वापसी की मनी-वेटेड दर
रिटर्न की मनी-वेटेड दर क्या है?
धन-वापसी की दर (MWRR) एक निवेश के प्रदर्शन का एक उपाय है। MWRR की गणना उस रिटर्न की दर का पता लगाकर की जाती है जो प्रारंभिक निवेश के मूल्य के बराबर सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्यों को निर्धारित करेगा । MWRR रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) के बराबर है ।
चाबी छीन लेना:
- धन-वापसी की दर (MWRR) एक निवेश के प्रदर्शन का एक उपाय है।
- MWR की गणना रिटर्न की दर का पता लगाकर की जाती है, जो शुरुआती निवेश के मूल्य के बराबर सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्यों को निर्धारित करेगा।
- वापसी की धन-भारित दर वापसी की आंतरिक दर के बराबर है।
- MWR निवेश के शुरुआती मूल्य को भविष्य के नकदी प्रवाह के बराबर सेट करता है जैसे कि लाभांश, निकासी, जमा और बिक्री आय।
वापसी की मनी-वेटेड दर को समझना
MWRR के लिए सूत्र निम्नानुसार है:
रिटर्न के पैसे-भारित दर की गणना कैसे करें
- सूत्र का उपयोग करके आईआरआर की गणना करने के लिए, शून्य के बराबर शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित करें और छूट दर (आर) के लिए हल करें, जो आईआरआर है।
- हालाँकि, सूत्र की प्रकृति के कारण, IRR की गणना विश्लेषणात्मक रूप से नहीं की जा सकती है और इसकी गणना या तो परीक्षण और त्रुटि के माध्यम से या IRR की गणना के लिए प्रोग्राम किए गए सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके की जानी चाहिए।
रिटर्न का मनी-वेटेड रेट क्या बताता है?
परिसंपत्ति रिटर्न को मापने के कई तरीके हैं, और यह जानना महत्वपूर्ण है कि संपत्ति के प्रदर्शन की समीक्षा करते समय किस पद्धति का उपयोग किया जा रहा है । MWRR नकदी प्रवाह के आकार और समय को शामिल करता है, इसलिए यह पोर्टफोलियो रिटर्न का एक प्रभावी उपाय है ।
MWRR भविष्य के नकदी प्रवाह को बराबर करने के लिए एक निवेश का प्रारंभिक मूल्य निर्धारित करता है, जैसे कि लाभांश जोड़े, निकासी, जमा और बिक्री चक्र। दूसरे शब्दों में, MWRR बिक्री की आय सहित निवेश की अवधि के दौरान नकदी प्रवाह में परिवर्तन के सभी तथ्य को प्रारंभिक निवेश राशि के साथ शुरू करने के लिए आवश्यक वापसी की दर निर्धारित करने में मदद करता है।
कैश फ्लो और रिटर्न का मनी-वेटेड रेट
जैसा कि पहले कहा गया है, निवेश के लिए MWRR IRR की अवधारणा के समान है। दूसरे शब्दों में, यह छूट दर है जिस पर शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) = 0, या अंतर्वाह का वर्तमान मूल्य = बहिर्प्रवाह का वर्तमान मूल्य।
एसेट या इन्वेस्टमेंट की बिक्री सहित पोर्टफोलियो में नकदी प्रवाह की पहचान करना महत्वपूर्ण है। एक पोर्टफोलियो में एक निवेशक के पास मौजूद कुछ नकदी प्रवाह में शामिल हैं:
प्रवाह
- खरीदे गए किसी भी निवेश की लागत
- पुनर्निवेश लाभांश या ब्याज
- निकासी
अंतर्वाह
- बेची गई किसी भी निवेश से आय
- प्राप्त लाभांश या ब्याज
- योगदान
रिटर्न के पैसे भारित दर का उदाहरण
प्रत्येक अंतर्वाह या बहिर्वाह को दर (r) का उपयोग करके वर्तमान में वापस कर दिया जाना चाहिए जो PV (प्रवाह) = PV (बहिर्वाह) बना देगा।
मान लीजिए कि एक निवेशक $ 50 के लिए एक शेयर का एक हिस्सा खरीदता है जो वार्षिक $ 2 लाभांश का भुगतान करता है और दो साल बाद 65 डॉलर में बेचता है। MWRR एक ऐसी दर होगी जो निम्नलिखित समीकरण को संतुष्ट करती है:
पीवी ओयूटीएफएलओडब्ल्यूएस=पीवी Inflows s=$२1+आर+$२1+आर२+$६५1+आर२=$५०\ start {align} PV \ text {Outflows} & = PV \ text {Inflows} \\ & = \ frac {\ $ 2} {1 + r} + \ frac {\ $ 2} {1 + r ^ 2} + \ _ frac {\ _ $ 65} {1 + r ^ 2} \\ & = \ $ 50 \ अंत {संरेखित}पीवी आउटफ्लोउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।=पीवी इन्फ्लो=1+आर
स्प्रेडशीट या वित्तीय कैलकुलेटर का उपयोग करते हुए आर के लिए, हमारे पास 11.73% का MWRR है।
रिटर्न का मनी-वेटेड रेट और रिटर्न के टाइम-वेटेड रेट के बीच अंतर
वापसी की धन-भारित दर अक्सर वापसी के समय-भारित दर (TWRR) की तुलना में होती है, लेकिन दोनों गणनाओं में अलग-अलग अंतर होते हैं। TWRR एक पोर्टफोलियो में वृद्धि की चक्रवृद्धि दर का माप है। TWRR उपाय का उपयोग अक्सर निवेश प्रबंधकों के रिटर्न की तुलना करने के लिए किया जाता है क्योंकि यह धन के अंतर्वाह और बहिर्वाह द्वारा बनाई गई विकास दर पर विकृत प्रभावों को समाप्त करता है।
यह निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है कि पोर्टफोलियो पर कितना पैसा कमाया गया क्योंकि जमा और निकासी पोर्टफोलियो पर रिटर्न के मूल्य को विकृत करते हैं। शुरुआती बैलेंस के बाद निवेशक शुरुआती बैलेंस को घटा नहीं सकते, क्योंकि बैलेंसिंग के बाद से एंडिंग बैलेंस निवेश पर रिटर्न की दर और फंड में निवेश किए गए समय के दौरान किसी भी डिपॉजिट या निकासी को दर्शाता है।
TWRR एक निवेश पोर्टफोलियो पर रिटर्न को अलग-अलग अंतराल में तोड़ता है, जो इस आधार पर कि धन जोड़ा गया था या फंड से निकाला गया था। MWRR इस बात से अलग है कि यह प्रदर्शन पर फंड इनफ्लो और आउटफ्लो के प्रभाव के माध्यम से निवेशक के व्यवहार को ध्यान में रखता है लेकिन उन अंतरालों को अलग नहीं करता है जहां TWRR की तरह कैश फ्लो हुआ। इसलिए, नकदी की निकासी या प्रवाह MWRR को प्रभावित कर सकता है। यदि कोई नकदी प्रवाह नहीं है, तो दोनों विधियों को समान या समान परिणाम देने चाहिए।
रिटर्न के पैसे-भारित दर का उपयोग करने की सीमाएं
एमडब्ल्यूआरआर निधि या योगदान से सभी नकदी प्रवाह को निकासी सहित मानता है। क्या निवेश में कई तिमाहियों में विस्तार होना चाहिए, उदाहरण के लिए, MWRR फंड के प्रदर्शन के लिए अधिक वजन देता है जब यह सबसे बड़ा होता है। इसलिए, विवरण “धन-भारित।”
वेटिंग फंड मैनेजरों को नकद प्रवाह के कारण दंडित कर सकता है, जिस पर उनका कोई नियंत्रण नहीं है। दूसरे शब्दों में, यदि कोई निवेशक अपने प्रदर्शन के बढ़ने से ठीक पहले एक बड़ी राशि को एक पोर्टफोलियो में जोड़ता है, तो यह सकारात्मक कार्रवाई के बराबर है। इसका कारण यह है कि बड़ा पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो की वृद्धि से अधिक (डॉलर की शर्तों में) लाभान्वित करता है अगर योगदान नहीं किया गया था।
दूसरी ओर, यदि कोई निवेशक प्रदर्शन में वृद्धि से ठीक पहले पोर्टफोलियो से फंड निकालता है, तो यह एक नकारात्मक कार्रवाई के बराबर है। अब छोटे फंड को पोर्टफोलियो की ग्रोथ से कम फायदा (डॉलर के संदर्भ में) दिखता है, अगर निकासी नहीं हुई थी।