लॉन्ग बॉन्ड

एक लंबा बंधन क्या है?

लॉन्ग बांड अमेरिकी ट्रेजरी से सबसे लंबे समय तक परिपक्वता बांड की पेशकश का उल्लेख करते हैं।किसी जारीकर्ता से उपलब्ध सबसे लंबी अवधि के बॉन्ड को शामिल करने के लिए यह पारंपरिक बॉन्ड बाजारों में भी ले जा सकता है।यूएस ट्रेजरी से सबसे लंबी परिपक्वता की पेशकश 30-वर्षीय बॉन्ड है जो 10-वर्षीय बॉन्ड का अनुसरण करता है।  2020 में, यूएस ट्रेजरी ने20 साल का बांड जारी करना शुरू किया।

अमेरिकी ट्रेजरी का 30 साल का लंबा बांड अर्ध-वार्षिक ब्याज देता है।  सभी अमेरिकी ट्रेजरी बांड की तरह, यह यूएस ट्रेजरी के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित है, जो बहुत कम डिफ़ॉल्ट जोखिम की ओर जाता है।

चाबी छीन लेना

• लॉन्ग बॉन्ड को अक्सर अमेरिकी ट्रेजरी से 30 साल के ट्रेजरी बांड के लिए सबसे लंबे समय तक परिपक्वता बांड की पेशकश करने के लिए कहा जाता है।
• किसी जारीकर्ता से उपलब्ध सबसे लंबी अवधि के बॉन्ड को शामिल करने के लिए यह पारंपरिक बॉन्ड बाजारों में भी ले जा सकता है।
• लंबे बॉन्ड में निवेश करना ट्रेजरी और अन्य कॉरपोरेट लॉन्ग बॉन्ड में लंबी अवधि की उपज के लिए निवेश पर ध्यान केंद्रित करने के साथ आता है, जिसमें अपने जोखिम के साथ-साथ उच्च पुरस्कार भी हैं।

लंबे समय तक समझाया गया

लॉन्ग बॉन्ड निवेश क्षितिज पर एक परिपक्वता तिथि प्रदान करते हैं। अमेरिकी ट्रेजरी बाजार के लिए, इसमें 30-वर्षीय ट्रेजरी शामिल है जिसमें सभी प्रसादों की सबसे लंबी परिपक्वता है। हालाँकि, कॉर्पोरेट बॉन्ड विभिन्न रूपों में परिपक्वता जारी कर सकते हैं। कॉर्पोरेट बॉन्ड 15, 20 या 25 वर्षों की परिपक्वता प्रदान कर सकते हैं। आमतौर पर, जारीकर्ता से सबसे लंबे समय तक उपलब्ध परिपक्वता की पेशकश को लंबे बंधन के रूप में संदर्भित किया जा सकता है।

ट्रेजरी के लंबे बंधन को सबसे सुरक्षित प्रतिभूतियों में से एक माना जाता है और यह दुनिया में सबसे सक्रिय रूप से कारोबार किए गए बॉन्ड में से एक है। उपज  अमेरिकी ट्रेजरी पर अनिवार्य रूप से मूल्य सरकार ने अपने निवेशकों से पैसे उधार लेने के लिए भुगतान करता है।  उदाहरण के लिए, 2.75% उपज के साथ $ 30,000 ट्रेजरी बांड निवेश पर $ 825 वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है। यदि परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है, तो सरकार बांडधारक को सभी $ 30,000 वापस कर देगी।

30 साल के अमेरिकी ट्रेजरी में ऐतिहासिक पैदावार में निम्नलिखित शामिल हैं:

लंबे समय तक पैदावार

एक स्वस्थ अर्थव्यवस्था में, बॉन्ड पर यील्ड कर्व आमतौर पर लंबी अवधि की परिपक्वता के साथ सामान्य होते हैं, जो छोटी अवधि की परिपक्वता से अधिक पैदावार देते हैं। लंबे समय तक बांड एक लॉक-इन ब्याज दर का एक लाभ प्रदान करते हैं। हालांकि, वे दीर्घायु जोखिम के साथ भी आते हैं। जब कोई निवेशक एक दीर्घकालिक बांड रखता है, तो वह निवेशक ब्याज दर के जोखिम के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाता है क्योंकि ब्याज दरें संभावित रूप से लंबी अवधि में बढ़ सकती हैं।

मूल रूप से, जब ब्याज दरेंबढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें नीचे जाती हैं।  ऐसा इसलिए है क्योंकि नए बॉन्ड मौजूदा बॉन्ड की तुलना में अधिक पैदावार दे सकते हैं। मौजूदा बॉन्ड नकदी को मजबूत करने से कम कीमत में अधिक उपज का परिणाम मिलता है।

यदि दरों में वृद्धि होती है, तो निवेशक अपने स्वयं के बांड पर कम बनाता है और उस बांड की कीमत द्वितीयक बाजार में भी गिरती है, जिससे यह व्यापार के लिए कम मूल्य का हो जाता है। परिपक्वता के लिए लंबे समय के बॉन्ड को देखते हुए, उनकी कीमत अक्सर कम परिपक्वता वाले बॉन्ड की तुलना में अधिक होती है क्योंकि इसमें अधिक छूट वाले भुगतान शामिल होते हैं। एक निवेशक जो लंबी अवधि के बांड खरीदता है, इसलिए आमतौर पर कुछ उच्च उपज के साथ मुआवजा दिया जाता है क्योंकि दीर्घायु जोखिम वे लेने के लिए तैयार हैं।

बांड बाजार को आम तौर पर पांच श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

• भंडारों
• मुनिकीपल्स
• निवेश-ग्रेड बांड
• इंटरमीडिएट-ग्रेड बांड
• उच्च उपज वाला जंक बॉन्ड

बांड की प्रत्येक श्रेणी अपनी विशेषताओं और जोखिमों के साथ आती है। उच्च उपज रद्दी बांड सभी बॉन्डों में सबसे अधिक जोखिम वाले होते हैं और इस प्रकार उच्चतम पैदावार प्रदान करते हैं। इसके अलावा, इस श्रेणी में लंबे बांड निवेशकों को लंबी परिपक्वता तिथि में उन्हें रखने के लिए अतिरिक्त मुआवजे के कारण लंबे समय से अधिक उपज देते हैं।

सामान्य तौर पर, यह अनुमान लगाना कठिन है कि वित्तीय बाजार और अर्थव्यवस्था 30 साल की अवधि में कैसा प्रदर्शन करेंगे। उदाहरण के लिए, ब्याज दरें केवल कुछ वर्षों में महत्वपूर्ण रूप से बदल सकती हैं, इसलिए खरीदारी के समय किसी भी प्रकार के बॉन्ड के लिए अच्छी पैदावार क्या दिखती है, यह सड़क के नीचे 10 या 15 साल तक फायदेमंद नहीं हो सकता है। मुद्रास्फीति 30-वर्षीय बॉन्ड में निवेशित डॉलर की क्रय शक्ति को भी कम कर सकती है। इन जोखिमों की भरपाई करने के लिए, सभी निवेशक आमतौर पर लंबी अवधि के परिपक्वता अवधि के लिए उच्च पैदावार की मांग करते हैं – जिसका अर्थ है कि 30-वर्षीय बॉन्ड आमतौर पर छोटी अवधि के बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं। जारीकर्ता या किसी भी श्रेणी से।

ट्रेजरी बांड्स के पेशेवरों और विपक्ष

यूएस ट्रेजरी का समर्थन ट्रेजरी बांड को बॉन्ड मार्केट में सबसे सुरक्षित बॉन्ड निवेश बनाता है। ट्रेजरी का एक और मुख्य लाभ और विशेष रूप से लंबे ट्रेजरी बांड में तरलता है । ट्रेजरी के लिए द्वितीयक बाजार बड़ा और बेहद सक्रिय है, जिससे किसी भी व्यापारिक दिन को खरीदना और बेचना आसान हो जाता है। जनता एक बांड दलाल के माध्यम से जाने के बिना सरकार से सीधे लंबे बांड खरीद सकती है।

कई म्यूचुअल फंडों में लंबे समय तक बांड भी उपलब्ध हैं। सामान्य तौर पर, निवेशकों को बाजार में दैनिक आधार पर बनाम अन्य प्रकार के लंबे बांडों में यूएस ट्रेजरी लॉन्ग बॉन्ड खरीदने और बेचने का एक आसान समय होगा।

ट्रेजरी के लंबे बांड की सुरक्षा और न्यूनतम जोखिम, हालांकि, नुकसान का कारण बन सकता है। कॉर्पोरेट लॉन्ग बॉन्ड के विपरीत पैदावार अपेक्षाकृत कम होती है। इस प्रकार कॉरपोरेट बॉन्ड के निवेशक एक ही मूल निवेश से अधिक आय प्राप्त करने की क्षमता रखते हैं। अधिक उपज निवेशकों को जोखिम लेने के लिए क्षतिपूर्ति करती है जो एक कॉर्पोरेट जारीकर्ता संभवतः अपने ऋण दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट होगा। दीर्घायु जोखिमों में फैक्टरिंग होने पर यह लॉन्ग बॉन्ड कॉर्पोरेट पैदावार को और भी अधिक बढ़ा देता है।