ऑपरेटिंग कंपनी / प्रॉपर्टी कंपनी डील (OPCO / PROPCO)
ऑपरेटिंग कंपनी / प्रॉपर्टी कंपनी डील (OPCO / PROPCO) क्या है?
एक ऑपरेटिंग कंपनी / प्रॉपर्टी ऑपरेटिंग कंपनी (opco / propco) सौदा एक व्यवसाय व्यवस्था है जिसमें एक सहायक कंपनी (यानी, संपत्ति कंपनी या ” प्रोपको “) मुख्य कंपनी (ऑपरेटिंग कंपनी) के बजाय सभी राजस्व पैदा करने वाली संपत्तियों का मालिक है। ” opco “)।
ओपको / प्रोपको डील सभी कंपनियों के लिए सभी वित्तपोषण और क्रेडिट रेटिंग से संबंधित मुद्दों को अलग रहने की अनुमति देती है। यह व्यवसाय संरचना रियल एस्टेट सौदों और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) की संरचना में आम है ।
चाबी छीन लेना
- ओपको / प्रोपको व्यापार व्यवस्था एक सहायक या संपत्ति कंपनी (प्रोपको) में संपत्ति और अचल संपत्ति के सभी को रखने या रखने का परिणाम है, जो मुख्य परिचालन कंपनी (ओपो) राजस्व उत्पन्न करने के लिए उपयोग करती है।
- ओप्पो / प्रोपको सौदे मूल कंपनी को वित्तपोषण के रूप में लाभ में मदद कर सकते हैं और क्रेडिट शर्तें ऑपरेटिंग कंपनी से स्वतंत्र हैं।
- ऋण स्वतंत्रता के अलावा, इन प्रकार के सौदों में मूल कंपनी के लिए कर लाभ हो सकते हैं।
- हालांकि कुछ इस प्रकार के सौदों पर विचार कर सकते हैं, वे पूरी तरह से कानूनी हैं और आमतौर पर एक बुद्धिमान व्यवसाय के निशान के रूप में माना जाता है।
ऑपरेटिंग कंपनी / संपत्ति कंपनी सौदों को समझना
मूल कंपनियों के समूह या होल्डिंग कंपनियाँ हो सकती हैं। जनरल इलेक्ट्रिक जैसे एक समूह, अपने मुख्य संचालन के अलावा अलग-अलग व्यवसाय मॉडल के साथ कंपनियों का मालिक है। इसके विपरीत, एक होल्डिंग कंपनी को सहायक कंपनियों के समूह को रखने के विशिष्ट उद्देश्य से बनाया गया है और यह अपने व्यवसाय के संचालन का संचालन नहीं करता है। होल्डिंग कंपनियों को आम तौर पर कर लाभ का एहसास होता है।
मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप या एमएलपी भी एक समान माता-पिता / सहायक संरचना को रोजगार देते हैं। अधिकांश MLP सार्वजनिक रूप से कारोबार करते हैं। MLP संरचना का एक उत्कृष्ट उदाहरण Linn Energy Inc. है, जिसमें MLP, LINE और कॉर्पोरेशन दोनों शामिल हैं जो MLP, LNCO में रुचि रखते हैं। कर उद्देश्यों के लिए, निवेशक यह चुन सकते हैं कि वे उस आय को कैसे प्राप्त करना चाहेंगे जो कंपनी उत्पन्न करती है।
एक मास्टर सीमित भागीदारी में एक कर-थ्रू टैक्स संरचना है, जिसका अर्थ है कि सभी लाभ और हानि सीमित भागीदारों के माध्यम से पारित किए जाते हैं। MLP स्वयं अपने राजस्व पर कॉर्पोरेट करों के लिए उत्तरदायी नहीं है और इस प्रकार अधिकांश निगमों के दोहरे कराधान से बचा जाता है। अधिकांश MLP ऊर्जा उद्योग में काम करते हैं। मूल कंपनी MLP की सहायक कंपनियों के पास स्वयं के शेयर (आधिकारिक तौर पर, इकाइयां) हैं, जो नियमित लाभांश के रूप में निगम के माध्यम से निष्क्रिय आय का पुनर्वितरण करते हैं।
ओपको / प्रॉपको की आलोचना
ओप्पो-प्रोपको व्यवस्था ऑपरेटिंग कंपनी को संपत्ति कंपनी से संपत्ति किराए पर लेने या पट्टे पर देने की अनुमति देती है । व्यवहार में, यह एक बिक्री और एक पट्टे की तरह दिखता है । हालांकि, कंपनी कभी भी किसी भी वास्तविक तरीके से संपत्ति को त्यागती नहीं है, क्योंकि प्रोपको और ओपको कंपनियों के एक ही समूह का हिस्सा हैं।
हालांकि यह आपके केक के समान कॉरपोरेट के समान लग सकता है और इसे खा सकता है, फिर भी प्रॉपको बनाने के कई डाउनसाइड हो सकते हैं। यदि कोई व्यवसाय प्राथमिक के बजाय कई स्थानों से बाहर काम करता है, तो एक प्रोपको व्यवस्था कंपनी को ऐसी स्थिति में बंद कर देती है जहां किसी भी स्थान को बंद करना अधिक कठिन हो जाता है।
उदाहरण के लिए, एक पारंपरिक व्यवसाय सेटअप में, एक कंपनी किसी अंडरपरफॉर्मिंग स्थान या कार्यालय को बंद करने और संपत्ति को बेचने की संभावना चुन सकती है। इसके विपरीत, एक प्रोपको व्यवस्था में, प्रोपको संपत्ति का मालिक होता है और अगर बाजार ऋणों को कवर करने के लिए पर्याप्त रूप से वापस नहीं आएगा, तो इसे बंद करने का विकल्प नहीं चुन सकते हैं। नतीजतन, ओपको को किसी संपत्ति पर किराए का भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है, भले ही वह इसका उपयोग नहीं कर रहा हो, क्योंकि प्रोपको उस आय पर निर्भर करता है जो संपत्तियों से ऋण-वित्तपोषित सेवा प्रदान करता है।
एक ऑपरेटिंग कंपनी / संपत्ति कंपनी डील का वास्तविक-विश्व उदाहरण
यूके में, opco / propco डील्स एक बहुत ही लोकप्रिय तरीका है जिसमें एक मूल कंपनी एक रियल एस्टेट इनकम ट्रस्ट (REIT) बना सकती है। REIT आय का उत्पादन करने वाले रियल एस्टेट का मालिकाना, संचालन और / या वित्त करता है। अधिकांश आरईआईटी एक विशिष्ट क्षेत्र में विशेषज्ञता रखते हैं, जैसे कि कार्यालय आरईआईटी या स्वास्थ्य सेवा आरईआईटी। सामान्य तौर पर, आरईआईटी लाभांश के रूप में निवेशकों को एकत्रित किराए के भुगतान पर पारित करेंगे।
ओपको / प्रोपको सौदे के माध्यम से आरईआईटी का निर्माण शुरू में परिचालन कंपनी से सहायक के लिए आय पैदा करने वाली संपत्ति बेचकर हो सकता है। सहायक कंपनी प्रॉपर्टी को ऑपरेटिंग कंपनी को वापस कर देती है। ऑपरेटिंग कंपनी बाद में सहायक को REIT के रूप में बंद कर सकती है। ऐसा करने का लाभ यह है कि कंपनी अपने आय वितरण पर दोहरे कराधान से बच सकती है ।