नकारात्मक ब्याज दर नीति (NIRP) परिभाषा
एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (NIRP) क्या है?
एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (NIRP) केंद्रीय बैंक द्वारा नियोजित एक अपरंपरागत मौद्रिक नीति उपकरण है, जिसके द्वारा नाममात्र लक्ष्य ब्याज दरें एक नकारात्मक मान के साथ सेट की जाती हैं, जो शून्य प्रतिशत के सैद्धांतिक कम बाउंड से नीचे है। एक NIRP मौद्रिक नीति में एक अपेक्षाकृत नया विकास (1990 के दशक से) एक वित्तीय संकट को कम करने के लिए उपयोग किया जाता है, और केवल आधिकारिक तौर पर असाधारण आर्थिक परिस्थितियों में लागू किया गया है।
चाबी छीन लेना
- एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (NIRP) तब होती है जब एक केंद्रीय बैंक शून्य प्रतिशत से कम पर अपना लक्ष्य नाममात्र ब्याज दर निर्धारित करता है।
- यह असाधारण मौद्रिक नीति उपकरण नकद जमा करने के बजाय उधार लेने, खर्च करने और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए उपयोग किया जाता है, जो नकारात्मक जमा दरों के लिए मूल्य खो देगा।
- 2008 के वित्तीय संकट के बाद कई अधिकार क्षेत्रों जैसे यूरोप और जापान में व्यवहारिक रूप से आधिकारिक तौर पर नकारात्मक दरों को देखा गया है।
नकारात्मक ब्याज दर नीतियों की व्याख्या करना
एक नकारात्मक ब्याज दर का मतलब है कि केंद्रीय बैंक (और शायद निजी बैंक) नकारात्मक ब्याज वसूलेंगे। जमाकर्ताओं को धन प्राप्त करने के बजाय, जमाकर्ताओं को बैंक के पास अपना पैसा रखने के लिए नियमित रूप से भुगतान करना होगा। इसका उद्देश्य बैंकों को अधिक स्वतंत्र रूप से ऋण देने के लिए प्रोत्साहित करना है और व्यवसायों और व्यक्तियों को इसे सुरक्षित रखने के लिए शुल्क का भुगतान करने के बजाय निवेश, उधार देने और खर्च करने के लिए करना है। यह नकारात्मक ब्याज दर के माहौल के दौरान होता है ।
अपस्फीति अवधि के दौरान, लोग और व्यवसाय खर्च और निवेश करने के बजाय धन जमा करते हैं। इसका परिणाम कुल मांग में गिरावट है, जिसके कारण कीमतों में और भी गिरावट आ रही है, वास्तविक उत्पादन और उत्पादन में मंदी या रुकावट और बेरोजगारी में वृद्धि । एक ढीली या विस्तारवादी मौद्रिक नीति आमतौर पर ऐसे आर्थिक ठहराव से निपटने के लिए नियोजित होती है । हालाँकि, यदि अपस्फीति बल पर्याप्त मजबूत होते हैं, तो केवल केंद्रीय बैंक की ब्याज दर को शून्य में कटौती करना उधार लेने और उधार देने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है ।
नकारात्मक ब्याज दर नीति के पीछे सिद्धांत (NIRP)
आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए नकारात्मक ब्याज दरों को अंतिम-खाई प्रयास माना जा सकता है । मूल रूप से, इसे तब लगाया जाता है जब अन्य सभी (हर प्रकार की पारंपरिक नीति) अप्रभावी साबित हुई हो और विफल रही हो।
सैद्धांतिक रूप से, शून्य से नीचे की ब्याज दरों को लक्षित करने से कंपनियों और घरों के लिए उधार लेने की लागत कम हो जाएगी, ऋण की मांग बढ़ जाएगी और निवेश और उपभोक्ता खर्च को प्रोत्साहन मिलेगा । खुदरा बैंक नकारात्मक ब्याज दरों से जुड़ी लागतों का भुगतान उन्हें चुनने के लिए कर सकते हैं, जो मुनाफे को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा, बजाय इसके कि छोटे जमाकर्ताओं को डर के लिए लागतों को पारित करने के बजाय, अन्यथा, उन्हें अपनी जमा राशि को नकदी में स्थानांतरित करना होगा।
एनआईआरपी के वास्तविक विश्व उदाहरण
नकारात्मक ब्याज दर नीति का एक उदाहरण मुख्य दर को -0.2 प्रतिशत पर सेट करना होगा, जैसे कि बैंक जमाकर्ताओं को किसी भी प्रकार के सकारात्मक ब्याज प्राप्त करने के बजाय अपनी जमा राशि पर दो प्रतिशत का दसवां हिस्सा देना होगा ।
- स्विस सरकार ने 1970 के दशक की शुरुआत में दुनिया के अन्य हिस्सों में मुद्रास्फीति से भागने वाले निवेशकों वास्तविक नकारात्मक ब्याज दर शासन चलाया ।
- 2009 और 2010 में, स्वीडन और, 2012 में, डेनमार्क ने अपनी अर्थव्यवस्थाओं में गर्म पैसे के प्रवाह के लिए नकारात्मक ब्याज दरों का इस्तेमाल किया ।
- 2014 में, ने एक नकारात्मक ब्याज दर की स्थापना की, जो केवल यूरोजोन को एक डिफ्लेक्शनरी सर्पिल में गिरने से रोकने के लिए बैंक जमा पर लागू किया गया था ।
हालांकि यह आशंका है कि बैंक ग्राहक और बैंक अपने सभी मनी होल्डिंग्स को नकदी में स्थानांतरित कर देंगे (या M1) भौतिक नहीं थे, इस बात के कुछ सबूत हैं कि यूरोप में नकारात्मक ब्याज दरों ने इंटरबैंक ऋण में कटौती की है।
नकारात्मक ब्याज दर नीति से जुड़े कुछ जोखिम और संभावित अनपेक्षित परिणाम हैं। यदि बैंक बचत के लिए घरों को दंडित करते हैं, तो यह जरूरी नहीं कि खुदरा उपभोक्ताओं को अधिक नकदी खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करे। इसके बजाय, वे घर पर नकदी जमा कर सकते हैं। नकारात्मक ब्याज दर के वातावरण को संस्थागत करने के लिए भी एक नकद चलाने के लिए प्रेरित किया जा सकता है, बचत के लिए नकारात्मक ब्याज दरों का भुगतान करने से बचने के लिए परिवारों को अपने नकदी को बैंक से बाहर खींचने के लिए प्रेरित करना चाहिए।
बैंक जो नकद रन से बचना चाहते हैं, वे घरेलू बचतकर्ताओं की तुलनात्मक रूप से छोटी जमाओं पर नकारात्मक ब्याज दर को लागू करने से बच सकते हैं। इसके बजाय, वे पेंशन फंडों, निवेश फर्मों और अन्य कॉर्पोरेट ग्राहकों द्वारा रखी गई बड़ी शेष राशि के लिए नकारात्मक ब्याज दर लागू करते हैं। यह कॉरपोरेट सेवर्स को उन बॉन्ड और अन्य वाहनों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करता है जो बैंक और अर्थव्यवस्था को कैश रन के नकारात्मक प्रभावों से बचाते हुए बेहतर रिटर्न देते हैं।