विलयन
एक विलय क्या है?
विलय एक समझौता है जो दो मौजूदा कंपनियों को एक नई कंपनी में जोड़ता है। कई तरह के मर्जर होते हैं और कई वजहें जो कंपनियां मर्जर पूरा करती हैं। विलय और अधिग्रहण आमतौर पर किसी कंपनी की पहुंच का विस्तार करने, नए क्षेत्रों में विस्तार करने या बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए किए जाते हैं । ये सभी शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के लिए किए जाते हैं । अक्सर, एक विलय के दौरान, कंपनियों के पास अतिरिक्त कंपनियों द्वारा खरीद या विलय को रोकने के लिए कोई दुकान नहीं होती है ।
चाबी छीन लेना
- विलय कंपनियों के लिए अपनी पहुंच का विस्तार करने, नए क्षेत्रों में विस्तार करने या बाजार हिस्सेदारी हासिल करने का एक तरीका है।
- विलय एक नई कानूनी इकाई में मोटे तौर पर समान शर्तों पर दो कंपनियों का स्वैच्छिक संलयन है।
- विलय के पांच प्रमुख प्रकार हैं समूह, संयोजक, बाजार विस्तार, क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर।
एक विलय कैसे काम करता है
विलय एक नई कानूनी इकाई में मोटे तौर पर समान शर्तों पर दो कंपनियों का स्वैच्छिक संलयन है। मर्ज करने के लिए सहमत फर्म आकार, ग्राहकों और संचालन के पैमाने के मामले में लगभग बराबर हैं। इस कारण से, शब्द ” बराबर के विलय ” का उपयोग कभी-कभी किया जाता है। विलय के विपरीत अधिग्रहण, या आम तौर पर स्वैच्छिक नहीं और एक कंपनी को सक्रिय रूप से दूसरे को खरीदने में शामिल होता है।
विलय आमतौर पर बाजार में हिस्सेदारी हासिल करने, संचालन की लागत को कम करने, नए क्षेत्रों में विस्तार करने, आम उत्पादों को एकजुट करने, राजस्व बढ़ाने और मुनाफे में वृद्धि करने के लिए किया जाता है – इन सभी का लाभ फर्मों के शेयरधारकों को मिलना चाहिए। एक विलय के बाद, नई कंपनी के शेयर दोनों मूल व्यवसायों के मौजूदा शेयरधारकों को वितरित किए जाते हैं।
बड़ी संख्या में विलय के कारण, एक म्यूचुअल फंड बनाया गया था, जिससे निवेशकों को विलय सौदों से लाभ का मौका मिला।फंड ऑफर प्राइस और ट्रेडिंग प्राइस के बीच फैली हुई रकम या रकम को पकड़ लेता है।वेस्टचेस्टर कैपिटल फंड्स से विलय फंड 1989 के आसपास रहा है। यह फंड उन कंपनियों में निवेश करता है जिन्होंने सार्वजनिक रूप से विलय या अधिग्रहण की घोषणा की है।फंड में निवेश करने के लिए 2.01% व्यय अनुपात के साथ न्यूनतम $ 2,000 की आवश्यकता होती है ।फंड ने अपनी स्थापना के बाद से 1989 में 29 अप्रैल, 2020 तक % का सालाना रिटर्न दिया है।
2018 में तीसरे सीधे वर्ष के लिए विलय और अधिग्रहण का कुल मूल्य $ 3.89 ट्रिलियन था।
विलय के प्रकार
इसमें शामिल कंपनियों के लक्ष्य के आधार पर विभिन्न प्रकार के विलय होते हैं। नीचे कुछ सबसे सामान्य प्रकार के विलय हैं।
संगुटिका
यह असंबंधित व्यावसायिक गतिविधियों में लगी दो या अधिक कंपनियों के बीच विलय है। फर्म विभिन्न उद्योगों या विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में काम कर सकते हैं। एक शुद्ध समूह में दो फर्म शामिल हैं जिनमें कुछ भी सामान्य नहीं है। दूसरी ओर, एक मिश्रित समूह, उन संगठनों के बीच होता है, जो असंबंधित व्यावसायिक गतिविधियों में काम करते हुए, वास्तव में विलय के माध्यम से उत्पाद या बाजार एक्सटेंशन हासिल करने की कोशिश कर रहे हैं।
ओवरलैपिंग कारकों वाली कंपनियां केवल तभी मर्ज करेंगी जब यह शेयरधारक धन के नजरिए से समझ में आता है, अर्थात, यदि कंपनियां तालमेल बना सकती हैं, जिसमें मूल्य, प्रदर्शन और लागत बचत शामिल है। 1995 में द वॉल्ट डिज़नी कंपनी का अमेरिकी ब्रॉडकास्टिंग कंपनी (एबीसी) में विलय होने पर एक समूह का विलय हुआ।
सजातीय
एक congeneric विलय को उत्पाद एक्सटेंशन विलय के रूप में भी जाना जाता है। इस प्रकार में, यह दो या दो से अधिक कंपनियों का संयोजन है जो एक ही बाजार या क्षेत्र में अतिव्यापी कारकों के साथ काम करते हैं, जैसे कि प्रौद्योगिकी, विपणन, उत्पादन प्रक्रियाएं, और अनुसंधान और विकास (आर एंड डी)। एक उत्पाद विस्तार विलय तब प्राप्त होता है जब एक कंपनी से एक नई उत्पाद लाइन को दूसरी कंपनी की मौजूदा उत्पाद लाइन में जोड़ा जाता है। जब दो कंपनियां एक उत्पाद विस्तार के तहत एक हो जाती हैं, तो वे उपभोक्ताओं के एक बड़े समूह तक पहुंच प्राप्त करने में सक्षम होते हैं और इस प्रकार, एक बड़ा बाजार हिस्सा होता है। शंकुवृक्ष विलय का एक उदाहरण सिटीग्रुप के 1998 में यात्री बीमा के साथ है, जो पूरक उत्पादों वाली दो कंपनियां हैं।
मार्केट एक्सटेंशन
इस प्रकार का विलय उन कंपनियों के बीच होता है जो एक ही उत्पाद बेचती हैं लेकिन विभिन्न बाजारों में प्रतिस्पर्धा करती हैं। बाज़ार विस्तार में संलग्न होने वाली कंपनियां बड़े बाज़ार तक पहुँच प्राप्त करना चाहती हैं और इस प्रकार, एक बड़ा ग्राहक आधार। अपने बाजारों का विस्तार करने के लिए, ईगल बैंक्शर और आरबीसी सेंटुरा का 2002 में विलय हुआ।
विलय एक नई कानूनी इकाई में मोटे तौर पर समान शर्तों पर दो कंपनियों का स्वैच्छिक संलयन है।
क्षैतिज
एक ही उद्योग में काम करने वाली कंपनियों के बीच एक क्षैतिज विलय होता है। विलय आम तौर पर एक ही उत्पाद या सेवाओं की पेशकश करने वाले दो या अधिक प्रतियोगियों के बीच समेकन का हिस्सा है। इस तरह के विलय कम कंपनियों के साथ उद्योगों में आम हैं, और लक्ष्य अधिक से अधिक बाजार हिस्सेदारी और के साथ एक बड़ा व्यापार बनाने के लिए है पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के बाद से कम कंपनियों के बीच प्रतिस्पर्धा से अधिक होने लगती। 1998 में डेमलर-बेंज और क्रिसलर के विलय को एक क्षैतिज विलय माना जाता है।
खड़ा
जब दो कंपनियां जो किसी उत्पाद विलय के लिए भागों या सेवाओं का उत्पादन करती हैं, तो संघ को एक ऊर्ध्वाधर विलय के रूप में संदर्भित किया जाता है । एक ऊर्ध्वाधर विलय तब होता है जब एक ही उद्योग की आपूर्ति श्रृंखला के भीतर विभिन्न स्तरों पर काम करने वाली दो कंपनियां अपने संचालन को जोड़ती हैं। इस तरह के विलय को लागत में कमी के माध्यम से प्राप्त तालमेल को बढ़ाने के लिए किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप एक या अधिक आपूर्ति कंपनियों के साथ विलय होता है। एक ऊर्ध्वाधर विलय के सबसे प्रसिद्ध उदाहरणों में से एक 2000 में हुआ था जब इंटरनेट प्रदाता अमेरिका ऑनलाइन (एओएल) ने मीडिया समूह टाइम वार्नर के साथ संयुक्त किया था।
विलय के उदाहरण
Anheuser-Busch InBev ( BUD ) एक उदाहरण है कि विलय कैसे काम करते हैं और एक साथ कंपनियों को एकजुट करते हैं। कंपनी बीयर बाजार में कई विलय, समेकन और बाजार के विस्तार का परिणाम है। Anheuser-Busch InBev नाम की नई कंपनी, तीन बड़ी अंतरराष्ट्रीय पेय कंपनियों- इंटरब्रेन (बेल्जियम), अम्बेव (ब्राजील), और Anheuser-Busch (संयुक्त राज्य अमेरिका) के विलय का परिणाम है।
अम्बेव दुनिया में नंबर तीन और पांच सबसे बड़े ब्रुअर्स को एकजुट करते हुए इंटरब्रॉ के साथ विलय हो गया। जब अम्बेव और अन्हेसर-बुस्च का विलय हो गया, तो इसने दुनिया में नंबर एक और दो सबसे बड़े ब्रुअर्स को एकजुट किया। यह उदाहरण क्षैतिज विलय और बाजार विस्तार दोनों का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि यह उद्योग समेकन था लेकिन सभी संयुक्त कंपनी के ब्रांडों की अंतरराष्ट्रीय पहुंच को भी बढ़ाया।
इतिहास में सबसे बड़ा विलय $ 100 बिलियन से अधिक का हुआ है। 2000 में, वोडाफोन ने दुनिया की सबसे बड़ी मोबाइल दूरसंचार कंपनी बनाने के लिए 181 बिलियन डॉलर में मैनसमैन का अधिग्रहण किया। 2000 में, एओएल और टाइम वार्नर लंबवत रूप से $ 164 मिलियन के सौदे में विलीन हो गए, जो अब तक की सबसे बड़ी फ्लॉप फिल्मों में से एक है। 2014 में, Verizon Communications ने वोडाफोन वायरलेस की वोडाफोन की 45% हिस्सेदारी 130 बिलियन डॉलर में खरीदी।