बातचीत को रेखांकित नहीं किया
समझौतावाद क्या है?
निगोशिएटेड अंडरराइटिंग एक ऐसी प्रक्रिया है, जिसके तहत नई सुरक्षा जारी करने वाला और सिंगल अंडरराइटर खरीद मूल्य और पेशकश मूल्य दोनों का निपटान करता है।
चाबी छीन लेना
- एक नए बांड मुद्दे की पेशकश और खरीद मूल्य के लिए जारीकर्ता और एक एकल हामीदार के बीच समझौते को संदर्भित करता है।
- खरीद मूल्य और सार्वजनिक पेशकश मूल्य के बीच अंतर को अंडरराइटिंग के रूप में जाना जाता है और यह मुनाफे का प्रतिनिधित्व करता है जो अंडरराइटिंग संस्था में जाएगा।
- अंडरराइटर को उन शेयरों के स्वामित्व की आवश्यकता हो सकती है जो विचलन नामक प्रक्रिया के माध्यम से नहीं बेचते हैं।
समझौतावाद को समझना
हामीदारी में बातचीत में, एक सुरक्षा जारीकर्ता एक अंडरराइटिंग बैंक के साथ काम करता है ताकि नए मुद्दे को बाजार में लाया जा सके। हामीदारी फर्म को अच्छी तरह से इच्छित तिथि से पहले चुना जाता है जब सुरक्षा बिक्री के लिए पेश की जाएगी। व्यापार से पहले, जारीकर्ता और अंडरराइटर एक खरीद मूल्य और पेशकश मूल्य निर्धारित करने के लिए वार्ता में प्रवेश करेंगे। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के दौरान निगोशिएटेड अंडरराइटिंग आवश्यक है ।
खरीद मूल्य वह मूल्य होता है जो अंडरराइटर नए मुद्दे के लिए भुगतान करेगा। इस मूल्य को निवेशकों को बॉन्ड बेचने की लागत को कवर करना चाहिए, जो जारीकर्ता को पेशकश के बारे में सलाह प्रदान करता है, और संस्थागत निवेशकों को पेशकश को बाजार में लाने के लिए अतिरिक्त लागत। किसी विशेष मुद्दे का आकार और संरचना एक समझौता हामीदारी प्रक्रिया के दौरान बातचीत के लिए भी है।
जैसा कि पार्टियां बातचीत की प्रक्रिया के माध्यम से काम करती हैं, वे एक पेशकश मूल्य पर सहमत होंगे, जो कि जनता द्वारा भुगतान की जाने वाली कीमत है। खरीद मूल्य और सार्वजनिक पेशकश मूल्य के बीच अंतर को अंडरराइटिंग के रूप में जाना जाता है और मुनाफे का प्रतिनिधित्व करता है जो अंडरराइटिंग संस्था में जाएगा। एक समझौता प्रक्रिया में, संभावित निवेशकों की सुरक्षा को रेखांकित करने में अंडरराइटर आमतौर पर भूमिका निभाता है।
यदि किसी सुरक्षा के जारीकर्ता को बातचीत में प्रवेश करने के लिए ऋण वित्तपोषण का पर्याप्त ज्ञान नहीं है, तो एक स्वतंत्र वित्तीय सलाहकार अपनी ओर से तीसरे पक्ष के वार्ताकार की भूमिका निभा सकता है। दर्ज किए गए अनुबंध के आधार पर, अंडरराइटिंग बैंक को उन शेयरों के स्वामित्व की आवश्यकता हो सकती है जो विचलन नामक प्रक्रिया के माध्यम से नहीं बेचते हैं ।
बातचीत बनाम निजी बोली बनाम निजी प्लेसमेंट
नई प्रतिभूतियों के माध्यम से नई प्रतिभूतियों या ऋण जारी करने वाले को भुगतान की गई कीमत नए निवेश उत्पाद के विपणन के लिए दो प्राथमिक तरीकों में से एक है। बिक्री की एक प्रणाली चुनना सुरक्षा जारी करने वाले के लिए आवश्यक है क्योंकि यह वित्तपोषण लागतों को प्रभावित करेगा।
एक समझौता हामीदारी प्रक्रिया में, एक एकल हामीदार के पास एक विशेष बोली लगाने का अवसर होता है। नगर निगम के राजस्व बांड, कॉरपोरेट बॉन्ड, और आम स्टॉक की पेशकश सबसे अधिक बार बातचीत हामीदारी का उपयोग करती है।
हालांकि, कुछ मामलों में, राज्य या स्थानीय कानून को नगरपालिका सामान्य दायित्व बांड और सार्वजनिक उपयोगिता बांड के नए मुद्दों के लिए प्रतिस्पर्धी बोली अंडरराइटिंग की आवश्यकता हो सकती है । प्रतिस्पर्धी बोली में, कुछ अंडरराइटर जारी करने वाली कंपनी को प्रस्ताव देंगे, जो सबसे अनुकूल प्रस्ताव चुन सकते हैं।
प्रतिभूति निजी प्लेसमेंट के माध्यम से भी बेची जा सकती है, जिसमें जारीकर्ता बिना सार्वजनिक पेशकश के निवेशकों को सीधे बांड बेचता है। यह विधि बातचीत या प्रतिस्पर्धी बोली अंडरराइटिंग की तुलना में बहुत अधिक असामान्य है।