Minsky पल परिभाषित

एक मिन्स्की पल क्या है?

मिन्स्की मोमेंट का तात्पर्य एक ऐसे बाजार पतन की शुरुआत से है जो एक बिना सोचे-समझे तेजी से परिभाषित करने वाली लापरवाह सट्टा गतिविधि द्वारा लाया जाता है। मिन्स्की मोमेंट का नाम अर्थशास्त्री हाइमन मिन्स्की के नाम पर रखा गया है और उस समय को इंगित करता है जहां बाजार की धारणा में अचानक गिरावट अनिवार्य रूप से एक बाजार दुर्घटना का कारण बनती है।

चाबी छीन लेना

• मिन्स्की मोमेंट का तात्पर्य एक ऐसे बाजार पतन की शुरुआत से है जो एक बिना सोचे-समझे स्थिर अवधि को परिभाषित करने वाली लापरवाह सट्टा गतिविधि द्वारा लाया जाता है।
• Minsky Moment संकट आमतौर पर इसलिए आता है क्योंकि निवेशक अत्यधिक आक्रामक अटकलों में उलझे रहते हैं, बुल मार्केट के दौरान अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम उठाते हैं।
• मिन्स्की मोमेंट टिपिंग पॉइंट को परिभाषित करता है जब सट्टा गतिविधि एक चरम तक पहुंच जाती है जो कि अस्थिर है, जिससे तेजी से मूल्य में कमी और अयोग्य बाजार पतन होता है।

मिन्स्की पल को समझना

एक मिन्स्की मोमेंट इस विचार पर आधारित है कि तेजी की अटकलों की अवधि, यदि वे लंबे समय तक चलती हैं, तो अंततः संकट पैदा होगा, और जितनी देर अटकलें होती हैं, संकट उतना ही गंभीर होगा। आर्थिक सिद्धांत की प्रसिद्धि के लिए हाइमन मिन्स्की का मुख्य दावा बाजारों, विशेष रूप से बैल बाजारों की अंतर्निहित अस्थिरता की अवधारणा के आसपास केंद्रित था। उन्होंने महसूस किया कि विस्तारित बैल बाजार हमेशा महाकाव्य पतन में समाप्त होते हैं।

Minsky ने कहा कि एक असामान्य रूप से लंबे समय तक आर्थिक विकास चक्र बाजार की अटकलों में एक असममित वृद्धि पैदा करेगा, जो अंततः बाजार अस्थिरता और पतन का परिणाम होगा। एक मिन्स्की मोमेंट संकट तेजी की अटकलों के लंबे समय तक चलता है, जो खुदरा और संस्थागत निवेशकों द्वारा लिए गए ऋण की उच्च मात्रा से भी जुड़ा है।

अवधि Minsky पल के पॉल मैककले द्वारा 1998 में बनाया गया था, PIMCO प्रसिद्धि जबकि 1997 का कारण बनता है कि इस संकट के लिए नेतृत्व का एक विच्छेदन एशियाई ऋण संकट की चर्चा करते हुए रख dollar- पर बढ़ते दबाव डाल सट्टेबाजों पर दोष की प्रधानता आंकी एशियाई मुद्राएँ जब तक वे अंततः ढह नहीं गईं।

शायद सबसे प्रसिद्ध, या कम से कम सबसे हाल का, संकट जिसने मिंस्की मोमेंट को सबसे आगे लाया, अगर किसी अन्य कारण से, लापरवाही के खतरों के उदाहरण के रूप में, 2008 का वित्तीय संकट था, जिसे ग्रेट मंदी भी कहा जाता है । इस संकट की ऊंचाई के दौरान, बाजारों की एक विस्तृत श्रृंखला ऑल-टाइम चढ़ाव तक पहुंच गई, जिससे मार्जिन कॉल की लहर शुरू हो गई, ऋणों को कवर करने के लिए परिसंपत्तियों में बड़े पैमाने पर बिकवाली, और उच्च डिफ़ॉल्ट दर।

Minsky पल उत्प्रेरक और प्रभाव

Minsky Moment संकट आमतौर पर इसलिए आता है क्योंकि निवेशक अत्यधिक आक्रामक अटकलें लगाते हैं, समृद्ध समय, या बुल बाजारों के दौरान अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम लेते हैं । एक बैल बाजार जितना लंबा रहता है, उतने अधिक निवेशक बाजार की चालों को भुनाने की कोशिश करते हैं। मिन्स्की मोमेंट टिपिंग पॉइंट को परिभाषित करता है जब सट्टा गतिविधि एक चरम तक पहुंच जाती है जो कि अस्थिर है, जिससे तेजी से मूल्य में कमी और अयोग्य बाजार पतन होता है। हाइमन मिंस्की द्वारा परिकल्पित के रूप में निम्न प्रकार अस्थिरता की एक लंबी अवधि है।

एक काल्पनिक उदाहरण के रूप में, एक तेजी के उछाल के बाजार में विचार करें जो निवेशकों को आर्थिक उछाल में भाग लेने के लिए, अक्सर अपनी क्षमताओं की सीमा तक, आक्रामक रूप से धन उधार लेते हुए देखता है। यदि बाजार थोड़ा पीछे हटता है, जो सामान्य बाजार व्यवहार है, तो उनकी लीवरेज संपत्ति का मूल्यांकन उस बिंदु तक घट सकता है जहां वे उन्हें हासिल करने के लिए लिए गए ऋण को कवर नहीं कर सकते हैं। ऋणदाता अपने ऋण में कॉल करना शुरू करते हैं। सट्टा संपत्ति बेचना मुश्किल है, इसलिए निवेशक ऋणदाता की मांगों को पूरा करने के लिए कम सट्टा बेचने के लिए मजबूर हैं। इन निवेशों की बिक्री से बाजार में समग्र गिरावट आती है। इस बिंदु पर, बाजार एक Minsky पल में है। तरलता की मांग देश के केंद्रीय बैंक को हस्तक्षेप करने के लिए मजबूर कर सकती है।

एक और Minsky पल लूपिंग है?

2017 में, कई विशेषज्ञों निकट आ रहे की चेतावनी जारी की चीन में Minsky पल ऋण के स्तर में वृद्धि हुई है के रूप में, जबकि इक्विटी बाजार मूल्यांकन उनकी तेजी को बनाए रखा चीन की सरकार ने भी एक आसन्न Minsky पल के निवेशकों के लिए चेतावनी जारी की है ऋण के स्तर में वृद्धि जारी है।

इस बीच, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) उच्च ऋण स्तरों की वैश्विक चेतावनी जारी करने में कोरस में शामिल हो गया, जिसके परिणामस्वरूप दुनिया भर में मिन्स्की मोमेंट संकट पैदा होने की संभावना थी। हालांकि यह अभी तक सामने नहीं आया है, लेकिन चेतावनी के संकेत हैं। अमेरिका आर्थिक समृद्धि की एक विस्तारित अवधि का अनुभव कर रहा है, ऋण का स्तर बढ़ रहा है, और सट्टा गतिविधि मजबूत है, हालांकि यह प्रतीत नहीं होता है कि एक चरम स्तर तक पहुंच गया है जो एक मिनस्की पल को संरक्षित करते हैं।