नग्न लेखक
एक नग्न लेखक क्या है?
एक नग्न लेखक एक विकल्प अनुबंध का विक्रेता है जो अंतर्निहित सुरक्षा में एक ऑफसेट स्थिति भी नहीं रखता है। दूसरे शब्दों में, एक नग्न कॉल राइटर के पास मौजूदा लंबी स्थिति नहीं होती है, और एक नग्न पुट लेखक को अंतर्निहित सुरक्षा में मौजूदा शॉर्ट पोजिशन में छोड़ देता है, जिससे ऑप्शन लेखक या तो मामले में अनहेल्दी हो जाता है। इस तरह के विकल्पों को खुला विकल्प भी कहा जाता है।
नग्न कॉल के लेखक को असीमित नुकसान का एहसास होने का खतरा है क्योंकि, सैद्धांतिक रूप से, स्टॉक की कीमत कितनी अधिक हो सकती है, इसकी कोई सीमा नहीं है। दूसरी ओर एक नग्न पुट लेखक संभावित नुकसान का जोखिम उठाता है जो अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शून्य हो जाने पर हो सकता है।
चाबी छीन लेना:
- एक नग्न लेखक अंतर्निहित सुरक्षा में एक ऑफसेट स्थिति बनाए रखने के बिना एक विकल्प अनुबंध बेचता है।
- अंतर्निहित सुरक्षा के मूल्य के प्रतिकूल आंदोलनों के खिलाफ बचाव के बिना विकल्प अनुबंध बेचने के लिए प्रीमियम प्राप्त करके नग्न लेखक लाभ।
- एक व्यापारी जो एक नग्न विकल्प लिखता है, जोखिम के एक महान सौदे के सामने आता है यदि बाजार स्थिति के खिलाफ चलता है।
एक नग्न लेखक को समझना
नग्न लेखकों ने अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य के प्रतिकूल आंदोलनों के खिलाफ खुद को हेज करने की आवश्यकता के बिना विकल्प अनुबंध लिखने और बेचने के लिए प्रीमियम प्राप्त करके लाभ की कोशिश की। विकल्प ऐसे अनुबंध हैं जहां खरीदार के पास अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है, किसी विशेष कीमत और भविष्य की तारीख में शेयरों को खरीदने (बेचने) (बेचने) के लिए।
व्यापारियों और निवेशकों के लिए नग्न विकल्प आकर्षक हैं क्योंकि उनके पास मूल्य में निर्मित अस्थिरता है। आमतौर पर दलालों को नग्न विकल्प ट्रेडिंग के बारे में विशिष्ट नियम हैं, और अनुभवहीन व्यापारियों, या सीमित धन वाले लोगों को इस प्रकार के आदेश को रखने की अनुमति नहीं दी जा सकती है।
नग्न कॉल
एक व्यापारी जो एक समाप्त कर दे । लेखक के लिए टूटे हुए बिंदु की गणना प्राप्त प्रीमियम और नग्न कॉल के लिए स्ट्राइक मूल्य को जोड़कर की जाती है।
अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कितनी अधिक हो सकती है, इस पर कोई टोपी नहीं है। हालांकि, अधिक व्यावहारिक शब्दों में, विकल्पों के विक्रेता की संभावना उनके जोखिम सहिष्णुता और स्टॉप-लॉस सेटिंग्स के आधार पर स्ट्राइक मूल्य से बहुत ऊपर उठने से पहले उन्हें वापस खरीदने की होगी ।
नग्न कॉल लेखन अक्सर अनुभवी व्यापारियों के लिए प्रतिबंधित होता है जो $ 100,000 या अधिक की न्यूनतम शुद्ध खाता इक्विटी को पूरा करते हैं।
यदि विकल्प अनुबंध का उपयोग किया जाता है, तो नग्न लेखक को अपने संविदात्मक दायित्व को पूरा करने के लिए संभावित अवांछनीय मूल्य पर कई शेयर खरीदने के लिए मजबूर किया जाएगा। इसके विपरीत, एक कवर कॉल रणनीति में, व्यापारी अंतर्निहित सुरक्षा का मालिक होता है, जिस पर कॉल विकल्प लिखे जाते हैं।
नग्न पेक
एक व्यापारी जो एक नग्न पुट लिखता है, वह अंतर्निहित स्थिति को धारण नहीं करता है, जो कि विकल्प का प्रयोग होने पर अनुबंध को कवर करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा में एक छोटी स्थिति है । क्योंकि नग्न लेखक ने स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने के दायित्व को स्वीकार किया है यदि विकल्प की समाप्ति तिथि से पहले या उससे पहले प्रयोग किया जाता है, तो वे सुरक्षा की कीमत गिरने पर पैसे खो देंगे।
सबसे नग्न पुट लेखक प्राप्त कर सकता है, यदि विकल्प समाप्त हो जाता है तो विकल्प को बेचने से प्राप्त प्रीमियम प्रीमियम है । एक नग्न पुट रणनीति सीमित उलट लाभ की क्षमता के कारण स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है और, सैद्धांतिक रूप से, एक महत्वपूर्ण नकारात्मक पक्ष हानि क्षमता।
इसमें जोखिम यह है कि अधिकतम लाभ केवल तभी प्राप्त होता है जब अंतर्निहित मूल्य समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य के ऊपर या उसके ऊपर बंद हो जाता है। अंतर्निहित सुरक्षा की लागत में और वृद्धि से कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा। अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शून्य तक गिर सकती है। स्ट्राइक मूल्य जितना अधिक होगा, नुकसान की संभावना उतनी ही अधिक होगी।
जबकि जोखिम निहित है क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति केवल शून्य डॉलर तक गिर सकती है, यह अभी भी बड़ी हो सकती है। इसके विपरीत, एक ढके हुए पुट में व्यापारी अंतर्निहित सुरक्षा में एक छोटी स्थिति बनाए रखेगा।