प्रबंधित वायदा
प्रबंधित वायदा क्या हैं?
प्रबंधित वायदा एक निवेश को संदर्भित करता है, जहां पेशेवरों द्वारा वायदा अनुबंधों का एक पोर्टफोलियो सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है। प्रबंधित वायदा को एक वैकल्पिक निवेश माना जाता है और इसका उपयोग अक्सर फंड और संस्थागत निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो और बाजार विविधीकरण दोनों प्रदान करने के लिए किया जाता है ।
प्रबंधित फ्यूचर्स पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए इस तरह से पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो विविधीकरण प्रदान करते हैं जो स्टॉक और बॉन्ड जैसे प्रत्यक्ष इक्विटी निवेश में संभव नहीं है। प्रबंधित वायदा का प्रदर्शन पारंपरिक स्टॉक और बॉन्ड बाजारों के साथ कमजोर या विपरीत रूप से जुड़ा हुआ है, जिससे उन्हें आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के अनुसार निर्मित पोर्टफोलियो को राउंड आउट करने के लिए आदर्श निवेश करना पड़ता है ।
चाबी छीन लेना
- प्रबंधित वायदा वैकल्पिक निवेश हैं जो वायदा अनुबंधों के एक पोर्टफोलियो से युक्त होते हैं जो पेशेवरों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं।
- बड़े फंड और संस्थागत निवेशक अक्सर पोर्टफोलियो और बाजार विविधीकरण दोनों को प्राप्त करने के लिए पारंपरिक हेज फंड के विकल्प के रूप में प्रबंधित वायदा का उपयोग करते हैं।
- व्यापार प्रबंधित वायदा के लिए दो सामान्य दृष्टिकोण बाजार-तटस्थ रणनीति और प्रवृत्ति-निम्नलिखित रणनीति हैं।
- मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रेटेजी गलतफहमी से पैदा होने वाले फैलाव और आर्बिट्राज से लाभ की ओर देखती है, जबकि ट्रेंड-फॉलो की रणनीति फंडामेंटल और / या टेक्निकल मार्केट सिग्नल के हिसाब से लंबी या छोटी होती है।
प्रबंधित फ्यूचर्स को समझना
प्रबंधित फ्यूचर्स को तेजी से पारंपरिक हेज फंड के विकल्प के रूप में तैनात किया गया है । फंड और अन्य संस्थागत निवेशक अक्सर हेज फंड निवेश का उपयोग बड़े मार्केट कैप शेयरों और उच्च रेटेड बॉन्ड के अपने पारंपरिक निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने के रूप में करते हैं। हेज फंड का एक कारण एक आदर्श विविधीकरण खेल था जो कि वायदा बाजार में सक्रिय हैं। इन संस्थागत निवेशकों के लिए क्लीनर विविधीकरण खेलने की पेशकश करने के लिए इस स्थान में प्रबंधित वायदा विकसित हुआ है।
प्रबंधित फ्यूचर्स का उदय
प्रबंधित वायदा कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन एक्ट से विकसित हुआ, जिसने कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकारों (CTA) और कमोडिटी पूल ऑपरेटरों (CPO) की भूमिका को परिभाषित करने में मदद की । ये पेशेवर मुद्रा प्रबंधक स्टॉक मार्केट फंड मैनेजरों से अलग थे क्योंकि उन्होंने नियमित रूप से एक तरह से डेरिवेटिव के साथ काम किया था, अधिकांश मनी मैनेजर नहीं थे।
कमोडिटी फ्यूचर्स एंड ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) और नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (NFA) CTA और CPO को विनियमित करते हैं, ऑडिट आयोजित करते हैं और सुनिश्चित करते हैं कि वे तिमाही रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करते हैं। उद्योग का भारी विनियमन एक और कारण है कि इन निवेश उत्पादों ने हेज फंडों पर संस्थागत निवेशकों के साथ पक्षपात किया है।
कैसे प्रबंधित वायदा व्यापार
प्रबंधित वायदा में शेयरों और व्युत्पन्न निवेशों में विभिन्न भार हो सकते हैं । एक विविध प्रबंधित वायदा खाता आम तौर पर कई बाजारों जैसे कि वस्तुओं, ऊर्जा, कृषि और मुद्रा के लिए जोखिम होगा। अधिकांश प्रबंधित वायदा खातों में एक घोषित व्यापार कार्यक्रम होगा जो इसके बाजार दृष्टिकोण का वर्णन करता है। दो आम दृष्टिकोण बाजार-तटस्थ रणनीति और प्रवृत्ति-निम्नलिखित रणनीति हैं।
बाजार-तटस्थ रणनीति
मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रेटेजी गलतफहमी से बनाई गई स्प्रेड्स और आर्बिट्राज से होने वाले मुनाफे को देखते हैं । इस रणनीति को नियुक्त करने वाले निवेशक अक्सर बढ़ते और घटते कीमतों दोनों से लाभ प्राप्त करने के प्रयास में एक विशेष उद्योग में लंबे और छोटे पदों का मिलान करके बाजार के जोखिम को कम करने के लिए देखते हैं।
ट्रेंड-फॉलो की रणनीति
ट्रेंड-फॉलो की रणनीति फंडामेंटल और / या टेक्निकल मार्केट सिग्नल के अनुसार लंबी या छोटी होती है। जब किसी परिसंपत्ति की कीमत कम हो रही है, तो ट्रेंड ट्रेडर्स उस परिसंपत्ति पर एक छोटी स्थिति में प्रवेश करने का निर्णय ले सकते हैं। इसके विपरीत, जब कोई परिसंपत्ति ऊपर की ओर चल रही होती है, तो ट्रेंड ट्रेडर्स लंबी स्थिति में प्रवेश कर सकते हैं। लक्ष्य विभिन्न संकेतकों का विश्लेषण करके, संपत्ति की दिशा निर्धारित करने और फिर एक उपयुक्त व्यापार को निष्पादित करके लाभ प्राप्त करना है।
प्रबंधित फ्यूचर्स में निवेश करने वाले निवेशक प्रकटीकरण दस्तावेजों का अनुरोध कर सकते हैं जो ट्रेडिंग रणनीति, वापसी की वार्षिक दर और अन्य प्रदर्शन उपायों को रेखांकित करेंगे।