
तीन प्रकार के जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) हैं:
- सामान्य बांड, जैसे निर्माण बांड और ऋण वित्तपोषण बांड।
- राजकोषीय निवेश और ऋण कार्यक्रम (FILP) बांड, जिसका उपयोग राजकोषीय ऋण कोष के निवेश के लिए धन जुटाने के लिए किया जा सकता है।
- सब्सिडी के बंधन।
विशेष ध्यान
केंद्रीय बैंक- द बैंक ऑफ जापान (BoJ) के आक्रामक मौद्रिक कार्यों के कारण हाल के वर्षों में JGB बाजार में तरलता में गिरावट देखी गई है । 2013 के बाद से, बैंक ऑफ जापान ने जापानी सरकार बॉन्ड के अरबों डॉलर की खरीद की है, देश की कम वार्षिक मुद्रास्फीति दर को 2% लक्ष्य की ओर लंबे समय तक ब्याज दर पर रखने के प्रयास में नकदी के साथ अर्थव्यवस्था को बाढ़ कर रहा है। %। 10-वर्ष के JGB पर उपज को शून्य पर बनाए रखने के लिए, इन बॉन्डों की उपज में वृद्धि से BoJ की खरीद कार्रवाई शुरू हो जाती है।
2019 तक, केंद्रीय बैंक जापानी सरकार के 40% से अधिक बॉन्ड का मालिक है। ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक विपरीत संबंध है, जो बाजारों में आपूर्ति और मांग से तय होता है। जेजीबी की भारी खरीद से बॉन्ड की मांग बढ़ जाती है, जिससे बॉन्ड की कीमत में वृद्धि होती है। मूल्य वृद्धि बांड उपज को कम करती है, केंद्रीय बैंक की अल्ट्रा-ढीली उपज वक्र नियंत्रण (वाईसीसी) नीति का एक अनिवार्य तत्व, जो कि मुनाफे को बढ़ाने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया था कि जापानी बैंक उधार पैसे से कमा सकते हैं।
बैंक ऑफ जापान ने 2016 में अपने 10-वर्षीय JGB पर उपज को शून्य पर रखने और उपज वक्र को कम करने के प्रयास में उपज वक्र नियंत्रण को लागू किया । जब उपज अल्पकालिक ब्याज दरों के बीच फैल जाती है, जो जापान में नकारात्मक होती है, और दीर्घकालिक दरों में वृद्धि होने पर उपज घट जाती है। ब्याज दरों में व्यापक प्रसार लाभ के मध्यस्थता के अवसर पैदा करता है, जो जापान में बैंकों के लिए फायदेमंद है।
जापानी सरकार बांड (JGBs) बनाम अमेरिकी ट्रेजरी
जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज को बहुत पसंद करते हैं । वे पूरी तरह से जापानी सरकार द्वारा समर्थित हैं, जिससे उन्हें कम जोखिम वाले निवेशकों के बीच एक बहुत लोकप्रिय निवेश और उच्च जोखिम वाले निवेशकों के बीच एक उपयोगी निवेश के रूप में उनके पोर्टफोलियो के जोखिम कारक को संतुलित करने में मदद मिलती है। जैसा अमेरिका बचत बांड, वे क्रेडिट और तरलता है, जो आगे उनकी लोकप्रियता में जोड़ता है के उच्च स्तर की है। इसके अलावा, जिस कीमत और उपज पर JGBs व्यापार का उपयोग एक बेंचमार्क के रूप में किया जाता है, जिसके खिलाफ देश में अन्य जोखिम भरा ऋण मूल्यवान है।