नैतिक उत्तेजना
नैतिक आक्रमण क्या है?
नैतिक उत्पीड़न एक व्यक्ति या समूह को बयानबाजी की अपील, अनुनय, या निहित और स्पष्ट खतरों के माध्यम से एक निश्चित तरीके से कार्य करने के लिए राजी करने का कार्य है – जैसा कि एकमुश्त जबरदस्ती या शारीरिक बल के उपयोग के विपरीत है। अर्थशास्त्र में, इसका उपयोग कभी-कभी केंद्रीय बैंकों के संदर्भ में किया जाता है ।
चाबी छीन लेना
- नैतिक उत्पीड़न एक इकाई को एक निश्चित तरीके से कार्य करने के लिए राजी करने की कोशिश करता है, बाहरी दबाव या शारीरिक बल के उपयोग के विपरीत, धमकी या निहित खतरों के माध्यम से।
- अर्थशास्त्र में, केंद्रीय बैंकर बाजार और जनता की भावना को प्रभावित करने के लिए नैतिक सफ़ाई का उपयोग करते हैं, यह विश्वास करते हुए कि वे अर्थव्यवस्था के नियंत्रण में हैं और ज़रूरत पड़ने पर कार्य करने के लिए तैयार हैं।
- इस नैतिक आत्महत्या के अधिकांश मामलों में केंद्रीय बैंक मिनटों के माध्यम से मौखिक इशारे और संकेत शामिल होते हैं जिन्हें विश्लेषकों और पत्रकारों द्वारा अलग किया जा सकता है।
- नैतिक आत्महत्या के उपयोग का एक प्रसिद्ध उदाहरण 1998 में दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन (LTCM) की खैरात में न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व का हस्तक्षेप है।
नैतिक सूझबूझ को समझना
कोई भी, सिद्धांत रूप में, किसी अन्य पक्ष को अपना रवैया या व्यवहार बदलने के लिए मनाने के लिए नैतिक उत्पीड़न का उपयोग कर सकता है, लेकिन आर्थिक संदर्भ में यह आम तौर पर सार्वजनिक या निजी में प्रेरक रणनीति के केंद्रीय बैंकरों के उपयोग को संदर्भित करता है। इसे अक्सर “सक्सेशन” कहा जाता है और इसके पीछे की मंशा हमेशा परोपकारी नहीं होती है, बल्कि विशेष नीतियों के पालन के लिए अधिक होती है।
अमेरिका में, नैतिक आत्महत्या को “जॉबिंग” के रूप में भी जाना जाता है, क्योंकि यह बात करने के लिए अधिक मात्रा में है, फेडरल रिजर्व (फेड) और अन्य नीति निर्माताओं के विपरीत अधिक शक्तिशाली तरीकों के विपरीत । अधिक विशेष रूप से, केंद्रीय बैंकों द्वारा खुले बाजार के संचालन का सहारा लिए बिना मुद्रास्फीति की दर को प्रभावित करने के प्रयासों को कभी-कभी “खुले मुंह का संचालन” कहा जाता है।
कई केंद्रीय बैंकों के रूप में जॉबिंग तेजी से प्रचलित हो रहा है, कम ब्याज दरों और आक्रामक मौद्रिक नीति के वर्षों के बाद, अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए कम वैकल्पिक उपकरण शेष हैं।
‘फेडस्पेक’
नैतिक उत्पीड़न को सार्वजनिक और बंद दरवाजों के पीछे नियोजित किया जा सकता है। फेड कुर्सी एलन ग्रीनस्पैन की 1996 में ” तर्कहीन विपुलता ” के रूप में प्रचलित आर्थिक मनोदशा की आलोचना को फेड द्वारा मुकदमा के उपयोग के एक क्लासिक उदाहरण के रूप में याद किया जाता है, लेकिन जब 2000 में संपत्ति की कीमतें गिर गईं, तो आलोचकों ने बहुत कम होने के लिए गैस्पैन पर हमला किया – ब्याज दरों, मार्जिन उधार आवश्यकताओं या जॉबिंग के साथ-साथ 1990 के दशक की विपुलता की जांच करना।
हाल के वर्षों में फेड ने जनता के साथ और अधिक जुड़ने के लिए एक ठोस प्रयास किया है, जिसे पारदर्शिता को बढ़ाने के प्रयास के रूप में देखा जा सकता है – या नैतिक उत्पीड़न की अपनी शक्ति का लाभ उठाने के लिए। ग्रीनस्पैन ने “रचनात्मक अस्पष्टता” की नीति की वकालत की – संभवतः नैतिक उत्पीड़न के विपरीत-प्रसिद्ध रूप से एक सीनेटर से कहा, “यदि आप समझ गए कि मैंने क्या कहा, तो मुझे मिसकॉफ़ होना चाहिए।” बेन बर्नानके उस दृष्टिकोण से टूट गया और फेड नीति को अधिक स्पष्ट रूप से संवाद करने का प्रयास किया; उन्होंने 2011 में अपने अंतिम उत्तराधिकारी जेनेट येलेन के सुझाव पर प्रेस कॉन्फ्रेंस की ।
बढ़ी हुई जॉबिंग को आवश्यक रूप से देखा जा सकता है, ब्याज दरों में कटौती के लिए फेड की घटी हुई क्षमता को देखते हुए- जो दिसंबर 2008 से दिसंबर 2015 तक शून्य के करीब थे- या इसकी बैलेंस शीट के आकार को बहुत अधिक बढ़ाते हैं। पारंपरिक मौद्रिक नीति साधनों को नियोजित करने के लिए और अधिक कठिन होने के साथ, फेड ने अपनी इच्छा से बाजारों को आश्वस्त करने का प्रयास किया है, जब संभव हो, तो कर्मों के बजाय शब्दों के माध्यम से निरंतर आर्थिक सुधार का समर्थन करने के लिए।
नैतिक उत्पीड़न अमेरिका तक सीमित नहीं है 2012 में यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के अध्यक्ष मारियो ड्रैगी ने कहा कि यूरो को संरक्षित करने के लिए बैंक “जो भी होगा” करेगा, जो संकटग्रस्त मुद्रा को कम करने का काम करेगा और इसके बाद के पलटाव का कारण बनेगा।
Moral Suasion उदाहरण
नैतिक मुकदमा के उपयोग का एक प्रसिद्ध उदाहरण 1998 में लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (LTCM) की खैरात में न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व का हस्तक्षेप है ।
LTCM एक अत्यधिक सफल हेज फंड था, जिसने 1990 के दशक में उच्च-दोहरे अंकों के वार्षिक रिटर्न की एक स्ट्रिंग पैदा की। यह 1997 के अंत में लगभग 30 डॉलर प्रति डॉलर की पूंजी के साथ अत्यधिक उत्तोलित किया गया था । एशियाई वित्तीय संकट ने इसे एक टेलस्पिन में भेज दिया, जिससे यह चिंता बढ़ गई कि इसकी संपत्ति की आग बिक्री कीमतों को कम कर देगी और अपने लेनदारों को छोड़ देगी। वॉल स्ट्रीट के प्रमुख बैंकों के थोक – अपनी पुस्तकों पर बड़े पैमाने पर अवैतनिक ऋण के साथ।
जनता के पैसे को सीधे इंजेक्ट करने के बजाय, न्यूयॉर्क फेड ने अपने तीन बैंकों के कार्यालयों में एक बैठक बुलाई, जिन्होंने एलटीसीएम को उधार दिया था। इन बैंकों ने एक बचाव पर सहयोग करने का फैसला किया, जिसे फेड ने समन्वय में मदद की लेकिन निधि नहीं दी। आखिरकार, 14 बैंकों के एक संघ ने LTCM को 3.6 बिलियन डॉलर में बेच दिया। फंड को दो साल बाद तरल कर दिया गया और बैंकों ने मामूली लाभ कमाया।
न्यूयॉर्क फेड ने यह धारणा बनाने के लिए आलोचना की थी कि LTCM “विफल होने के लिए बहुत बड़ा था “, लेकिन बेलआउट फंड प्रदान करने के लिए बैंकों पर दबाव बनाने के निर्णय को अधिक भारी-हाथ वाले और संभावित रूप से हानिकारक-रणनीति के विकल्प के रूप में देखा गया था।