सदस्य फर्म
एक सदस्य फर्म क्या है?
सदस्य फर्म का तात्पर्य कम से कम एक संगठित कमोडिटी एक्सचेंज, या किसी अन्य प्रकार की सिक्योरिटी एक्सचेंज कीसदस्यता के साथ ब्रोकरेज या वित्तीय फर्म से है।सदस्य फर्मों को उन एक्सचेंजों पर व्यापार करने के अधिकार और विशेषाधिकार दिए जाते हैं जिनसे वे संबंधित हैं।सदस्यता सामान्य रूप से ब्रोकरेज के बजाय व्यक्तिगत रूप से एक फर्म के पेशेवरों को दी जाती है।
चाबी छीन लेना
- सदस्य फर्म एक स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य हैं जो कंपनियां हैं।
- सदस्यता एक फर्म के पेशेवरों को एक्सचेंज के ट्रेडिंग फ्लोर पर ट्रेडों को निष्पादित करने की अनुमति देती है।
- कई प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान स्व-नियामक संगठन हैं जो उनकी सदस्य फर्मों से बने होते हैं जो एक्सचेंज पर सीटें खरीदते हैं।
- आज की सदस्य फर्म बड़ी वित्तीय संस्थाएं हैं जो अपने ग्राहकों की ओर से बाजार निर्माताओं के रूप में कार्य करती हैं या जो अपने स्वयं के विभागों के लिए व्यापार करती हैं।
कैसे सदस्य फर्म काम करते हैं
शब्द सदस्य फर्म का इस्तेमाल शुरू में उन फर्मों का वर्णन करने के लिए किया गया था, जिन्होंने न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) में सीटें खरीदी थीं । व्यक्तिगत व्यापारी इन सीटों के मालिक होंगे, जो उन्हें एक्सचेंज के भौतिक ट्रेडिंग फ्लोर से ट्रेडों को निष्पादित करने का अधिकार देगा ।
समय के साथ यह अर्थ बदल गया है। इसमें अब दुनिया भर के कई एक्सचेंज शामिल हैं। वास्तव में, ब्रोकर-डीलर या दलाल फॉर्म भरकर और संगठन को शुल्क का भुगतान करके एक विशिष्ट एक्सचेंज के सदस्य बन जाते हैं। अर्हता प्राप्त करने के लिए आवेदकों को कुछ नियामक मानकों को पूरा करना चाहिए।
सदस्य फर्म अक्सर विभिन्न बाजार बनाने वाली गतिविधियों के लिए जिम्मेदार होती हैं जो सभी व्यापारियों के लिए तरलता और व्यवस्थित मूल्य की खोज प्रदान करने के लिए होती हैं। उदाहरण के लिए, एक सदस्य फर्म को लाभ उत्पन्न करने के लिए ग्राहक के आदेश या मालिकाना व्यापारिक गतिविधियों को करने की अनुमति होगी, लेकिन साथ ही तीसरे पक्ष के बाजार सहभागियों के लाभ के लिए प्रतिभूतियों की एक सूची को बनाए रखना भी आवश्यक होगा।
अन्य उदाहरणों में, सदस्य फर्म अन्य आवश्यक सेवाएं प्रदान करते हैं, जैसे कि पतले-कारोबार वाली प्रतिभूतियों के लिए कीमतें खोलने की सिफारिश करना या विशेष सार्वजनिक स्थितियों जैसे कि प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या कॉर्पोरेट कार्रवाई के दौरान अस्थिरता को कम करने में मदद करना ।
विशेष ध्यान
सदस्य कंपनियों को वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए)द्वारा विनियमित किया जाता है।संगठन स्वतंत्र रूप से सरकार के बाहर काम करता है, ब्रोकर-डीलरों, पूंजी अधिग्रहण दलालों और संयुक्त राज्य अमेरिका में पंजीकृत फंडिंग पोर्टल्स केलिए नियम लिखना और लागू करना।
नियम 2T के अनुसार, एक सदस्य संगठन, सदस्य, या सदस्य फर्म, फिनारा के साथ पंजीकृत कंपनी है।यह फर्म कंपनी के लिए लेनदेन को निष्पादित करने के लिए एक व्यक्ति को नामित करती है और इसे NYSE द्वारा अनुमोदित किया जाता है।
NYSE नियमित बाज़ार-निर्माताओं और नामित बाज़ार-निर्माताओं के बीच अंतर करता है, जिनमें से उत्तरार्द्ध में अधिक जिम्मेदारियाँ और विशेषाधिकार हैं। आज, NYSE पर लगभग 20 नामित बाजार-निर्माता हैं और लगभग 150 नियमित बाजार-निर्माता हैं।
सदस्य फर्म का वास्तविक-विश्व उदाहरण
शायद NYSE का सबसे प्रसिद्ध अमेरिकी सदस्य गोल्डमैन सैक्स ( विशेषज्ञ या नामित बाजार-निर्माता (DMM) केरूप में भी जाना जाता है।1869 में स्थापित, कंपनी NYSE के शुरुआती सदस्यों में से एक है, जो 1896 में शामिल हुई थी।
यह फर्म अमेरिकी IPO बाजार में 100 से अधिक वर्षों से एक बड़ी ताकत रही है, जिसने 1906 में अपना पहला IPO पूरा किया। कंपनी ने कई हाई-प्रोफाइल जारी करने में भाग लिया, जिसमें जनरल मोटर्स ( GM) के 2010 के बाद के दिवालियापन-संबंधी IPO भी शामिल हैं। ), चीनी ई-कॉमर्स दिग्गज अलीबाबा ( BABA ) के 2014 के आईपीओ, और फेसबुक के ( एफबी ) 2012 के आईपीओ की बहुत अधिक आशंका है।
गोल्डमैन सैक्स बाजार-निर्माण के अलावा अन्य विभिन्न वित्तीय गतिविधियों में भी लगा हुआ है, जिसमें निवेश बैंकिंग, व्यवसाय उधार, उपभोक्ता ऋण, निजी इक्विटी निवेश और निवेश प्रबंधन शामिल हैं। फर्म उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग (HFT) सहित मालिकाना व्यापारिक गतिविधियों में भी भाग लेती है ।