पूल फैक्टर
पूल फैक्टर क्या है?
पूल कारक एक उपाय है कि मूल ऋण मूल का कितना हिस्सा परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (ABS) में रहता है । पूल कारक सबसे अधिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के साथ दृढ़ता से जुड़ा हुआ है, जो निवेशकों को बिक्री के लिए एक पूल में बंधक इकट्ठा करते हैं। ऋण चुकता होने तक बंधक भुगतान निवेशक को दिया जाता है।
पूल कारक को शून्य और एक के बीच संख्यात्मक कारक के रूप में व्यक्त किया जाता है और सभी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां एक के पूल कारक के साथ जीवन शुरू करती हैं। वे समय के साथ शून्य (कुल भुगतान) की ओर बढ़ते हैं क्योंकि अंतर्निहित बंधक पर भुगतान किया जाता है। यदि एमबीएस के कुल मूल मूल्य का 50% का भुगतान किया जाता है, तो पूल कारक 0.500 होगा। पूल कारक की गणना मूल प्रिंसिपल बैलेंस ( मूल चेहरे ) द्वारा बकाया प्रिंसिपल बैलेंस ( वर्तमान चेहरे ) को विभाजित करके की जाती है ।
चाबी छीन लेना
- पूल कारक यह मापता है कि मूल ऋण मूल राशि का कितना बकाया है।
- पूल कारक सबसे अधिक एमबीएस पर गणना किए जाते हैं।
- पूल कारक शून्य से एक तक होते हैं, जब ऋण शुरू होता है और शून्य पर परिष्करण होता है जब यह पूरी तरह से भुगतान किया जाता है।
- पूल कारक एक ABS के मूल्य को निर्धारित करने में मदद करता है।
पूल फैक्टर को समझना
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए पूल कारक फ्रेडी मैक (FHLMC), फैनी मॅई (FNMA) और जिनी मॅई (GNMA) द्वारा मासिक आधार पर जारी किया जाता है। यह अनिवार्य रूप से एक माप है कि एमबीएस के अंदर कितना मूल्य बचा है। जब एक एमबीएस बनाया जाता है, तो एमबीएस के जीवन में विभिन्न चरणों में पूर्वानुमानित पूल कारक के साथ लाइनों के भुगतान की योजना बनाई जाती है। यह एक निवेशक को एमबीएस के जोखिम को निर्धारित करने के साथ-साथ इसमें निवेश करने का निर्णय लेने से पहले एमबीएस के मूल्य को निर्धारित करने में मदद करता है।
उदाहरण के लिए, यदि पूल कारक उम्मीद से अधिक तेजी से घट रहा है, तो यह बंधक के शुरुआती पुनर्भुगतान का संकेत देगा। यह निवेशकों के लिए एक लाल झंडा हो सकता है, क्योंकि आमतौर पर इसका मतलब है कि उस अचल एमबीएस के लिए संपार्श्विक के रूप में कम अचल संपत्ति गुण हैं क्योंकि कुछ बंधक पूर्ण रूप से भुगतान किए गए हैं। यदि कोई बंधक चूक करता है तो कम संपत्ति का मतलब सापेक्ष जोखिम में वृद्धि होगा।
पूल फैक्टर की गणना
सूत्र निम्नानुसार दर्शाया गया है:
- पूल कारक = बकाया मूल शेष / मूल मूल शेष
यदि एक जमा एमबीएस का मूल अंकित मूल्य $ 100,000 है और उस महीने जारी किया गया पूल कारक 0.6325 है, तो सुरक्षा में शेष राशि $ 63,250 है। वह $ 63,250 एमबीएस का वर्तमान चेहरा है। आप पूल कारक द्वारा वर्तमान चेहरे को विभाजित करके मूल चेहरे ($ 100,000) पर पहुंच सकते हैं।
पूल फैक्टर के फायदे
एक साधारण गणना होने के बावजूद, पूल कारक संदर्भ के बिना विशेष रूप से उपयोगी नहीं है। निवेशक एमबीएस के निर्माण के मॉडल में परेशानी के किसी भी संकेत के लिए पूल कारक में बदलाव देखते हैं।
किसी भी संरचित सुरक्षा के साथ, मूल धारणाएं जोखिम-वापसी व्यापार में असंतुलन के परिणामस्वरूप स्थानांतरित हो सकती हैं जो मूल रूप से कल्पना की गई थीं। बदले में, मूल रूप से इसके लिए भुगतान किए गए निवेशक की तुलना में सुरक्षा अधिक या कम मूल्य की हो सकती है। पूल कारक एक प्रमुख डेटा बिंदुओं में से एक है जो एक निवेशक एक बंधक-समर्थित सुरक्षा के उचित बाजार मूल्य का मूल्यांकन करने की कोशिश करेगा।